ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ

Когда начнется рецессия в США? Обратный отсчет уже пошел!

В начале декабря прошлого года обращал внимание на резкое сокращение спреда между доходностью 10-летних и 2-летних гособлигаций (Трежерис) США (подробнее https://www.tgoop.com/MarketDumki/2974). Тогда он был на уровне 85 бп. И вот спустя всего четыре месяца этот спред ушел в отрицательную область. Т.е. доходность по 2-летним Трежерис превысила аналогичный показатель по 10-леткам (https://www.tgoop.com/markettwits/186502).

Если посмотреть на историю, то всегда после того, как это происходило, через какое-то время начиналась рецессия. В среднем кризис наступал через 1.5 года. Но последний раз, когда это случилось в августе 2019 года, уже через шесть месяцев в феврале 2020 года мир столкнулся с пандемией коронавируса. Американский фондовый рынок тогда всего за четыре недели обрушился на 35%, а экономика погрузилась в рецессию.

Сейчас же потребовался всего один год для того, чтобы спред между доходностями по 10 и 2-летним Трежерис со своего пика на уровне 160 бп опустился до ноля и затем ушел в минус. Судя по тому, как быстро это произошло в нынешнем цикле, рецессия начнется скорее раньше, чем позже. Точная дата не так важна, но очень вероятно, что уже в этом году мы увидим достаточное резкое снижение фондовых рынков. Но перед этим должна быть безудержная волна оптимизма на рынках, чтобы большинство уверовало в то, что акции - это наилучшее вложение на данном этапе. Именно этот процесс мы и наблюдаем последние дни. @marketdumki

www.tgoop.com/MarketDumki/3256

53.2K viewsApr 1, 2022 at 13:06

Когда начнется рецессия в США? Обратный отсчет уже пошел!

В начале декабря прошлого года обращал внимание на резкое сокращение спреда между доходностью 10-летних и 2-летних гособлигаций (Трежерис) США (подробнее https://www.tgoop.com/MarketDumki/2974). Тогда он был на уровне 85 бп. И вот спустя всего четыре месяца этот спред ушел в отрицательную область. Т.е. доходность по 2-летним Трежерис превысила аналогичный показатель по 10-леткам (https://www.tgoop.com/markettwits/186502).

Если посмотреть на историю, то всегда после того, как это происходило, через какое-то время начиналась рецессия. В среднем кризис наступал через 1.5 года. Но последний раз, когда это случилось в августе 2019 года, уже через шесть месяцев в феврале 2020 года мир столкнулся с пандемией коронавируса. Американский фондовый рынок тогда всего за четыре недели обрушился на 35%, а экономика погрузилась в рецессию.

Сейчас же потребовался всего один год для того, чтобы спред между доходностями по 10 и 2-летним Трежерис со своего пика на уровне 160 бп опустился до ноля и затем ушел в минус. Судя по тому, как быстро это произошло в нынешнем цикле, рецессия начнется скорее раньше, чем позже. Точная дата не так важна, но очень вероятно, что уже в этом году мы увидим достаточное резкое снижение фондовых рынков. Но перед этим должна быть безудержная волна оптимизма на рынках, чтобы большинство уверовало в то, что акции - это наилучшее вложение на данном этапе. Именно этот процесс мы и наблюдаем последние дни. @marketdumki

BY ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