​​🔺 ВВП США в 4 квартале вырос на 2,6%

Министерство торговли США опубликовало данные о валовом внутреннем продукте Соединенных Штатов за 4 квартал. Согласно вышедшему сегодня отчету, окончательный показатель составил 2,6% против предыдущего значения в 2,7%. Аналитики прогнозировали его на уровне 2,7%. ВВП США в третьем квартале вырос на 3,2%.

Дефлятор валового внутреннего продукта составил в годовом исчислении 3,9%.

💸 Ключевой показатель инфляции, отслеживающий ФРС, замедлился в феврале

Отслеживаемый Федрезервом показатель инфляции резко замедлился в феврале, что является обнадеживающим знаком годовых усилий ФРС снизить ценовое давление с помощью стабильно более высоких процентных ставок.

Пятничный отчет Министерства торговли показал, что потребительские цены выросли на 0,3% с января по февраль по сравнению с ростом на 0,6% с декабря по январь. В годовом исчислении цены выросли на 5%, медленнее, чем годовой рост на 5,3% в январе.

Отчет также показал, что потребительские расходы выросли на 0,2% с января по февраль, что является падением по сравнению с месяцем ранее, но свидетельствует о том, что домохозяйства все еще обеспечивают экономический рост.

​​Экономический календарь на неделю, 3 - 7 апреля

Вторник, 4 апреля:

17:00 — Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (фев) 🇺🇸

Среда, 5 апреля:

Выходной — 🇨🇳🇭🇰

11:30 — Композитный индекс PMI (мар), индекс деловой активности в секторе услуг (мар) 🇬🇧

15:15 — Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (мар) 🇺🇸

17:00 — Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM (мар) 🇺🇸

17:30 — Запасы сырой нефти 🇺🇸

Четверг, 6 апреля:

04:45 — Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от Caixin (мар) 🇨🇳

11:30 — Индекс деловой активности в строительном секторе (мар) 🇬🇧

15:30 — Число первичных заявок на получение пособий по безработице, изменение занятости (мар) 🇺🇸

17:00 — Индекс деловой активности (PMI) Ivey (мар) 🇨🇦

Пятница, 7 апреля:

Выходной —🇨🇭🇨🇦🇬🇧🇺🇸🇫🇷🇭🇰🇩🇪

15:30 — Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (мар), уровень безработицы (мар) 🇺🇸

​​📈 Индекс NASDAQ Composite (IXIC) продемонстрировал лучший квартал почти за три года. За последние три месяца он вырос на 17%, до 12 184 пунктов. Это лучшая доходность со 2К20 года, когда акции IT-компаний резко выросли после обвала в первые дни пандемии COVID-19

Акции производителя чипов Nvidia (NVDA) за три месяца подорожали на 90%. Капитализация компании за первый квартал увеличилась почти на $330 млрд. Бумаги Tesla (TSLA) прибавили 68%, медиаконгломерата Warner Bros Discovery (WBD) — 59%, Align Technology (ALGN) — 58%. Бумаги Apple (AAPL) за первый квартал выросли на 26,9%, Microsoft (MSFT) — на 20,2%, Google (GOOGL) — на 17,4%, Amazon (AMZN) — на 23%.

🔺 Ралли было вызвано в основном растущими ожиданиями инвесторов того, что ФРС США близка к прекращению цикла повышения ставок. Теперь ее приоритетом станет сохранение финансовой стабильности на фоне волнений в банковском секторе, вызванных внезапным крахом американского Silicon Valley Bank (SVB) в марте.

Акции на NASDAQ также выросли благодаря росту интереса к чат-боту ChatGPT, который был запущен в конце 2022-го. Его популярность побудила инвесторов вкладывать средства в акции компаний, связанные с ИИ и ETF данного сектора.

🧐 В свою очередь стратеги Morgan Stanley (MS) считают, что рост акций IT-компаний США не будет устойчивым. Инвесторы избавлялись от акций экономически чувствительных секторов, таких как банки, после краха нескольких американских игроков. Такая тенденция наблюдалась отчасти потому, что технологические бумаги инвесторы рассматривали как защитные активы. В Morgan Stanley посоветовали дождаться устойчивого минимума на более широком рынке, прежде чем активно добавлять акции технологического сектора в портфель, поскольку этот сектор обычно переживает период сильного роста после падения.

