Кстати, возвращаясь к данным по реализации обуви на внутреннем рынке – в последние 15 лет картина выглядела примерно так.

@DataHub_FCBK

Пришло время посмотреть, как там дела на рынке кредитования. Что интересного у нас за январь?

Вот несколько деталей по рознице:

📉 Общие объемы выдач кредитов физическим лицам упали на 15,8% по сравнению с декабрем.

🔑Ощутимое снижение фиксируется по объему выдачи ипотеки – минус 44% в месячном выражении к высокой базе декабря, сумма за январь – 153,1 млрд тг. Год к году, однако, показатель возрос, и сейчас в целом оказался ближе к тем уровням, что наблюдались до всплеска, который фиксировался во втором полугодии 2024-го. Общий объем ипотечного портфеля на 1 февраля, к слову, приблизился к 6,7 трлн тг, сумма приходится на 631 тыс. контрактов и 603 тыс. заемщиков.

🚙 Автокредиты тоже пошли вниз, -46% м/м до 125,9 млрд тг. Масштаб падения отчасти можно объяснить опять же тем, что в декабре значения были повышенными по сравнению с иными месяцами 2024 года. В годовом выражении снижение объемов выдач сейчас, кстати, тоже есть, но довольно скромное – номинально меньше 4%.

🛍Объемы выдач беззалоговых потребкредитов в январе составили 868,4 млрд тг (практически без изменений к декабрю). Зато, кстати, средняя сумма на контракт м/м упала на 12% и оказалась даже номинально самой низкой с декабря 2022-го – а если не забывать об инфляции, так и вообще по крайней мере с начала 2022-го.

А что с кредитованием предприятий?

💼 Общая сумма выдач юридическим лицам и ИП составила 1,1 трлн тг, что на 56% ниже, чем было в декабре, когда объемы, опять же, были традиционно повышенными. В годовом выражении суммы без поправки на инфляцию практически не изменились (+1%).
📊 Основная сумма выдач традиционно приходится на юрлиц: чуть более 1 трлн, номинально -57% к декабрю и +2% к январю 2024-го. У ИП объемы составили около 100 млрд, что вполовину меньше, чем в прошлом месяце, и на 12% ниже, чем в том же месяце годом ранее (опять же без учета инфляции).

Чуть больше информации традиционно публикуем на картинках в следующем посте.

Данные Первого кредитного бюро

@DataHub_FCBK

ЕНПФ получил инвестиционный убыток впервые за 9 месяцев

В январе инвестиционный убыток от управления пенсионными активами ЕНПФ составил -284,9 млрд тг. Минусовые значения не фиксировались с апреля 2024 г.

Убыток сформировался в основном за счет рыночной переоценки ценных бумаг (-252,1 млрд тг) и внешнего управления (-120,2 млрд тг). Такой исход связывают с волатильностью рынка, наблюдавшейся на фоне угроз Трампа о введении тарифов, а также снижении уровня безработицы в США. С другой стороны, к убытку привело укрепление тенге, обеспечившее -52,9 млрд тг. Вознаграждение по ценным бумагам принесло доход в размере 139,9 млрд тг. Но на общую картину это особо не повлияло.

Что касается процентных величин, убыточность ПА под управлением НБРК соответствует -1,25% при инфляции в 1,1%. Остальные же доверительные управляющие завершили месяц несколько лучше (от -0,74% до +0,58%). Правда, и речь в их случае шла об управлении куда меньшей суммой – 63,8 млрд тг против 22,3 трлн тг.

Данные ЕНПФ

@DataHub_FCBK

Качество вод Астанинского водохранилища ухудшилось

По итогам 2024 года водам Астанинского водохранилища присвоили четвертый класс качества. Такие воды можно использовать только для орошения и промышленных нужд. Чтобы использовать их и в хозяйственно-питьевых целях, необходимо проводить интенсивную подготовку на водозаборах, говорится в бюллетене о состоянии окружающей среды РГП «Казгидромет».

