Гаврюша дарит новогоднее настроение 🐂
Новый год уже постепенно приближается, и Гаврюша точно не мог остаться в стороне! Поэтому в честь грядущего праздника он подарил москвичам настоящую зимнюю сказку, увидеть которую можно на легендарных Патриарших прудах🫰
Говорят, что если загадать даже самое смелое финансовое желание около нашей красавицы-ели, то оно обязательно сбудется в 2025 году!🎄 ✨
Приглашаем вас в гости на Патриаршие пруды — сфотографироваться с самой «финансовой» елкой столицы и получить заряд новогодних эмоций от Гаврюши❤️
@alfacapital
Новый год уже постепенно приближается, и Гаврюша точно не мог остаться в стороне! Поэтому в честь грядущего праздника он подарил москвичам настоящую зимнюю сказку, увидеть которую можно на легендарных Патриарших прудах
Говорят, что если загадать даже самое смелое финансовое желание около нашей красавицы-ели, то оно обязательно сбудется в 2025 году!
Приглашаем вас в гости на Патриаршие пруды — сфотографироваться с самой «финансовой» елкой столицы и получить заряд новогодних эмоций от Гаврюши
@alfacapital
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Какое решение примет Центральный банк в пятницу❓
На последнем в этом году заседании Центральный банк, скорее всего, снова повысит ключевую ставку. По мнению эксперта «Альфа-Капитал» Алексея Корнева, наиболее вероятный вариант – повышение до 23%.
🛒ЦБ вряд ли проигнорирует ускорение инфляции за последние 1,5 месяца (по оценкам ЦБ, до 13,7% SAAR по итогам ноября) и девальвацию рубля. С учетом скачка в ноябре инфляция, по-видимому, сложится на уровне 9-10% по итогам года, то есть выше последнего прогноза ЦБ. Инфляционные ожидания также остаются повышенными (13,4%, по данным ноябрьского прогноза).
Однако статистика по инфляции скорее отражает прошлое положение дел.
🏦 Если же говорить о будущей динамике цен, нельзя не отметить, что в ноябре резко сжался кредитный импульс. По оперативной оценке ЦБ, за месяц розничный кредитный портфель сократился на 1,7% после роста на 0,4% в октябре (годовой прирост замедлился до 11,1 с 14,9%). И, что даже более важно, снизились темпы корпоративного кредитования – за месяц портфель вырос всего на 0,8% после 2,3% в октябре, а годовой прирост замедлился до 20,3 с 21,8%. Кредиты – это источник спроса, так что, вполне вероятно, что вслед за сокращением кредитования мы постепенно увидим и стабилизацию инфляции. По этой причине повышение ставки до 25% уже выглядит излишним. Тем более что и спреды кредитных ставок, и доходностей при размещении облигаций относительно ключевой ставки за последнее время существенно увеличились. Компании уже занимают по ставкам значительно выше 21%.
🧐При таком балансе позитивных и негативных данных повышение на 1 или, что более вероятно, 2 процентных пункта видится наиболее взвешенным решением. При этом мы не исключаем, что повышение ставки в декабре может оказаться последним в этом цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Возможно, ЦБ также использует на декабрьском заседании более мягкий сигнал.
@alfacapital
На последнем в этом году заседании Центральный банк, скорее всего, снова повысит ключевую ставку. По мнению эксперта «Альфа-Капитал» Алексея Корнева, наиболее вероятный вариант – повышение до 23%.
🛒ЦБ вряд ли проигнорирует ускорение инфляции за последние 1,5 месяца (по оценкам ЦБ, до 13,7% SAAR по итогам ноября) и девальвацию рубля. С учетом скачка в ноябре инфляция, по-видимому, сложится на уровне 9-10% по итогам года, то есть выше последнего прогноза ЦБ. Инфляционные ожидания также остаются повышенными (13,4%, по данным ноябрьского прогноза).
Однако статистика по инфляции скорее отражает прошлое положение дел.
🏦 Если же говорить о будущей динамике цен, нельзя не отметить, что в ноябре резко сжался кредитный импульс. По оперативной оценке ЦБ, за месяц розничный кредитный портфель сократился на 1,7% после роста на 0,4% в октябре (годовой прирост замедлился до 11,1 с 14,9%). И, что даже более важно, снизились темпы корпоративного кредитования – за месяц портфель вырос всего на 0,8% после 2,3% в октябре, а годовой прирост замедлился до 20,3 с 21,8%. Кредиты – это источник спроса, так что, вполне вероятно, что вслед за сокращением кредитования мы постепенно увидим и стабилизацию инфляции. По этой причине повышение ставки до 25% уже выглядит излишним. Тем более что и спреды кредитных ставок, и доходностей при размещении облигаций относительно ключевой ставки за последнее время существенно увеличились. Компании уже занимают по ставкам значительно выше 21%.