📄 Число первичных обращений за помощью по безработице сократилось

Количество первичных заявок на получение пособия по безработице за предыдущую неделю снизилось на 18 тыс., до 228 тыс., сообщило Министерство труда США. Прогнозировалось снижение до 201 тыс.

👷🏻‍♂️Показатель за предыдущий месяц был пересмотрено до 246 тысяч со 198 тыс. Среднее значение показателя за четыре недели снизилось на 250k, до 197 тыс. Общее количество заявок выросло на 6 тыс., до 1,823 млн. Предыдущее значение пересмотрено до 1,817 млн. со 1,689 млн.

Министерство труда сообщило, что заявки на пособие по безработице теперь рассчитываются по новой формуле с поправкой на сезонность.

​​Экономический календарь на неделю, 10 - 14 марта

Понедельник, 10 апреля:

Выходной — 🇬🇧🇩🇪🇨🇭🇫🇷🇭🇰

Вторник, 11 апреля:

19:00 — Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA 🇺🇸

Среда, 12 апреля:

15:30 — Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (мар), индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (мар), индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (мар) 🇺🇸

16:00 — Выступление главы Банка Англии Бейли 🇬🇧

17:00 — Публикация отчета Банка Канады по денежно-кредитной политике, решение по процентной ставке 🇨🇦

17:30 — Запасы сырой нефти 🇺🇸

18:00 — Пресс-конференция BoC 🇨🇦

21:00 — Публикация протоколов FOMC 🇺🇸

22:15 — Выступление главы Банка Англии Бейли 🇬🇧

Четверг, 13 апреля

09:00 — ВВП (м/м) (фев), объём производства в обрабатывающей промышленности (м/м) (фев), изменение месячного ВВП 3м/3м (фев) 🇬🇧

09:00 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (мар) 🇩🇪

15:30 — Число первичных заявок на получение пособий по безработице, индекс цен производителей (PPI) (м/м) (мар) 🇺🇸

Пятница, 14 апреля:

15:30 — Базовый индекс розничных продаж (м/м) (мар), объём розничных продаж (м/м) (мар) 🇺🇸

Berkshire Hathaway (BRK-B) планирует увеличить инвестиции в пять японских «сого сёся»

📍 «Сого сёся» — характерные для Японии универсальные торговые компании, чья деятельность охватывает практически все отрасли экономики. Они занимаются торговлей, поставками сырья, разработкой и производством продукции.

🧰 Летом 2020 года Berkshire Hathaway приобрела чуть более 5% акций пяти крупных японских компаний — Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui & Co и Sumitomo, каждая из которых относится к «сого сёся». Общая сумма вложений оценивалась в $6,22 млрд. Berkshire Hathaway заявляла, что инвестиции в японские торговые дома рассчитаны на долгосрочную перспективу и доли могут вырасти до 9,9%.

🔺 В ноябре 2022 года конгломерат увеличил инвестиции в эти компании, его доля в каждой из них достигла как минимум 6%. После новостей об интересе Баффета к японским торговым домам их акции показывали существенный рост.

Давление оптовой инфляции в США резко ослабло в марте

🔻 В марте оптовые цены в США упали, что является признаком того, что инфляционное давление в экономике ослабляется спустя более года после того, как ФРС начала агрессивно повышать процентные ставки.

С февраля по март правительственный индекс цен производителей снизился на 0,5% из-за падения цен на энергоносители после того, как они не изменялись с января по февраль. По сравнению с годом ранее оптовые цены выросли на 2,7% в марте, значительно снизившись по сравнению с повышением на 4,7% по сравнению с февралем 2022 года.

💸 Помимо этого, в марте потребительские цены в США выросли на 5% — самый низкий уровень с мая 2021 года

Индекс потребительских цен (CPI) показал, что по итогам марта общая инфляция выросла на 0,1% м/м и на 5,0% г/г, замедлившись по сравнению с повышением в феврале на +0,4% м/м и +6% г/г. Согласно данным Bloomberg, оба показателя были несколько лучше прогнозов экономистов — +0,2% м/м и +5,1% г/г.

