😀 Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» номер 17

🎺 В Казахстане и Узбекистане сообщили о начале модернизации своих участков газопровода «Средняя Азия — Центр» для увеличения объема поставок природного газа из России в 4 раза. Также в Казахстане завершено строительство второй нитки газопровода «Алматы — Байсерке — Талгар» и газовой инфраструктуры для ТЭЦ-2 и ТЭЦ-3 в Алматы, начато строительство нового магистрального газопровода «Талдыкорган — Ушарал». В Узбекистане модернизируют газотранспортную сеть для увеличения потребления импортируемого газа.

🛤 Готовность проекта частной Тихоокеанской ж/д в России в октябре 2024 г. достигла 90%. Ее протяженность - 531 км, ширина колеи – 1520 мм. Она соединяет Эльгинское месторождение угля в Якутии со строящимся портом Эльга на побережье Тихого океана в Хабаровском крае. В 2026 г. по Тихоокеанской ж/д планируют перевезти 30 млн т коксующихся углей для отгрузки азиатским потребителям. В 2027 г. грузопоток возрастет до 50 млн т. Стоимость проекта превышает 140 млрд руб.

🔨 В г. Москве (Россия) начато строительство Делового центра «Южный порт — Текстильщики» на месте бывшей промзоны. Это крупнейший проект реорганизации промзон в мире, в рамках которого будет построено 18,8 млн кв. м недвижимости. Половина всех площадей отведена под офисы, технопарки, высокотехнологичное производство.

🖋 В Казахстане принята Дорожная карта по развитию нефтегазохимической промышленности на 2024–2030 гг. Предусмотрено 6 проектов с инвестициями 14,7 млрд долл., создание 3,5 тыс. постоянных и 16 тыс. временных рабочих мест. Объем производства нефтегазохимической продукции увеличится с 358 тыс. т до 1,8 млн т.

💡 В Казахстане разработан и выставлен на общественные слушания Национальный проект «Модернизация энергетического и коммунального секторов». В 2025–2029 гг. предполагается: 1) модернизация 200 субъектов естественной монополии (СЕМ), 30 ТЭЦ и 85 тыс. км сетей; 2) реализация комплексной программы цифровизации по оснащению приборами учета, внедрения «умных» систем потребления и управления; 3) активное использование продукции отечественных товаропроизводителей; 4) поддержка уязвимых слоев населения и повышение качества услуг. Объем финансирования — 10 трлн тенге.

🚚 В странах ЕАЭС за 8 месяцев 2024 г. наиболее динамично выросли автоперевозки — на 9–19% г/г. Ж/д перевозки просели в Казахстане и России из-за снижения погрузки угля. В Армении наблюдается снижение всех видов грузоперевозок, кроме воздушных.

Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР. ⬇️

😀 Еженедельный макрообзор

🇦🇲 Экономическая активность в Армении увеличилась на 8,7% в январе – сентябре 2024 г. Рост был обеспечен секторами торговли (+19,5% г/г), услуг (+5,9% г/г) и промышленности (+12,6% г/г). В сентябре также наблюдалось ускорение активности в секторе услуг (+11,6% г/г после 9,5% в августе) и в промышленности (+4,6% г/г после 2,1% в августе). Наращивание внешней торговли и обработки драгоценных металлов продолжило поддерживать показатели экспорта (рост в 2,1 раза) и импорта (+54,2% г/г) на высоком уровне.

🇧🇾 Реальная заработная плата в Беларуси увеличилась на 12,5% г/г в сентябре 2024 г. после 12,3% г/г в августе. Росту заработной платы способствовало повышение базовой ставки с 1 сентября 2024 года. Важным фактором, влияющим на динамику заработных плат, является ситуация на рынке труда. Наблюдается устойчивый рост вакансий (+21,6% г/г в сентябре) на фоне сокращения количества занятых в экономике (-0,8% г/г в августе). При этом уровень безработицы снизился до 2,9%, обновив исторический минимум.

🇰🇿 Рост промышленного производства Казахстана составил 3,1% г/г в январе – сентябре 2024 г. после 3,0% г/г в январе – августе. Наибольшее расширение экономической активности наблюдается в обрабатывающих отраслях. Суммарный вклад металлургического производства и машиностроения в рост промышленности составил 1,8 п.п. Отрицательный вклад добычи сырой нефти в динамику промышленного производства снижается третий месяц подряд и в январе-сентябре 2024 г. составил 0,1 п.п.

🇰🇬 Объем промышленного производства Кыргызской Республики вырос на 4,2% г/г в январе-сентябре 2024 г. после 0,7% г/г в январе-августе 2024 г. Улучшение показателя связано с ростом выпуска основных металлов: в сентябре показатель вырос на 35,6% г/г, тогда как в августе сокращение в годовом измерении составило 16,1%. Ключевыми отраслями, поддерживающими промышленный рост, остаются производство пищевых продуктов, кокса и очищенных нефтепродуктов, а также генерация электроэнергии.

