tgoop.com/PravdaInvest/4020
Last Update:
#SIBN #news #отчет
Отчет МСФО Газпромнефти за 2024 г.:
▫️Выручка: ₽4,1 трлн (+16,5% г/г);
▫️EBITDA: ₽1,4 трлн (+5,8% г/г);
▫️Чистая прибыль: ₽480 млрд (-25,2% г/г);
▫️Долг/EBITDA: 0,6x.
КОММЕНТАРИЙ: отчет нейтральный. Ожидаемо хуже, чем результаты за 1 полугодие 2024г. Выручка растет, но прибыль падает из-за налогов и расходов. Долговая нагрузка все еще комфортна (0,6x), но выше, чем в 2023 г. (0,45x).
-Рост выручки (+16,5% г/г) обеспечен увеличением добычи (+5,3%), переработки (+1,1%) и рублевых цен на нефть (70% продаж внутри РФ).
-Слабый прирост EBITDA (+5,8% г/г) — операционные расходы выросли на 22% (до ₽3,4 трлн), опережая темпы роста выручки.
-Провал в чистой прибыли (-25,2% г/г) из-за роста НДПИ на 25% и переоценки налоговых обязательств (₽97 млрд).
Риски: введенные в январе санкции (SDN-лист США) ударят по экспорту, маржа переработки снижается, расходы растут быстрее выручки.
ДИВИДЕНДЫ: За 1П2024 выплачено ₽51,96/акцию (75% чистой прибыли, 7,45% дивдоходности).
Если политика выплат сохранится, дивиденды за 2П2024 могут составить ₽24-30/акцию (4,1-4,6% ДД). Годовая дивдоходность — до 12%.
Но не исключаем, что могут качнут из Газпромнефти и больше в пользу Газпрома. Долговая нагрузка пока что позволяет. Так что совокупный дивиденд за 2024 находится в диапазоне ₽74-100 руб/акцию.
Таким образом, Газпромнефть постепенно теряет свою дивидендную привлекательность. Дивдоходность, даже при выплате дивиденда в 100 руб. за год, проигрывает фавориту в отрасли Лукойлу.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
BY Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
Share with your friend now:
tgoop.com/PravdaInvest/4020