От каких FMCG-категорий россиянам проще отказаться

💵Российские экспортеры столкнулись со сложностями при возврате валютной выручки.

💸Что произошло: после ноябрьского пакета санкций США, который ввел ограничения против почти 100 финансовых компаний, российские экспортеры столкнулись со сложностями при возврате валютной выручки. Об этом говорится в совместном исследовании транспортной компании ПЭК и компании по международным переводам MoneyRoo.

📊Статистика: по данным Федеральной таможенной службы, за январь – октябрь 2024 г. объем экспорта товаров и услуг из России составил $354,4 млрд.

📍основной объем пришелся на страны Азии – $268,1 млрд;
📍на втором месте по объему страны Европы – $55,6 млрд;
📍на страны Африки приходится $20,5 млрд;
📍на страны Америки – $10 млрд.

По последним данным ЦБ, в ноябре 2024 г. доля рубля при оплате экспорта составила 43%, доля валют дружественных стран – 38,6%, доля долларов и евро – 18,4%.

❗️О каких проблемах экспортеров говорят эксперты:

📍задержки в проведении расчетов;
📍блокировка валютных счетов за рубежом;
📍увеличение стоимости трансграничных операций.

💼Кого затронули сильнее всего:

📍компании, работающие в сфере сырьевого экспорта;
📍компании, работающие в сфере высокотехнологичного оборудования;
📍экспортеров природных ресурсов.

🌏На экспорт в какие страны повлияло больше всего: наиболее остро вопрос стоит в расчетах со странами, где традиционно сильны позиции доллара США или где местные банки тесно сотрудничают с американскими финансовыми институтами: США, страны ЕС и Япония.

📉Последствия: сложности с возвратом экспортной выручки приводят к замедлению импортного потока в Россию.

Возможные варианты решений:

📌Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) выпустило лицензии, которыми разрешило операции с рядом банков, в том числе Сбербанком, ВТБ, “Газпромбанком”, “Альфа-банком”, “Совкомбанком” и др.

📌экспортеры могут работать с платежными агентами, однако на фоне возросшего спроса тарифы на их услуги выросли в пределах 10–20%.

💬Мнение экспертов:

Управляющий партнер ЮК “Варшавский и партнеры” Владислав Варшавский:

“Поскольку выпущены лицензии, то на какое-то время острота проблемы уйдет. Однако выпуск лицензий OFAC — временная мера, неизвестно, будут ли выпущены новые лицензии по истечении срока тех, которые датированы 15 января 2025 года”.

Управляющий партнер адвокатского бюро Nordic Star Андрей Гусев:

“Размер комиссий платежных агентов за услуги по возврату выручки может варьироваться в зависимости от сложности операции, суммы перевода и используемой схемы. В среднем комиссии достигают 2%, но в некоторых случаях могут быть и выше”.

Гендиректор транспортной компании Logita Trade Татьяна Алексеева:

“Платежные агенты помогают оптимизировать валютные операции, включая конвертацию и обработку транзакций, что особенно важно в условиях ограниченного доступа к международным расчетным системам. Они также компенсируют разрывы в цепочке расчетов, предоставляя экспортеру средства с резервных счетов, а затем самостоятельно решают вопросы с возвратом денег”.

@vneplanarus

📊 Топ-10 лучших российских акций по итогам 2024 года.

📊Названы самые выгодные для инвестиций российские города

Рынок жилья в России находится в зоне турбулентности – спрос на фоне дорогой ипотеки сокращается, в некоторых регионах наблюдается снижение цен.

По оценке экспертов, в среднем инвестиции в недвижимость сейчас дают значительно меньшую доходность, чем банковские вклады: ставка по аренде не превышает 7–8% годовых, а вклады – выше 22–25%. Ввиду этого, стратегия “покупка жилья под сдачу” в ближайшие два года может стать проигрышным вариантом.

Инвестиции в жилую недвижимость в 2025 г. больше будут связаны со стратегией сохранения капитала. Кроме того, привлекательным вариантом может быть покупка жилья (например, новостройки на ранних этапах строительства) для дальнейшей перепродажи.

