Итак, США вступили в войну против Ирана и провели бомбардировки его ядерных объектов.

Вряд ли Иран полностью капитулирует и откажется от болезненных асимметричных ответов.

Последствия для мировой экономики и фондовых рынков могут быть очень негативные. Например, это может вылиться в рост цен на нефть, рост стоимости авиа и морских перевозок, вырастут цены на страхование перевозок и т.д.

Всё это проинфляционные факторы, которые не позволят ФРС перейти к экстренному снижению ставки и поддержки рынков. А без это рынки (SP500, европейские индексы и др) рискуют свалиться в штопор, особенно учитывая на каких вершинах они сейчас находятся.

Пока по горячим следам так видится текущая ситуация... @marketdumki

На деловом обеде 🍽️

Вечером возвращаемся 🛩️
И снова будем в «рабочем режиме»

#сбер ты чего!?

Всех приветствуем 🖖

Вот с такого сообщения вчера начался день у одного из наших коллег.

Разом был заблокирован аккаунт в Сбере, заблочены ВСЕ ❗️карты и, главное, невозможно снять со счёта наличные деньги.

Важно ☝️ Если следовать букве Закона, ограничения доступа к личным активам возможно ТОЛЬКО на основании Суда ⚠️

Как вы понимаете, НИКАКОГО суда нет и не было.

Но ограничения Есть

Выводы

✔️ Закон он как бы есть, и как бы его нет.
✔️ Кто сильнее, тот и прав.
✔️ Клиентоориентированность, нет нам это не надо
✔️ Сбер совсем ох..🤬л в край

По желанию, репосты

Пост будет обновляться

#кейс #сбербанк #SBER #финансы

Спрашивали -отвечаем📍

Всем доброго дня!

За время нашего временного отсутствия на ПМЭФ-2025 накопились вопросы от наших подписчиков Инвестэкономика , поэтому сразу же вернёмся к вашей излюбленной рубрике #faq

Как дела у Эталона❓

Сначала о хороших новостях, рекордные продажи за 2024 год и рост продаж в 1 квартале 2025. О планах, в августе, как ожидается, завершится редомициляция, и, возможно, произойдет следующее снижение ключевой ставки — все ингредиенты для роста акций «Эталона».

А пока мы имеем заградительную Ставку ЦБ для ипотеки, поэтому пока так.

Какие перспективы вы видите у ВТБ❓

С одной стороны, акции ВТБ в настоящее время находятся на многолетних минимумах с крайне низкой фундаментальной оценкой.

С другой — акции уже торгуются с рекордными дивидендами, потенциалом переформатирования банка с более высокой оценкой и стабильными дивидендами в ближайшие несколько лет.

Рассчитываем, что в 2025 году банк достигнет цели по доходности в 500 млрд рублей и по итогам года выплатит дивиденды в размере 18–20 рублей на акцию, что предполагает доходность до 20% по текущим ценам.

Также параллельно происходят качественные фундаментальные изменения в самом банке, ключевая ставка снижается, экономическая активность оживляется.

Какие есть альтернативные варианты сейчас, ведь банки уже снижают свои % по вкладам❓

Можно посмотреть в сторону привилегированных акций «Транснефти».

Исторически стабильные и прогнозируемые дивиденды «Транснефти» могут выступать альтернативой купонам по облигациям и потенциально предоставлять частичную защиту от инфляции.

В условиях возможного начала цикла снижения ключевой ставки ЦБ привлекательность акций и дивидендов «Транснефти» повышается. Ожидаем доходность* за 2025 год в размере 13%.

Репост коллеге или знакомой!
Жмите «дельфинчик» 🐳 или «огонёк» 🔥 - умоляем🤪

#VTBR #доходы #инвестиции #финансы

🇷🇺#russia #today
Tesla и Xiaomi

санкционная Россия, трасса М4, 28 июня 2025г

​​📍Не ставкой единой

Всем продуктивной новой недели 👋

По итогам Опроса мы с коллегой уже начали готовить разбор-превью к IPO (возможному) по Солар. Опубликуем завтра❗️

В продолжении же вот этого материала, сегодня у нас возникло желание чуть подробнее разобрать девелопера «Эталон» 🕋

✖️✖️Про основной фактор риска понятно - «заградительная» ставка ЦБ, которая делает недоступной ипотеку сегодня, а также выросшие требования к заёмщикам со стороны самих банков.

Всё это сильно «охлаждает» спрос на рынке 📉

Теперь о позитивном

1️⃣ «Эталон» уже 37 лет на девелоперском рынке и занимает одну из лидирующих позиций в комфорт-классе. Компания завоевывает регионы, благодаря чему увеличивает продажи.

За 3 года «Эталон» с нуля нарастил региональные продажи до 30,6 млрд рублей — это 20% всех продаж в 2024 году.

Этот подход и низкая зависимость от ипотеки, благодаря программам рассрочки, вывели компанию на рекордные продажи в 2024 году, несмотря на непростую ситуацию в отрасли.

