Инвестэкономика

Топ-вопросы от подписчиков 📍

Всем доброго дня и, конечно, предновогоднего настроения!!

*Ведь никто не создаст его кроме нас самих 🎁 🎉

Мы с коллегами уже готовим итоговый материал с фундаментальной оценкой и динамикой по российскому фондовому рынку за 2024 год

А пока ответим на наиболее интересные ваши вопросы:

1️⃣ В начале декабря вы «широким фронтом» зашли в рынок РФ. Хотел спросить вас, кроме заявленного горизонта инвестирования 1-2 года, на каких уровнях индекса МосБиржи вы начнёте фиксировать прибыли?

Ответ: Хороший вопрос. Мы с командой определились, что первую фиксацию прибыли начнём при достижении уровней 3200-3300 пп.

2️⃣ Всё хорошо, за последние дни рынок подрос +10%. Но какие риски недостижения ваших целей по Индексу вы закладываете?

Ответ: Их сразу несколько:

▪️Ни ключевая ставка, ни показатели доходности по долгосрочным облигациям не снижаются относительно текущих уровней в течение 2025 года.
▪️В условиях высоких процентных ставок темпы роста российской экономики быстро замедляются, компании с высоким уровнем долга могут объявить дефолт.
▪️В банковском секторе качество кредитных портфелей ухудшится, что вынудит банки создавать дополнительные резервы. При этом прибыль банков будет снижаться.
▪️Геополитические риски остаются без изменений или усугубляются.

3️⃣ Будущее снижение ставки ЦБ, как правило, приводит к росту цен на акции. А какая на сегодня оценка рынка с точки зрения прибыли компаний?

Ответ: На основе наших прогнозов по чистой прибыли российских публичных компаний на 2025 год фундаментальная оценка рынка по медианному мультипликатору P/E составляет около 4,8x, что является, по нашим расчетам, одним из самых минимальных значений за последние 10 лет.

Значение мультипликатора P/E напрямую зависит от уровня процентных ставок в экономике: высокая требуемая доходность инвестиций предполагает снижение стоимости активов. Переоценка мультипликатора вверх начнется, как только ожидания инвесторов изменятся в пользу тренда на снижение ключевой ставки.

По традиции, с вас "огонёк" 🔥 и репост мужу/жене/другу/коллеге/любовнице

#faq #обзор_рф

www.tgoop.com/diveconomic/1387

613 viewsedited  Dec 24 at 09:06

Топ-вопросы от подписчиков 📍

Всем доброго дня и, конечно, предновогоднего настроения!!

*Ведь никто не создаст его кроме нас самих 🎁 🎉

Мы с коллегами уже готовим итоговый материал с фундаментальной оценкой и динамикой по российскому фондовому рынку за 2024 год

А пока ответим на наиболее интересные ваши вопросы:

1️⃣ В начале декабря вы «широким фронтом» зашли в рынок РФ. Хотел спросить вас, кроме заявленного горизонта инвестирования 1-2 года, на каких уровнях индекса МосБиржи вы начнёте фиксировать прибыли?

Ответ: Хороший вопрос. Мы с командой определились, что первую фиксацию прибыли начнём при достижении уровней 3200-3300 пп.

2️⃣ Всё хорошо, за последние дни рынок подрос +10%. Но какие риски недостижения ваших целей по Индексу вы закладываете?

Ответ: Их сразу несколько:

▪️Ни ключевая ставка, ни показатели доходности по долгосрочным облигациям не снижаются относительно текущих уровней в течение 2025 года.
▪️В условиях высоких процентных ставок темпы роста российской экономики быстро замедляются, компании с высоким уровнем долга могут объявить дефолт.
▪️В банковском секторе качество кредитных портфелей ухудшится, что вынудит банки создавать дополнительные резервы. При этом прибыль банков будет снижаться.
▪️Геополитические риски остаются без изменений или усугубляются.

3️⃣ Будущее снижение ставки ЦБ, как правило, приводит к росту цен на акции. А какая на сегодня оценка рынка с точки зрения прибыли компаний?

Ответ: На основе наших прогнозов по чистой прибыли российских публичных компаний на 2025 год фундаментальная оценка рынка по медианному мультипликатору P/E составляет около 4,8x, что является, по нашим расчетам, одним из самых минимальных значений за последние 10 лет.

Значение мультипликатора P/E напрямую зависит от уровня процентных ставок в экономике: высокая требуемая доходность инвестиций предполагает снижение стоимости активов. Переоценка мультипликатора вверх начнется, как только ожидания инвесторов изменятся в пользу тренда на снижение ключевой ставки.

По традиции, с вас "огонёк" 🔥 и репост мужу/жене/другу/коллеге/любовнице

#faq #обзор_рф

BY Инвестэкономика