❗️Итоги 2024. Тенденции 2025.

Редакция канала “Внеплановая экономика” подводит итоги 2024 года с экспертами и строит прогнозы на новый 2025.

💬Сегодня эксклюзивно для @vneplanarus своим мнением о ситуации в угольной отрасли поделился старший эксперт сектора “Энергетические рынки” Института энергетики и финансов (ИЭФ) Александр Титов:

“Для отрасли год был тяжелый, намного сложнее 2023 года. Это видно по показателям прибыльности. Доля прибыльных компаний в январе-августе 2024 года составила 48% против 60,7% годом ранее, убыточных – 52% против 39,3%.

Мы ожидаем, что добыча в 2024 г. сократится на 2% – до 435 млн т, а экспорт просядет намного сильнее – на 8% – до 195 млн т.

В первой половине 2024 года основной проблемой были рекордно низкие экспортные цены, а во второй половине года обострились проблемы с вывозом угля на сетях РЖД (нехватка локомотивной тяги и бригад, сложности с согласованием заявок, отстаивание порожнего парка и рост тарифов).

На 2025 год я смотрю скорее нейтрально. С одной стороны, от дна 2024 года легче оттолкнуться и показать лучшие результаты, тем более, что цены сейчас выше, чем в первой половине 2024 года. С другой стороны, на мировом рынке я не вижу драйверов роста спроса на российский уголь: Китай в этом году показал рекордный импорт и в следующем году вряд ли так вырастет; Индия наращивает добычу, чтобы сдерживать рост потребности в импортном угле; а Турция держится стабильно, хотя потенциал для роста доли российского угля там есть. Есть сложности с мировым спросом на сталь, а значит и со спросом на металлургический уголь.

Проблемы с РЖД частично решаются, но полностью решить их будет сложно, особенно учитывая, что РЖД считает уголь неприоритетным и низкомаржинальным для себя грузом. Погрузку угля поддержит запуск Тихоокеанской железной дороги, которая была запущена в ноябре этого года. Она может взять на себя до 30 млн т экспортных перевозок угля на Восток в 2025 году. Это очень существенные объемы, которые могут дать другим угольщикам более свободный проезд по Восточному полигону”.

#итогигодаВЭ
@vneplanarus

📈Ленинградская область заканчивает экономический год с однозначным плюсом.

Губернатор Ленинградской области Александр Дрозденко дал интервью РИА “Новости”.

Из радостных для региона новостей:

📍бюджет будет закрыт без дефицита, с ростом доходов более чем на 12%;
📍объем инвестиций по итогам года составит более 800 млрд руб. (в целом по стране 6,2 трлн руб.). Основной объем – крупные инфраструктурные проекты, в том числе строительство портовых терминалов и промышленные проекты в сфере газохимии;
📍полностью выполнены обязательства по социальным программам и соцвыплатам.

Регион активно использует механизм ГЧП в реализации проектов (привлекает частных инвесторов):

📍по концессии был построен Ленинградский областной центр медицинской реабилитации (г. Коммунар) на 300 коек (половина будет распределяться по ОМС);
📍по концессии будет реализован проект пятого и шестого этапа Широтной магистрали скоростного движения;
📍по концессии построен бассейн в Гатчине, возобновлено строительство бассейна в Сертолово;
📍ряд проектов реализуется через механизм концессии в сферах ЖКХ.

При этом, Дрозденко подчеркнул, что власти региона смотрят на данный механизм “достаточно осторожно” из-за высокой ключевой ставки. ❗️Он дал понять, что ввиду этого в роли концессионера власти региона видят лишь крупные компании, имеющие собственные оборотные средства.

Из условно радостных новостей: рост индекса промпроизводства в регионе по итогам года составит около 10%, но основной драйвер по-прежнему обрабатывающая промышленность. Отвечая на вопрос о росте в конкретных отраслях, Дрозденко уточнил, что лидер роста – ВПК. “По той же причине” сильно растет швейная промышленность и производство обуви.

