tgoop.com/vneplanarus/4933
Last Update:
💼Российские власти обновили консенсус в экономической политике.
❗️Что произошло: ключевые вызовы для российской экономики в 2024 г. обсудили на форуме ВТБ “Россия зовет”. Вокруг них были выстроены пленарная и макроэкономическая сессии инвестиционного форума.
📈Ключевые вызовы:
📍высокие темпы инфляции;
📍соразмерность денежно-кредитной политики.
📑Позиция президента России Владимира Путина: на пленарной сессии Владимир Путин сказал, что “магистральный ответ на инфляционный вызов” заключается в “увеличении предложения товаров и услуг на рынке, чтобы их объем отвечал внутреннему спросу как со стороны граждан, так и бизнеса, который планирует модернизацию и расширение своего производства, расширение мощностей, вкладывается в стройку, в покупку оборудования, в проекты развития”. Он попросил кабмин четче расставить приоритеты в мерах поддержки, которые оказываются отраслям из бюджета, и снимать избыточные административные барьеры.
🏦Позиция ЦБ: глава Банка России Эльвира Набиуллина на макроэкономической сессии отметила, что пришло время поставить вопрос, достаточно ли жесткая ДКП проводится для возвращения инфляции к цели. Она указала на новый проинфляционный фактор – валютный курс, но подчеркнула, что решение о повышении ставки на ближайшем заседании не предопределено, поскольку регулятор фиксирует замедление роста потребительского и корпоративного кредитования и пересмотр планов банков по кредитованию (предполагается, что за этим последует замедление темпов увеличения денежной массы, что окажет влияние и на инфляцию).
🏢Позиция Минфина: по словам Антона Силуанова, министерство со своей стороны регулирует объемы денежного предложения через бюджет, в том числе в рамках тарифного регулирования и инвестпрограмм госкомпаний. Бюджет 2025 – достаточно жесткий и дезинфляционный, несмотря на большой объем социальных, военных расходов и трат на технологическое лидерство (менее приоритетные статьи расходов переносились вправо). Высокие ставки, повышение ставки налога на прибыль и жесткий бюджет должны стимулировать инвестактивность предприятий и рост предложения. Бизнесу при высокой инфляции, сокращающей прибыли, предлагается вкладывать собственные средства в развитие – вложения в интересные государству проекты будут компенсированы вычетами. Депозиты предприятий при этом не представляют угрозы, а рассматриваются как опосредованные инвестиции в экономику – через вложения банков или инвестиционные кредиты другим предприятиям. Еще один путь, который по мнению властей должен привести к инвестросту, – вложения в фондовый рынок.
‼️Консенсус: экономический рост должен быть устойчивым и основанным на росте потенциала экономики. Вливания бюджета в последние три года при периодах довольно мягкой денежно-кредитной политики позволили рынку адаптироваться к санкциям, но избыточно разогнали спрос. Дальнейшее его стимулирование не имеет смысла для решения производственных задач при дефиците кадровых ресурсов.
❓Что дальше: планируется, что инструменты правительства должны быть согласованы с ДКП. Уточняется, что в публичной плоскости ЦБ и правительство в основном действительно демонстрируют согласованность. Но риски для реализации этой модели создают ограничения рынка труда и снижение доступности оборудования для повышения производительности труда и собственно технологий. Результаты инвестиций в последние годы и их возможный эффект на решение этих проблем чиновники оценить пока не могут.
@vneplanarus
BY Внеплановая Экономика
Share with your friend now:
tgoop.com/vneplanarus/4933