Все еще впереди🙏

Что происходит с рублем и чего ждать дальше

Российская валюта продолжает слабеть ко всем остальным, и у этого процесса есть вполне рациональное объяснение. Тезисно объясню, что происходит и что ожидать

Что происходит:
• Из-за войны и введенных санкций у РФ резко сокращаются доходы от экспорта ресурсов. Профицит торгового баланса в январе-мае упал на 69%, баланс по счету текущих операций – на 81%. Объем экспорта газа обвалился в 6 раз к уровню 2021 года. Нефтегазовые доходы в I полугодии – минус 47% год к году.
• С учетом заморозки существенной части резервов монетарные власти закрывают дыру, по сути, банальным «печатанием» денег. Денежная масса уже выросла до 86 трлн руб. (+24% г/г).
• Доходность по вкладам низкая, а инвестиции в частном секторе во много раз ниже «довоенных». В итоге люди пытаются больше потратить, обменять рубль или вывести валюту на хранение за рубеж.
Что будет:
• В таких условиях обесценение рубля продолжится (с небольшими периодами укрепления) и может составить десятки процентов ежегодно. Единственное, что способен сделать ЦБ в моменты паники на валютном рынке, – вновь ограничить переводы средств за границу.
• Правительству выгодно такое положение дел, поскольку основная часть выручки государства все еще поступает от экспорта ресурсов. При этом для латания бюджетной дыры соцобязательства могут быть урезаны, а любые высвобождающиеся ресурсы, вероятно, направят на военные статьи.

Я рад, что Казахстан становится мировым центром шахмат! В апреле этого года при поддержке Казахстанской федерации шахмат в Астане прошел Матч за звание чемпиона мира, на котором одержал сенсационную победу китайский гроссмейстер Дин Лижэнь.
 
В конце мая в Алматы состоялся чемпионат Республики Казахстан среди школьных команд, а сегодня прекрасный прикаспийский город Актау принимает первый в истории Чемпионат мира среди школьников, на который приехали сотни учеников из 50 стран. Турнир проходит при поддержке Международной шахматной федерации (ФИДЕ) в категориях до 12 и до 18 лет.
 
Вчера, за день до старта World Schools Team Championship участники турнира с футболистами актауского «Каспия» сыграли в мини-футбол. Команда шахматистов из ЮАР одержала победу в непростом матче против «Каспия».
 
Проведение столь престижных соревнований очень важно для популяризации в нашей стране одной из самых сложных и интересных игр на планете. Я как глава Казахстанской федерации шахмат вижу подъем интереса к ним среди детей и уверен, что это верный тренд, который способствует росту интеллектуального потенциала нации.

В прошлую пятницу наш Freedom Holding Corp. (тикер FRHC) отчитался за 2023 фискальный год. На это время пришелся непростой период трансформации компании, однако все основные направления показали уверенный рост.

Особенно отмечу страховой бизнес и банк, которые активно развиваются в рамках нашей финансовой экосистемы в Казахстане. Также существенно выросли процентные доходы и прибыль от операций с иностранной валютой.

Мы продолжаем экспансию на ключевых для нас рынках Азии, Европы и США в том числе за счет новых приобретений. На отчетный период пришлись сделки по покупке американского инвестбанка Maxim Group и сервиса конферец-коллов LD Micro. Они дополнят линейку сервисов для частных инвесторов и корпоративных клиентов на фондовом рынке США.

Я благодарен нашей классной команде за полученные результаты, нашим клиентам и акционерам – за доверие, и уверен, что основные достижения Freedom Holding Corp. еще впереди.