2️⃣ Рыночная капитализация компании составляет 21 млрд рублей. Это лишь 15% продаж компании за 2024 год и менее 10% стоимости всего портфеля проектов.

По состоянию на 31 декабря 2024 года совокупная стоимость активов компании составляла 305 млрд рублей.

Основные факторы роста:

Со 2 июля торги расписками «Эталона» будут приостановлены для конвертации в акции в соотношении 1:1. Процесс конвертации, как правило, занимает около 20 рабочих дней.

Ожидаем, что торги возобновятся в августе, и вних смогут поучаствовать российские инвесторы, ограниченные в покупке ГДР — в том числе ОПИФы, НПФы и не квалицифированные розничные инвесторы.

Долговая нагрузка средняя по сектору

Корпоративный долг составляет 73 млрд рублей, а общий долг, включая проектный, — 176 млрд рублей. Такие показатели, с учетом хорошей динамики бизнеса и высоких продаж, позволяют компании удерживать соотношение чистый долг/EBITDA на уровне 1,9x — среднем по сектору

Продолжение смягчения политики ЦБ РФ — ключевой фактор поддержки сектора в среднесрочной перспективе

Девелоперы смогут снизить расходы на обслуживание долга, а ставки по ипотеке станут привлекательнее. «Эталон» активно инвестирует и расширяет присутствие в новых городах.

Это сказывается на текущих финансовых показателях. Когда ключевая ставка снизится, этот фактор перестанет давить на прибыль, и инвестиции принесут впечатляющий результат. На наш взгляд, в 2025 году у «Эталона» есть все шансы выйти в прибыль после полосы убытков в 2023 и 2024 годах.

🔽 А что вы думаете про перспективы компании? И про сектор #недвижимость в целом? Пишите ниже в комментариях

#ETLN #сбер #финансы #инвестиции

Я думаю, все уже давно убедились в том, что биткойн- это никакой не инструмент для хеджирования во времена турбулентности, а, наоборот, отражение глобального риск-аппетита и ликвидности. С риск-аппетитом сейчас все в порядке, иначе, широкие индексы рынка акций не торговались бы на своих исторических максимумах. Если посмотреть на динамику ликвидности (агрегат М2 в трлн.$), то обращает на себя внимание высокая позитивная корреляция между ее значением и динамикой биткойна с задержкой примерно 2,5 месяца. Поэтому, при прочих равных, есть основания предполагать, что биткойн может присоединиться к остальным рисковым активам и получить новый импульс к росту в ближайшие несколько недель. А хорошим поводом для этого мог бы стать пробой исторического максимума 112к и выход из консолидации, которая продолжается с момента его достижения 22 мая.

📍В преддверии отчётностей даём прогноз результатов в ритейле за II-й квартал

Всех приветствуем 👋

Актуальный #комментарий по ситуации в продуктовой 🛍 рознице

▫️Ожидаем, что динамика выручки X5 во 2-м квартале будет близка к 1-му (+21% г/г), возможно, с небольшим замедлением по среднему чеку на фоне общей слабости потребительских расходов.

Рост расходов на логистику и оплату труда, вероятно, продолжит оказывать давление на рентабельность, но частично может быть компенсирован процентными доходами.

▫️Считаем, что «Магнит» сохранит отставание от X5 в части посещаемости магазинов и роста продаж.

Учитывая более низкую базу, снижение EBITDA у «Магнита» может быть соразмерным или даже чуть ниже, чем у X5, но более высокая долговая нагрузка, вероятно, приведет к большему снижению чистой прибыли.

▫️Продажи «Ленты» может поддержать консолидация «Улыбки радуги», в результате которой общая торговая площадь увеличилась почти на 10%.

В части EBITDA и чистой прибыли, по нашим ожиданиям, динамика может быть более сдержанной по сравнению с прошлым кварталом на фоне растущей базы прошлого года. «О’Кей» поставила на паузу программу открытий и сосредоточилась на денежном потоке для улучшения ситуации с долгом.

Вероятно, эта стратегия сохраняла актуальность в 1П25. При этом ключевой вопрос в инвестиционном кейсе — продажа гипермаркетов, и результаты вряд ли окажут большое влияние на акции.

Продажи, вероятно, останутся под давлением из-за снижения посещаемости и слабой динамики чека.

Эффект обесценения рубля во 2П24, рост логистических и трудовых затрат могут негативно повлиять на рентабельность.

Сокращение денежной позиции после выплаты дивидендов снижает процентные доходы. С учетом ежемесячной публикации отчетности выручка компании за полугодие вряд ли существенно отклонится от рыночных ожиданий.

Операционная прибыль может пострадать от общих для ритейлеров факторов (логистика, зарплаты). Динамика чистой прибыли может отразить повышение ставки налога. Ожидаем органического роста выручки на уровне 1К25 (+17% г/г).

А теперь проголосуем - Кто ваш фаворит в секторе 🛒

#ритейл #инвестор #рубль

#юмор

Вчера в телефонном разговоре между Трампом и Путиным депортация Маска в Россию не обсуждалась — источники