Уточняется, что в 2025 году будут интересны доступные рынки с потенциалом роста цен и высокой ликвидностью жилья, а также города с растущим спросом на аренду и развивающейся инфраструктурой.

📌Московская область (за счет активного развития транспортной инфраструктуры):

📍города вдоль МЦД: Подольск, Химки, Балашиха, Красногорск, Люберцы.

📍города вдоль Южно-Лыткаринской автодороги: Лыткарино, Видное и Люберцы.

📌Нижегородская и Владимирская область (за счет близости к М-12):

📍Муром
📍Арзамас

📌Алтай и Новгородская область (рост цен выше инфляции):

📍Барнаул и Горно-Алтайск

📍Великий Новгород

📌Москва, Татарстан, Нижегородская область (проверенные временем и демонстрирующие рост рынки):

📍Москва
📍Казань
📍Нижний Новгород

📌Тюменская, Свердловская, Челябинская, Нижегородская, Смоленская и Рязанская области, Бурятия (за счет проектов КРТ):

📍Тюмень
📍Екатеринбург
📍Челябинск
📍Нижний Новгород
📍Смоленск
📍Рязань
📍Улан-Удэ

📌Дагестан и КБР (за счет стабильного роста спроса и цен на жилье, развитие туристической инфраструктуры):

📍Дербент
📍Каспийск
📍Махачкала
📍Нальчик

📌Краснодарский край, Алтай и Калининградская область (за счет развития туризма):

📍Анапа
📍Геленджик
📍Сочи
📍Горно-Алтайск
📍Калининград

@vneplanarus

💰Как в России будут покрывать рекордный с 2020 г. дефицит бюджета.

🏢Что произошло: Минфин предварительно оценил дефицит федерального бюджета за 2024 г. в 3,5 трлн руб, или 1,7% ВВП. Недостача оказалась рекордной с 2020 г., когда разрыв между доходами и расходами достиг 4,1 трлн. руб.

📊Плановые показатели: первоначально закон о бюджете на 2024 г. предусматривал гораздо более низкий дефицит – в 1,6 трлн, или 0,9% ВВП. Весной власти скорректировали основные параметры финансового плана и повысили оценку недостачи до 2,1 трлн (1,1% ВВП). Осенью Минфин снова изменил прогноз, увеличив его до 3,3 трлн (1,7% ВВП). В результате итоговый разрыв в доходах и расходах оказался выше почти на 200 млрд, однако остался в пределах ожидаемых 1,7% ВВП.

💵Что с доходами: поступления в бюджет в прошлом году по сравнению с 2023 г. увеличились на 26% – до 36,7 трлн. Динамика наблюдается как по нефтегазовым, так и по несырьевым сборам.

📈Причины роста расходов: согласно финансовому плану, большая часть средств казны была потрачена на оборону и безопасность, социальную политику, национальную экономику и достижение технологического суверенитета.

📉Варианты покрытия дефицита: заимствование денег на внутренних или внешних рынках

📍резервные средства;
📍продажа госимущества;
📍повышение налогов и сборов;
📍размещение ОФЗ.

📑Что с уровнем госдолга: по данным Минфина, за 11 месяцев 2024 г. внутренний госдолг вырос с 20,8 трлн до 21,7 трлн руб., то есть на 4%. Внешние обязательства снизились с $53,3 млрд до $52,1 млрд – на 2%. Таким образом, на декабрь задолженность России в рублях составила почти 27 трлн (исходя из курса ЦБ на 21 января 99,7 рубля за доллар).

💼Что с ФНБ: Минфин использовал средства Фонда национального благосостояния в пределах 1,3 трлн руб. для покрытия недостачи. Это привело к снижению его ликвидной части до 3,8 трлн руб. в начале 2025 г. Однако фактически расходы из ФНБ совпали по размеру с дополнительными нефтегазовыми доходами, которые как раз и зачислялись в “кубышку”. Но в итоге сбережения государства всё равно снизились, так как помимо погашения недостачи деньги направлялись и на другие проекты, например инфраструктурные.

💬Мнение экспертов:

Доцент кафедры государственных и муниципальных финансов РЭУ им. Плеханова Алла Чалова полагает, что пока размеры дефицита бюджета опасений не вызывают. Его относительная величина в сравнении с ВВП (1,7%) не представляет существенных рисков для устойчивости экономики. Что касается состояния ФНБ, по мнению эксперта, такие траты повышают риски исчерпания ликвидной части ФНБ.

Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов указал, что сейчас не самое выгодное время для заимствований на внутреннем рынке (ОФЗ), так как из-за жесткой денежно-кредитной политики ставки высокие – проценты затем придется выплачивать держателям.

“Минфин считает безопасным уровень госдолга в размере 20% ВВП и планирует удерживать его в этих пределах до 2030 г. Сейчас же он соответствует 14,5% ВВП. Поэтому рисков для экономики нет. Однако в случае усиления санкционного давления на РФ доходы бюджета будут снижаться, а дефицит и, соответственно, заимствования – расти”.

Научный сотрудник лаборатории структурных исследований ИПЭИ Президентской академии Владимир Еремкин:

“Дефицит казны – сильный проинфляционный фактор. Формируя бюджет с недостачей, государство стремится простимулировать экономику. При этом оно выходит на рынок заимствований и тратит средства из резервов. В случае России государство выпускает ОФЗ и использует средства ФНБ, что в значительной мере представляется денежной эмиссией. Особенно с учетом того, что основными покупателями госдолга остаются банки”.

@vneplanarus

🚗 Как менялись лидеры российского авторынка с 2005 года.

📑В Правительстве предложили новые меры поддержки угольной отрасли.

🏢Что произошло: Минтранс предложил субсидировать железнодорожные перевозки угля на экспорт в западном направлении, установив целевой объем таких поставок. Об этом говорится в письме замминистра транспорта Алексея Шило, направленном в середине января 2025 г. в Минэнерго и РЖД.

Предыстория: в 2024 г. рентабельность экспорта угля в западном направлении значительно снизилась в результате падения мировых цен на уголь при одновременном росте затрат на логистику – стоимости перевозки по ж/д и тарифов на перевалку в морских портах.

В результате поставки в этом направлении резко снизились. По данным Центра ценовых индексов, в январе – сентябре 2024 г. отгрузка угля на экспорт в портах юга упала на 56% в годовом выражении до 10 млн т, а экспорт через порты северо-запада снизился на 15% до 38 млн т. Это привело к сокращению общего объема угольного экспорта: по данным агентства Argus, в 2024 г. он снизился на 8% до 195 млн т.

Несмотря на жалобы угольщиков на дорогую логистику, правительство с 1 декабря 2024 г. проиндексировало тарифы РЖД на 13,8%. Кроме того, не были продлены на 2025 г. квоты на вывоз экспортного угля в восточном направлении с угледобывающими регионами. Соглашение было подписано РЖД только с Кузбассом на вывоз 54,1 млн т угля.

❗️Минэнерго ранее предлагало вернуть дополнительные понижающие коэффициенты в тарифах на перевозку угля по ж/д в порты юга и северо-запада.

‼️Вернуть скидки также просили главы трех угледобывающих регионов – Кемеровской и Новосибирской областей и Хакасии, в октябре они обратились к председателю правительства Михаилу Мишустину.

📑Что предлагается сейчас: для угольщиков предлагают ввести целевую субсидию из бюджета или резервного фонда правительства на экспортные поставки в западном направлении “по аналогии с действующим механизмом на перевозку моторного топлива в направлении ДФО”*.

*Перевозки на Дальний Восток бензина, дизтоплива и авиакеросина по ж/д субсидируются с апреля 2023 г. исходя из ставки до 4000 руб. за 1 т. На эти цели в федбюджете заложено на 2023 г. 9,3 млрд руб., в 2024 г. – 9,6 млрд руб., в 2025 г. – 10,2 млрд руб.

Минтранс также предлагает установить целевой объем вывоза продукции на экспорт в западном направлении.