Воды Астанинского водохранилища отнесли к четвертому классу по причине обнаружения в них взвешенных веществ в концентрации 5,467 мг/д3. Под взвешенными веществами понимают твердые частицы природного и антропогенного происхождения. С одной стороны, это может быть ил, песок, глина. С другой - хлопья гидроксидов металлов, образующиеся при очистке сточных вод, частицы асбеста, стекловолокна, базальта. Концентрации взвешенных веществ также позволяют определить степень мутности вод.

РГП «Казгидромет» ранжирует водные объекты Казахстана по классам качества вод в соответствии с единой классификацией* последние шесть полных лет. За этот период лишь однажды водам Астанинского водохранилища был присвоен второй класс, в 2019 году (чем выше класс, тем лучше качество). Все остальное время класс был третьим, за исключением, разумеется, 2024 года. При этом роль основного загрязняющего вещества с 2020 по 2023 год отводилась магнию: его концентрации находились в диапазоне от 22,6 до 28,9 мг/д3.

Астанинское водохранилище называют основным источником питьевых и технических вод, потребляемых столицей. Гидротехническое сооружение построили еще в 1970 году. Первая за всю его историю очистка дна началась в 2023 году. На тот момент 30% объема водохранилища приходилось на ил и песок. Предполагалось, что очистка дна может занять целое десятилетие: из-за климатических условий работы можно вести только пять месяцев в году. Параллельно разрабатывалась ПСД по строительству сооружений для дополнительной подпитки водохранилища за счет переброски вод из Канала имени Сатпаева в русло реки Есиль.

*Была обновлена в 2024 году, но обновленную версию РГП «Казгидромет» применяет только с начала 2025 года

@DataHub_FCBK

А вот и подробности к предыдущему посту об ухудшении качества вод Астанинского водохранилища.

@DataHub_FCBK

Чистый спрос на наличные доллары упал на фоне укрепления тенге

В январе обменные пункты продали на 120,4 млрд тенге больше наличных долларов, чем купили. Чистый спрос сократился в сравнении с декабрем на 32%, в сравнении с январем 2024 года – на 37% (без поправки на инфляцию), приводит данные НБРК.

Снижение к декабрю, конечно, было ожидаемым: традиционно именно в ноябре и декабре фиксируются максимальные значения в году. Эффект высокой базы, одним словом. Правда, все же стоит заметить, что высокая база отдельно взятого декабря 2024 года оказалась не то чтобы особо высокой – 176 млрд тенге (минимальное среди декабрьских значений начиная с 2020 года включительно).

Другое дело – снижение к январю 2024 года. Год назад объемы нетто-продаж соответствовали одному из самых высоких уровней, зафиксированных в «несезонные» месяцы за последние пять лет (190,1 млрд тенге). То есть и в этом случае речь идет об эффекте высокой базы. Но об эффекте высокой базы, не связанном с сезонностью. Для общей информации: в январе 2024 года всплеск чистого спроса фиксировался одновременно с месячным укреплением тенге к доллару на 0,8%.

Что интересно, по итогам нынешнего января национальная валюта тоже укрепилась к доллару. И даже еще сильнее - на 1,3%, с 525,11 до 518,14 тенге за доллар. Однако на протяжении месяца официальная динамика курса доллара была довольно волатильной. До середины января он дорожал, достигнув на пике исторического максимума, – 530,24 тенге. Тренд на снижение официальной стоимости американской валюты наметился только в третьей декаде месяца.

А что с чистым спросом на другие иностранные валюты?

В январе нетто-продажи наличных евро составили 34,9 млрд тенге – плюс 89% к декабрю и плюс 62% к январю 2024 года. От наличных рублей же население избавлялось: нетто-продажи ушли в минус на 9,5 млрд тенге. Отметим, что месяцем ранее они тоже были отрицательными – минус 4,4 млрд тенге, в то время как годом ранее положительными – 4,8 млрд тенге.

@DataHub_FCBK

В более наглядном виде динамику чистого спроса на наличные доллары привели на иллюстрации.