​​Экономический календарь на неделю, 17 - 21 апреля

Понедельник, 17 апреля:

18:00 — Председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью 🇪🇺

Вторник, 18 апреля:

05:00 — ВВП (г/г) (1 кв.), объём промышленного производства (г/г) (мар) 🇨🇳

09:00 — Средний уровень заработной платы с учетом премий (фев), изменение числа заявок на пособие по безработице (мар) 🇬🇧

12:00 — Индекс экономических настроений ZEW (апр) 🇩🇪

15:30 — Число выданных разрешений на строительство (мар) 🇺🇸

15:30 — Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (мар) 🇨🇦

Среда, 19 апреля:

09:00 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (мар) 🇬🇧

12:00 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (мар) 🇪🇺

17:30 — Запасы сырой нефти 🇺🇸

Четверг, 20 апреля:

04:15 — Базовая кредитная ставка НБК 🇨🇳

14:30 — Публикация протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике 🇪🇺

15:30 — Число первичных заявок на получение пособий по безработице, индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (апр) 🇺🇸

17:00 — Продажи на вторичном рынке жилья (мар) 🇺🇸

Пятница, 21 апреля:

09:00 — Объём розничных продаж (м/м) 🇬🇧

10:00 — Объём розничных продаж (м/м) (мар) 🇬🇧

10:30 — Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (апр) 🇩🇪

11:30 — Композитный индекс PMI, индекс деловой активности в производственном секторе (PMI), индекс деловой активности в секторе услуг 🇬🇧

15:30 — Базовый индекс розничных продаж (м/м) (фев) 🇨🇦

🧰 Стратеги BlackRock Investment Institute (BLK) решили отказаться от портфеля 60/40 в пользу государственных и частных инвестиций и тактического вложения в облигации с привязкой к инфляции. Такое решение, по их мнению, позволит пережить период повышения процентных ставок в экономике

Классический портфель 60/40 часто используют в качестве эталонного (подробнее о нем можно почитать здесь). Подразумевается, что при росте котировок акций увеличивается и доходность портфеля, а при их падении облигации помогают компенсировать потери и обеспечивают фиксированный доход.

📈 Согласно данным агентства, портфельный индекс Bloomberg US 60/40 вырос в текущем году на 6,3% после падения почти на 17% в 2022-м, которое стало сильнейшим годовым падением более чем за десятилетие. Однако стратеги BlackRock предупреждают, что это не свидетельствует о возвращении классического портфеля к устойчивому росту, который наблюдался с начала 1980-х годов.

Стратеги рекомендовали обратить внимание на конкретные сектора экономики, такие как энергетика или здравоохранение. По мнению экспертов, стоит выбирать компании с надежными денежными потоками и устойчивыми цепочками поставок, которые могут пережить рецессию.

🧐 В BlackRock считают, что необходимо переосмыслить подход к покупке активов с фиксированной доходностью, учитывая, что доходность облигаций все больше зависит от доходности акций и поэтому они больше не обеспечивают устойчивость портфеля. По мнению стратегов, стоит рассмотреть тактические вложения в облигации, доходность которых привязана к инфляции, и в краткосрочные облигации благодаря их привлекательной доходности.

​​🔔 Промышленный индекс Dow Jones продемонстрировал слабую динамику в пятницу и завершил неделю снижением на фоне начавшегося сезона квартальной отчетности.

В последний день торгов на этой неделе индекс 30 акций прибавил 22,34 пункта (0,07%), до 33 808,96 пункта, в то время как S&P 500 увеличился на 0,09% и остановился на отметке 4 133,52. Nasdaq вырос на +0,11% и закрылся на отметке 12 072,46.

Все основные индексы завершили неделю в минусе. При этом Dow упал на -0,23%, прервав четырехнедельное ралли. Технологический Nasdaq продемонстрировал наибольшее падение, потеряв -0,42%, а S&P снизился на -0,1%.

Корпоративные данные

💰 Сезон отчетности продолжился в пятницу результатами Procter & Gamble (PG). Акции производителя потребительских товаров выросли на +3,5% после того данные компании превзошли ожидания, а руководство повысило прогноз продаж. По данным FactSet, по состоянию на утро пятницы 76% компаний из индекса S&P 500, опубликовавших свои отчеты, превзошли оценки аналитиков по EPS.

Аутсайдерами сезона отчетности стали представители сектора материалов. Например бумаги Freeport-McMoRan (FCX) подешевели на -4,1% после публикации квартальных результатов. Акции Albemarle (ALB) обвалились сразу на 10% после того, как Чили объявила о национализации своей литиевой промышленности.

В то время как компании в целом превзошли ожидания на этой неделе, в целом отчетам не удается запустить ралли на рынкам, поскольку некоторые инвесторы опасаются падения результатов с вероятной рецессией.

