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保险半年报的十个真相

如图,是10年国债收益率和保险产品的预定利率。前者,是全市场固定收益资产收益率的锚,是保险投资收益的基准;而后者,是保险在负债端需要“刚兑”去实现的最低收益目标,是保险需要给客户兑付的成本。

两者之间的剪刀差,在近6年来,处于持续走阔的阶段。

这一现象的结果便是,保险的“利差损”风险逐步加大,也就是说,保险的投资端收益,无法覆盖保单的成本,且保险越卖越多,这个口子也越拉越大,而当这个口子大到一定程度的时候,就会出现,咱们在报道中能看到的,所谓的保险“偿付率”不满足监管要求的说法,如果不加改善,进一步恶化,最终保险面临的,就是“破产”的局面。而偿付率不足,甚至潜在的“破产”风险,早已在诸多小保险公司身上蔓延,所以,到了不破不立的地步——如果不改变,就是全行业完蛋。所以,大家才能看到,保险在投资、负债,两条线上,同时进行的改革。

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保险半年报的十个真相

如图,是10年国债收益率和保险产品的预定利率。前者,是全市场固定收益资产收益率的锚,是保险投资收益的基准;而后者,是保险在负债端需要“刚兑”去实现的最低收益目标,是保险需要给客户兑付的成本。

两者之间的剪刀差,在近6年来,处于持续走阔的阶段。

这一现象的结果便是,保险的“利差损”风险逐步加大,也就是说,保险的投资端收益,无法覆盖保单的成本,且保险越卖越多,这个口子也越拉越大,而当这个口子大到一定程度的时候,就会出现,咱们在报道中能看到的,所谓的保险“偿付率”不满足监管要求的说法,如果不加改善,进一步恶化,最终保险面临的,就是“破产”的局面。而偿付率不足,甚至潜在的“破产”风险,早已在诸多小保险公司身上蔓延,所以,到了不破不立的地步——如果不改变,就是全行业完蛋。所以,大家才能看到,保险在投资、负债,两条线上,同时进行的改革。

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