Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом

Уральская кузница, (URKZ). Итоги 2024 г.: балансовая стоимость становится шестизначной

Уральская кузница выпустила отчетность по РСБУ за 2024 г.

➕ Выручка компании увеличилась на 8,1% до 23,4 млрд руб. При этом в отчетном периоде присутствовала незначительная экспортная составляющая выручки. Доходы от реализации на внутреннем рынке увеличились на 8,0%, составив 23,3 млрд руб. К сожалению, компания не раскрыла операционные показатели, однако мы полагаем, что рост доходов связан, прежде всего, с увеличением цен на продукцию компании.

➖ Операционные расходы росли меньшими темпами, составив 16,6 млрд руб (+3,2%) на фоне увеличения себестоимости проданных товаров и услуг на 3,4%. В итоге на операционном уровне компания отразила рост прибыли на 22,1% до 6,8 млрд руб.
✔️ Финансовые статьи продолжают оказывать существенное влияние на итоговый результат: в отчетном периоде, компания получила 5,0 млрд руб. против 2,6 млрд руб. годом ранее в виде процентов. При этом совокупные финансовые вложения по балансу увеличились с 26,8 млрд руб. до 31,1 млрд руб., что означает как рост объема выданных займов, так и существенное увеличение процентной ставки по ним.

➖ Это объясняется тем, что компания выдает займы Мечелу как за счет собственных, так и за счет заемных средств. Долговое бремя Уралкуза снизилось с 1,6 млрд руб. до 1,4 млрд руб. Проценты к уплате увеличились с 197,3 млн руб. до 287,7 млн руб., а положительное сальдо прочих доходов и расходов составило 15,3 млн руб. против отрицательного 337,7 млн руб. годом ранее за счет роспуска части ранее созданных резервов.

➕ В результате чистая прибыль компании выросла в полтора раза до 9,1 млрд руб.

➕ По линии балансовых показателей отметим, что нераспределенная прибыль свой рост и составила 55,2 млрд руб., а балансовая стоимость акции впервые превысила отметку 100 тыс. руб. (100,7 тыс. руб.). Среди прочих моментов обращает на себя внимание продолжающийся рост дебиторской задолженности (24,4 млрд руб). Напомним, что существенный объем дебиторской задолженности позволяет материнской компании замещать систему платных займов безвозмездным финансированием через отсрочку платежей по торговым операциям и процентных выплат.

✔️ По итогам внесения фактических данных, мы не стали вносить существенных изменений в модель компании.

💼 На данный момент акции Уральской кузницы торгуются с P/BV 2025 около 0,3 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #urkz

www.tgoop.com/arsageranews/2723

2.5K viewsMar 27 at 15:13

Уральская кузница, (URKZ). Итоги 2024 г.: балансовая стоимость становится шестизначной

Уральская кузница выпустила отчетность по РСБУ за 2024 г.

➕ Выручка компании увеличилась на 8,1% до 23,4 млрд руб. При этом в отчетном периоде присутствовала незначительная экспортная составляющая выручки. Доходы от реализации на внутреннем рынке увеличились на 8,0%, составив 23,3 млрд руб. К сожалению, компания не раскрыла операционные показатели, однако мы полагаем, что рост доходов связан, прежде всего, с увеличением цен на продукцию компании.

➖ Операционные расходы росли меньшими темпами, составив 16,6 млрд руб (+3,2%) на фоне увеличения себестоимости проданных товаров и услуг на 3,4%. В итоге на операционном уровне компания отразила рост прибыли на 22,1% до 6,8 млрд руб.
✔️ Финансовые статьи продолжают оказывать существенное влияние на итоговый результат: в отчетном периоде, компания получила 5,0 млрд руб. против 2,6 млрд руб. годом ранее в виде процентов. При этом совокупные финансовые вложения по балансу увеличились с 26,8 млрд руб. до 31,1 млрд руб., что означает как рост объема выданных займов, так и существенное увеличение процентной ставки по ним.

➖ Это объясняется тем, что компания выдает займы Мечелу как за счет собственных, так и за счет заемных средств. Долговое бремя Уралкуза снизилось с 1,6 млрд руб. до 1,4 млрд руб. Проценты к уплате увеличились с 197,3 млн руб. до 287,7 млн руб., а положительное сальдо прочих доходов и расходов составило 15,3 млн руб. против отрицательного 337,7 млн руб. годом ранее за счет роспуска части ранее созданных резервов.

➕ В результате чистая прибыль компании выросла в полтора раза до 9,1 млрд руб.

➕ По линии балансовых показателей отметим, что нераспределенная прибыль свой рост и составила 55,2 млрд руб., а балансовая стоимость акции впервые превысила отметку 100 тыс. руб. (100,7 тыс. руб.). Среди прочих моментов обращает на себя внимание продолжающийся рост дебиторской задолженности (24,4 млрд руб). Напомним, что существенный объем дебиторской задолженности позволяет материнской компании замещать систему платных займов безвозмездным финансированием через отсрочку платежей по торговым операциям и процентных выплат.

✔️ По итогам внесения фактических данных, мы не стали вносить существенных изменений в модель компании.

💼 На данный момент акции Уральской кузницы торгуются с P/BV 2025 около 0,3 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #urkz

BY Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом