Сегодня хорошо на РПС-или

#мысли_управляющего

Последние дни не было сделок на внебирже, но сегодня ситуация изменилась. Это простое отражение, что кто-от из крупняка активизировался и закупил позиции (у брокера или других профучастников).

В целом из последнего моего общения с фондами, стратегия - купить много разных акций и ОФЗ и держать до конца года. Не ясно в каком порядке все выстрелит, поэтому аллокация широкая, но апсайд на всю корзину хороший.

Сегодня впервые в этом году взял акции Сбера

#мысли_управляющего
#SBER

Обычно на бычьем рынке это хорошая бумага, а я считаю мы на нем. При этом мирный трек может занять время, так что впору брать бумагу с дивидендами.

Пока что оценки СБЕРа порядка 370Р, но при понижении % ставок это уже будет 400-425Р, так что если смотреть вперед, то вполне хороший апсайд получается, да и эмитент добротный. В общем, то что нужно когда покупаешь коррекцию, а не трендовый рынок.

Держим ✊💎

#мысли_управляющего

Дальнейший посыл из США будет такой, что с Зеленским кругом что-то не так:
- хочет воевать, а не мириться
- обманом вытащил из США много денег, и где-то они были распилены
- просит ещё денег, и их опять не вернет

Соотв. это все подвод обоснования под то, что президент США не может с таким человеком иметь никаких дел, и все что можно с ним сделать - это завести уголовное дело и требовать возврата денег американских налогоплательщиков. Ещё в пятницу Трамп делал акцент на том, что "вот теперь весь мир увидел этого человека" неспроста.

Конечно, для Трампа это вопрос борьбы с политическими конкурентами (демократами) - получается, при их власти был устроен бардак, а Трамп защищает интересы Америки. Но это важный элемент геополитического паззла: сейчас Америка защищает свои деньги.

В чем смысл снятия санкций (например потолок цен на нефть)? - так меньше дешевой нефти достанется Китаю, а на мировом рынке ее будет достаточно. Это и вопрос конкуренции с Китаем, и нефтедоллар вместо нефтеюаня, и ниже инфляция в США.

Короче, хоть это и непривычно, ситуативно Трампу выгодно пока поладить с Россией. Так будет не всегда, но сейчас это так.

2 соображения на утро

#мысли_управляющего
#GAZP

Мысль 1: инвестиции в Украину это конечно хорошо, но раз цель США достать бабки, а не потратить новые, то нужно брать доход с существующих активов.

Поэтому логично, что США могут стать новым оператором ГТС Украины: это стратегический актив, там хранилища,он рабочий и приносит доход ($1-3 млрд. в год запросто). Плюс, вентиль регулирует газоснабжение Европы.

Так получится, что и "у США инвестиции в Украине, приносящие доход, что является гарантией безопасности", и это сделка с Россией (газ поставлять мы явно хотим). Но без Северных Потоков.

Мысль 2: где-то в параллельной вселенной (можете прочитать - "в мечте") когда все это закончится, можно было бы сделать призыв развивать нашу страну. Дурова отпустят из французской тюрьмы, Овечкин побьет в последнем сезоне рекорд Гретски... и это наши Илоны Маски (люди, которые вдохновляют на реформы и развитие страны, движение вперед) - условно первый делает русский DOGE, а второй берется за развитие здоровья и спорта дома, все всем доказав за океаном

Предупреждая волну скептиков и их шиканья, скажу, что это просто то, чего я лично бы хотел. За такое свершение (и дела в этом духе - стремление России стать эффективнее и сильнее по итогам СВО под этой эгидой) народ бы мог все простить власти и по-настоящему в нее поверить ещё больше. Нам же нужны реальные достижения!

Потренировался, ехал в такси утром и навеяло... Сейчас появляется такой исторический шанс

СБЕР быстро ускакал выше

#мысли_управляющего
#SBER #LKOH #ROSN

Понятно, прошел всего один день с моих покупок (я немного купил, на 150-170 млн. примерно вчера). Но я считаю важной тенденцию:

- сейчас важнее дивиденды, а нефть идет вниз (поэтому он отъедает интерес у условного Лукойла)

- позже во 2П 2025 нефть пойдет нормализовываться, и уже возможно снятие потолка цен на нефть, уйдет дисконт URALS к BRENT. Тогда наоборот, будет Лукойл и Роснефть лучше Сбера и других акций внутреннего рынка

Вводные могут поменяться, но пока ситуация развивается в этом ключе.

✊💎 HOLD

#мысли_управляющего

Продолжаем держать. Выше 3500 станет труднее

Реализовался один из моих прогнозов с начала года

#DXY

Доллар упал к основным мировым валютам вопреки пошлинам Трампа. Сначала это было результатом смены ожиданий по инфляции: рынки поняли, что политика Трампа направлена против инфляции, и US02y доходность Treasuries снизилась.

Вчера был новый интересный виток: Германия одобрила смягчение бюджетного правила и создание фонда на 500 млрд. евро для финансирования обороны и инфраструктуры страны

😇 Европейцы заметили, что в ходе СВО темп роста ВВП России вырос до 4-5%, с 1-2% в год. А инфляции им явно бояться не стоит: пусть она сожжет госдолг, который по 100% ВВП стран Европы.

Я лично не верю, что европейцы готовятся к великой войне. Но политики - такие существа, что любую смену повестки им нужно как-то обернуть в свою пользу и возглавить.

Суверенная Европа без НАТО, говорите? - окей, давайте печатать и тратить деньги, играть в безопасность - вот их ответ. Создадим армию и промышленность. Люди будут довольны

Тогда, логично:

» надо возвращать газ для промышленности
» это ещё какой спрос на ресурсы, сырье (привет, мировой рынок металлов)

На скрине: курс евро растет, доллар снижается. Потому что больше расходов = выше инфляция и выше ставки в Европе в будущем (такова реакция рынков). Ещё не раз тренд сменится, но в рост цен на ресурсы на горизонте 1-2 года я верю.

👆 Что мне с твоего DXY?

#мысли_управляющего
#MAGN

Как применить мысли из поста выше к нашему рынку? например, эта логика дает подтверждение, как реализуется дешевизна в металлургах.

Сейчас в отрасли слабая конъюнктура, и компании недорогие. Тот же ММК стоит чуть больше 2х EBITDA'2025. С улучшением мировых цен на сталь это будет ещё дешевле, так что когда Магнитка будет снова в моде она может неплохо выстрелить (года за 1.5-2)

Куда выстрелить? - ТА говорит, что рублей 70 за акцию (с учетом дивидендов 70-90% роста) - см. график

Кого выбрать - вопрос интересный (речь и про другие компании, отрасль, она вся на дне цикла), я в подписке пока держу НЛМК, но думаю и о других опциях.

Там-там-там, там-тадам, там-тадам! (имперский марш)

#life

Для кого-то мысли о весне навевают цветы, но для меня - САМОКАТЫ 😅

#WUSH кстати у первой цели (232₽, близко к 240₽), отстрелялся по своему сезонному паттерну

Был в гостях у Никиты Макарова в его новом подкасте

#life

Периодически видимся с Никитой на РБК, и вот пару недель после эфира назад речь зашла не столько о котировках, сколько о развитии инвестиционного бизнеса вообще: чем отличается наш рынок, куда движется, как зарабатывать (подход Героев), почему я решил строить компанию в этой среде.

Беседа была живой, мне было очень интересно поговорить на эти темы. Спасибо Никите за профессиональные, интересные вопросы!

Ещё, наверное, пересмотрев запись, не обошлось и без желания что-то дообъяснить, дораскрыть (очень многое хотелось рассказать, и мои ответы местами показались мне прыгающими с мысли на мысль), но что есть, то есть - порой мысль опережает язык. Решил, что буду совершенствоваться в жанре интервью 😇, а вы можете задать ваши вопросы в комментариях.

Это видео/подкаст будет интересно тем, кто хочет узнать больше о том, как вообще появились Герои и как я вижу наш инвестиционный рынок как бизнес / как строить свою компанию, с чего начать и что важное есть в подходе, принятии инвестиционных решений.

Или словами Никиты:

Как с инвестициями в 1.2 миллиона рублей дойти до управления портфелем в 4 миллиарда рублей, стоит ли начинать свой бизнес в России сейчас, бизнес инсайты, правила жизни и торговая стратегия Сергея Пирогова, как сделать 300 иксов на капитал за 6.5 лет, на чём больше всего заработали в 2024, самые провальные и самые прибыльные инвестиции, прогнозы на 2025й, на что обращать внимание в макроэкономике, как создать свою торговую стратегию, какие акции ещё недооценены по состоянию на начало 2025го года, чем управление фондом отличается от бизнеса на подписках и стоит ли уезжать из России и делать бизнес за рубежом.

Смотрите, слушайте, обсуждайте!

Смотреть на Youtube
Смотреть на ВК
Смотреть на Яндекс.Дзен
Смотреть на Rutube

Банки, запчасти для самолетов, инвестиции в производство, поставки FMCG - вот пока где обсуждается снятие санкций

#news

Подробнее интервью с главой AmCham:
https://www.rbc.ru/interview/economics/07/03/2025/67c71b989a79470c3285a934

СБЕР, месячный график

#SBER

Смотрю месячные графики различных компаний, и они мне очень нравятся.

По СБЕРу ближайшая цель, думаю, 350Р. Отпадали и могут начать ускоряться Роснефть и ЛУКОЙЛ.

Кроме хорошей прибыли и низкой оценки одна из идей в банках сейчас - это рост стоимости портфеля ОФЗ. Банки продолжают покупать и на новые деньги тоже идет доход.

Свежие Пироги!

Рецепт сегодняшних:

1. Разбор по индексу Мосбиржи: какие факторы для его роста
- % ставки
- ноты
- переоценка банками
- рост бизнесов

Заодно смотрим на позиционирование: рынок явно верит в рост;

2. Порция политики: что она нам сообщает про сроки мира, санкции. И что говорит carry trade;

3. Начинка из секторов рынка: какие сильнее и какие ремарки стоит дать про их динамику;

4. Соус из мировых рынков: доллар к евро, цена на нефть, TLT, золото - декабрьские прогнозы выполнены, рассказываю что дальше;

5. Подача с курсом доллара: он явно оторвался от нефти, и там сейчас интересный сетап. Рассказываю почему

Видео доступно по ссылкам:

YouTube https://youtu.be/Ugnt413nab8?si=k1J_QZIQeMlypI4S

VK https://vkvideo.ru/video-165214162_456239189

Вот такой рецепт! Записывайте, ставьте лайк ❤️ - а я уже пеку новый выпуск.

В целом конечно многое остается завязанным на политику, но таков год. Постарался изложить вам все основные логические конструкции, которые сейчас вижу, и что немаловажно - они работают и позволили уже предсказать события.

Приятного просмотра!

Рисковый трейд дня - валюта

#мысли_управляющего
#CNYRUB

Валюта остается под давлением, такое чувство что буквально гонят валюту на продажу и закупают наш рынок... Но я как описал логику в Пирогах, собрал позицию под ослабление рубля.

Напомню, почему:
1. Хорошая точка под разворот
2. Кэрри-рейд хлипкий, на развороте валюты порвет тех кто играет внутренний его вариант
3. Не по любым будут нерезиденты покупать те же ОФЗ. В среду аукцион, то есть если что "обмен валюты до завтра"
4. Нефть очень низко, проблемы экспорта существенные, а приток капитала временный

Позиция подразумевает недлинный стоп... Думаю к среде-четвергу станет ясно окончательно поехали ли мы или нет выше