tgoop.com/ShumilovPavel/5459
Last Update:
Сектор: Финансовые услуги: лизинг, страхование
Последний раз делал обзор по Европлану 17 октября, тогда цена была 675 р. В тот момент тех.анализ был за рост, но я писал, что Ероплан будет коррелировать с индексом МосБиржи и если индекс будет падать, то Европлан не сможет быть в вакууме и расти против рынка. К сожалению с тех пор индекс МосБиржи все время падал и акции Европлана тоже падали. По сути в тот раз ТА не отработал. Сейчас акции стоят 581 р., на 14% ниже, чем в прошлом обзоре. Давайте посмотрим, что может быть дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 709M$
▪️ P/E — 4.21
▪️ P/S — 1.89
▪️P/B — 1.36
▪️EPS — 138.05 р.
ℹ️ Отчетов по МСФО свежих не было, компания лишь стала дешевле оцениваться. Компания имеет не большой срок публикации отчетов и по сравнению с прошлым годом значительно дешевле.
🗞 Новостной фон
▪️СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ «ЕВРОПЛАНА» РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ В РАЗМЕРЕ 50 РУБ./АКЦИЯ — РАСКРЫТИЕ
▪️Европлан РСБУ 9 мес 2024г: выручка: 45,9 млрд (+52,5%), чистая прибыль: 13,083 млрд (-5,1%)
▪️С января по сентябрь 2024 года компания закупила и передала в лизинг более 43 000 единиц автотранспорта и техники на сумму 184,7 млрд руб. с НДС. За 9 месяцев 2024 года количество лизинговых сделок выросло на 11% г/г, а общее число сделок компании достигло 655 000.
💰 Финансовое здоровье, выручка, прибыль, FCF
Отчета по МСФО не было, все что в прошлом месяце рассказывал — актуально. Вышел отчет за 3кв по РСБУ — видим, что выручка продолжает расти, но прибыль падает. Возможно по МСФО будет что-то похожее, но надо увидеть этот отчет, чтобы выводы делать.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Две свежих оценки. Первая от СБЕР Инвестиции от 25 октября, установили таргет в 900 р. Вторая от КИТ Финанс от 31 октября, установили таргет в 950 р.
🤵♂️ Основные акционеры
ЭсЭфАй - 100% компании
🆚 Сравнение с конкурентами
В своей нише Европлан по капитализации находится примерно на ровне с самыми дорогими по капитализациями компаниями, хотя и нельзя сказать, что это компания высокой капитализации. Сейчас Европлан лишь чуть дороже, чем остальные компании из сектора.
🤑 Дивиденды
Ожидается див. выплата 50 рублей или 8.61% годовых в декабре. По первой выплате сложно сказать о дальнейшей перспективе.
📈 Технический анализ
Есть жесткая перепроданность на всех ТФ. Нет сигнала за разворот. Ждем когда будет отскок по индексу МосБиржи, тогда и Европлан полетает. Этот отскок по МосБирже может быть уже на этой неделе, последний обзор индекса был 2 дня назад. Если индекс так и не начнет расти, Европлан будет искать новое дно.
🧠 Выводы
Компания хорошая, есть небольшие проблемы по прибыли, но по выручке продолжает мощный-сочный рост, вон по РСБУ +52,5% за 3кв, надо дождаться отчета по МСФО, чтобы нормально о динамике говорить. Возможен отскок в ближайшие дни. Начнется ли разворот - будет зависеть от всего рынка. Если вдруг реализуется вот этот сценарий, то разворот может быть очень скоро. Если не реализуется еще будем падать. Куда? Не известно, так как даже там, где мы находимся сейчас, еще никогда не были. Поэтому там будет метод тыка. Сама компания очень даже ничего по финансовому здоровью, скорости роста выручки и т.д. Остается дождаться только прекращения падения всего рынка и можно смело брать даже долгосрочному инвестору.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
