Константин Ашифин

Стагфляция: что делать предприятиям и гражданам

В последнее время все только и говорят, что о стагфляции. Не только в высоких кабинетах, но и на рабочих совещаниях в рядовых компаниях, и в личных разговорах. И тут меня часто просят дать совет. Я не могу назвать себя экспертом, но могу рассуждать, как человек, который более 30 лет работает сам и дает работу людям.

Итак, что такое стагфляция? Это очень коварное состояние экономики: с одной стороны - высокая инфляция, с другой – замедление. Все это сейчас подкрепляется экстремально высокой ключевой ставкой.

Что в итоге? Многие предприятия могут оказаться на грани выживания. Кредитные средства с такой ставкой привлекать невозможно, ведь средняя рентабельность бизнеса 20-30%. Компании еще больше разгоняют инфляцию, потому что вынуждены закладывать процентные издержки в цены своих товаров и услуг. Экономическая активность замедляется, растут кредитные риски и задержки платежей.

А что в это время происходит с личными финансами граждан? Центробанк стимулирует не тратить деньги, а сохранять их на депозитах. Эксперты посчитали, что таким образом только с физических лиц «напылесосили» более 52 трлн. рублей. Примерно столько же на вкладах держат и юридические лица. Это несет в себе огромные риски для банковской сферы.

Банки принимают все эти деньги. А вот объем выдачи кредитов сильно снизился. Возникает закономерный вопрос: а как же тогда банки будут выполнять свои обязательства?

Есть всего 4 варианта:

- заморозка вкладов, например, частичная, с лимитами на снятие. Эльвира Набиулина недавно категорически отрицала эту возможность. Но ни объяснений, ни каких-то альтернативных вариантов не предложила;

- внешние заимствования для поддержки банков. Но геополитическая ситуация складывается таким образом, что занимать нам особо негде;

- субсидирование банков со стороны государства. Такие объемы можно покрыть, только включив печатный станок. Но это отправит инфляцию просто в космос и перечеркнет все усилия с повышением процентной ставки;

- запустить финансовые суррогаты. Например, вспомнить советский опыт и ввести добровольно-принудительные облигационные займы.

Что и говорить, все эти варианты плохие. А других я пока не вижу.

Возвращаясь к началу. Так что же делать предприятиям и гражданам?

Я уверен, что главное, что нужно бизнесу сейчас – это сохранить себя и сохранить коллективы. Нужно любой ценой спасти производства, которые выпускают пользующиеся спросом товары, обеспечить поступление денежных средств.

А что касается людей и их сбережений, я бы рекомендовал ни в коем случае не наращивать кредитные обязательства, не влезать в долги. Быть осторожнее с депозитами. Распределять накопления по разным «корзинам».

Наше влияние на ситуацию очень ограничено. Мы можем только беречь себя и свои активы. Во всех смыслах этого слова.

www.tgoop.com/ashifin/181

2.1K viewsedited  Nov 27 at 08:32

Стагфляция: что делать предприятиям и гражданам

В последнее время все только и говорят, что о стагфляции. Не только в высоких кабинетах, но и на рабочих совещаниях в рядовых компаниях, и в личных разговорах. И тут меня часто просят дать совет. Я не могу назвать себя экспертом, но могу рассуждать, как человек, который более 30 лет работает сам и дает работу людям.

Итак, что такое стагфляция? Это очень коварное состояние экономики: с одной стороны - высокая инфляция, с другой – замедление. Все это сейчас подкрепляется экстремально высокой ключевой ставкой.

Что в итоге? Многие предприятия могут оказаться на грани выживания. Кредитные средства с такой ставкой привлекать невозможно, ведь средняя рентабельность бизнеса 20-30%. Компании еще больше разгоняют инфляцию, потому что вынуждены закладывать процентные издержки в цены своих товаров и услуг. Экономическая активность замедляется, растут кредитные риски и задержки платежей.

А что в это время происходит с личными финансами граждан? Центробанк стимулирует не тратить деньги, а сохранять их на депозитах. Эксперты посчитали, что таким образом только с физических лиц «напылесосили» более 52 трлн. рублей. Примерно столько же на вкладах держат и юридические лица. Это несет в себе огромные риски для банковской сферы.

Банки принимают все эти деньги. А вот объем выдачи кредитов сильно снизился. Возникает закономерный вопрос: а как же тогда банки будут выполнять свои обязательства?

Есть всего 4 варианта:

- заморозка вкладов, например, частичная, с лимитами на снятие. Эльвира Набиулина недавно категорически отрицала эту возможность. Но ни объяснений, ни каких-то альтернативных вариантов не предложила;

- внешние заимствования для поддержки банков. Но геополитическая ситуация складывается таким образом, что занимать нам особо негде;

- субсидирование банков со стороны государства. Такие объемы можно покрыть, только включив печатный станок. Но это отправит инфляцию просто в космос и перечеркнет все усилия с повышением процентной ставки;

- запустить финансовые суррогаты. Например, вспомнить советский опыт и ввести добровольно-принудительные облигационные займы.

Что и говорить, все эти варианты плохие. А других я пока не вижу.

Возвращаясь к началу. Так что же делать предприятиям и гражданам?

Я уверен, что главное, что нужно бизнесу сейчас – это сохранить себя и сохранить коллективы. Нужно любой ценой спасти производства, которые выпускают пользующиеся спросом товары, обеспечить поступление денежных средств.

А что касается людей и их сбережений, я бы рекомендовал ни в коем случае не наращивать кредитные обязательства, не влезать в долги. Быть осторожнее с депозитами. Распределять накопления по разным «корзинам».

Наше влияние на ситуацию очень ограничено. Мы можем только беречь себя и свои активы. Во всех смыслах этого слова.

BY Константин Ашифин