🧐При таком балансе позитивных и негативных данных повышение на 1 или, что более вероятно, 2 процентных пункта видится наиболее взвешенным решением. При этом мы не исключаем, что повышение ставки в декабре может оказаться последним в этом цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Возможно, ЦБ также использует на декабрьском заседании более мягкий сигнал.
@alfacapital
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ждать ли предновогоднего ралли на рынке🌲
В этом году настроения на фондовом рынке задает в основном Центральный банк своими комментариями и действиями по ставке. Так что настроения рынка во многом будут определяться тем решением, которое примет ЦБ в эту пятницу, говорит Никита Зевакин, эксперт «Альфа-Капитал». На этой неделе инвесторы продолжали сокращать позиции перед заседанием, поэтому, вероятно, рынок уже заложил повышение даже более чем на 2 процентных пункта. Это может спровоцировать быстрый отскок после заседания, если решение ЦБ или сигнал о его будущих действиях окажутся мягче, чем ожидается. Особенно быстрый рост могут показать компании, чувствительные к ставке («Озон», МТС, АФК «Система»).
🌏Потенциально рынок также может расти на ослаблении геополитических рисков, особенно компании, чьи финрезультаты напрямую зависят от геополитики (нефтяники, «Аэрофлот»).
📈В целом рынок уже выглядит перепроданным, и любая позитивная новость может спровоцировать быстрый «отскок», но непонятно, появятся ли такие новости до конца года, или восстановление уже полностью «переедет» на 2025 год.
@alfacapital
В этом году настроения на фондовом рынке задает в основном Центральный банк своими комментариями и действиями по ставке. Так что настроения рынка во многом будут определяться тем решением, которое примет ЦБ в эту пятницу, говорит Никита Зевакин, эксперт «Альфа-Капитал». На этой неделе инвесторы продолжали сокращать позиции перед заседанием, поэтому, вероятно, рынок уже заложил повышение даже более чем на 2 процентных пункта. Это может спровоцировать быстрый отскок после заседания, если решение ЦБ или сигнал о его будущих действиях окажутся мягче, чем ожидается. Особенно быстрый рост могут показать компании, чувствительные к ставке («Озон», МТС, АФК «Система»).
🌏Потенциально рынок также может расти на ослаблении геополитических рисков, особенно компании, чьи финрезультаты напрямую зависят от геополитики (нефтяники, «Аэрофлот»).
📈В целом рынок уже выглядит перепроданным, и любая позитивная новость может спровоцировать быстрый «отскок», но непонятно, появятся ли такие новости до конца года, или восстановление уже полностью «переедет» на 2025 год.
@alfacapital
Продолжаем неделю лидерства 🤩
Мы стали обладателем премии «Финансовая элита России» в номинации «Гран-при. Управляющая компания года». Результаты были объявлены на XVIII торжественной церемонии награждения лауреатов.
❤️ Все получилось благодаря трендам и инициативам, которые мы как компания задавали в течение этого года. В фокусе нашей работы в 2024 году были запуски новых фондов и развитие научного подхода в инвестициях, внедрение искусственного интеллекта и других инновационных решений.
Мы благодарим профессиональное сообщество за высокую оценку нашей работы! А поздравить нас с новым достижением можно с помощью ❤️🔥 этому посту.
@alfacapital
Мы стали обладателем премии «Финансовая элита России» в номинации «Гран-при. Управляющая компания года». Результаты были объявлены на XVIII торжественной церемонии награждения лауреатов.
Мы благодарим профессиональное сообщество за высокую оценку нашей работы! А поздравить нас с новым достижением можно с помощью ❤️🔥 этому посту.
@alfacapital
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
График недели: Центральный банк взял паузу
Центральный банк сегодня впервые за несколько месяцев взял паузу и вопреки ожиданиям рынка не стал повышать ключевую ставку.
Денежно-кредитные условия ужесточились более существенно, чем ожидалось, в силу автономных факторов, таких как ужесточение макропруденциальной политики и банковского регулирования, объяснил регулятор.
Российские активы отреагировали на решение ЦБ резким ростом: индекс МосБиржи растет более чем на 5,3%, индекс гособлигаций прибавляет 0,6%.
Скоро обсудим подробнее!
@alfacapital
Центральный банк сегодня впервые за несколько месяцев взял паузу и вопреки ожиданиям рынка не стал повышать ключевую ставку.
Денежно-кредитные условия ужесточились более существенно, чем ожидалось, в силу автономных факторов, таких как ужесточение макропруденциальной политики и банковского регулирования, объяснил регулятор.