📱 На следующей неделе отчитаются IT-гиганты, среди которых Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META) и Microsoft (MSFT).

#MTSS
💰 До 2026 года МТС (MTSS) собирается инвестировать до млрд руб. в рекламные технологии, которые позволяют компаниям из e-commerce, заменив на этом поприще Google, Criteo и RTB House. Рынок услуг оценивается в объеме 2-2,5 млрд руб.

Оператор планирует вложить до 1 млрд руб. в технологии динамического ретаргетинга, пишет CNews

AdTech-команда МТС собирается заместить ушедшие с России зарубежные продукты за короткий срок. Так, на первом этапе специалисты компании создали co-purchase модель, которая на анализе данных будет формировать релевантные товарные рекомендации. Сейчас ее тестируют несколько игроков рынка электронной коммерции. На втором этапе будет разработана и обучена модель, которая на основе обезличенных данных будет строить портрет покупательского поведения в сети.

Чем будут заменять?

🧐 Созданием рекламных сервисов займется «дочка» оператора Stream, в портфеле которой есть платформа «МТС маркетолог» и ведется работа над МТС ADS. На ее базе планируется развитие продуктов и технологий для крупных компаний и рекламных агентств.

В феврале МТС приобрела 67% платформы для размещения нативной рекламы Buzzoola. Buzzola разрабатывает продукты в сфере AdTech (технологии управление интерактивной рекламы). С помощью этой покупки в МТС надеются увеличить свою долю на рынке рекламы.

В апреле 2023 года оператор купил 100% ООО «Сегменто» (рекламная платформа Segmento) у венчурного фонда АФК «Система» Sistema_VC.

За что боремся?

🔺 По данным Комиссии экспертов Ассоциации коммуникационных агентств России (АКАР) в 2022 г. объем интернет-рекламы составил 324,9 млрд руб. (-2% г/г). При этом, как сообщают источники «Коммерсанта», после ухода из России Google, Criteo, RTB House, предоставляющих услуги ретаргетинга, в сегменте высвободилась ниша объемом 2–2,5 млрд руб.

Ее спешат занять российские игроки: помимо МТС выход на этот рынок, по данным издания, рассматривают Tele2 и «Вымпелком». Последний уже проводит пилоты. В частности, в 2022 году была выкуплена доля Veon в ОТМ. Платформа позволяет проводить автоматические закупки рекламы на мобильных устройствах и стационарных компьютерах.

Похожие решения есть у «Яндекса» (YNDX) в виде смарт-баннеров в «Директе», которые функционируют на базе технологии динамического ретаргетинга. Представители VK (VKCO) уточняют, что аналогичная технология больше десятка лет работает на платформе в формате «VK рекламы».

​​📺 Заказы товаров длительного пользования в США в марте вырос на 3,2%

🔺 Заказы товаров длительного пользования в США в марте увеличились на 3,2%, согласно данным Министерства торговли США, опубликованным в среду. Консенсус предполагал рост на +0,7%. Без учета транспортного сектора заказы в апреле увеличились на 0,3% против падения на 0,3% в феврале.

🏦 Тем временем акции First Republic Bank (NYSE: FRC) упали на 14,8% перед началом торгов, с потенциалом, который вновь повлияет на более широкий банковский сектор. В понедельник региональный банк сообщил, что его депозиты сократились на 40%, до 104,5 млрд. долларов в первом квартале, а акции потеряли почти половину своей стоимости во вторник.

🏦 В Bank of America (ВАС) считают, что сейчас подходящее время инвестиций в золото. По мнению инвестбанкиров, драгметалл — это хороший защитный актив на случай устойчиво высокой инфляции

В период стагфляции в экономике одновременно наблюдаются слабый рост ВВП или его отсутствие (стагнация), высокая инфляция и безработица.

В Bank of America назвали пять своих фаворитов среди ETF на золото:

▪️ iShares Gold Trust Micro (тикер: IAUM);
▪️ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM);
▪️ abrdn Gold Shares ETF (SGOL);
▪️ iShares Gold Trust (IAU);
▪️ SPDR Gold Shares (GLD).

На российском рынке также можно купить паи инвестфондов, в которых золото — это основной актив. На Мосбирже представлены пять таких ПИФОв:

▪️ «Альфа-Капитал Золото» (AKGDA);
▪️ «Золото. Биржевой» УК ВИМ (GOLD);
▪️ «Первая — Фонд Доступное Золото» (SBGD);
▪️ «Райффайзен — Золото» (RCGL);
▪️ «Тинькофф Золото» (TGLD).