Недавно в нашей экосистеме сервисов случилось важное пополнение – мы запустили оператора связи Freedom Telecom. 
Мы хотим радикально повысить качество доступного фиксированного и мобильного интернета в Казахстане за счет развития сетей последнего поколения (5G). Эта история даст мощный мультипликативный эффект для национальной экономики благодаря повышению уровня цифровизации множества услуг в различных секторах: взаимодействие с госорганами, здравоохранение (особенно телемедицина), образование и т.д. В итоге поднимется производительность труда и качество жизни людей. 
Развитие современных каналов трафика подстегнет спрос на новые цифровые сервисы, что приведет к росту емкости всего рынка беспроводной связи. Именно в этом мы видим голубой океан, огромную нишу для Freedom Telecom. 
О наших планах, а также общем состоянии телекома в Казахстане мы поговорили в новом выпуске #FreedomTalks. Приятного просмотра! 

В августе Freedom Holding Corp. подвергся атаке шортистов из Hindenburg Research. Бесспорно, это неприятная ситуация для компании, но мы тогда максимально честно и оперативно ответили на все обвинения. Были открыты перед клиентами, сотрудниками и регуляторами. Это помогло сохранить доверие рынка, несмотря на информационные атаки. Показатели нашего бизнеса не ухудшились, а наоборот продолжили расти, наши контрагенты, клиринговые палаты и фондовые биржи сохранили деловые отношения с нами.

Потребовалось всего полтора месяца, чтобы все встало на свои места. S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Freedom Holding Corp. на уровне «B-», а долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги наших дочерних структур – на уровне «B/B». Наши рейтинги выведены из списка CreditWatch Negative, в который они были помещены 24 августа.

На нашем примере можно еще раз убедиться, что здоровый и сильный бизнес не является легкой мишенью. Необоснованные обвинения всегда разбиваются о правду. После тщательных проверок мы доказали, что ведем полностью законную деятельность. Лучшее оружие против информационных атак – правильное ведение бизнеса и открытость в коммуникациях. Спасибо всем, кто поддерживал нас это время! Мы вам безмерно благодарны.

В середине декабря мы предложим клиентам уникальную инвестиционную возможность – вложиться в наши облигации и заработать 12% годовых в USD с гарантией по долгу и купонам со стороны нашей холдинговой компании.

Полученные средства мы потратим на развитие телекоммуникационной инфраструктуры для нашего оператора Freedom Telecom, который через несколько лет станет одним из ведущих провайдеров качественной мобильной связи и высокоскоростного интернета в Казахстане. Мы верим, что вложения в цифровизацию не только полезны для экономики, но и крайне выгодны!

Об особенностях выпуска, планах по развитию экосистемы в целом и телеком-направления в частности, я рассказал на недавнем стриме на нашем канале в YouTube.

В конце прошлого года мы опубликовали первый Отчет об устойчивом развитии за 2023 финансовый год. Ознакомиться с ним можно на нашем сайте https://ffin.kz/esg

Год назад Freedom Holding Corp. начал активно внедрять принципы ESG и проводить обстоятельную работу в этом направлении. В отчете мы отразили ключевые аспекты управления ESG-вопросами, а также рассказали о результатах, которых смогли добиться в области охраны окружающей среды, социальной ответственности и корпоративного управления.

Думаю, эта информация будет полезна нашим партнерам и клиентам. Этот отчет стал еще одним важным шагом на пути к повышению прозрачности операционной деятельности холдинга. Наши акционеры, сотрудники, клиенты и регуляторы смогут ежегодно отслеживать прогресс Freedom Holding Corp. на пути к повышению собственной устойчивости и положительного воздействия на окружающую среду, общество и экономику.

Рад сообщить, что проверка деятельности холдинга, опровергла все обвинения со стороны Hindenburg Research.

Экспертиза, инициированная независимым советом директоров холдинга после обвинений, выдвинутых в отношении компании в августе прошлого года, длилась почти четыре месяца. Проводили ее юридическая компания Morgan, Lewis & Bockius LLP и судебно-бухгалтерская фирма Forensic Risk Alliance. Их представители приезжали к нам в офисы в Казахстане и на Кипре, общались с сотрудниками, поднимали и изучали документы.

В итоге проверка показала, что утверждения в отчете Hindenburg не учитывают важные факты и не подтверждаются доказательствами. Это то, о чем мы говорили в самом начале после публикации обвинений. Но теперь это подтвердили независимые эксперты. Все материалы в публичном доступе.