💬Мнение экспертов:

Партнер по консалтингу NEFT Research Александр Котов отмечает, что в условиях загруженности Восточного полигона железных дорог приоритетным направлением для господдержки угольной отрасли действительно являются перевозки в западном направлении – порты северо-запада и юга страны.

Главный стратег инвесткомпании “Вектор икс” Максим Худалов считает, что субсидии позволят увеличить перевозки угля в западном направлении на 10–15 млн т в год. Для этого, по его оценкам, ежегодно потребуется до 15 млрд руб. бюджетных средств.

Ведущий эксперт УК “Финам менеджмент” Дмитрий Баранов полагает, что увеличение перевозки угля на запад позволит немного разгрузить Восточный полигон, но освободившиеся провозные мощности “сразу же будут заняты другой продукцией”.

**Ранее Правительственная подкомиссия по повышению устойчивости финансового сектора и отдельных отраслей экономики поручила проработать предложения по установлению особенностей банкротства компаний угольной отрасли. Подробно мы рассказывали об этом здесь.

@vneplanarus

Американские компании-налогоплательщики в России
@kstati_i

📑Названы лучшие регионы России по качеству жизни.

Агентство стратегических инициатив представило ежегодный рейтинг российских регионов по качеству жизни.

Авторы рейтинга проводят оценку субъектов по 10 направлениям, которые включают 140 показателей.

Топ регионов по качеству жизни по итогам 2024 г:

📌Москва
📌Санкт-Петербург
📌Татарстан
📌Тюменская область
📌ХМАО-Югра
📌Московская область
📌Сахалинская область
📌Тульская область
📌Нижегородская область
📌Башкирия
📌ЯНАО
📌Белгородская область
📌Севастополь
📌Чечня
📌Краснодарский край
📌Адыгея
📌Свердловская область
📌Калужская область
📌Челябинская область
📌Мурманская область

Уточняется, что по итогам прошлого года 47 регионов увеличили свой интегральный индекс. В среднем по стране отмечается рост 67% показателей.

❗️Авторы исследования также указывают, что анализ результатов рейтинга позволяет выявить регионы – носители лучших практик для тиражирования по всей стране.

@vneplanarus

🌏События БРИКС: 100% торговые пошлины на бизнес стран – членов БРИКС в США и новые партнеры

🔘Президент США Дональд Трамп сообщил о намерении ввести 100% торговые пошлины на бизнес стран – членов БРИКС. Он также заявил, что его заявление следует воспринимать не как угрозу, а как выражение его устоявшейся позиции и добавил, что намерен лишить участников объединения возможности выбора.

На заявление американского лидера отреагировали российские дипломаты и международные эксперты:

💬Глава МИД России Сергей Лавров указал, что заявления Трампа показывают, какими методами он будет продвигать интересы США в мире:

“Очевидно, это указатель на то, какими методами президент Трамп и его администрация намерены продвигать интересы Соединенных Штатов на мировой арене”.

💬Посол России в Индонезии Сергей Толченов заявил, что БРИКС не рассматривает угрозы Трампа как серьезные. Он уточнил, что БРИКС обладает достаточной силой и независимостью в решении финансовых вопросов, что позволяет не придавать значения таким угрозам.

💬Первый зампред комитета Госдумы по международным делам Алексей Чепа отметил, что ничего нового в высказываниях Трампа “мы не услышали”:

“Трамп и раньше говорил, что надо вести не санкционную борьбу, а борьбу тарифов. (...) Мы с этим будем в любом случае сталкиваться, и надо понимать, что это конкуренция. Я не вижу в этом чего-то неожиданного. Это стопроцентная экономическая история, и у Трампа, как у прагматика, подход к решению всех проблем будет коммерческий”.

💬Доцент кафедры экономической политики и экономических измерений ГУУ Максим Чирков отметил, что заявление Трампа выглядит маловероятным, поскольку это крайне разрушительно для экономики США, так как она значительно зависит от товаров из стран БРИКС, особенно из Китая:

“Я думаю, что речь идет об угрозах и о выборочном повышении пошлин относительно стран БРИКС. Введение 100% пошлин подорвет мировую торговлю относительно Соединенных Штатов”.