Из других отраслей, неплохие результаты показывают АПК, пищевая промышленность, производство минеральных удобрений, медпрепаратов и мебели.

Причины роста АПК – меры поддержки: региональные власти выплачивают субсидии за каждый вовлеченный в оборот гектар земли, за тонну молока, за центнер картошки и т.д. Общий объем субсидий – 8,5 млрд руб. Кроме того, власти уравняли компенсации из бюджета за приобретение российской и белорусской техники. Разрешение на строительство завода в Гатчине получил белорусский машхолдинг “Амкодор”.

Отдельно глава Ленинградской области отметил восстановление лесоперерабатывающего комплекса (ранее был ориентирован на Северную Европу). Регион не вывозит лес-кругляк, а производит глубокую переработку.

‼️Вместе с тем, “провалилось” автомобилестроение, производство запчастей (в одночасье закрылись 28 “современнейших предприятий”).

Отдельно был затронут вопрос развития логистики через северо-западные порты (Усть-Луга). В настоящее время грузы идут “не на Европу, а дальше”. Дрозденко назвал порты “очень востребованными”.

От себя можем подытожить: Ленинградская область определенно заканчивает экономический год со знаком плюс. Власти понимают, что рост ВПК (в первую очередь обрабатывающей промышленности) конечен, поэтому не забывают о развитии других отраслей. В качестве основного драйвера роста видят АПК (отрасли оказывается весомая поддержка из бюджета) и лесопереработку (развитие других, более глубоких и востребованных компетенций). Также акцент делается на развитие новых экспортных связей (порты, поддержка белорусских производителей) и привлечение частных инвесторов через механизм ГЧП (с упором на крупный надежный бизнес).

Полное интервью можно прочитать здесь.

@vneplanarus

По итогам 2025 года рынок ипотеки может снизиться на 17%, до 4 трлн руб.

В текущем году этот показатель будет на уровне 4,8 млрд рублей (-39% за год). Результат 2024 года будет равен показателю 2022 года, а в 2025-м он провалится ниже уровня «ковидного» 2020-го.

❗️Итоги 2024. Тенденции 2025.

Редакция канала “Внеплановая экономика” подводит итоги 2024 года с экспертами и строит прогнозы на новый 2025.

💬Сегодня эксклюзивно для @vneplanarus своим мнением о ситуации на финансовом рынке поделился старший инвестиционный консультант “Финам” Тимур Нигматуллин:

“Если говорить об основных итогах года, стоит остановиться на трех ключевых параметрах макроэкономических индикаторов.

📌относительно высокая ставка инфляции. В зависимости от разных подходов к подсчету, условно считают, что она в районе 9% годовых. При этом Банк России, начиная с 2014 года, таргетируют инфляцию на уровне 4%. То есть текущее значение более чем в 2 раза превышает целевое.

📌высокая ключевая ставка Банка России в связи с тем, что инфляция вышла за пределы разумных уровней. Де факто, повышая ключевую ставку, ЦБ замедляет экономику. По этим причинам эта ставка сегодня составляет 21% годовых и, возможно, будет повышена на ближайшем декабрьском заседании до 23%.

📌курс национальной валюты. Во всех экономиках, где инфляция эффективно таргетируется, курс национальной валюты является свободно плавающим. Россия не является исключением, в целом у нас курс свободно плавающий. Есть некоторые ограничения, связанные с платежами, но они скорее технического характера и связаны скорее с геополитическими обстоятельствами (с движением капитала, а не с попыткой ограничить вывод валюты для резидентов). Поэтому курс меняется и сейчас мы видим, что курс рубля в паре с долларом вышел за отметку 100 рублей за 1 доллар. Я бы не сказал, что это было неожиданно, поскольку курс меняется вслед за инфляцией. С конца 2021 года накопленная инфляция составляет в районе 27%, соответственно, курс национальной валюты изменился за этот период времени в районе 30%. Здесь нет каких-то дисбалансов.

