سروشانه سقف در شاخص کل، توهم یا واقعیت؟!

این روزها در گوشه کنار بازار، بسیارند کسانی که نگران شکل‌گیری الگوی سروشانه در شاخص کل و ریزش بازار هستند. برخی تحلیلگران هم بر این طبل می‌کوبند.

اما چقدر احتمال دارد این الگو در شاخص کل شکل بگیرد؟!

با فرض صحیح بودن این الگو، با شکست خط‌چین مشخص شده موسوم به خط گردن یا Neckline، تارگت 2 میلیون و 550 هزار واحدی در شاخص کل فعال می‌شود. یعنی 8 درصد ریزش!
‌
با چنین فرضی، در ارزش ریالی بازار هم شاهد افت 8 درصدی و رسیدن مارکت بازار به زیر 10 هزار همت، و حوالی 9.3 هزار همت خواهیم بود!

همچنین با فرض ثابت ماندن دلار و عدم رشد آن (!) در صورت ریزش 8 درصدی ارزش دلاری بازار (نسبت ارزش بازار به دلار آزاد) عملاً اثر رشد اخیر بازار سرمایه تا حد بسیار زیادی از بین می‌رود و ارزش بازار به لحاظ دلاری به سطح 110 میلیارد دلاری باز می‌گردد! لازم است بدانید این مقدار در کف آبان‌ماه اخیر، 105 میلیارد دلار بوده، یعنی در صورت تحقق سروشانه معروفی که بسیاری منتظر رخ دادنش هستند، رشد اخیر بازار به لحاظ دلاری کمتر از 5 درصد تعدیل خواهد شد!!
‌
لازم به ذکر است با فرض ریزش 8 درصدی شاخص کل، و ثابت ماندن سود شرکت‌ها، P/E بازار به عدد 6.7 می‌رسد!!
است.
همچنین نسبت p/sبازار نیز، در صورت ریزش 8 درصدی شاخص کل، این نسبت برای کل بازار به 1.6 می‌رسد. این مقدار در کف آبان‌ماه اخیر برابر با 1.3 بوده است!!

جمع بندی: اگر به وضعیت بازار به آبان ماه برگردیم با وجود انواع ریسکهای سیاسی و اقتصادی و دلار نیمایی 43 هزار تومانی و موشک پرانی های دوطرفه و... بازار بدترین روزهای خودرا گذرانده و به نقاط فعلی رسیده و برگشت به سطوح قبلی مستلزم وجود مجدد ریسکهایی همچون جنگ تحریمهای شدید و اتفاقات سیاسی و اقتصادی غیر منتظره منفی است
لذا احتمال اصلاح عمیق بازار با وجود داده های بنیادی فعلی بعید بنظر میرسد و احتمالا بازار مدتی به کف سازی در سطوح فعلی بپردازد تا اخباری همچون افزایش نرخ دلار توافقی،کاهش نرخ بهره،اخبار توافق،تصویبfatf،و...برای سیکل بعدی رشد به کمک بازار بیاید!!