💬Авторитетный индийский специалист по международным отношениям Субхашиш Банерджи выразил мнение, что администрация США не намерена предпринимать шаги по расколу группы БРИКС, хотя продолжит внимательно наблюдать за развитием объединения:

“Современная дипломатия эволюционировала от демонстрации силы к поиску стабильности. Американское руководство, как представитель ответственной мировой державы, вряд ли сфокусируется на попытках разрушить БРИКС”.

🔘БРИКС продолжает обрастать новыми партнерами, но не все идет гладко.

📍К объединению в качестве страны-партнера присоединилась Нигерия. Страна стала девятой, кто примкнул к БРИКС в качестве партнера.

📍Беларусь заявила, что рассчитывает присоединиться к Новому банку развития БРИКС. Встреча белорусской делегации во главе с первым замглавы МИД Сергеем Лукашевичем с президентом банка Дилмой Русефф прошла в штаб-квартире Нового банка развития БРИКС в Шанхае (КНР).

📍Саудовская Аравия пока думает о присоединении к БРИКС. Об этом рассказал министр экономики и планирования королевства Фейсал аль-Ибрагим:

“Исторически сложилось так, что мы всегда тщательно оцениваем все аспекты, прежде чем принять решение. Сейчас находимся в середине этого процесса”.

#повесткаБРИКС
@vneplanarus

Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 19 по 25 января.

🇧🇪Премьер-министр Бельгии Александр Де Кроо призвал включить в 16-ый пакет санкций СПГ и удобрения из России. По его словам, все санкции, введенные в отношении России, должны продолжать действовать независимо от переговоров по урегулированию конфликта на Украине. Ранее Welt am Sonntag со ссылкой на источники в Брюсселе писала, что ЕС хочет принять новый пакет антироссийских санкций 24 февраля. Сообщалось, что Евросоюз планирует предусмотреть постепенное прекращение импорта СПГ из России, а также поэтапные ограничения на алюминий.

🇸🇰Словацкий J&T может продать гостиницу “Балчуг” в Москве. “Балчуг Kempinski” у Кремля – одна из знаковых и дорогих гостиниц столицы. J&T Group, владеющая объектом около 17 лет, в настоящее время ведет переговоры о его продаже структурам бенефициара гостиниц “Пекин” в центре российской столицы и “Жемчужина” в Сочи. Источники “Коммерсантъ” рассказали, что сейчас стороны обратились за одобрением в правкомиссию по контролю за иностранными инвестициями. Источник издания, близкий к этой комиссии, подтвердил факт сбора документов к предстоящей сделке, но не стал называть имя потенциального покупателя. Первые попытки продать “Балчуг Kempinski” компания пыталась предпринять еще в 2016 г. Тогда цена продажи объекта составляла €130–150 млн, но потенциальные покупатели предлагали около €80–100 млн. Сейчас цена “Балчуга” может составить 12–14 млрд руб. (около $117–136 млн по текущему курсу ЦБ).

📑Минюст подготовил законопроект, который определяет порядок установления компенсации ущерба, причиненного стране или Центробанку другими государствами. Уточняется, что он уже внесен в повестку правительственной комиссии по законопроектной деятельности, но пока не одобрен. Механизм разработан в рамках указа, подписанного президентом Владимиром Путиным в мае 2024 г. Документ устанавливает порядок компенсации ущерба, причиненного России из-за недружественных действий США. В случае одобрения инициативы Россия сможет изымать активы резидентов недружественных стран, которые необоснованно конфисковали ее имущество. Решение о конфискации будет приниматься через арбитражный суд. В качестве истца смогут выступить РФ, Центробанк, федеральный орган исполнительной власти, определенный правительством, или Генпрокуратура. Ответчиком будет указано иностранное государство.

#risklist
@vneplanarus

Итоги недели с 20 по 26 января. Главные события в экономике.

🔴Ключевая ставка сдерживает инвестиции:

◾️Участники рынка портовых операторов (Ассоциация морских торговых портов) сообщили, что взяли на себя обязательства по инвестированию порядка 900 млрд руб. до 2030 г, но заградительная ключевая ставка не дает возможности привлекать заемные средства. Ранее инвестпрограммы сократили РЖД и “Татнефть”.