Что нас ждет в 2025 году? Очевидно, сильно влияет геополитика, добавляет много неопределенности. Но, тем не менее, если мы наблюдаем процесс агрессивного таргетирования инфляции (на моей памяти, это самое агрессивное таргетирование инфляции среди более или менее развитых стран за всю историю применения этой политики, а ей уже более 30 лет), то рано или поздно инфляция замедлится и будет опускаться к целевым значениям. Соответственно, ставка Банка России также может пойти вниз. 2025 год – это переломный год в отношении такого рода ожиданий.

В базовом сценарии я считаю, что инфляция будет замедляться и ставка будет снижаться. Мы можем увидеть даже достаточно резкое снижение. Не удивлюсь увидеть снижение до 15%. Напомню, что всего полгода назад ставка была 16%, а сейчас скорее всего будет 23%. Почему бы ей за полгода не проделать путь назад?

Наверное, мы так или иначе столкнемся с замедлением темпов экономического роста. Высокая ставка не пройдет бесследно для экономики.

Еще одна тенденция – курс рубля: если ставка будет снижаться, это может спровоцировать ослабление рубля с опережением к накопленной инфляции. Но я не думаю, что если инфляция будет реально низкой, курс сильно оторвется. Скорее всего, это будет краткосрочный всплеск, но многие игроки рынка в своих стратегиях на 2025 год ожидают, что к концу года курс будет выше 110 рублей за доллар”.

#итогигодаВЭ
@vneplanarus

🚢Мурманская область в долгосрочной стратегии делает ставку на Севморпуть.

Губернатор Мурманской области Андрей Чибис в большом интервью “Интерфаксу” рассказал о перспективах развития арктического региона. Из разговора, очевидно, что в текущих экономических реалиях власть делает ставку на развитие логистики и твердо намерена сделать Мурманскую область крупным транспортным хабом.

Так, например, Чибис неоднократно сделал акцент на развитии Севморпути, подчеркнув, что “огромное значение” этому проекту уделяет президент России Владимир Путин. В связи с реализацией проекта, по словам Чибиса, “все большее внимание будет уделено всему, что связано с развитием портовых мощностей на Севере, в первую очередь, в Мурманске, и с развитием ж/д инфраструктуры к этим портам”.

Из хороших новостей:

📍в рамках первого этапа Мурманского транспортного узла (МТУ) на конец 2024 года задача – выйти на провозную способность к Мурманску в объеме 45 млн т по ж/д;

📍в настоящее время формируется актуализированная модель по провозной способности МТУ. В работе участвуют правительство РФ, администрация президента, комиссии Госсовета по Севморпути и Арктике, Морской коллегии, "Росатом", "Совкомфлот" и РЖД;

📍порт "Лавна" в декабре ожидает первый груз, все разрешения для работы первой технологической линии комплекса получены, пусконаладка завершена;

📍белорусский порт – на этапе оформления необходимых документов в части земельно-имущественных отношений, а также инвестиционной декларации, в следующем году должны приступить к проектированию;

📍терминал "Тулома" – в стадии переосмысления. Собственники работают над идеей увеличения мощности и финансово-экономической моделью;

📍контейнерный терминал – к участку подводят энергетическую инфраструктуру. Работа ведется за счет федерального бюджета. Следующий этап – водоснабжение и геология.

📍Мурманский морской порт: идет совместная работа с "Росрыболовством" и бизнесом. Вероятно, южную часть порта ждет модернизация. Работа по судоремонтному заводу на угольной базе переходит в практическую плоскость.

📍территория “Атомфлота”: идет расширение для обслуживания ледоколов и достройки плавучих атомных станций. Минобороны передает земельные участки, необходимые для расширения инфраструктуры.

Одновременно с этим Чибис (известный, как главный губернатор-лоббист) поделился планами по развитию региона в контексте Арктики. Напомним, недавно ему удалось добиться приоритизации арктических мастер-планов городов в новых нацпроектах.

“<...> в будущем целесообразно было бы для развития Севморпути и Арктики рассмотреть вопрос об отдельном и – подчеркну – долгосрочном национальном проекте. Его срок должен быть минимум вдвое больше, чем нацпроекты текущего периода”,

– отметил Чибис.

