Аналитика БКС

🔎На российском рынке проходит сезон отчетности за 2К24 и 1П24. Прогнозируем смешанные результаты по ряду компаний под нашим покрытием. Подробности ниже:

Фосагро завтра, 7 августа, планирует опубликовать финансовые результаты за 2К24 по МСФО. Основная интрига — выплата дивидендов. Мы считаем, что Фосагро способна выплатить около RUB 13-17 млрд за квартал. Впрочем, предыдущие кварталы показали, что инвестиции в оборотный капитал и инвестрасходы могут сильно влиять на свободный денежный поток (дивидендов за 4К23 не было). Из важных факторов: курс рубля в среднем сохранился на уровне предыдущего квартала. Цены на минеральные удобрения (по основной фосфорной группе), скорее всего, сильно не изменились квартал к кварталу.

Сбербанк в четверг, 8 августа, раскроет отчетность за 2К24 по МСФО. Мы ожидаем, что по итогам второго квартала прибыль Сбера по МСФО выросла на 5% за квартал и на 9% за год до RUB 418 млрд. Прибыль продолжает расти, а рентабельность остается высокой: во 2К24 прогнозируем ROE в размере 25%, тогда как менеджмент ожидает от 22% по году. У нас позитивный взгляд на акции Сбера.

VK в четверг, 8 августа, раскроет результаты за 1П24 по МСФО. Мы ждем, что выручка продолжила расти неплохими темпами, но рентабельность по EBITDA осталась отрицательной на фоне инвестиций в увеличение аудитории сервисов и контент. У нас негативный взгляд на акции VK. Не исключаем позитивных настроений в бумаге краткосрочно на фоне замедления скорости YouTube, но не ждем от последнего значимого позитива для выручки VK на горизонте 12 месяцев.

Fix Price в четверг, 8 августа, раскроет результаты за 2К24 по МСФО. Ждем, что 2К24 окажется лучше 1К24 и мы увидим небольшое ускорение роста выручки и менее значимое снижение EBITDA. Однако на рентабельность, вероятно, продолжали давить довольно медленное восстановление сопоставимых продаж и рост расходов на персонал. У нас позитивный взгляд на бумагу, который основан на предположении, что компания покажет более существенное ускорение роста выручки во 2П24. Также оценка после коррекции относительно низкая — EV/EBITDA на 2024п в 3.4. Основной неопределенностью остаются темпы роста выручки.

Распадская в пятницу, 9 августа, опубликует отчетность за 1П24 по МСФО. Мы ожидаем слабые финансовые показатели с падением EBITDA на 49% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Также считаем, что компания вновь не будет рекомендовать дивиденды за 1П24. Напомним, у нас открыта идея «Шорт Распадская», где одним из катализаторов выступает отчетность за 1П24.

#результаты
#прогноз

www.tgoop.com/bcsgmreports/1500

905 viewsAug 6, 2024 at 09:14

🔎На российском рынке проходит сезон отчетности за 2К24 и 1П24. Прогнозируем смешанные результаты по ряду компаний под нашим покрытием. Подробности ниже:

Фосагро завтра, 7 августа, планирует опубликовать финансовые результаты за 2К24 по МСФО. Основная интрига — выплата дивидендов. Мы считаем, что Фосагро способна выплатить около RUB 13-17 млрд за квартал. Впрочем, предыдущие кварталы показали, что инвестиции в оборотный капитал и инвестрасходы могут сильно влиять на свободный денежный поток (дивидендов за 4К23 не было). Из важных факторов: курс рубля в среднем сохранился на уровне предыдущего квартала. Цены на минеральные удобрения (по основной фосфорной группе), скорее всего, сильно не изменились квартал к кварталу.

Сбербанк в четверг, 8 августа, раскроет отчетность за 2К24 по МСФО. Мы ожидаем, что по итогам второго квартала прибыль Сбера по МСФО выросла на 5% за квартал и на 9% за год до RUB 418 млрд. Прибыль продолжает расти, а рентабельность остается высокой: во 2К24 прогнозируем ROE в размере 25%, тогда как менеджмент ожидает от 22% по году. У нас позитивный взгляд на акции Сбера.

VK в четверг, 8 августа, раскроет результаты за 1П24 по МСФО. Мы ждем, что выручка продолжила расти неплохими темпами, но рентабельность по EBITDA осталась отрицательной на фоне инвестиций в увеличение аудитории сервисов и контент. У нас негативный взгляд на акции VK. Не исключаем позитивных настроений в бумаге краткосрочно на фоне замедления скорости YouTube, но не ждем от последнего значимого позитива для выручки VK на горизонте 12 месяцев.

Fix Price в четверг, 8 августа, раскроет результаты за 2К24 по МСФО. Ждем, что 2К24 окажется лучше 1К24 и мы увидим небольшое ускорение роста выручки и менее значимое снижение EBITDA. Однако на рентабельность, вероятно, продолжали давить довольно медленное восстановление сопоставимых продаж и рост расходов на персонал. У нас позитивный взгляд на бумагу, который основан на предположении, что компания покажет более существенное ускорение роста выручки во 2П24. Также оценка после коррекции относительно низкая — EV/EBITDA на 2024п в 3.4. Основной неопределенностью остаются темпы роста выручки.

Распадская в пятницу, 9 августа, опубликует отчетность за 1П24 по МСФО. Мы ожидаем слабые финансовые показатели с падением EBITDA на 49% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Также считаем, что компания вновь не будет рекомендовать дивиденды за 1П24. Напомним, у нас открыта идея «Шорт Распадская», где одним из катализаторов выступает отчетность за 1П24.

#результаты
#прогноз

BY Аналитика БКС