Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

Сбербанк России, (SBER). Итоги 2024 г.: прибыль оказалась несколько ниже по причине увеличившегося резервирования

Сбербанк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 г.

➕ Процентные доходы банка увеличились на две трети до 7,5 трлн руб. на фоне роста объема кредитного портфеля и удорожания стоимости выданных ссуд. Процентные расходы увеличились почти в два с половиной раза до 4,4 трлн руб. на фоне роста объема и стоимости привлечения клиентских средств. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде выросли на 17,0%, составив 3,0 трлн руб. Показатель чистой процентной маржи не претерпел серьезных изменений, составив 5,9%.

➕ Чистые комиссионные доходы выросли на 10,3% до 842,9 млрд руб. Ключевыми драйверами роста стали доходы от операций с банковскими картами, расчетно-кассового и документарного обслуживания.

✔️ В отчетном периоде Сбербанк существенно увеличил объемы начисленных резервов, которые составили 442,8 млрд руб. на фоне выросшей стоимости риска до 1,0%. Значительное влияние на динамику данного показателя оказало создание дополнительных резервов в корпоративном сегменте в четвертом квартале завершившегося года.

➕ Операционные расходы банка увеличились на 15,0% до 1 062,6 млрд руб. на фоне роста инфляции и расходов на персонал. При этом отношение операционных расходов к операционным доходам увеличилось на 1,1 п.п. и составило 30,3%.

➕ В итоге чистая прибыль Сбербанка выросла на 4,6%, составив 1,6 трлн руб.

✔️ По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля (+13,9%) до 40,9 трлн руб., при этом рост корпоративного кредитного портфеля составил 19,0%, розничного - 12,7%.

💸 Доля неработающих кредитов возросла до уровня 3,7%. Отношение созданных резервов под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов составило 125,1%, сократившись на 17,1 п.п. на фоне перевода части задолженности в категорию кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости. Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня и общего капитала сократился на 110 и 120 базисных пунктов соответственно на фоне существенных дивидендных выплат по итогам 2023 г.

✔️ Среди прочих моментов отчетности омтетим возобновившееся раскрытие в составе отчетности выручки и затрат от непрофильных видов деятельности (за минусом страхования). Итоговый результат оказался отрицательным и составил -284,1 млрд руб.

✔️ По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель банка.

✔️ В настоящее время обыкновенные акции Сбербанка торгуются с P/BV 2025 около 0,9 и P/E 2025 около 4,0 и продолжают оставаться одной из наших базовых бумаг в секторе ликвидных акций.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #sber

www.tgoop.com/arsageranews/2665

3.4K viewsFeb 27 at 14:24

Сбербанк России, (SBER). Итоги 2024 г.: прибыль оказалась несколько ниже по причине увеличившегося резервирования

Сбербанк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 г.

➕ Процентные доходы банка увеличились на две трети до 7,5 трлн руб. на фоне роста объема кредитного портфеля и удорожания стоимости выданных ссуд. Процентные расходы увеличились почти в два с половиной раза до 4,4 трлн руб. на фоне роста объема и стоимости привлечения клиентских средств. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде выросли на 17,0%, составив 3,0 трлн руб. Показатель чистой процентной маржи не претерпел серьезных изменений, составив 5,9%.

➕ Чистые комиссионные доходы выросли на 10,3% до 842,9 млрд руб. Ключевыми драйверами роста стали доходы от операций с банковскими картами, расчетно-кассового и документарного обслуживания.

✔️ В отчетном периоде Сбербанк существенно увеличил объемы начисленных резервов, которые составили 442,8 млрд руб. на фоне выросшей стоимости риска до 1,0%. Значительное влияние на динамику данного показателя оказало создание дополнительных резервов в корпоративном сегменте в четвертом квартале завершившегося года.

➕ Операционные расходы банка увеличились на 15,0% до 1 062,6 млрд руб. на фоне роста инфляции и расходов на персонал. При этом отношение операционных расходов к операционным доходам увеличилось на 1,1 п.п. и составило 30,3%.

➕ В итоге чистая прибыль Сбербанка выросла на 4,6%, составив 1,6 трлн руб.

✔️ По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля (+13,9%) до 40,9 трлн руб., при этом рост корпоративного кредитного портфеля составил 19,0%, розничного - 12,7%.

💸 Доля неработающих кредитов возросла до уровня 3,7%. Отношение созданных резервов под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов составило 125,1%, сократившись на 17,1 п.п. на фоне перевода части задолженности в категорию кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости. Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня и общего капитала сократился на 110 и 120 базисных пунктов соответственно на фоне существенных дивидендных выплат по итогам 2023 г.

✔️ Среди прочих моментов отчетности омтетим возобновившееся раскрытие в составе отчетности выручки и затрат от непрофильных видов деятельности (за минусом страхования). Итоговый результат оказался отрицательным и составил -284,1 млрд руб.

✔️ По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель банка.

✔️ В настоящее время обыкновенные акции Сбербанка торгуются с P/BV 2025 около 0,9 и P/E 2025 около 4,0 и продолжают оставаться одной из наших базовых бумаг в секторе ликвидных акций.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #sber

BY Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом