🥇 США резко накапливают золото с начала 2025г. Резкий рост поставок золота в США привел к дефициту слитков в Лондоне. FT пишет что Трамп может ввести пошлины на импортируемое золото.

«Есть ощущение, что Трамп может пойти на все и ввести новые пошлины на сырье, поступающее в США, включая золото», — сказал Майкл Хей, руководитель отдела исследований сырьевых товаров в Société Générale. «Среди участников рынка золота наблюдается некоторая суета, чтобы защитить себя».

Резкий рост поставок золота в США привел к дефициту слитков в Лондоне, поскольку трейдеры накапливают запасы в размере 82 млрд долларов в Нью-Йорке из-за опасений по поводу тарифов администрации Трампа.

Ожидание изъятия слитков, хранящихся в хранилищах Банка Англии, увеличилось с нескольких дней до четырех-восьми недель, по словам людей, знакомых с процессом, поскольку центральный банк изо всех сил пытается справиться со спросом.

«Люди не могут получить золото, потому что слишком много было отправлено в Нью-Йорк, а остальное застряло в очереди», — сказал один из руководителей отрасли. «Ликвидность на лондонском рынке снизилась».

Запасы золота на Comex выросли на 36 процентов в этом месяце, при этом приток составил 244 метрических тонны — самый высокий ежемесячный приток с мая 2020 года, на пике пандемии. Трейдеры заявили, что им нужен доступ к золоту для выполнения определенных фьючерсных контрактов, которые позволяют покупателю принимать физическую поставку золота.

«Движение золота должно было попасть в Нью-Йорк, это, по сути, то, что стимулировало «накопление»», — сказал Джо Каватони, рыночный стратег Всемирного золотого совета. «Это заставляет многих людей говорить: «Мы хотим опередить это», и это приводит к росту фьючерсного рынка».

Однако Каватони сказал, что он с осторожным оптимизмом относится к тому, что грядущие пошлины, скорее всего, не будут применяться к слиткам. «Мы не получаем из риторики администрации ощущения, что она намерена преследовать монетарные металлы», — сказал он.

После ноябрьских выборов в США торговцы золотом и финансовые учреждения переместили 393 метрических тонны в хранилища товарной биржи Comex в Нью-Йорке, в результате чего уровень ее запасов вырос почти на 75 процентов до 926 тонн — самого высокого уровня с августа 2022 года.

По словам участников рынка, общий объем потоков золота в США может быть намного выше, чем отражают цифры Comex, поскольку, вероятно, были дополнительные поставки в частные хранилища в Нью-Йорке, принадлежащие HSBC и JPMorgan. Оба банка отказались от комментариев.

Трейдеры говорят, что поставки направлены на то, чтобы избежать пошлин на слитки, которые, как некоторые опасаются, могут быть введены президентом США Дональдом Трампом.

Поставки также являются результатом более высоких цен на фьючерсной бирже в Нью-Йорке, чем на наличном рынке в Лондоне. Необычная арбитражная возможность побудила трейдеров отправлять металл через Атлантику.

Утренняя #оперативка — 31 января

🥇 Главное — золото. Драгоценный металл настолько дорожает, что уже начались логистические проблемы и оно начало плавать между странами туда-сюда между хранилищами в поисках любителей физического золота.

Интересно что будет на пошлинах, которые Трамп должен ввести сегодня-завтра? Рост или как обычно фиксация на факте? Мы верим в первое — $3000 которые казались фантастикой в прошлом году и консенсус прогнозом на конец этого года могут быть взяты уже в феврале.

Трамп заявил, что уже 1 февраля США введут 25% пошлины на товары из Канады и Мексики. Нефть может быть исключена из пошлин на Канаду и Мексику. Также возможны пошлины на товары из Китая.

Разговора Путина и Трампа все еще не было — Песков. Тут пока якобы нет подвижек. Но разговор в отличие от Шольца не будет пустым.

Работа наверняка ведётся и на звонке обсудят уже предметные договоренности. То есть обещание Трампа закончить конфликт за один день, а вернее за один телефонный звонок закончить конфликт вполне реально. То, что перед этим будет 2 месяца работы — никто не говорил.

