Избыточное регулирование и монополисты мешают экономике выйти на высокие темпы роста, но капитализация рынка акций может какое-то время порасти и без роста экономики. #мнение #государево_дело

Мнение источника РДВ из личного опыта и общения с предпринимателями и чиновниками:

На площадках форумов обсуждается ускорение темпов роста экономики и повышение капитализации фондового рынка. Мои соображения на этот счет:

1. Большие истории роста в РФ случались, на мой взгляд, в тех сферах, где было мало регулирования и много предпринимательской инициативы. Приведу примеры:
✍️ Когда-то казаки провели без всякого регулированию (и даже в бегстве от регулирования на Руси) колонизацию пространств до Тихого океана, сделав Россию одной из крупнейших стран мира тогда и крупнейшей сегодня.
✍️ Бум российского ИТ и Интернета: советские «ботаники» физики/математики нашли простор для роста без регулирования государства и братвы. (Сейчас уже эти сферы сильно зарегулированы в пользу состоявшихся лидеров).
✍️ Бум заимствований западных бизнес-моделей (со своими ноу-хау) в 2000-ые и 2010-ые: создавалось множество новых бизнесов во всех сферах, государство просто не успевало все регулировать. (Тот же Тиньков начал создавать банк по модели карточного Capital One еще до крестового похода ЦБ против банков).

2. Раз теперь все сферы зарегулированы и прорывы снизу ограничены (попробуйте сходу назвать крупные сферы в РФ, где еще есть свобода предпринимательства), то остаётся путь роста через гос. прорывы (национальные идеи, проекты…).

Лучшие примеры таких прорывов - это Атом и Космос в СССР.

Новая Россия, на мой взгляд, сформулировала один такой проект. Он назывался «энергетическая сверхдержава». Объемы добычи углеводородов побили советские максимумы, реализовывались амбициозные трубопроводы и т.п. Однако этот проект примерно в середине 2010-х столкнулся с встречным американским проектом и с «зеленой повесткой».

Новый же проект не получается сформулировать: интересы разных групп перетягивают одеяло на себя, направление главного удара не формулируется, а ресурсы государства распыляются на все сразу (и на космос, и на атом, и на ИИ, и на импортозамещение пошива носков и расфасовки чая).

3. Избыточное регулирование вредит росту экономики, но не факт, что в моменте вредит капитализации рынка.

Регулирование, по моему наблюдению, — это обычно способ защитить монополию. Поэтому регулирование чаще позитивно для состоявшихся лидеров своих рынков. Такие компании и образуют капитализацию рынка.

В такой среде новый "Яндекс" или "Озон" уже не построить (плохо для роста экономики), но текущие лидеры рынков могут эксплуатировать выделенные им "поляны" и богатеть (хорошо для капитализации акций сейчас). Иначе говоря, происходит дележка пирога в пользу сложившихся лидеров, но не увеличивается размер пирога.

Регулирование чаще всего делается под прикрытием интересов потребителя или национальных интересов. И часто бывает полезным для потребителей и национальных интересов. Но источником вдохновения для регулирования чаще всего становится сращивание интересов будущего монополиста, желающего зачистить поляну от конкурентов, с чиновниками.

Рынок же акций любит монополии (особенно если они платят дивиденды, а не выводят деньги через CAPEX).

4. Однако "застой" регулирования и монополий в конечном счете приведет к снижению конкурентоспособности всей системы. В том числе и на уровне безопасности от внешних врагов, и на уровне неактуальности бизнеса существующих лидеров.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Последние дни ЮГК (UGLD) на бирже до остановки торгов. #цифры

67% доли компании может потерять главный акционер.
38 млрд руб — объем торгов 2-3 июля.
3 раза обернулся free-float.
0 руб — утвержденный дивиденд.
-1 млрд руб — дельта* за три последних дня.
-13% — падение бондов.
-30% — падение акций.

🤩 *Дельта — разница между чистыми покупками в оффера и продажами в биды.
👉 Следить за дельтой: @StockSpy_bot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

😗😙😚😋 Самое важное за неделю. #weekly

✍️ Hyper (тикер HYPR, торговый код "Нов Энерг"): Потанин и Роснано инвестируют в Hyper и другие технологические проекты 5 млрд руб. https://www.tgoop.com/AK47pfl/20109
✍️ Смягчение ДКП и охлаждение экономики: ставка на длинные облигации и стабильные компании. https://www.tgoop.com/AK47pfl/20105
✍️ ЦБ может рассмотреть вопрос о снижении ключевой ставки более чем на 1 п.п. на заседании 25 июля. https://www.tgoop.com/AK47pfl/20094
✍️ Оперативная статистика за июнь говорит о переохлаждении неСВО экономики. https://www.tgoop.com/AK47pfl/20110
✍️ Х5: продолжает адаптироваться к новым трендам. Репортаж источника РДВ. https://www.tgoop.com/AK47pfl/20116
✍️ Избыточное регулирование и монополисты мешают экономике выйти на высокие темпы роста. https://www.tgoop.com/AK47pfl/20117

🍐🍊 Ваша личная команда топовых экспертов фондового рынка здесь: @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

😀 РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и информацию источников. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.

РДВ — это топ-медиа о фондовом рынке РФ. Впереди брокеров и банков РДВ собирает вокруг себя интеллектуальных и думающих читателей и профессионалов, которые растут вместе с РДВ.

На канале РДВ вы найдёте:
• Бьющую точно в цель зарабатывающую аналитику по российским ценным бумагам, рублю и нефти.
• Информацию от источников РДВ: крупнейших частных инвесторов и инвестфондов, чиновников, топ-менеджеров компаний.
• Справедливую оценку российских акций.