@DataHub_FCBK

Денежные переводы из Казахстана просели до минимума с разгара пандемии

В январе через системы международных денежных переводов (СМДП) за рубеж ушло 40,7 млрд тг. Номинальное падение к предыдущему месяцу составило 28%, или 16 млрд тг, следует из статистики НБРК.

На колебания показателя ежегодно влияет сезонность: самые низкие уровни фиксируются в начале года, самые высокие – во второй половине, за исключением, как правило, ноября и декабря.

Но, кажется, в наблюдаемой динамике сезонность сыграла далеко не ведущую роль. Так, в текущих ценах нынешнее значение оказалось самым низким из январских за последние шесть лет, а в сопоставимых – за по крайней мере девять. С учетом инфляции оно могло бы стать минимальным за всю доступную историю наблюдений с 2017 года, но в апреле 2020 года было еще меньше. Кстати, и без учета инфляции речь будет идти о минимуме с того же апреля 2020 года.

Наибольший вклад в снижение к предыдущему месяцу внесли все крупные направления. В частности, Россия (-5,7 млрд тг), Узбекистан (-3,6 млрд тг), Турция (-2,3 млрд тг) и Грузия (-1,3 млрд тенге). Причем в случае трех последних стран приходится говорить о многомесячных номинальных минимумах.

Добавим, что денежные переводы через СМДП из-за рубежа также падают. В январе их объем составил 15,8 млрд тенге, что без корректировки на рост цен соответствует минимуму с января 2022 года.

@DataHub_FCBK

Динамику денежных переводов за рубеж через СМДП приводим на графике.

@DataHub_FCBK

Ставки по депозитам физлиц выросли

В январе 2025 г. средневзвешенная ставка по тенговым депозитам физических лиц в казахстанских банках составила 13,5%, что на 0,3 п.п. больше, чем в декабре.

Нынешний уровень – самый привлекательный с августа 2024-го, когда отмечались такие же значения. Самым выгодным сегментом в январе, кстати, были депозиты сроком от 1 до 3 месяцев, со средней ставкой 15,2% (+0,2 п.п. к декабрю).

Ставки по депозитам юридических лиц в январе тоже оказались выше, чем в декабре 2024-го: +0,1 п.п., до 14,1%. Это самый высокий показатель за год – выше прошлый раз было в январе 2024-го.

Ну а что в прошлом месяце было с кредитами в тенге?

👨🏻Для физических лиц и ИП актуальный уровень – 21,8% после 18,8% в декабре. Тут нужно заметить, что в этом сегменте колебания ставок, которые видны на графике ниже, вероятно, связаны еще и с долей беспроцентных рассрочек: чем их больше, тем ставки в среднем ниже.

💼У юрлиц показатель прибавил 0,1%, до уровня в 17,9%.

Данные Нацбанка РК

@DataHub_FCBK

Услуги подорожали максимальными месячными темпами за почти 2,5 года

В феврале цены на платные услуги выросли по сравнению с январем на 2,1%. Таким образом месячная сервисная инфляция ускорилась на 1 п.п. и достигла самого высокого уровня с сентября 2022 года (тогда было 2,7%).

Среди основных драйверов роста цен на платные услуги оказалась холодная вода. За месяц стоимость одного кубометра прибавила сразу 29,2%. Повышение тарифов наблюдалось в девяти регионах, в четырех из которых его темпы превзошли 50%. Речь идет об Астане (+83,1%), Северо-Казахстанской (+63,5%), Западно-Казахстанской (+58,4%) и Костанайской (+55,5%) областях.

Тарифы на остальные коммунальные услуги, кстати, тоже выросли, но куда скромнее. Так, центральное отопление подорожало на 6,2%, горячая вода – на 5,3%, домофонная связь – на 4,7%, электроэнергия - на 1,8%. Как мы писали ранее, рост цен на ЖКУ в Казахстане идет с 2023 года. Подобный тренд связан с перезапуском программы «Тариф в обмен на инвестиции», которая призвана решить проблему с высоким уровнем износа коммунальной инфраструктуры.