Результаты отчета выложены на сайте SEC.

Надеюсь, этот отчет поставит точку в спекуляциях такого рода.

Зачем мы построили новый учебный кампус
8 февраля я принял участие в очень важном для меня событии. Вместе с моим партнером Айдыном Рахимбаевым и акимом Акмолинской области Маратом Ахметжановым мы приняли участие в торжественном открытии нового кампуса школы IQanat в Боровом для одаренных детей из сельской местности, который получил название Freedom House. Теперь более 600 юных учеников смогут учиться и проходить дополнительные курсы в современном удобном здании. Кампус будет передан на баланс эндаумент-фонда школы, и я надеюсь, что нашим проектом мы положим начало доброй традиции инвестиций со стороны бизнеса в образовательные некоммерческие инициативы в Казахстане.
Вообще, фонд IQanat реализует образовательные программы, во всех районных центрах нашей страны, самый известный из них – масштабная олимпиада, в которой только в этом году участвовали 50 тысяч детей. Сегодня он пополнился современным и удобным учебным центром. Идея возведения школы возникла чуть больше года назад, когда мы с Айдыном летели вместе в Москву. Он рассказал о желании построить новый кампус, и я сразу же его поддержал, выделив на это около 2,7 млрд тенге. Спустя пару месяцев после разговора начались работы, и вот уже сегодня двери нашего кампуса открыты для учеников.
Основав Freedom Holding Corp. 15 лет назад, я и не мог себе тогда представить, что сегодня буду способен направлять крупные суммы на социальные проекты. Тогда перед моей командой стояла задача выжить и встать на ноги, а теперь мы тратим десятки миллиардов тенге на некоммерческие инициативы в совершенно разных сферах: спорт, экология, городская инфраструктура и др.
Для меня появление Freedom House важно еще и потому, что он является ярким примером реализации концепции социальных лифтов в казахстанском обществе, которые призваны устранить неравенство и предоставить равные возможности для юных граждан из разных уголков страны. Здесь одаренные дети могут получить бесплатное качественное образование и потом использовать свои навыки и таланты для развития экономики и раскрытия потенциала Казахстана. Я глубоко убежден, что инвестиции в людей окупаются всегда, поэтому с радостью поддерживаю подобные проекты.

Мы всегда открыто говорим о своих достижениях, и у нас за 15 лет работы сложились доверительные отношения с нашими клиентами и акционерами. Мы не только рассказываем о своих результатах, но и показываем их на деле. Так, два года назад мы организовали пресс-тур для европейских журналистов в Казахстан, где показали, как мы развиваемся и как работает наша экосистема.

Неделю назад мы пригласили журналистов в Нью-Йорк, чтобы они своими глазами увидели нашу деятельность в США. В последние годы Freedom Holding Corp. значительно расширил свое присутствие в Штатах. Мы построили хорошую инфраструктуру, получили необходимые лицензии, собрали сильную команду и зарекомендовали себя как полноценный андеррайтер для американских компаний – в прошлом году успешно провели ряд IPO и SPO. Это результат колоссальной работы нашего подразделения в США.

Почти неделю наш топ-менеджмент провел с европейскими журналистами, и мы уверены, что смогли развеять множество сомнений и заполнить пробелы. Мы стали для них «окном в Америку» - так же, как инвестиционная платформа Freedom открывает европейским клиентам доступ к американскому рынку.

Кроме того, у нас состоялся большой и очень важный разговор в рамках XIV Конференции LD Micro Invitational и саммита компаний по доверительному управлению семейным капиталом Freedom Capital Markets. Я рассказал о том, как нам удалось построить собственную экосистему в Казахстане, которой пользуются более пять миллионов клиентов, а также поделился своим видением ключевых бизнес-принципов. Важно отметить, что успехи Freedom Holding Corp. на американском рынке ассоциируются именно с Казахстаном, в котором финтех и цифровизация становятся мировым эталоном, а Freedom – его проводником.