🇷🇺 Банк России повысил ключевую ставку сразу на 200 б.п. — до 21%. После последнего решения о повышении ставки в сентябре появились новые риски для устойчивого замедления инфляции, включая индексацию тарифов ЖКХ в 2025 г., увеличение утилизационного сбора, бюджетные корректировки и ослабление курса рубля. В этих условиях ЦБ переходит к проинфляционному сценарию, в котором требуется более высокая ставка для снижения темпов роста потребительских цен. Текущий уровень инфляции и ставка 21% приводят к обновлению реального уровня ставки до исторического максимума (оценка реальной ставки около 13%), что должно помочь снизить инфляционные ожидания и охладить спрос. Однако нельзя исключать возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на фоне обозначенных рисков.

🇹🇯 Экономика Таджикистана выросла на 8,4% г/г по итогам января-сентября 2024 г., ускорившись с 8,2% г/г в январе-июне. Основные драйверы роста ВВП — сельское хозяйство, которое обеспечило 2,7 п.п. прироста выпуска, торговля (1,5 п.п.), транспортная отрасль (1,4 п.п.) и промышленность (1,0 п.п.) в основном благодаря росту в добывающем секторе.

🇹🇯 Инфляция в Таджикистане замедлилась до 3,1% г/г в сентябре 2024 г., после 3,6% г/г в августе. Темп роста потребительских цен остается ниже целевого диапазона Национального банка в условиях стабильности сомони и ослабления инфляционного давления со стороны международных цен на энергоносители и продовольствие. Мы прогнозируем дальнейшее снижение ставки рефинансирования на ближайших заседаниях на фоне
сдержанного роста цен.

#Макрообзор

😀 Евразийский банк развития подготовил доклад «Капитал в многосторонних банках развития. Привлечение капитала и улучшение структуры капитала МБР в интересах государств-участников».

Многосторонние банки развития (МБР) вносят значительный вклад в глобальную повестку в области развития. Финансирование новых проектов развития во многом зависит от способностей МБР расширять кредитные возможности.

В исследовании рассматриваются семь вариантов увеличения капитала региональными и субрегиональными МБР. На основе конкретных примеров мы иллюстрируем различные стратегии увеличения капитала, которые также могут привести к положительным эффектам, связанным с улучшением кредитного рейтинга, корпоративного управления, укреплением финансового положения и международного статуса.

«Исторически сложилось так, что МБР служат связующим звеном между государственным и частным секторами, помогая обеим сторонам и способствуя удовлетворению финансовых потребностей развивающихся стран. Учитывая различные источники финансирования, доступные МБР, такие как облигации, депозиты и нераспределенная прибыль, оплаченный капитал остается важнейшим фактором для увеличения инвестиций МБР. Нам необходимо искать способы привлечения капитала для МБР. В нашем исследовании оценивается ряд стратегий увеличения капитала, включая как традиционные, так и нетрадиционные подходы. Непростые времена требуют нестандартных решений», – подчеркнул Евгений Винокуров, заместитель председателя Правления и главный экономист ЕАБР.

🔗 С полным текстом исследования можно ознакомиться на сайте ЕАБР.

#многостороннийбанкразвития #международнаяфинансоваясистема #международныйфинансовыйинститут
#банковскийкапитал #финансированиеразвития

😀 «Эффективное использование водных ресурсов – основа безопасности и экономического роста»: выступление Николая Подгузова на заседании Совета иностранных инвесторов при Президенте Казахстана

31 октября председатель Правления Евразийского банка развития Николай Подгузов выступил на 36-м заседании Совета иностранных инвесторов при Президенте Республики Казахстан в г. Астана. В своем обращении он подчеркнул важную роль международных банков развития, в частности ЕАБР, в поддержке инфраструктурных проектов и обеспечении устойчивого экономического роста Казахстана.

Николай Подгузов отметил, что на сегодняшний день Казахстан является крупнейшим направлением для инвестиций ЕАБР, занимая 60% его инвестиционного портфеля. Более трети этих инвестиций реализуется в промышленности.

Особое внимание в выступлении было уделено вопросам эффективной ирригации и питьевому водоснабжению, которые являются фундаментальными для улучшения качества жизни и устойчивого развития страны.

По словам председателя Правления ЕАБР достижение экономии водных ресурсов и их эффективное использование в Центральной Азии возможно, но для этого требуется, в том числе, внедрение цифровых технологий и новое ирригационное оборудование.

