tgoop.com/DrawStoks/3429
Last Update:
Я обещал вам крутую облигацию c высокой доходностью, вы её получили
🔫О КОМПАНИИ
ID Collect - коллекторская компания, которая работает с 2017 года по всей России. Она скупает просроченную задолженность у банков и МФО и взимает её в свою пользу. Работает с крупными банками и множеством МФО
Рейтинг: ВВ (Стабильный)
RU000A107C34 - до 21.11.2026; купоны: 17.99%; YTM: 19.52%
RU000A104JV3 - до 31.01.2025; купоны: 16.75%; YTM: 19.71%
RU000A103HG0 - до 25.07.2024; купоны: 12.42%; YTM: 20.9%
Последние два выпуска только для квал
Постоянно растёт. Период высоких ставок и кризисов - самое лучшее время для коллекторов. ID Collect держит 23% всего рынка (3 место)
Под управлением около ₽119 млрд просроченной задолженности (будущая выручка). При этом сохраняется диверсификация портфеля. Планируют увеличить его в два раза до 2025 года
-Огромные темпы роста выручки и прибыли (65% и 50% соответственно за три года)
-Огромная рентабельность (рентабельность чистой прибыли 40%, ROE=64%)
-Долговая нагрузка постепенно снижается (D/E = 2.3, net debt/EBITDA=1.5, EBITDA/interest=3.96)
-Ликвидность в норме
-Доля капитала 25%
-Реинвестируется в среднем лишь 90% чистой прибыли (а в 2023 этот показатель вообще опустился до 75%)
-Сильно отрицательные денежные потоки (- 3 млрд за 2022 год)
Это шикарная компания, с нереальными темпами роста, но с отрицательными денежными потоками. То есть компания получает все те деньги, что отражает в выручке, но тратит на покупку задолженности гораздо больше
В долгосроке это выльется в проблему, если они не смогут вернуть ту задолженность, которую купили
Но в среднесроке, учитывая темпы роста, проблем с рефинансированием быть не должно. Тем более ID Collect думает об IPO в 2025, поэтому деньги на погашение долга точно найдутся
Эта ВДО вошла в мой топ по риск/прибыль, на ряду с Лизинг-Трейд, Селлер и Нафтатранс
Полная версия обзора в Telegraph будет доступна для подписчиков VIPPLUS
не иир
@DrawStoks #облигации