Все пять фондов доступны как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам. Валюта торгов и расчетов — российский рубль.

📍 Своего максимума в этом году цены на золото достигли на торгах 13 апреля на уровне $2060,8 за тройскую унцию. Выше этой отметки драгметалл торговался в последний раз 8 марта 2022 года. На торгах 27 апреля по состоянию на 14:10 мск стоимость майского фьючерса на золото на Нью-Йоркской товарной бирже (COMEX) составила $2001,2 за унцию. Всего с начала года золото подорожало примерно на 8%.

👷 Производственный сектор США сокращается шестой месяц подряд в апреле - ISM

Производство в США достигло трехлетнего минимума в апреле, поскольку количество новых заказов несколько улучшилось и занятость возобновилась, но активность оставалась низкой на фоне более высоких расходов на заимствования и жесткого кредитования, что повысило риск рецессии в этом году.

Институт управления поставками (ISM) сообщил в понедельник, что его PMI в производстве вырос до 47,1 в прошлом месяце с 46,3 в марте, что было самым низким показателем с мая 2020 года. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали рост индекса до 46,8.

🔻 Это был шестой месяц подряд, когда PMI оставался ниже порогового значения 50, что указывает на сокращение производства. Этот сектор, на который приходится 11,3% экономики, страдает самой быстрой кампанией Федерального резерва по повышению процентных ставок с 1980-х годов.

🚀 Альфа-версия Fincake.io доступна! 🚀

🔥 Посетите fincake.io для ознакомления с новой лэндинг-страницей и app.fincake.io для доступа к личному кабинету.

🤝 Мы приглашаем вас к вознаграждаемому альфа-тестированию нашего проекта, чтобы мы могли сделать Fincake.io еще лучше!

✍️ Не забудьте поделиться своими впечатлениями и предложениями с сообществом Fincake DAO! 🦈

#Fincake #альфа_версия

​​📈 Apple (AAPL) превзошла ожидания по квартальной прибыли и оценки доходов в своем отчете, опубликованном в четверг после закрытия рынков. Особенно оптимистичными были результаты для ее флагманского iPhone. Однако компания зафиксировала второй квартал подряд о снижении дохода третий раз за последнее десятилетие.

📉 Акции Warner Bros. Discovery (WBD) подешевели на 5.6% на премаркете после отчета о квартальном убытке — скорректированная прибыль оказалась чуть ниже ожиданий. Потоковый бизнес зафиксировал предварительные убытки и сообщил о квартальной прибыли.

​​🛢 Легендарный инвестор Уоррен Баффет заявил, что принадлежащий ему холдинг Berkshire Hathaway (BRK.B) не намерен полностью контролировать нефтяного гиганта Occidental Petroleum (OXY). «Оракул из Омахи» приобрел в общей сложности 23,5% акций, получив разрешение на покупку до 50% компании.

📈 Тем временем, сам Berkshire Hathaway сообщил в понедельник о росте операционных прибылей на 12,6% в первом квартале. Сильные показатели были обусловлены возобновлением страхового бизнеса конгломерата. Общая прибыль также резко выросла частично благодаря увеличению портфеля акций, в котором главным активом являются акции Apple (NASDAQ: AAPL)

👷 Больше американцев подают заявки на безработицу, но рынок труда остается здоровым

Количество американцев, подавших заявки на безработицу, на прошлой неделе возросло до самого высокого уровня за четыре месяца, хотя рынок труда остается здоровым по историческим стандартам.

Заявки на получение пособия по безработице за неделю, закончившуюся 6 мая, выросли на 22 000 до 264 000, сообщает Министерство труда США. Это больше показателя прошлой недели — 242 000. Еженедельные цифры считаются репрезентативными для количества увольнений в США.

Также данные об оптовых ценах в США за апрель указывают на ослабление инфляционного давления

🔻 В прошлом месяце оптовые цены в США замедлились, что является последним признаком того, что инфляционное давление может ослабиться более чем через год после того, как ФРС развязала агрессивную кампанию повышения процентных ставок.

С марта по апрель государственный индекс цен производителей вырос на 0,2% (+2,3% г/г) после падения на 0,4% с февраля по март.

Данный индекс отражает цены производителей, фермеров и оптовиков. Он может дать ранний признак того, как будет быстро расти потребительская инфляция.