Николай Подгузов добавил, что в рамках этих усилий Казахстан планирует строительство 42 новых и реконструкцию 37 действующих водохранилищ, а также модернизацию более 3,5 тыс. км оросительных каналов и порядка 14,5 тыс. км ирригационных систем. Эти меры входят в Концепцию развития системы управления водными ресурсами на 2024–2030 годы.

В настоящий момент ЕАБР содействует реализации проекта по реконструкции и расширению магистрального водовода «Астрахань — Мангышлак». Это единственный централизованный источник подачи воды для потребителей ряда районов Атырауской и Мангистауской областей.

Говоря о питьевом водоснабжении, Николай Подгузов подчеркнул критическую важность обеспечения чистой питьевой водой всех жителей Казахстана. ЕАБР поддерживает национальные инициативы, направленные на обеспечение 100% сельского и городского населения централизованной питьевой водой к 2025 году.

В этой связи председатель Правления ЕАБР особо отметил, что до 2030 года реализация проектов в сфере водоснабжения и водоотведения в Казахстане может потребовать до 5 млрд долл. инвестиций.

Николай Подгузов также рассказал о совместном проекте ЕАБР с Министерством водных ресурсов и ПРООН, направленном на внедрение передовых практик водоучета и ирригации в пяти регионах Казахстана. Эти усилия способствуют открытию новых возможностей для бизнеса в секторе водоочистки, фильтрации и мониторинга водных ресурсов, создавая условия для устойчивого экономического роста и улучшения качества жизни населения.

По словам главы ЕАБР, банк продолжит активно инвестировать в Казахстан и поддерживать его инициативы по развитию водного сектора, укрепляя свою роль надежного партнера страны в Центральной Азии.

Совет иностранных инвесторов является совещательно-консультативным органом, под председательством Президента Республики Казахстан Касым-Жомарта Токаева. Основными задачами Совета являются разработка рекомендаций и предложений на рассмотрение Президенту и Правительству Казахстана по ключевым аспектам инвестиционной политики и экономического развития страны.

😀 Еженедельный макрообзор

🇦🇲 Центральный банк Армении снизил ставку рефинансирования на 0,25 п.п. до 7,25% на заседании 29 октября. Решение было принято в условиях слабого инфляционного фона, который обусловлен снижением международных цен на товары и сырье, замедлением роста заработных плат и инфляционных ожиданий. Рост потребительских цен составил 0,6% г/г в сентябре после 1,3% г/г в августе. С учетом устойчивого нахождения инфляции ниже целевого диапазона ЦБ РА (4±1,5%) мы ожидаем еще одного снижения ставки рефинансирования в декабре.

🇧🇾 В Беларуси сохраняется рост кредитования. Кредитный портфель банков вырос на 0,8% м/м в сентябре после 0,5% м/м в августе. Рост формируется преимущественно за счет расширения кредитования физических лиц – более 75% прироста кредитного портфеля. Кредиты юрлицам выросли на 0,3% м/м в сентябре после снижения на 0,2% м/м в августе. При этом увеличение доходов населения и стабильные финансовые результаты корпоративного сектора обеспечили улучшение качества кредитного портфеля: доля необслуживаемых кредитов в портфеле банков сократилась до 3% в сентябре по сравнению с 5% на начало года.

🇰🇿 Инфляция в Казахстане составила 8,5% г/г по итогам октября после 8,3% г/г месяцем ранее. Рост показателя в основном связан с повышением тарифов на ЖКУ в октябре. Рост цен на услуги повысился до 14,3% г/г в октябре с 13,6% г/г в сентябре. Эффекты ослабление курса тенге проявились в ценах непродовольственного сегмента, где годовая инфляция выросла в отчетном месяце до 7,8% г/г с 7,6% г/г в сентябре. Конъюнктура на международных товарно-сырьевых рынках продолжила оказывать дезинфляционное влияние: рост цен на продовольствие замедлился до 4,9% г/г в октябре после 5,1% г/г месяцем ранее.

🇰🇬 Национальный банк Кыргызской Республики сохранил учетную ставку на уровне 9,0% на заседании 28 октября. Инфляция остается ниже целевого ориентира: 4,6% г/г по состоянию на 18 октября 2024 г., согласно данным НБ КР. При этом регулятор отмечает сохранение проинфляционных рисков и ожидает, что инфляция войдет в целевой коридор 5-7% к концу 2024 г. По нашим оценкам, учетная ставка до конца 2024 г. сохранится на уровне 9,0%.

🇷🇺 ВВП в России вырос на 2,9% г/г в сентябре 2024 г. после 2,4% г/г в августе. Ключевые факторы: восстановление роста в сельском хозяйстве (+0,2% г/г) после спада в августе (-14,7% г/г), на фоне более поздних сроков уборки урожая; ускорение роста промышленного производства (+3,2% г/г в сентябре после +2,7% г/г в августе). Выпуск обрабатывающей промышленности увеличился на 6,6% г/г в сентябре после 4,7% г/г в августе, преимущественно за счет машиностроения (+23,8% г/г), обеспечившего более 57% прироста производства. С начала года рост ВВП составил +4,0% г/г.