Помимо платных услуг, ощутимый месячный рост показывают и другие компоненты инфляции: продовольственные товары - до 1,5% (максимум за 26 месяцев), непродовольственные – до 1% (максимум за 22 месяца). В конечном счете общий рост цен к предыдущему месяцу составил 1,5%, ускорившись на 0,4 п.п. Темпы выше нынешних в последний раз фиксировались в октябре 2022 года.

Добавим, что на годовом уровне инфляция разогналась до максимума с января 2024 года – 9,4%. Ускорение к предыдущему месяцу составило 0,5 п.п.

Данные БНС АСПиР РК

@DataHub_FCBK

Подробности к предыдущему посту об ускорении месячной инфляции ищите на графике.

@DataHub_FCBK

Месячное укрепление тенге к доллару оказалось самым ощутимым с мая 2022-го

По итогам прошедшего месяца официальный курс доллара снизился на 3,7% – с 518,4 тг на 1 февраля до 499,22 тг на 1-е марта. Указанные темпы укрепления нацвалюты стали самыми ощутимыми с мая 2022-го, когда тенге прибавлял за месяц сразу 7,1% (тогда, кстати, ненадолго).

😞 Сейчас курс тенге растет по итогам уже второго месяца подряд, однако увы, все еще остается менее привлекательным, чем был, к примеру, большую часть ноября, перед резким ослаблением как раз в конце осени.

В течения января, напомним, курс в итоге успел побывать за отметкой выше 530 тг, а к уровням ниже 500 тг за доллар вернулся в середине февраля. Тогда в МНЭ комментировали, что этот тренд считают скорее возвращением к «фундаментальным» значениям после предшествовавшего скачка, который последовал за санкциями в отношении РФ. (Тут заодно можно отметить, что тенге сейчас укрепился к доллару не так бодро, как укрепился рубль, и в итоге курс российской валюты к казахстанской за месяц вырос с 5,27 тг 1 февраля до 5,64 тг на 1 марта).

🖇Ну и в заключение добавим, что на этот раз для понимания фона валютных колебаний в прошлом месяце нам недостает еще данных о действиях Нацбанка. В первый рабочий день месяца НБРК обычно публикует данные о том, сколько валюты продали из Национального фонда, сколько купили в интересах ЕНПФ и т.д. К моменту публикации материала этих сведений не появилось, но в теории, согласно январским анонсам, в феврале действия Нацбанка могли оказывать тенге меньшую поддержку, чем это было в январе: чистые продажи валюты должны были несколько снизиться.


❗️❗️UPD. Данные по активности Нацбанка на валютном рынке позднее все же появились на сайте. Продажи валюты для обеспечения трансфертов из Нацфонда достигли $600 млн, снизившись с 850 млн в январе. В рамках нового «механизма зеркалирования», предполагающего продажу валюты в эквиваленте эмиссии тенге на покупку золота у казахстанских золотодобывающих предприятий, продано еще около $494 млн. Это значение мы называем приблизительно – такая сумма, исходя из среднемесячного курса, могла понадобиться для стерилизации тех 250 млрд тг, которые указывает регулятор.

Для ЕНПФ, по-видимому, валюты не приобреталось: во всяком случае, Нацбанк не планировал этого делать, а сейчас говорит, что вернется к практике в марте. Таким образом, вероятно, чистые продажи со стороны самого НБ РК в феврале действительно оказались несколько ниже, чем были в январе: примерно $1,1 млрд против $1,3 млрд.

Правда, есть еще одна деталь: с этого месяца регулятор вернулся к публикации информации о продаже валютной выручки со стороны квазигоссектора, речь идет об объемах в $274 млн. Аналогичных данных за январь у нас нет, притом что сама норма по обязательной продаже половины валютной выручки была возвращена еще в ноябре.

@DataHub_FCBK

К слову, вот так динамика курса тенге в последние 12 месяцев смотрится на графике.

@DataHub_FCBK