🔴Дефицит бюджета растет:

◾️Дефицит федерального бюджета в 2024 г. составил 3,5 трлн руб. или 1,7% ВВП. Это почти вдвое больше, чем предполагалось изначально. Подробно о способах покрытия дефицита рассказывали здесь.

🔴Власти ждут возвращения частного капитала:

◾️Президент Владимир Путин поручил обеспечить возможность редомициляции российских бизнесов, зарегистрированных в недружественных юрисдикциях, если это затруднительно сделать по законам этих стран.

🔴Угольной отрасли ищут меры поддержки:

◾️Профильные министерства прорабатывают новые меры поддержки угольной отрасли. Среди вариантов: установление особенностей банкротства компаний угольной отрасли и субсидирование ж/д перевозок на экспорт в западном направлении.

🔴Рынок жилья продолжает штормить:

◾️Распроданность квартир в новостройках за последний год упала с 35% на конец 2023 года до 31% на конец 2024 года.

#итогинеделиВЭ
@vneplanarus

Россия 4 экономика мира
@kstati_i

🏢Минэк определился с формой участия ВЭБ.РФ в проектах ГЧП.

📑Что произошло: Минэк подготовил проект постановления правительства об обязательном участии ВЭБ.РФ в проектах ГЧП. Предполагается, что изменения вступят в силу с 1 июля.

📌Предыстория: в сентябре президент Владимир Путин поручил правительству проработать идею, чтобы контролировать систему распределения рисков ГЧП между государством и бизнесом.

🔘Что предлагается: для проектов ГЧП планируется ввести процедуру экспертизы ВЭБ. Региональные госорганы, рассмотрев такой проект, должны будут направить положительное заключение в госкорпорацию, а она проверит его на соответствие требованиям законодательства и методики оценки эффективности проекта ГЧП.

Методика оценки эффективности проекта предполагает:

📍оценку финансовой эффективности проекта;
📍оценку эффектов от его реализации;
📍сравнение расходов на реализацию проекта ГЧП и госконтракта.

Также в методике планируется уточнить порядок учета рисков бюджетных обязательств в проектах ГЧП.

Регионы будут “вправе учесть результаты” экспертизы ВЭБа.

❓Каких проектов коснется: проект затрагивает инициативы с участием публичной стороны объемом свыше 3 млрд руб.

📊Статистика: по данным Минэка, в настоящее время есть 213 таких концессий и 6 соглашений о ГЧП (из 4,3 тыс. и 61 соответственно).

💼Позиция власти: по мнению первого замглавы Минэка Максима Колесникова, у ВЭБ.РФ будет “роль верификатора эффективности проектов”. В министерстве полагают, что ВЭБ может “оценить целесообразность применения механизма, возможность смягчения процентного риска, его разделения между государством и бизнесом в текущей ситуации повышенной ключевой ставки”.

💬Мнение экспертов:

Старший юрист направления ГЧП Kept Мария Марцинковская полагает, что при росте актуальности партнерств “очевидна” необходимость в более глубокой предпроектной подготовке и оценке рисков, и “этим предопределено привлечение ВЭБа до заключения соглашения”.

Старший директор АКРА Тимур Искандаров указывает, что с одной стороны, процедура “выглядит максимально неинвазивной”, но необязательность учета оценки ВЭБа “может снизить ее эффективность”. Вероятно, обязательным это может стать после апробации.

Директор практики инфраструктуры и проектного финансирования “ТеДо” Артем Володькин отмечает, что порядок похож на апробацию идеи – проекты с отсечкой в 3 млрд руб. занимают “маленькую долю” рынка.

“Важно, как будет происходить донастройка методики к июлю — необходимо повысить к ней доверие и определить, как считать риски по проектам”.

Ранее об обязательном участии ВЭБ.РФ в реализации ГЧП проектов и связанных с этим рисках мы подробно поговорили с управляющим партнером “Пионеры ГЧП” Дарьей Годуновой. Прочитать интервью можно здесь и здесь.

@vneplanarus