Пять лет назад мы вышли на NASDAQ, приняв на себя ответственность за прозрачность и открытость в ведении бизнеса. С тех пор мы не только успешно развиваемся как публичная компания, но и активно участвуем в реализации принципов устойчивого развития.

Подписав Глобальный договор ООН, Freedom Holding стал одним из крупнейших приверженцев ESG-повестки в финансовом секторе Казахстана и всего региона. В конце 2023 года мы выпустили первый отчет об устойчивом развитии. В целом, холдинг пожертвовал более 24 млрд тенге ($53 млн) на проекты, ориентированные на достижение целей устойчивого развития.

На прошлой неделе я был избран председателем Консультативного комитета Глобального договора ООН в Центральной Азии. Благодарю коллег за оказанное доверие и готов с полной отдачей работать над решением важнейших задач региона. Вместе мы будем заниматься трансграничными вопросами, связанными с водой, экологией, голодом и бедностью, развитием инфраструктуры, энергетической и продовольственной безопасностью.

Мы все знаем, как важно предлагать клиентам уникальные продукты, привлекать новых пользователей и благодарить за оказанное доверие. Поэтому последние полгода команда Freedom Bank работала над инновационным инструментом – Freedom валютой. Это своеобразный кешбэк акциями Freedom Holding. Валюта привязана к бумагам FRHC по курсу 1/10 000, то есть ее стоимость меняется вместе с ценой акций холдинга. К примеру, сегодня одна единица валюты Freedom равна 0,0075$, так как одна бумага FRHC торгуется по $75.

Запуская валюту Freedom, мы хотим дать своим клиентам дополнительную ценность через возможность не просто получать кешбэк, но и зарабатывать на росте стоимости акций холдинга, которые за четыре года выросли на 350%. Каждый раз, когда клиент тратит деньги внутри нашей экосистемы, данным кешбэком мы будем возвращать ему часть нашей выручки.

Надеемся, что в будущем эта программа лояльности сможет расшириться за пределы компаний холдинга, и мы сможем вовлечь в нее наших партнеров, тем самым увеличивая возможности и ценность для наших клиентов. Кроме того, это еще один шаг к усилению экосистемы Freedom, интеграции сразу всех сервисов.

На первый взгляд концепция может показаться сложной, но в новом приложении банка SuperApp все интуитивно понятно. Я верю в эту историю успеха и с удовольствием поделюсь ею с почти 5 миллионами пользователей экосистемы Freedom.

В этом году исполняется пять лет с момента выхода Freedom Holding Corp. на биржу Nasdaq. Тогда это событие открыло для нас безграничные возможности для роста и расширения международного присутствия.

Стремясь к дальнейшему развитию, мы решили усилить состав Совета директоров холдинга, пригласив к работе специалистов с богатым опытом работы в глобальной операционной деятельности и управлении.

• Эндрю Гэмбл, независимый консультант по корпоративным, юридическим и финансовым вопросам, член совета директоров Africa Credit Opportunities Limited, Zenith Bank (UK) Limited и швейцарской Grata International.

• Филипп Вогелер, работавший в Vodafone Group над инвестиционными партнерствами с крупными транснациональными корпорациями. Сейчас трудится в японской компании Sumitomo.

• Кайрат Келимбетов, более 30 лет занимавший руководящие посты в правительстве Республики Казахстан, возглавлял Национальный Банк Казахстана и был министром экономического развития и торговли республики.

Мы также создали новую должность исполнительного директора по юридическим вопросам, которую занял Джейсон Керр, доктор юридических наук.

Новая команда станет ключевым фактором в создании единой структуры холдинга и реализации наших амбициозных планов по расширению бизнеса. Привлечение столь высококвалифицированных специалистов – это победа в конкурентной борьбе за лучшие кадры.

Я уверен, что расширение команды на данном этапе является не менее важным драйвером нашего роста, чем выход на Nasdaq пять лет назад.