А вот с запуском новых промышленных объектов у губернатора Мурманской области, похоже, не все так гладко, как хотелось бы, но, тем не менее, процесс идет. ❗️Речь – о газификации региона, которая необходима для подключения промышленных потребителей. Из-за санкций реализовать проект в ускоренном режиме не получилось, поэтому власти региона и “Газпром” вернулись к первоначальному плану (со сдвигом сроков вправо).

“Важно, что работы по строительству газопровода не останавливались. Нам понятна трассировка, в высокой степени готовности схема газоснабжения субъекта и программа газификации. Думаю, что в первом квартале 2025 года мы зафиксируем дополнительными документами актуализированный план газификации. Безусловно, проект непростой и дорогой, а на фоне – сложная геополитическая ситуация и санкции. Мы регулярно сверяем часы с руководством правительства России и “Газпромом”, потому что проект – важный и стратегический”,

– сообщил Чибис.

Прочитать полное интервью можно здесь.

@vneplanarus

Совет ЕС утвердил 15-й пакет санкций против РФ.

В черный список внесли 84 физлица и компании из России, Китая и КНДР, в том числе танкеры, перевозящие нефть из РФ.

💬Прямая линия и пресс-конференция Владимира Путина.

Президент России Владимир Путин провел традиционную итоговую пресс-конференцию (в этом году она была совмещена с прямой линией). На вопросы Путин отвечал 4,5 часа.

Из ожидаемого:

📌несмотря на все сложности, с которыми сегодня сталкивается российская экономика, как и ожидалось, Владимир Путин неоднократно делал акцент именно на успехах.

Среди таковых:

📍рост на 3,9% по итогам 2024 г. (а может быть и 4%, уточнил президент);
📍уровень безработицы на минимальном уровне – 4,4% (к слову, рекордно низкий уровень безработицы называется одной из главных причин роста инфляции в стране);
📍рост промышленности – 4,4% (ранее эксперты и официальные ведомства указывали, что рост обусловлен обрабатывающей промышленностью (ВПК).

📌Путин неоднократно сравнивал российскую экономику с экономиками стран Европы (разумеется, не в пользу последних). Например, заявил, что за два года (с 2022 г.) рост экономики России составил около 8%, в США – 5-6%, а в еврозоне всего 1%. Также несколько раз (в начале и в конце пресс-конференции) заявил, что международные финансовые и экономические институты поставили Россию на первое место в Европе по объему экономики и на четвертое место в мире по паритету покупательной способности (после Китая, США и Индии).

*Паритет покупательной способности – это соотношение двух валют, которое основано на стоимости аналогичных товаров в этих странах.

📌президент России только один раз коснулся темы роста цен (в начале встречи), назвав цифру в 9,3% “тревожной”. Рост цен на некоторые продукты Путин объяснил ростом потребления.

📌также только один раз за 4,5 часа Путин коснулся темы ключевой ставки. На вопрос, говорила ли ему о перспективах повышения глава ЦБ Эльвира Набиуллина, он ответил, что нет, уточнив, что “сама наверное, еще не знает”.

📌рекламодателям и блогерам в контексте YouTube надеяться пока не на что. Путин дал понять, что политика в отношении площадки не изменится, послаблений не будет.

Из неожиданного:

📌вопреки ожиданиям накануне пресс-конференции, в этот раз практически не была затронута тема успешного импортозамещения. Исключение – российская фармацевтика, на которой Владимир Путин остановился подробно.

Из значимого:

📌тема переезда крупных корпораций в регионы буксует. Это стало понятно из ответа Путина на вопрос о релокации “РусГидро” в Красноярск. Он отметил, что сложно перевозить специалистов из Москвы, но от идеи не отказываются.

“Тем не менее, “РусГидро” передвигается туда.Будем обязательно работать и над тем, чтобы крупные компании и некоторые другие органы власти и управления перемещались в другие регионы России”.

“Черные лебеди” от Путина улетели:

❗️авиакомпаниям: по решению властей многодетным семьям и семьям с детьми должны предоставлять льготу в 50% от стандартного тарифа, однако компании вводят свои незначительные льготные тарифы (с незначительными скидками) и не снижают стоимость, как это полагается. Путин подчеркнул, что “эта практика должна быть прекращена”. Он поручил правительство и авиакомпании отрегулировать проблему. Срок – 14 января 2025 г.

‼️банкирам и правительству: банки не должны ставить лимиты на выдачу льготных ипотек. Ситуацию, когда банки не выдают такую ипотеку, он назвал “безобразием” и пообещал разобраться.

“<...> в правительстве же мы эту тему обсуждали, мне было обещано, и я это обещание проверю, насколько оно исполняется, что никаких лимитов не будет. Потому что в конечном итоге все это связано с субсидиями со стороны государства. <...> И здесь никаких лимитов со стороны государства быть не должно. А разница-то в банках оседает, между прочим. Для них это доход, и немаленький. Поэтому если они отказывают, то это значит, что правительство вовремя не направляет эту субсидию в банки”.

@vneplanarus

❓Кому предстоит разбор полетов после прямой линии Владимира Путина.

Президент России Владимир Путин на прямой линии, совмещенной с пресс-конференцией, дал поручение правительству и авиакомпаниям в срок до 14 января 2024 года разобраться с льготными тарифами для многодетных семей и семей с детьми. Вместе с тем, как оказалось, ‼️только одна крупная российская авиакомпания предоставляет положенную в 50% скидку на перелеты с детьми до 12 лет.

📑Проблема: в соответствии с Федеральными авиационными правилами (утвержденными приказом Минтранса), сегодня действуют следующие нормы:

📍один ребенок до 2-х лет в сопровождении взрослого на внутренних рейсах перевозится бесплатно;
📍один ребенок до 2-х лет в сопровождении взрослого на международных рейсах перевозится со скидкой 90% или по специальному тарифу, но без отдельного места;
📍один ребенок до 2-х лет в сопровождении взрослого на международных рейсах перевозится со скидкой 50% или по специальному тарифу на отдельном месте;
📍другие дети до 2-х лет, а также дети в возрасте от 2 до 12 лет перевозятся со скидкой 50% или по специальному тарифу на отдельном месте.

Авиакомпании, в свою очередь, устанавливают собственные “специальные” тарифы на перевозку детей, которые предусматривают меньшие скидки.

💬Реакция Минтранса: министерство уже отчиталось, что начало работу с авиакомпаниями. Об этом сообщил глава Минтранса Роман Старовойт.

✈️Что с тарифами авиакомпаний:

*редакция @vneplanarus проверила через системы бронирования на официальных сайтах авиакомпаний, во сколько обойдется перелет одного взрослого с ребенком до 2-х лет без отдельного места и одного взрослого с ребенком до 12 лет с отдельным местом.

👎“Аэрофлот”: перелет по маршруту Санкт-Петербург – Москва (“эконом”) 21 декабря одному взрослому обойдется в 6 337 руб., а вместе с ребенком до 12 лет почти в два раза больше – 11 551 руб. Со скидкой в 50% данная сумма составляла чуть больше 9 000 руб. Положенные льготы на перелет с ребенком до 2-х лет без отдельного места действуют в полном объеме.

👍“Россия”: по аналогичному маршруту стоимость перелета взрослого составила 4 179 руб. (так же, как и перелет с ребенком до 2-х лет без отдельного места), с ребенком до 12 лет на отдельном месте – 7 604. На сайте отдельно указано, что на международных рейсах стоимость перелета ребенка до 2-х лет без отдельного места составляет 10% от тарифа взрослого.

👎"Уральские авиалинии": при бронировании билета по маршруту Екатеринбург – Москва на 21 декабря (тариф “эконом”) на одного взрослого перелет обойдется в 5 972 (так же, как и с ребенком до 2-х лет без отдельного места), с ребенком почему-то до 11 лет на отдельном месте – 10 718. Очевидно, что скидка в 50% также отсутствует.

