Аналитика БКС

Отчет Лукойла — главное

Ключевые цифры:

• Выручка — $47.3 млрд (RUB 4.33 трлн) — на уровне нашего прогноза, на 3% выше консенсуса

• EBITDA — $10.8 млрд (RUB 0.98 трлн) — превзошла нашу оценку на 6%, а ожидания рынка — на 3%

• Чистая прибыль — $6.5 млрд (RUB 0.59 трлн) — на 3% выше нашего прогноза и на 7% выше консенсуса

• Свободный денежный поток достиг RUB 456 млрд

Если Лукойл направит на выплаты 100% свободного денежного потока, промежуточные дивиденды могут составить RUB 701 на акцию, если 90% — RUB 630 рублей. Это выгодно отличается от промежуточных дивидендов за 1П23 в размере RUB 447. Таким образом, наш прогноз дивидендов за весь год в размере RUB 1200 на акцию выглядит вполне достижимым.

В 1П24 Лукойл, возможно, увеличил капрасходы на незапланированный ремонт на Нижегородском нефтеперерабатывающем заводе после удара беспилотника в январе. В целом ремонт был завершен к концу полугодия. Таким образом, при прочих равных условиях денежные потоки во 2П24 могут оказаться несколько выше, чем в 1П24.

🔺В целом Лукойл немного превзошел наши прогнозы и консенсус-оценки Интерфакса. Мы ожидали, что EBITDA в 1П24 будет немного слабее, чем во 2П23, тогда как наш прогноз чистой прибыли совпал с фактическим результатом. Помогли более высокие цены на нефть, однако несколько помешали негативные факторы: рубль укрепился, и временно выпала часть производства бензина на Нижегородском НПЗ в 1П23. Сейчас выпуск восстановлен.

#результаты

www.tgoop.com/bcsgmreports/1528

591 viewsAug 30 at 08:59

Отчет Лукойла — главное

Ключевые цифры:

• Выручка — $47.3 млрд (RUB 4.33 трлн) — на уровне нашего прогноза, на 3% выше консенсуса

• EBITDA — $10.8 млрд (RUB 0.98 трлн) — превзошла нашу оценку на 6%, а ожидания рынка — на 3%

• Чистая прибыль — $6.5 млрд (RUB 0.59 трлн) — на 3% выше нашего прогноза и на 7% выше консенсуса

• Свободный денежный поток достиг RUB 456 млрд

Если Лукойл направит на выплаты 100% свободного денежного потока, промежуточные дивиденды могут составить RUB 701 на акцию, если 90% — RUB 630 рублей. Это выгодно отличается от промежуточных дивидендов за 1П23 в размере RUB 447. Таким образом, наш прогноз дивидендов за весь год в размере RUB 1200 на акцию выглядит вполне достижимым.

В 1П24 Лукойл, возможно, увеличил капрасходы на незапланированный ремонт на Нижегородском нефтеперерабатывающем заводе после удара беспилотника в январе. В целом ремонт был завершен к концу полугодия. Таким образом, при прочих равных условиях денежные потоки во 2П24 могут оказаться несколько выше, чем в 1П24.

🔺В целом Лукойл немного превзошел наши прогнозы и консенсус-оценки Интерфакса. Мы ожидали, что EBITDA в 1П24 будет немного слабее, чем во 2П23, тогда как наш прогноз чистой прибыли совпал с фактическим результатом. Помогли более высокие цены на нефть, однако несколько помешали негативные факторы: рубль укрепился, и временно выпала часть производства бензина на Нижегородском НПЗ в 1П23. Сейчас выпуск восстановлен.

#результаты

BY Аналитика БКС