Российские активы отреагировали на решение ЦБ резким ростом: индекс МосБиржи растет более чем на 5,3%, индекс гособлигаций прибавляет 0,6%.
Скоро обсудим подробнее!
@alfacapital
Почему ЦБ взял паузу❓
Центральный банк сегодня сохранил ключевую ставку на уровне 21%, несмотря на усиление инфляционного давления, рост инфляционных ожиданий и ослабление рубля. Это, конечно, стало приятным сюрпризом для большей части рынка, в том числе для нас. Мы понимали, что причины для паузы есть, но все-таки с учетом девальвации рубля скорее ждали умеренного повышения и мягкого сигнала на будущее.
📊Ключевое изменение, которое позволило ЦБ не менять ставку, – это торможение кредитования, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист. Дело в том, что денежно-кредитные условия могут ужесточаться не только под влиянием ключевой ставки. Так произошло и сейчас. Меры макропруденциальной политики, нормализация банковского регулирования и повышение требований банков к заемщикам привели к автономному от ключевой ставки ужесточению денежно-кредитных условий и росту процентных ставок. В результате кредитование замедлилось теперь уже во всех сегментах кредитного рынка и эта тенденция, по оценке ЦБ, продолжится и в 2025 году. Общий прирост кредитования по итогам следующего года может сложиться вблизи нижней границы октябрьского прогноза (8–13%), пишет ЦБ. Мы также видим, что сейчас основная часть заимствований направлена на рефинансирование, компании не готовы привлекать новые займы по таким высоким ставкам.
📉Поэтому, хотя некоторое время инфляция еще может оставаться повышенной в силу инерции, в ближайшие месяцы инфляционное давление начнет снижаться под влиянием жестких денежно-кредитных условий и замедления кредитования, считает ЦБ. Другими словами, регулятор действует на опережение. Темпы кредитования – это опережающий показатель, так что если кредитная активность начнет тормозить, то постепенно за ней последует и рост цен. Поэтому регулятор готов более толерантно относиться к текущей повышенной инфляции. ЦБ также отмечает уменьшение спроса на рабочую силу в отдельных отраслях и снижение количества вакансий, что тоже может быть опережающим индикатором охлаждения деловой активности.
📝Регулятор также смягчил сигнал на будущее: если раньше он допускал возможность повышения, то теперь он будет «оценивать его целесообразность». Так что, возможно, мы уже находимся на пике ставки, но это будет зависеть от дальнейшего поведения экономики.
@alfacapital
Центральный банк сегодня сохранил ключевую ставку на уровне 21%, несмотря на усиление инфляционного давления, рост инфляционных ожиданий и ослабление рубля. Это, конечно, стало приятным сюрпризом для большей части рынка, в том числе для нас. Мы понимали, что причины для паузы есть, но все-таки с учетом девальвации рубля скорее ждали умеренного повышения и мягкого сигнала на будущее.
📊Ключевое изменение, которое позволило ЦБ не менять ставку, – это торможение кредитования, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист. Дело в том, что денежно-кредитные условия могут ужесточаться не только под влиянием ключевой ставки. Так произошло и сейчас. Меры макропруденциальной политики, нормализация банковского регулирования и повышение требований банков к заемщикам привели к автономному от ключевой ставки ужесточению денежно-кредитных условий и росту процентных ставок. В результате кредитование замедлилось теперь уже во всех сегментах кредитного рынка и эта тенденция, по оценке ЦБ, продолжится и в 2025 году. Общий прирост кредитования по итогам следующего года может сложиться вблизи нижней границы октябрьского прогноза (8–13%), пишет ЦБ. Мы также видим, что сейчас основная часть заимствований направлена на рефинансирование, компании не готовы привлекать новые займы по таким высоким ставкам.
📉Поэтому, хотя некоторое время инфляция еще может оставаться повышенной в силу инерции, в ближайшие месяцы инфляционное давление начнет снижаться под влиянием жестких денежно-кредитных условий и замедления кредитования, считает ЦБ. Другими словами, регулятор действует на опережение. Темпы кредитования – это опережающий показатель, так что если кредитная активность начнет тормозить, то постепенно за ней последует и рост цен. Поэтому регулятор готов более толерантно относиться к текущей повышенной инфляции. ЦБ также отмечает уменьшение спроса на рабочую силу в отдельных отраслях и снижение количества вакансий, что тоже может быть опережающим индикатором охлаждения деловой активности.
📝Регулятор также смягчил сигнал на будущее: если раньше он допускал возможность повышения, то теперь он будет «оценивать его целесообразность». Так что, возможно, мы уже находимся на пике ставки, но это будет зависеть от дальнейшего поведения экономики.