👎S7: при бронировании билета по маршруту Новосибирск – Москва на 21 декабря (тариф “эконом стандарт”) перелет на одного взрослого (так же, как и на взрослого и ребенка до 2-х лет без отдельного места) обойдется в 15 843 руб., с ребенком до 12 лет – 30 625 руб. Скидка в 50% отсутствует.

👎UTair: при бронировании билета по маршруту Тюмень – Москва на 21 декабря (тариф “оптимум”) перелет на одного взрослого (так же, как и на взрослого с ребенком до 2-х лет без отдельного места) будет стоить 4 985. С ребенком до 12 лет – 9 020. Очевидно, что скидка в 50% также отсутствует.

👎“Победа”: Перелет по маршруту Санкт-Петербург – Москва (“базовый”) 21 декабря одному взрослому обойдется в 2 099 руб. (как и с ребенком до 2-х лет без отдельного места), а вместе с ребенком до 12 лет почти в два раза больше – 4 198 руб. Со скидкой в 50% данная сумма составляла бы чуть больше 3 000 руб.

@vneplanarus

💬Актуализация роли и задач БРИКС.

Лейтмотивом минувшей недели стала тема актуализации роли и задач БРИКС. В первую очередь, об этом в рамках итоговой пресс-конференции (совмещенной с прямой линией) накануне говорил президент России Владимир Путин.

Отвечая на соответствующий вопрос, Путин подчеркнул, что БРИКС – не является инструментом противодействия Западу:

"Мы не работаем против кого бы то ни было, мы работаем за свои интересы, за интересы стран-участниц. Мы не выстраиваем никакой конфронтационной повестки в рамках БРИКС”.

Он добавил, что работа выстраивается на основе взаимности и уважения друг к другу, а все решения принимаются консенсусом.

“Там нет маленьких, больших государств, более развитых, менее развитых. Там есть объединение по интересам. Интерес один – развитие. Ищутся те, которые есть и которые можно использовать инструменты, и создаются новые для обеспечения темпов роста экономики и изменения ее структуры для того, чтобы это отвечало будущему развитию человечества, чтобы страны БРИКС и все объединение становилось лидером этого движения вперед. Так и будем работать”.

Во-вторых, интересное заявление о БРИКС сделал глава МИД Бразилии Мауро Виэйра (страна будет председательствовать в организации в следующем году). В частности, он сравнил БРИКС с G20. В планах страны на следующий год сделать взаимодействие стран-участниц еще более плотным. Запланированы крупные министерские встречи, а также сразу несколько важных встреч и мероприятий на высшем уровне, в том числе переговоры лидеров стран.

#повесткаБРИКС
@vneplanarus

Санкционные риски для российской экономики. Risklist за неделю с 15 по 21 декабря.

🌏Евросоюз принял 15-й пакет санкций против России. Всего в санкционный список вошли 54 физлица и 30 организаций. Под ограничения попали, например, гендиректор АО “Роснефтефлот” Алексей Нефедов и генеральные директора “Газпром флот”, “Газпром СПГ технологии” и “Газстройпром” Юрий Шамалов, Иван Кожевников и Николай Ткаченко, компания “ПИК – специализированный застройщик” и авиакомпании Utair. Кроме того, в новый санкционный пакет попали 52 нефтяных танкера из третьих стран, перевозящих российскую нефть. В ЕС заявили, что танкеры помогают России обходить ограничения цен на нефть, введенные G7. Общее число судов под европейскими санкциями достигло 79. Экспортные ограничения коснулись компаний из Китая, Индии, Ирана, Сербии и ОАЭ в связи с помощью в “обходе торговых ограничений или с закупкой чувствительных товаров”. Кроме того, Евросоюз расширил санкции против Северной Кореи.

💬Президент России Владимир Путин на итоговой пресс-конференции (совмещенной с прямой линией) заявил, что продления контракта о транзите российского газа через Украину уже точно не будет. По его словам. Киев получал порядка $700–800 млн в год по данному контракту. При этом, Путин добавил, что не смотря на то, что контракта не будет, “Газпром” это переживет. Премьер-министр Венгрии Виктор Орбан ранее заявил, что его страна заинтересована в сохранении транзита российского газа через Украину. Он рассказал, что власти обсуждают с обеими странами вариант перехода газа в венгерскую собственность. Как сообщалось ранее Украина, в свою очередь, хочет создать с Польшей другой маршрут поставки газа в Европу. Планируется, что украинские подземные хранилища газа и польские терминалы сжиженного природного газа (СПГ) могут стать основой для новой бизнес-модели, призванной заменить маршрут из России.

🏦Европейский суд отказался снять санкции с “Росбанка” и “Т-Банка”. Российские финансовые учреждения пытались добиться отмены европейских санкций, которые были наложены в феврале 2023 г. Заявители обвинили Совет ЕС в злоупотреблении полномочиями и посягательстве на их права, в частности на право собственности. Также истцы утверждали, что Совет ЕС не объяснил причин внесения в санкционный список. Европейский суд юстиции в Люксембурге не нашел ни одного нарушения ни по одному из заявлений банков, признав санкции обоснованными, и поручил банкам выплатить судебные издержки обеих сторон.

#risklist
@vneplanarus

Итоги недели с 16 по 21 декабря. Главные события в экономике.

🔴О ставке и инфляции:

📍Президент Владимир Путин на итоговой пресс-конференции (совмещенной с прямой линией) упомянул ключевую ставку и инфляцию только по одному разу за 4,5 часа.

📍ЦБ вопреки ожиданиям рынка не стал повышать ключевую ставку в декабре, оставив ее на прежнем (рекордном) уровне 21%. Обоснованием внезапной мягкости стало замедление темпов кредитования, однако три других ранее называвшихся самим регулятором триггера пока не сработали: инфляция не снизилась, рынок труда остается жестким, рост бюджетных расходов может перестать быть проинфляционным лишь в следующем году.

📍Минэк планирует скорректировать прогноз инфляции на 2025 г. По словам главы министерства Максима Решетникова, это будет сделано, поскольку ее уровень превышает ожидаемые 4,5%. За минувшую неделю (за период с 10 по 16 декабря) инфляция в России, по данным Минэка, ускорилась до 9,52% (более чем в 2 раза выше целевого показателя).

🔴О жесткости ЦБ:

📍Российские банки резко снизили лимиты по кредиткам (в некоторых случаях до 20 раз). Возможная причина такого решения – ситуация с макропруденциальными лимитами ЦБ, которые ограничивают долю заемщиков с высокой долговой нагрузкой до 15%.

🔴“Черный год” для девелоперов:

📍Банк России анонсировал очередной пакет ужесточений в розничном кредитовании, которые особенно сильно ударят по ипотеке. Речь идет о совместных программах банков и застройщиков, которые позволяют в первое время платить по ипотеке меньше.

🔴Рынок “вторички” поддержат (но не везде):

📍Президент России Владимир Путин на заседании Госсовета предложил расширить программу “Семейная ипотека” под 6% на вторичный рынок недвижимости. Однако, это коснется только тех населенных пунктов, где почти не строится новое жилье.

🔴Крупный бизнес режет затраты:

📍“Северсталь” может изменить свою инвестпрограмму на 2025 г. Основные причины: высокие процентные ставки и снижение спроса у ключевых потребителей металла.

🔴Госкорпорации не стремятся в регионы:

📍Переезд офисов госкорпорация в регионы буксует. Это стало понятно из ответа на соответствующий вопрос президента Владимира Путина на итоговой пресс-конференции. По его словам, “Русгидро” сложно перевозить специалистов из Москвы, но от идеи не отказываются. В то же время другая госкорпорация – РЖД – была вынуждена скорректировать инвестпрограмму на 2024 г. из-за переезда в новый офис в “Москва-Сити”. При этом ранее в контексте релокации в регионы эксперты указывали, что РЖД будут прекрасно себя чувствовать в Забайкальском крае или в Екатеринбурге (Свердловская область).