🇹🇯 Национальный банк Таджикистана оставил ставку рефинансирования на уровне 9% годовых. Мы ожидаем, что в следующем году НБТ продолжит смягчение денежно-кредитной политики (ставка была снижена с 10% на начало 2024 г. до 9,0% на текущий момент) в условиях низкой инфляции. Рост потребительских цен составил 3,1% г/г по итогам сентября, ниже целевого диапазона Национального банка (6±2%).

#Макрообзор

🌱 В новом выпуске ESG-дайджеста ЕАБР – ключевые события и достижения стран Евразийского региона на пути к устойчивому развитию.

В преддверии Конференции сторон (СОР29) климатическая тематика активно обсуждается в международной повестке, и Евразийские страны вносят свой весомый вклад.

Так, Кыргызстан за девять месяцев 2024 года ввел в эксплуатацию малые ГЭС общей мощностью 45,9 МВт, а в Узбекистане побили рекорд в производстве зеленой энергии, выработав 4 млрд кВт/ч с начала года. Беларусь демонстрирует рост использования возобновляемых источников почти в 2,5 раза за последние 20 лет, а Армения озвучила амбициозные планы по увеличению в три раза выработки солнечной энергии к 2030 году. В Казахстане состоялся исторический референдум по вопросу строительства АЭС.

Помимо низкоуглеродной энергетики, страны региона делают и другие важные шаги в области устойчивого развития. В России Московская биржа ввела маркировку для облигаций устойчивого развития, а также была совершена первая международная сделка по углеродным единицам. В фокусе ESG-инициатив также – проблемы управления отходами: Казахстан поддержит льготное финансирование заводов по переработке, Россия введет запрет на три вида неутилизируемой ПЭТ-упаковки, а Узбекистан запустит мощности для переработки 4,7 млн тонн мусора ежегодно.

Обо всех этих инициативах и достижениях читайте в новом выпуске ESG-дайджеста ЕАБР! ⬇️

😀 Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» номер 18

🖋 В Казахстане в рамках круглого стола по глобальным инвестициям KGIR-2024 подписано 32 соглашения на 7 млрд долл.: с компанией CHN Energy (Китай) по выпуску углехимической продукции (4 млрд долл.); с Dalian Hesheng Holding Group (Китай) по глубокой переработке пшеницы (650 млн долл.); по строительству завода по сжижению природного газа в Жетысуской области (305 млн долл.).

💦 Консалтинговая компания AFRY (Швейцария) предложила 4 варианта плотины для Камбар-Атинской ГЭС-1, из которых рабочая группа Минэнерго Кыргызстана на первоначальном этапе выбрала бетонную плотину. Следующий этап — представление проекта технико-экономического обоснования (ТЭО) в мае 2025 г. В 2024 г. на обустройство строительной площадки и проектные работы выделено 1,5 млрд сомов.

🌱 В Узбекистане подписаны соглашения с компаниями из Китая, Южной Кореи и ОАЭ о строительстве 8 мусоросжигательных заводов в 11 регионах страны. Совокупные инвестиции составят 1,3 млрд долл. Это позволит утилизировать более 5 млн т отходов и вырабатывать 2,1 млрд кВт*ч электроэнергии в год. Реализация проектов запланирована на 2025–2027 гг.

🚛 Госкомпания «Salic» (Саудовская Аравия) получит контроль над Азовским зерновым терминалом (мощность 1,5 млн т; выручка в 2023 г. 13,5 млрд руб.) в Ростовской области (Россия). Инвестор увеличит свою долю в нынешнем владельце терминала «Olam global agri» (Сингапур) с 35,4% акций, приобретенных в 2022 г. за 1,2 млрд долл., до 100%.

🛣 Главы правительств стран-участниц Евразийского экономического союза (ЕАЭС) утвердили дорожную карту по реализации согласованной транспортной политики на 2024 – 2026 гг. Ее цель — устранение «узких мест» транспортной инфраструктуры путем реализации приоритетных интеграционных проектов. Всего в документ включено 33 пункта.

⚡ Опубликован доработанный проект новой Схемы и Программы развития электроэнергетики в России на период 2025–2030 гг. Планируется ввод 17,3 ГВт новых мощностей, в том числе 5,4 ГВт обеспечат газовые электростанции, 4,5 ГВт — ветровые и солнечные генераторы; 3,9 ГВт — АЭС, остальные 3,5 ГВт придутся на угольные, гидроэлектростанции и пр.