С чего начать:
🔥 Школа фундаментального анализа РДВ: https://www.tgoop.com/AK47pfl/15363
• Экспертные разборы компаний и событий #аналитика
• Справедливые стоимости акций #оценка
• Всё о курсе рубля #оракул_рубля
• Топ главных новостей за неделю #weekly
• Важная статистика по рынку и экономике #цифры

РДВ. Влияем на рынки с 2008 года.

Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и информацию источников. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами

Главное к открытию понедельника (07.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 46 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.95 ₽/¥, 68.01 $/барр.
📍 Трамп анонсировал дополнительные пошлины в отношении стран, поддерживающих БРИКС.
📍 Лидеры стран БРИКС приняли итоговую декларацию на саммите в Бразилии.
📍 Лавров заявил, что рост государственного долга США вышел из-под контроля, а доверие к доллару из-за санкций «было подорвано».
📍 РФ сократила морской экспорт нефти в июне до минимума за четыре месяца.
📍 Консолидация угольного рынка может произойти в ближайший год или полтора в связи с высоким финансовым давлением на отрасль в условиях ее кризиса, следует из прогноза НКР.
📍 Мечел (MTLR) снизил добычу угля почти на четверть.
📍 Поддержка малого и среднего бизнеса в начале 2025 г. сократилась почти в два раза.
📍 Силуанов прогнозирует российскому ВВП рост на 1.5–2% в 2025 г.
📍 События сегодня:
(1) Саммит БРИКС в Бразилии - день 2. (2) Отсечки Совкомбанка (SVCB), Газпром нефти (SIBN), Диасофта (DIAS) и других.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Тучи над ВУШ (WUSH) сгущаются: конкуренция с МТС Юрентом (MTSS) , Яндексом (YDEX) и ужесточение регулирования размывают историю роста компании. Без роста бизнеса стоимость акций WUSH может тяготеть к балансовой стоимости самокатов в 29 руб. на акцию (против 154 руб. на бирже). #аналитика

Рост ВУШ закончился?
В 1-м полугодии 2025 года число поездок у ВУШ упало на 10% после обычного для компании роста на 30-40%. При этом снижение числа поездок произошло:
✍️ С коррекцией на плохую погоду (в 1П 2025 года число поездок составило 53.1 млн, против 59.2 млн год назад, сама компания оценила отрицательный эффект погода в 5 млн поездок);
✍️ На фоне роста парка самокатов (+19% г/г).

Как это влияет на оценку компании?
Без роста бизнеса стоимость акций WUSH будет тяготеть к балансовой стоимости самокатов (подобному тому, как на рынке оцениваются, н-р, лизинговые компании). По итогам 2024 года стоимость самокатов на балансе ВУШ за вычетом чистого долга составляла 29 руб. на акцию против 154 руб. на бирже.

👉 Источники РДВ ставят на пересмотр свою прошлую оценку справедливой стоимости акций компании.

Подробнее в следующем посте.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Что будет дальше с ВУШ (WUSH)? #подслушано_РДВ

На рынке ходят разные слухи (подчеркиваем, именно слухи):

1. ВУШ будет продан "Зеленому банку".

Но захочет ли банк (да и любой другой покупатель) в текущих условиях платить 17 млрд рублей капитализации и принимать 9.2 чистого долга?

2. ВУШ будет съеден Яндексом или МТСом. Однако у этих компаний есть свои самокатные сервисы и зачем им покупать чужой? Разве только по оценке самокатов (то есть по 29 руб. на акцию)?

3. В последнее время в TG и среди некоторых брокерских аналитиков так популярно "дампить" ВУШ, что начинают возникать подозрения, не по заказу ли покупателя?

Вообще же происходящее с ВУШ - очередной пример того, как монополизированы в России многие отрасли экономики и как в них сложно расти независимым игрокам.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

💡 Рейтинг акций комьюнити РДВ. #опрос

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Движение цены не всегда отражает действия покупателей и продавцов. Как заметить и использовать скрытую силу рынка

Представьте: вы видите, как бумага ползёт вниз. Кто-то начинает продавать свои позиции, но другие могут уверенно выкупать эти объемы. Несмотря на снижение, активность покупателя растет. Так же работает и в обратном направлении. Это называется дивергенцией цены и дельты.

Дельта — разница между чистыми покупками в оффера и продажами в биды. Показывает, кто доминирует на рынке: покупатель или продавец.

Есть два типа дивергенции
• Бычья: цена падает — дельта растет (предвещает разворот цены вниз)
• Медвежья: цена растет — дельта падает (вероятен разворот вверх после нисходящего тренда).

Пример, дивергенция в акциях Мосбиржи. С 20-х числе до конца июня сформировалась медвежья дивергенция: цена выросла, но инициатива была на стороне продавца.  После этого акция упала на 4.5%.

Как находить дивергенцию:
1. Откройте график дельты и цены в Шпионе РЦБ (бот или веб-терминал)

2. Определите дивергенцию:
• цена на локальном минимуме, а дельта выше предыдущего минимума — бычья дивергенция

• цена на максимумах, а дельта уже равернулась поддерживает рост — медвежья.

Почему важно следить за дельтой и ее расхождением с ценой
• Позволяет понять, где импульс ложный, а где — с подтверждением

• Получаете преимущество перед толпой, заранее заметив истинное настроение в акции.

🤩 Следите за дельтой в Шпионе РЦБ (доступна Телеграм и веб-версия для ПК.

Аналитика by 😀 @AK47pfl