Главная история сейчас это пошлины и как отреагирует Китай. Поэтому мир как идею пока держим на паузе.

А 3000 по iMOEX можем взять уже на днях, осталось совсем чуть чуть. Кредитования сжимается и темпы роста уже ниже 2023 года. Пожалуй это главный тезис в сторону не увеличения ключевой ставки.

Оттоки из фондов ликвидности продолжаются. То, что давило на котировки все второе полугодие прошлого года, теперь станет главным драйвером роста.

⛏ $UGLD в 2027 г выведет Курасан на 4 млн тонн руды в год. Ждем обновленный прогноз со дня на день. Наша базовая идея.

✈️ $AFLT переписывает локальные максимумы. Вбросы про дивиденды в 4 рубля, хорошо работают, тем более это даже и не вбросы и вполне себе реальный сценарий. Мы ждём больше 6 рублей — 4 квартал будет разрывным.

🏦 $SPBE с 1 февраля начинает биржевые торги в субботу и воскресенье. Спреды не больше 1% вечерки.

Все идеи применяем в наших публичных стратегиях 💼 &Фантазер 💼 &Идеи_с_драйверами

Вечерняя #оперативка — 3 февраля

По ✈️ $AFLT ожидаемые оптимистичные новости:

В IV КВ. ПОЛУЧИЛ 4,4 МЛРД РУБ. ЧИСТОГО УБЫТКА ПО РСБУ ПРОТИВ 65,2 МЛРД РУБ. ПРИБЫЛИ ГОДОМ РАНЕЕ

В 2024Г ВПЕРВЫЕ С 2019Г ПОЛУЧИЛ ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПО РСБУ: 22 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 29,5 МЛРД РУБ. ЧИСТОГО УБЫТКА ГОД НАЗАД

АЭРОФЛОТ НАЦЕЛЕН ПЕРЕВЕЗТИ В 2025Г НЕ МЕНЬШЕ 55 МЛН ЧЕЛОВЕК И ОБЕСПЕЧИТЬ СОПОСТАВИМУЮ С УРОВНЕМ 2024Г ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ - СЕО

Акции хорошо подросли, возможно стоить заменить на что-то банковско-растущие. Две идеи хороши: 🏦 $SVCB 🏦 $T один дешевле, а второй сильнее как продукт.

Кто-то расстроился отсутствию дивидендов в 💿$CHMF но их тяжело платить когда отрицательный FCF. Плюс сегодня были новости:

НОВАК ПОРУЧИЛ ПРОРАБОТАТЬ МЕРЫ ПОДДЕРЖКИ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИХ И ЛЕСОПРОМЫШЛЕННЫХ ПРОЕКТОВ, ОПРЕДЕЛИТЬ ПРОЕКТЫ И ПРЕДПРИЯТИЯ - КАБМИН

Немножко повеяло настроениями эпохи списка Белоусова. Ну а вообще важно другое. Цены на желруду в этом и прошлом году в ТОПе по снижению. Индийская стройка не торопится заменить временно буксующий Китай.

Так что вся тройка плюс все угольщики пока в пролете 💿 $MAGN 💿 $NLMK 🪨 $RASP Плюс труп который все не может умереть до конца 🪨 $MTLR $MTLRP Но опять же, на мире надо будет упорно восстанавливать приграничные территории, что вернет спрос. Плюс ждём новости по семейной ипотеке.

📱 $POSI переписывает новые низы. Компания была привлекательная по 3000 рублей за акцию. Передовой кибербез, который так нужен российским компаниям. Сейчас же, когда происходят массовые увольнения, не выполняются KPI, инвесторы бегут кто куда.

Цена для входа хорошая, но менеджмент решил, что самый умный и может обувать инвесторов. Да, компания в черном листе, но не забываем афоризм Орловского — У каждой какашки есть своя цена. Ждём ниже.

Кровавое месиво в крипте не обсуждаем. Покупай на слухах, продавай на фактах ввода пошлин сработало в полной мере.