⚡ Объем воды в Токтогульском водохранилище (Кыргызстан) по состоянию на 1 ноября 2024 г. составил 13,2 млрд куб. м, что выше прошлогоднего значения на 11%.

Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР. ⬇️

😀 Еженедельный макрообзор

🇦🇲 Инфляция в Армении составила 0,6% г/г в октябре, как и месяцем ранее. Цены в продовольственном сегменте продолжили снижаться – продукты питания подешевели на 0,5% г/г в октябре после снижения на 1,0% г/г месяцем ранее. В октябре замедлился также рост цен на услуги, составив 3,3% г/г после 3,6% г/г месяцем ранее. Усилилась дезинфляция в непродовольственном сегменте. Инфляция остается ниже прогноза ЦБ РА (около 2,0%), что, вероятно, обусловит еще одно снижение ставки рефинансирования в декабре.

🇧🇾 Золотовалютные резервы Беларуси выросли на 75,6 млн долл. за октябрь и составили 8933,9 млн долл. на 1 ноября. Рост обусловлен увеличением стоимости золота (+177,9 млн долл.) вследствие повышения цен на него на 4% в октябре. Резервы в иностранной валюте снизились на 79,8 млн долл., при этом на внутреннем валютном рынке предложение иностранной валюты превысило ее покупку на 161,4 млн долл., сохраняя тенденцию второго полугодия. С начала года золотовалютные резервы выросли на 806,5 млн долл., в том числе за счет золота на 1163, млн долл.

🇰🇿 В Казахстане ускорился рост кредитования. Объем кредитов, выданных банками, вырос на 2,0% м/м в октябре после 1,9% м/м в сентябре. Кредитование в корпоративном сегменте увеличилось на 2,6% м/м в октябре после 1,6% м/м в сентябре. Наиболее значительно увеличилось кредитование крупного бизнеса (+5,2% м/м, после 1,4% м/м в сентябре). Розничное кредитование, напротив, замедлилось – рост в октябре составил 1,2% м/м (после 1,8% в сентябре). Замедление затронуло оба основных сегмента розницы – потребительское и ипотечное кредитование. Складывающаяся динамика кредитования обеспечивает поддержку темпам роста экономической активности.

🇰🇬 Кредитование в Кыргызской Республике растет устойчивыми темпами. Объем новых кредитов вырос на 34,0% г/г в сентябре после 26,2% г/г месяцем ранее. Средний рост кредитования в январе-августе 2024 г. составлял 36,4% г/г. Наиболее значительный рост наблюдается в кредитовании торгового сектора и ипотеки, что создает предпосылки для укрепления внутреннего спроса и, как следствие, роста экономики.

🇷🇺 Опережающие индикаторы указывают на рост экономической активности в России. Сводный индекс PMI в октябре вновь преодолел нейтральный уровень и повысился до 50,9 после 49,4 в сентябре (значения выше 50 означают рост деловой активности). Улучшение показателя зафиксировано
как в промышленности, так и в сфере услуг. Индикатор бизнес-климата (ИБК) Банка России повысился до 5,5 п. с 4,6 п. в сентябре. PMI и ИБК сигнализируют о росте инфляционного давления, что увеличивает вероятность дополнительного повышения ставки ЦБ РФ в декабре.

#Макрообзор

😀 Водосберегающие технологии орошения и цифровой водоучет позволят справиться с дефицитом воды в Центральной Азии

Анализ главных инфраструктурных трендов Евразийского региона, проведенный аналитиками ЕАБР в начале 2024 г., выявил усиление активности в сфере ирригации в Центральной Азии (ЦА). Все страны региона на государственном уровне реализуют меры, направленные на внедрение современных технологий орошения и модернизацию ирригационных систем. Обозначенный тренд усилился в течение последнего года.

🇰🇿 Казахстан утвердил Концепцию развития системы управления водными ресурсами на 2024–2030 гг. Предусмотрено внедрение водосберегающих технологий орошения с охватом до 150 тыс. га в год и развитие собственного производства водосберегающего оборудования и водоизмерительных приборов. За последний год достигнуты договоренности по запуску производства ирригационного оборудования, в том числе проект группы BNK; проект компании Irrigator Kazakhstan совместно с Metzerplus; проект Ardent Plastik A.S.; проект Atlantis A.S. и др.

🇺🇿 Узбекистан приступил к реализации проектов по экономии 15 млрд м3 воды за счёт повышения эффективности водопользования на 25% в ближайшие пять лет, намерен довести внедрение водосберегающих технологий со 175 тыс. га до 2 млн га к 2030 г., в том числе технологии капельного орошения – с 77,4 тыс. га до 600 тыс. га.

