tgoop.com/EMCR_experts/11000
Last Update:
Новая публикация. Посмотрел дебютный выпуск с фиксированным купоном Острова Машин.
👉 Облигации 001Р-01 на 400 млн руб. сроком 3 года с колл-опционом через 18 месяцев и ежемесячным фиксированным купоном, старт 15 октября.
👉 Ставка купона: 26% годовых, что соответствует доходности к погашению 29,33% годовых. Сложнее с дюрацией: 1,2 года с колл-опционом и 2,1 года без. Это дает оценку спредов на уровне 971 бп и 990 бп. Дальний ПИР торгуется на уровне 1112 бп при рейтинге на 2 ступени выше, 1210+ бп спред группы B+. Не думаю, то стоит смотреть на средние спреды за 6 месяцев в текущей ситуации. Потеряли по пути около 2,2% по доходности или 1,8% по купону, если верить расчетам. Сложная структура группы без консолидированной отчетности – еще одна причина для премии по купону.
👉 Кредитный рейтинг: B+|ru| от НРА со стабильным прогнозом.
👉 Покопался в отчетности и структуре владения компаниями акционеров, с оценкой по спредам ситуация проще 😉
Подробнее:
Разбор полетов. Размещение облигаций: Остров Машин [октябрь 2024]
@silenceandmoney
#облигации #разборполетов
BY EMCR experts
Share with your friend now:
tgoop.com/EMCR_experts/11000