#итогинеделиВЭ
@vneplanarus

Средний размер микрозайма после небольшого снижения снова начал расти.

❗️Итоги 2024. Тенденции 2025.

Редакция канала “Внеплановая экономика” подводит итоги 2024 года с экспертами и строит прогнозы на новый 2025.

💬Сегодня эксклюзивно для @vneplanarus своим мнением о ситуации на рынке ГЧП поделилась управляющий партнер “Пионеров ГЧП” Дарья Годунова:

“Главный итог 2024 года – не загнулись, но близки. Особого роста не было, но и не в минусе. Если обобщить:

📍в роли “частных инвесторов” окрепли государственные банки, корпорации развития регионов;

📍Минстрой перестал выбирать выражения в оценке износа ЖКХ объектов и даже выбил дополнительные средства, нужные изменения по тарификации, позволяющие заниматься не просто благотворительностью, но и зарабатывать, что стимулирует;

📍Минздрав окончательно оторвался от земли и экономит на всем и всех в своем маниакальном стремлении к импортозамещению и недопущении частных компаний на рынок, статистика не пугает, ее всегда можно подкрутить;

📍Минпросвещения добрал целевую программу по возведению школ, особенно в Брянске и Курске получилось;

📍Минтранс все также лидирует в благосклонности, хотя РЖД в лице Росжелдора и подписало концессионное соглашение на строительство ВСМ (почти 2 трлн. руб.), в два раза свернуло свою инвестиционную программу и теперь экономит в том числе и на корпоративных подарках.

А так все по плану. Внесены под желания Минфина ряд фискальных поправок, расширили объектный состав в виде промышленных, космических и объектов культурного наследия. Считаю очень знаковый получился комплект. Правда сильно сократили бюджетные расходы на те же социальные объекты, но, если ваш проект признают стратегическим и национально необходимым – шансы есть определенно.

Так как мы описываем ситуацию для заинтересованных инвесторов, перед прогнозом на 2025 год, стоит выделить две вещи. Во-первых, ГЧП это инструмент, вид контракта, который используют в зависимости от вводных. Чаще, когда нужны субсидии, льготы и обязательно, когда объект, земельный участок остается в собственности государства. Во-вторых, необходимо знать – частные вложения в инфраструктуру основное, что замедляет инфляцию, это не я придумала, это умные в том числе иностранные экономисты. Поэтому, пока ограничивать бюджетные кредиты и субсидирование на обсуждаемые виды контрактов не будут. Других порезали, нас пока отстояли. Поэтому субсидирование процентной ставки по данным видам контрактов – пока присутствует.

Также стоит обратить внимание, сейчас в стране сложилось своеобразная тенденция “поддержания” права собственности. От последнего разъяснения Конституционного суда, до необъяснимых порывов прокуратуры. И как бы это смешно не звучало ГЧП остается тем островком, где отнять будет и сложнее, и не так обидно. Все концессионное законодательство долгие годы строилось под возмещение затрат, получение компенсации при расторжении, поэтому обратите на это внимание и углубитесь в инструмент, как вариант. Если вынужденно рассматриваете варианты вложения, управления и заработка на объектах государственной инфраструктуры.

Ждать ничего не нужно. Потом может быть гораздо хуже. Я не сильно верю обещаниям ЦБ про стабилизацию в 2026 году. Как и в обещания ВЭБа про соблюдение прав конкуренции. Поэтому:

📌тщательнее рассматриваем варианты, не занимаемся самодеятельностью;
📌не жадничаем, обращаемся к профильным специалистам;
📌налаживаем административный ресурс;
📌не ходим без поддержки на переговоры в банки.

Из сфер считаю очень интересным и перспективным направления:

📌по частным кладбищам и крематориям (изменения в законодательство уже поданы);
📌ЖКХ (но это для избранных, хотя при умелом менеджменте, рекомендую);
📌импортозамещение (через промышленные объекты);
📌туризм (средний класс должен отвлекаться иначе заскучает, а это чревато)".

#итогигодаВЭ
@vneplanarus