Mera Capital 💼

🔚 Продолжение. Ключевые тезисы генерального директора «Мера Капитал» - Андрея Гусева:

💻📈 Об управлении капиталом

• Стратегии и методы принятия решений Мера Капитал.

Мы адепты статистических и математических методов - все максимально просчитываем в пошлом, чтобы принимать решения сейчас и в будущем. Проверяем прогностическую способность моделей, делаем различные стресс-тесты. Одних только внутренних метрик оценки эффективности у нас порядка 8, в то время, как в литературе встречается около 3.

• Количество совершаемых нами сделок зависит от способа принятия решения. Есть способы, в которых важен тайминг или просто высокая частота принятия решений, тогда ручное исполнение малоэффективно, и надо чтобы машина автоматически исполняла все рекомендации. Есть способы управления капиталом, где это не требуется, где сделки совершаются редко.

• О минимизации риска. Если предположить, что мы ничего не знаем о рынке, и все узнаём только с помощью математики, автоматическим анализом цен и отчетности, то принятие решений реже, чем раз в 6 дней - это повышает риски, резко возрастают риски, если принятие решений происходит реже, чем раз в 6 месяцев.

• О риск-менеджменте. Риск можно измерять по-разному. Например, через стандартное отклонение доходности, максимальную просадку, логарифм количества лет тестирования в минус первой степени и т.д. Параметры риска непосредственно зашивается в метрику эффективности. Такие метрики являются инструментом для подбора клиенту логики управления капиталом. Самих метрик эффективности измерения очень много, и нет логики управления капиталом, которая была бы лучшей по всем метрикам. Самыми известными для многих являются - кальмар, шарп, сортино.

• Мера Капитал имеет собственные метрики оценки риска. Их особенность в том измеряется стабильность, адаптивность логик, отличие результатов от случайно полученных и т.д. Вычисления некоторых метрик сложные и вычисляются путём перемножения многих других. Для этих метрик нет общепринятого названия и такие метрики мы называем по фамилиям сотрудников 🙂

• Для нас способ управления капиталом = траектории роста капитала. Эта траектория имеет очень много параметров. Только лишь доходностью, максимальной просадкой от пика до пика или стандартным отклонением такая траектория не описывается, существует много других критериев.

Например. А что если инструмент совсем меняется? Предположим, сегодня курс был стабильный и у компании был долговой портфель в иностранной валюте. Завтра курс начинает меняться, и цена акции начинает иметь другие корреляции с другими акциями. Поэтому, способ принятия решения должен быть достаточно адаптивный, чтобы клиент не потерял, если инструмент меняет свою корреляцию с другими инструментами.

Также, метрики эффективности меняются в зависимости от того, какую часть алгоритма управления капиталом мы исследуем, так как алгоритм имеет много составных частей. Условно, один наш алгоритм может использовать порядка 20 параметров, каждый параметр принимать дробное значение, предположим, от 0 до 1, и там неограниченное количество шагов. Получается, что даже 10 шагов, это 20 в 10 степени одних только расчётов того, как мы должны сделать первый перебор, чтобы дальше приближаться к понимаю того, какой алгоритм будет безопасный и эффективный.

Разные метрики эффективности позволяют разделить алгоритм на несколько отдельных частей исследования, которые в сумме собираются и дают быстрое и эффективное решение.

• В зависимости от размера клиентского портфеля и валюты учёта благосостояние, соотношение доходности/риска, которое мы можем дать ограничено. У клиента есть финансовая задача, клиент ее сам формулирует, а мы смотрим сможем ли ее решить на том объёме капитала, который у него есть.

www.tgoop.com/MeraCapital/135

288 viewsMeraCapitalBot, Sep 24, 2024 at 12:13

🔚 Продолжение. Ключевые тезисы генерального директора «Мера Капитал» - Андрея Гусева:

💻📈 Об управлении капиталом

• Стратегии и методы принятия решений Мера Капитал.

Мы адепты статистических и математических методов - все максимально просчитываем в пошлом, чтобы принимать решения сейчас и в будущем. Проверяем прогностическую способность моделей, делаем различные стресс-тесты. Одних только внутренних метрик оценки эффективности у нас порядка 8, в то время, как в литературе встречается около 3.

• Количество совершаемых нами сделок зависит от способа принятия решения. Есть способы, в которых важен тайминг или просто высокая частота принятия решений, тогда ручное исполнение малоэффективно, и надо чтобы машина автоматически исполняла все рекомендации. Есть способы управления капиталом, где это не требуется, где сделки совершаются редко.

• О минимизации риска. Если предположить, что мы ничего не знаем о рынке, и все узнаём только с помощью математики, автоматическим анализом цен и отчетности, то принятие решений реже, чем раз в 6 дней - это повышает риски, резко возрастают риски, если принятие решений происходит реже, чем раз в 6 месяцев.

• О риск-менеджменте. Риск можно измерять по-разному. Например, через стандартное отклонение доходности, максимальную просадку, логарифм количества лет тестирования в минус первой степени и т.д. Параметры риска непосредственно зашивается в метрику эффективности. Такие метрики являются инструментом для подбора клиенту логики управления капиталом. Самих метрик эффективности измерения очень много, и нет логики управления капиталом, которая была бы лучшей по всем метрикам. Самыми известными для многих являются - кальмар, шарп, сортино.

• Мера Капитал имеет собственные метрики оценки риска. Их особенность в том измеряется стабильность, адаптивность логик, отличие результатов от случайно полученных и т.д. Вычисления некоторых метрик сложные и вычисляются путём перемножения многих других. Для этих метрик нет общепринятого названия и такие метрики мы называем по фамилиям сотрудников 🙂

• Для нас способ управления капиталом = траектории роста капитала. Эта траектория имеет очень много параметров. Только лишь доходностью, максимальной просадкой от пика до пика или стандартным отклонением такая траектория не описывается, существует много других критериев.

Например. А что если инструмент совсем меняется? Предположим, сегодня курс был стабильный и у компании был долговой портфель в иностранной валюте. Завтра курс начинает меняться, и цена акции начинает иметь другие корреляции с другими акциями. Поэтому, способ принятия решения должен быть достаточно адаптивный, чтобы клиент не потерял, если инструмент меняет свою корреляцию с другими инструментами.

Также, метрики эффективности меняются в зависимости от того, какую часть алгоритма управления капиталом мы исследуем, так как алгоритм имеет много составных частей. Условно, один наш алгоритм может использовать порядка 20 параметров, каждый параметр принимать дробное значение, предположим, от 0 до 1, и там неограниченное количество шагов. Получается, что даже 10 шагов, это 20 в 10 степени одних только расчётов того, как мы должны сделать первый перебор, чтобы дальше приближаться к понимаю того, какой алгоритм будет безопасный и эффективный.

Разные метрики эффективности позволяют разделить алгоритм на несколько отдельных частей исследования, которые в сумме собираются и дают быстрое и эффективное решение.

• В зависимости от размера клиентского портфеля и валюты учёта благосостояние, соотношение доходности/риска, которое мы можем дать ограничено. У клиента есть финансовая задача, клиент ее сам формулирует, а мы смотрим сможем ли ее решить на том объёме капитала, который у него есть.

BY Mera Capital 💼