tgoop.com/arsageranews/2689
Last Update:
Совкомбанк, (SVCB). Итоги 2024 г.: падение прибыли на фоне снижения процентной маржи
Совкомбанк выпустил консолидированную отчетность по МСФО за 2024 г.
➕ Процентные доходы банка увеличились на 91,4% до 602,5 млрд руб. на фоне роста объема кредитного портфеля и удорожания стоимости выданных ссуд. Процентные расходы показали более чем двукратный рост, составив 437,9 млрд руб. на фоне роста объема и стоимости привлечения клиентских средств. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде выросли на 13,8%, составив 158,1 млрд руб. Показатель чистой процентной маржи сократился с 6,5% до 5,4%.
➕ Чистые комиссионные доходы выросли на 47,1% до 39,5 млрд руб. что обусловлено ростом активов как в розничном, так и в корпоративном сегментах.
➕ Результат операций с финансовыми инструментами оказался отрицательным по причине переоценки портфеля ценных бумаг. Совокупная прибыль от операций с иностранной валютой, драгоценными металлами и производными финансовыми инструментами составила 21,5 млрд руб. Помимо этого Совкомбанк заработал существенные доходы 43,6 млрд руб. от прочей внебанковской деятельности на фоне существенного увеличения лизингового и факторингового портфелей, а также завершившейся интеграции страховой группы Инлайф.
✔️ В отчетном периоде Совкомбанк более чем вдвое увеличил объемы начисленных резервов, которые составили 73,9 млрд руб. на фоне увеличения стоимости риска с 1,8% до 2,6%.
✔️ Дополнительно отметим, что в составе прочих операционных доходов Совкомбанк отразил единовременный эффект от выгодной покупки Хоум банка в размере 18,5 млрд руб. Еще 4,7 млрд руб. были отражены в отчетности как доход от урегулирования финансовых обязательств.
✔️ В результате операционные доходы после вычета резервов достигли 167,9 млрд руб., сократившись на 8,2%.
➖ Операционные расходы увеличились на 40,2% и составили 131,8 млрд руб. за счет роста расходов на персонал и административных расходов. При этом соотношение операционных расходов и доходов, по нашим расчетам, в отчетном периоде составило 54,5% против 43,7% годом ранее.
➖ В итоге чистая прибыль банка сократилась на 19,7% до 75,6 млрд руб., при этом скорректированная чистая прибыль прибавила 19%, составив 77,0 млрд руб.
✔️ По линии балансовых показателей отметим увеличение кредитного портфеля на 40,8% до 2,8 трлн руб. Розничный кредитный портфель вырос на 61% до 1,3 трлн руб. как за счет консолидации Хоум Банка, так и за счет органического роста залогового кредитования. Портфель корпоративных кредитов вырос на 26% до 1,4 трлн руб. за счет увеличения объемов кредитования малого и среднего бизнеса.
✔️ Объем средств клиентов вырос меньшими темпами и составил 3,0 трлн руб. В итоге отношение кредитов к средствам клиентов выросло на 12,5 п.п. и составило 91,4%. Собственный капитал вырос на четверть и составил 371 млрд руб.
➕ По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по чистой прибыли банка на всем прогнозном окне, отразив более сильную динамику комиссионных и небанковских доходов. В результате потенциальная доходность акций банка возросла.
💼 На данный момент акции Совкомбанка торгуются исходя из P/BV 2025 около 0,8 и продолжают входить в число наших приоритетов в финансовом секторе.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #svcb
BY Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом
Share with your friend now:
tgoop.com/arsageranews/2689