🇰🇬 В Кыргызстане к 2028 г. планируется строительство 106 водохранилищ общей ёмкостью 987 млн м3 для водоснабжения 223,7 тыс. га орошаемых земель, установка систем капельного и дождевального орошения на дополнительно 120-200 тыс. га, восстановление 1 800 водозаборных скважин и ремонт 120 насосных станций. В течение года для поддержки ирригационного фонда был выделен 1 млрд сом на закуп специальной техники.

В странах ЦА, где поверхностные способы полива применяются на более чем 98% орошаемых земель, помимо внедрения систем дождевального или капельного орошения рекомендуется активно использовать технологии лазерного выравнивания полей. Эта относительно недорогая технология позволит в короткие сроки увеличить урожайность зерновых и других культур в 1,3–2,3 раза.

«В Центральной Азии 80% воды используется для орошаемого земледелия. Поэтому внедрение современных водосберегающих методов полива и цифрового водоучета являются самим эффективным ответом на вызов дефицита воды. – Комментирует главный экономист ЕАБР Евгений Винокуров. - Меры и политики, принятые государствами региона в конце 2023-2024-м годах, сильно обнадеживают! Еще поможет делу развитие собственного производственно-сервисного кластера ирригационного оборудования – в год регион закупает его в среднем на 200 млн долл.»

Евразийский банк развития также ведет активную работу на данном направлении. В сотрудничестве с Программой развития Организации Объединённых Наций и Министерством водных ресурсов и ирригации Республики Казахстан реализуется 5-летний проект, направленный на комплексное управление водными ресурсами.

Более подробно этот и другие знаковые инфраструктурные тренды Евразийского региона рассмотрены в докладах ЕАБР: «Инфраструктура Евразии: краткосрочные и среднесрочные тренды», «Питьевое водоснабжение и водоотведение в Центральной Азии», «Эффективная ирригация и водосбережение в Центральной Азии», «Регулирование водно-энергетического комплекса Центральной Азии».

😀 Еженедельный макрообзор      

🇧🇾 Инфляция в Беларуси составила 5,9% г/г в октябре 2024 г. после 6% г/г в сентябре. Основным фактором роста цен стало удорожание нерегулируемых услуг. Инфляция в услугах повысилась до 6% г/г в октябре после 5,6% г/г в сентябре. Заметный рост цен на нерегулируемые услуги обусловлен существенным увеличением затрат на оплату труда и высоким уровнем потребительского спроса. Продолжается ускорение базовой инфляции, которая достигла 5,3% г/г в октябре после 5,1% г/г в сентябре и 4,8% г/г в августе. В товарном сегменте инфляция оставалась умеренной благодаря воздействию мер ценового регулирования. Инфляция продовольственной корзины составила 7,2% г/г в октябре после 7,5% г/г в сентябре – ключевым фактором стало снижение цен на овощи. Незначительно замедлилась инфляция непродовольственных товаров – до 4,1% г/г в октябре после 4,2% г/г в сентябре.

🇰🇿 Ключевой экономический индикатор Казахстана вырос на 5,3% г/г в январе-октябре 2024 г. (5,3% г/г в январе-сентябре 2024 г.). Повысились темпы роста в розничной торговле до 7,3%
г/г в январе-октябре после 6,3% г/г по итогам девяти месяцев 2024 г. Строительство (10,2% г/г) и сельское хозяйство (12,7% г/г) продолжают играть роль ключевых драйверов экономики. Помимо этого, индекс деловой активности обрабатывающих отраслей в октябре составил 51,7 п., что также сигнализирует о
росте выпуска. Замедление темпов роста выпуска в горнодобывающем секторе до 0,3% г/г в январе-октябре после 1,2% по итогам девяти месяцев 2024 г. связано с ремонтом на нефтяном месторождении Кашаган и исполнением обязательств
Казахстана в рамках ОПЕК+.

🇰🇬 ВВП Кыргызской Республики вырос на 9,6% г/г в январе-октябре 2024 г. после 8,4% г/г в январе-сентябре 2024 г. Укрепление внутреннего спроса стало ключевым фактором расширения экономической активности. Вклад оптовой и розничной торговли в рост ВВП вырос до 2,1 п.п. по итогам 10 месяцев 2024 г. с 1,9 п.п. в январе-сентябре. Вклад сферы услуг, исключая внутреннюю торговлю, вырос до 2,0 п.п. после 1,7 п.п. по итогам девяти месяцев 2024 г. Повышение потребительской активности сопровождается ростом реальной заработной платы
(+6,7% г/г в январе-сентябре 2024 г.) и увеличением кредитования торгового сектора.

🇷🇺 Рост ВВП России в III квартале 2024 г. составил 3,1% г/г после 4,1% г/г и 5,2% г/г в I и II кварталах соответственно. Несмотря на замедление темпов роста их уровень остается высоким. Промышленное производство продолжает быть важным драйвером экономики. Увеличение выпуска промышленности за январь-сентябрь составило 4,4% г/г. Сектор обрабатывающих производств, самый крупный сектор промышленности, за тот же период нарастил выпуск продукции на 7,9% г/г в условиях расширяющегося внутреннего спроса. Помимо этого, рост за 9 месяцев показали сектора электроэнергетики (+3,2% г/г) и водоснабжения (+0,7% г/г). Отрицательная динамика по-прежнему остается в добывающем производстве, где выпуск сократился на 0,6% г/г., что связано с обязательствами по сокращению добычи нефти в рамках соглашений ОПЕК+.

#Макрообзор

😀 Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» номер 19

🖋 Президент Казахстана К.-Ж. Токаев и Председатель Исламского банка развития (ИБР) М. Аль-Джассер подписали соглашение об инвестициях в размере 1,15 млрд долл. в водную сферу Казахстана. Это крупнейший проект ИБР за всю историю. Первый этап финансируемого проекта предусматривает строительство 4 новых и реконструкцию 4 действующих водохранилищ, реконструкцию и капитальный ремонт 115 каналов, включая проект по подпитке Астанинского водохранилища.

🚇 АО «Казахстан темир жолы» (Казахстан) и «ALSTOM Transport SA» (Франция) подписали соглашение о производстве на электровозосборочном заводе в г. Астане (Казахстан) грузовых электровозов нового типа с асинхронными тяговыми двигателями — KZ6A. Новый тип электровоза на 40% дешевле, более экономичен, так как потребляет на 20% меньше энергии.

💦 Завершена реконструкция гидроагрегата №1 Токтогульской ГЭС (Кыргызстан), что позволило увеличить мощность ГЭС на 60 МВт. Ранее были модернизированы другие 2 гидроагрегата из 4.

🛤 Россия предложила Ирану в рамках западного маршрута МТК «Север — Юг» построить отдельную ж/д линию от ирано-азербайджанской границы до порта Бендер-Аббас на юге Ирана с российской колеей шириной 1520 мм.

🚚 В Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС) в I квартале 2025 г. запустят проект цифровой платформы «Бесшовный транзит» по упрощению грузоперевозок в регионе Центральной Азии по маршруту Китай —Казахстан — Россия — Беларусь (Центральный евразийский коридор).

⚡ В Казахстане в октябре текущего года потребление электроэнергии увеличилось на 14,5% по сравнению с сентябрем, достигнув 9,8 млрд кВт*ч. По сравнению с октябрем 2023 г. прирост составил 7%. Импорт электроэнергии с марта по сентябрь 2024 г. — 2,6 млрд кВт*ч, что почти в 3 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Таким образом, порядка трети прироста спроса покрывается импортом.

Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР. ⬇️

😀 Еженедельный макрообзор

🇧🇾 ВВП в Беларуси вырос на 4,2% г/г в январе-октябре 2024 г. после 4,5% г/г январе-сентябре 2024 г. Темпы роста промышленности замедлились, но остаются высокими: 6,2% г/г за январь-октябрь после 7,4% г/г за январь-сентябрь. Вклад промышленного производства в прирост ВВП составил около 1,7 п.п. Торговля сформировала около 0,6 п.п. прироста ВВП на фоне роста розничной торговли на 11,8% г/г и оптового товарооборота – на 4,6% г/г. Вклад сельского хозяйства составил около 0,2 п.п. Снижение урожайности и поздний сбор привели к замедлению темпов роста сельского хозяйства до 3,2% г/г в январе-октябре после 5,1% г/г в январе-сентябре. Заметно выросла инвестиционная активность: инвестиции в основной капитал увеличились на 8,9% г/г за январь-октябрь после 7,6% г/г за январь-сентябрь.

🇰🇿 Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило суверенный кредитный рейтинг Казахстана на уровне «BBB» с прогнозом «Стабильный». Среди факторов, поддерживающих рейтинг, указаны накопленные резервы, которые обеспечивают финансовую гибкость. Валютные активы Национального фонда и золотовалютные резервы НБРК суммарно составляют 38% ВВП. Также отмечено развитие транспорта и возобновляемой энергии, что снижает зависимость экономики от нефтяной отрасли и способствует ее диверсификации.

🇰🇬 Объем промышленного производства Кыргызской Республики вырос на 5,3% г/г в январе-октябре 2024 г. Ключевым фактором ускорения роста в промышленном секторе стало замедление снижения объемов производства основных металлов. Производство пищевых продуктов также является важным драйвером: вклад в динамику промышленного производства составил 3,1 п.п. Помимо этого положительно повлияло увеличение выпуска в энергосекторе на фоне многоводья и производство нефтепродуктов после запуска новых мощностей.

🇷🇺 В России сохраняется рост деловой активности. Индикатор бизнес-климата, по данным Банка России, повысился до 5,5 п. в ноябре после 5,3 п. в октябре. Наблюдается улучшение оценок спроса и объемов выпуска, хотя баланс ответов по-прежнему находится ниже нейтрального уровня (-0,2 п.). Ожидания компаний в отношении будущего спроса на продукцию и объемов производства остаются на высоком уровне (+11,6 п.). Вместе с тем оценка жесткости условий кредитования достигла максимального значения за весь период наблюдений.

🇹🇯 Инфляция в Таджикистане составила 3,6% г/г по итогам октября после 3,1% г/г в сентябре 2024 г. Темпы роста потребительских цен повысились на фоне сильного внутреннего спроса. Кроме того, в прошлом году в октябре наблюдалось снижение цен на 0,3% м/м – нетипичное для осенних месяцев. Мы ожидаем, что к концу 2024 г. инфляция составит 3,9% г/г – близко к нижней границе целевого интервала Национального банка (6±2%).

#Макрообзор

😀 Еженедельный макрообзор

🇧🇾 Реальная заработная плата в Беларуси увеличилась на 13% г/г в октябре после 12,5% г/г в сентябре 2024 г. При этом в бюджетном секторе рост реальных заработных плат (+9,7% г/г) отстает от среднего уровня. Высокий рост оплаты труда в частном секторе связан с ситуацией на рынке труда. Наблюдается устойчивый рост числа вакансий (+19,9% г/г в октябре) на фоне сокращения количества занятых в экономике (-0,6% г/г в октябре). При этом уровень безработицы в III квартале составил 2,9%, что является историческим минимумом.

🇰🇿 Национальный банк Республики Казахстан повысил базовую ставку на 100 базисных пунктов, до 15,25% на ноябрьском заседании. Регулятор повысил прогноз по инфляции на 2025 г. до 6,5-8,5%. Более высокие оценки связаны с продолжением реформ ЖКУ, сохранением повышенного внутреннего потребительского спроса, ослаблением обменного курса и усилением внешнего инфляционного давления. Кроме того, увеличилась волатильность на финансовых рынках. Все это потребовало повышения базовой ставки. В условиях высокой неопределенности регулятор при необходимости намерен дополнительно ужесточать денежно-кредитную политику.

🇰🇬 Национальный банк Кыргызской Республики сохранил учетную ставку на уровне 9,0% на ноябрьском заседании. Инфляция повышается с сентября и в середине ноября вошла в целевой диапазон, составив 5,2% г/г. Сильный внутренний потребительский спрос, стимулируемый увеличением реальных денежных доходов, способствует росту внутренних цен. По нашим оценкам, в 2025 г. инфляция стабилизируется в пределах целевого диапазона 5-7%. Это позволит регулятору начать плавно повышать учетную ставку до нейтрального уровня.

🇷🇺 За 10 месяцев 2024 г. российская экономика увеличилась на 4,1% г/г. В октябре рост ВВП составил 3,2% г/г. Рост промышленности ускорился до 4,8% г/г после 3,2% г/г в сентябре, что обусловлено увеличением выпуска обрабатывающих производств (+9,6% г/г в октябре после 6,6% г/г в сентябре). Вследствие высоких ставок замедляются сектора, ориентированные на потребление: суммарный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг населению в октябре вырос на 4,5% г/г после 5,6% г/г в сентябре. Ожидаем, что темпы роста экономки останутся на высоком уровне, но будут постепенно замедляться.

🇹🇯 Экономика Таджикистана продолжает расти высокими темпами. Промышленность увеличила выпуск на 15,2% г/г по итогам января-октября 2024 г. после 15,3% г/г в январе-сентябре. Ускорился рост добычи полезных ископаемых – до 38,7% г/г в январе-октябре после 35,9% г/г в январе-сентябре. Продажи в розничной торговле выросли в январе-октябре на 13,3% г/г после 12,8% г/г в январе-сентябре, а инвестиции – на 6% г/г в январе-октябре после 7% г/г. в январе-сентябре.

#Макрообзор

😀 5 декабря ЕАБР представит Макропрогноз 2025-2027: присоединяйтесь к трансляции!

5 декабря в 13.00 АА / 11.00 МСК Евразийский банк развития представит новый Макроэкономический прогноз, охватывающий 2025–2027 гг.

В ходе презентации аналитики ЕАБР раскроют, какие факторы будут определять экономическое развитие региона; отметят вызовы и возможности, ожидающие страны-участницы Банка, и расскажут, каким образом мировые экономические тенденции повлияют на их рост.

Не упустите шанс получить актуальную информацию из первых уст и задать интересующие вас вопросы!

🔗 Подключайтесь к трансляции по ссылке.