@alfacapital
🎄Совместно с @alfa_investments мы запускаем новогоднюю акцию: подарим портфель инвестиций на сумму 100 000 рублей, умную колонку и стильный мерч за ваши истории🔥
Что нужно сделать, чтобы выиграть приз
1️⃣ Напишите свою историю про инвестиции в @newyear_newinvest_bot. Это могут быть истории о ваших реальных целях или о том, что вы обрели с помощью инвестиций. А могут быть просто выдуманные рассказы.
2️⃣ Не забудьте подписаться на каналы @alfacapital и @alfa_investments 😎
Авторы самых интересных, смешных или необычных историй получат крутые призы:
✨Инвестиционный портфель на 100 000, 50 000 и 10 000 рублей
✨Персональную консультацию от управляющего или аналитика
✨Колонку «Алиса мини»
А еще фирменный мерч, заряженный на успешные инвестиции!🐂
❗️Успейте принять участие! Акция продлится до 17 января.
С полными правилами можно ознакомиться здесь.
Что нужно сделать, чтобы выиграть приз
1️⃣ Напишите свою историю про инвестиции в @newyear_newinvest_bot. Это могут быть истории о ваших реальных целях или о том, что вы обрели с помощью инвестиций. А могут быть просто выдуманные рассказы.
2️⃣ Не забудьте подписаться на каналы @alfacapital и @alfa_investments 😎
Авторы самых интересных, смешных или необычных историй получат крутые призы:
✨Инвестиционный портфель на 100 000, 50 000 и 10 000 рублей
✨Персональную консультацию от управляющего или аналитика
✨Колонку «Алиса мини»
А еще фирменный мерч, заряженный на успешные инвестиции!
❗️Успейте принять участие! Акция продлится до 17 января.
С полными правилами можно ознакомиться здесь.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Что даст МТС реорганизация ☎️
Компания МТС на прошлой неделе объявила о трансформации в холдинговую структуру. В ПАО «МТС» будет сосредоточен телекоммуникационный бизнес, а нетелекоммуникационные подразделения выделят в отдельные компании под управлением нового юрлица «Экосистема МТС», дочерней компании ПАО «МТС».
📂Корпоративная структура меняется на фоне желания компании подготовить некоторые из бизнесов к возможному размещению на бирже, указывает эксперт «Альфа-Капитал» Никита Зевакин. Можно предположить, что наиболее вероятные «кандидаты» для размещения – это MTS Web Services (объединяет в себя все цифровые решения, в том числе облачный бизнес и ИИ-решения) и кикшеринговый бизнес «Юрент» (инвесторы знакомы с бизнесом и, вероятно, будут готовы направить часть капитала в такие бумаги).
🧮 Ключевой вопрос заключается в том, какие темпы роста бизнеса и какую экономику покажут новые сегменты. Безусловно, большая открытость отдельных направлений даст возможность лучше разобраться в их бизнесе и, возможно, приведет к их переоценке по более привлекательным мультипликаторам (за счет более быстрого роста, либо лучшей рентабельности/юнит-экономики бизнеса).
🧐Однако так как рентабельность бизнеса МТС в целом находилась в последнее время находилась под давлением, вероятно, значительная часть «перспективных» направлений пока находится на ранней стадии развития и может требовать высокого уровня инвестиций. А это может негативно сказываться на их прибыльности.
@alfacapital
Компания МТС на прошлой неделе объявила о трансформации в холдинговую структуру. В ПАО «МТС» будет сосредоточен телекоммуникационный бизнес, а нетелекоммуникационные подразделения выделят в отдельные компании под управлением нового юрлица «Экосистема МТС», дочерней компании ПАО «МТС».
📂Корпоративная структура меняется на фоне желания компании подготовить некоторые из бизнесов к возможному размещению на бирже, указывает эксперт «Альфа-Капитал» Никита Зевакин. Можно предположить, что наиболее вероятные «кандидаты» для размещения – это MTS Web Services (объединяет в себя все цифровые решения, в том числе облачный бизнес и ИИ-решения) и кикшеринговый бизнес «Юрент» (инвесторы знакомы с бизнесом и, вероятно, будут готовы направить часть капитала в такие бумаги).
🧮 Ключевой вопрос заключается в том, какие темпы роста бизнеса и какую экономику покажут новые сегменты. Безусловно, большая открытость отдельных направлений даст возможность лучше разобраться в их бизнесе и, возможно, приведет к их переоценке по более привлекательным мультипликаторам (за счет более быстрого роста, либо лучшей рентабельности/юнит-экономики бизнеса).
🧐Однако так как рентабельность бизнеса МТС в целом находилась в последнее время находилась под давлением, вероятно, значительная часть «перспективных» направлений пока находится на ранней стадии развития и может требовать высокого уровня инвестиций. А это может негативно сказываться на их прибыльности.
@alfacapital