Ответ
Когда эмитент производит выплату купона, все средства попадают в Национальный расчётный депозитарий, а он переводит их брокерам. Брокер имеет 7 дней для зачисления средств вам на счёт. Из-за этого часто случается задержка, так как купоны уже были выплачены, но брокер тормозит зачисление средств.
Из популярных брокеров обычно день в день зачисляет «БКС» и «Открытие», день в день или на следующий день зачисляет «ВТБ». «Альфа» также зачисляет достаточно быстро, «ПСБ» обычно тормозит
Если у вас появились какие-либо сомнения, прежде чем кого-то спрашивать, вы можете сами проверить, была ли выплата купона эмитентом в принципе. Для этого надо зайти на сайт по ссылке
https://www.nsd.ru/ru/db/news/ndcpress/
Там на страничке есть фильтр, вводим в поле «Искать» название эмитента и в отфильтрованном списке смотрим информацию по эмитенту. Если там есть новость о выплате купона, значит все хорошо, купон выплачен эмитентом. Если нет, это повод забить тревогу!
Если купон выплачен эмитентом, значит вся задержка на стороне брокера. Как уже говорилось выше, брокер имеет 7 дней для зачисления вам купона, так что, если 7 дней ещё не прошло, вам остаётся только ждать. Если 7 дней уже прошло, это повод связаться с брокером и выяснить причины задержки.
Когда эмитент производит выплату купона, все средства попадают в Национальный расчётный депозитарий, а он переводит их брокерам. Брокер имеет 7 дней для зачисления средств вам на счёт. Из-за этого часто случается задержка, так как купоны уже были выплачены, но брокер тормозит зачисление средств.
Из популярных брокеров обычно день в день зачисляет «БКС» и «Открытие», день в день или на следующий день зачисляет «ВТБ». «Альфа» также зачисляет достаточно быстро, «ПСБ» обычно тормозит
Если у вас появились какие-либо сомнения, прежде чем кого-то спрашивать, вы можете сами проверить, была ли выплата купона эмитентом в принципе. Для этого надо зайти на сайт по ссылке
https://www.nsd.ru/ru/db/news/ndcpress/
Там на страничке есть фильтр, вводим в поле «Искать» название эмитента и в отфильтрованном списке смотрим информацию по эмитенту. Если там есть новость о выплате купона, значит все хорошо, купон выплачен эмитентом. Если нет, это повод забить тревогу!
Если купон выплачен эмитентом, значит вся задержка на стороне брокера. Как уже говорилось выше, брокер имеет 7 дней для зачисления вам купона, так что, если 7 дней ещё не прошло, вам остаётся только ждать. Если 7 дней уже прошло, это повод связаться с брокером и выяснить причины задержки.
Вопрос 5. Каких правил следует придерживаться при инвестировании в ВДО?
Ответ.
Есть две главных рекомендации:
1. Диверсификация. Не стоит вкладывать в одного эмитента более, чем 5% от вашего портфеля.
2. При падении цены облигации ниже 95 – стоит задуматься о фиксации убытка и продажи данной бумаги. При падении ниже 90 – продавать, не раздумывая.
В мобильных приложениях «ВТБ» и «БКС» (возможно, и в других тоже) есть оповещения. Достаточно установить оповещение на цену 90-95, и тогда вы оперативно узнаете об этом.
Также, если у вас очень большой портфель, то существует ещё одно дополнительное правило: инвестировать в одну бумагу не более 5% от портфеля, и не более 50% от суточного оборота по этой бумаги.
Например, если в среднем в день по выпуску совершается операций на 500 000 руб., значит для вас максимум должен быть не более 250 000 руб.
Есть две главных рекомендации:
1. Диверсификация. Не стоит вкладывать в одного эмитента более, чем 5% от вашего портфеля.
2. При падении цены облигации ниже 95 – стоит задуматься о фиксации убытка и продажи данной бумаги. При падении ниже 90 – продавать, не раздумывая.
В мобильных приложениях «ВТБ» и «БКС» (возможно, и в других тоже) есть оповещения. Достаточно установить оповещение на цену 90-95, и тогда вы оперативно узнаете об этом.
Также, если у вас очень большой портфель, то существует ещё одно дополнительное правило: инвестировать в одну бумагу не более 5% от портфеля, и не более 50% от суточного оборота по этой бумаги.
Например, если в среднем в день по выпуску совершается операций на 500 000 руб., значит для вас максимум должен быть не более 250 000 руб.
Ответ.
Никто не может вам гарантировать надёжности того или иного эмитента. Любой эмитент ВДО имеет свои риски, иначе бы не было такой доходности.
Есть две главных рекомендации:
1. Диверсификация. Не стоит вкладывать в одного эмитента более, чем 5% от вашего портфеля.
2. При падении цены облигации ниже 95 – стоит задуматься о фиксации убытка и продажи данной бумаги. При падении ниже 90 – продавать, не раздумывая.
Никто не может вам гарантировать надёжности того или иного эмитента. Любой эмитент ВДО имеет свои риски, иначе бы не было такой доходности.
Есть две главных рекомендации:
1. Диверсификация. Не стоит вкладывать в одного эмитента более, чем 5% от вашего портфеля.
2. При падении цены облигации ниже 95 – стоит задуматься о фиксации убытка и продажи данной бумаги. При падении ниже 90 – продавать, не раздумывая.
Вопрос 10. Какие виды/типы облигаций существуют, какие из них есть в ВДО?
Ответ.
Классификация по способу погашения.
1. Погашение номинала в конце срока.
Все тело долга погашается в конце срока обращения облигации («Ломбард Мастер», «Манимен»).
2. Амортизируемые облигации.
В данном случае тело долга погашается по частям вместе с купоном. При этом погашение по частям может начаться не сразу в момент размещения, а после определённого срока. Например, облигации «Бэлти-Гранд» имеют амортизационный тип. До 3 марта 2020 года по данным бумагам выплачиваются только купоны на все тело долга, а начиная с 3 марта 2020 дополнительно с купоном будет выплачиваться часть тела долга (11%), соответственно, после выплаты части долга, следующий купон уже рассчитывается на оставшуюся часть долга, а не на все тело.
3. Индексируемые облигации.
В ВДО в данный момент таких облигаций нет. Вообще, на Мосбирже таких облигаций единицы, это в большинстве своём инфляционные облигации. Например, ОФЗ 52001 и ОФЗ 52002. У них маленький купон, но их номинал постоянно увеличивается или уменьшается на величину инфляции. Но номинал не может быть ниже величины, которой он был равен в момент размещения. Эти бумаги интересны тем, что они защищают от официальной инфляции и дают дополнительный доход, как правило 2-4%
Классификация по типу купона.
1. Бескупонные облигации.
Данные облигации вообще не выплачивают купон, лишь в конце срока происходит погашение. Доход получается от того, что они размещаются ниже номинала. Например, при размещении таких облигаций на год по цене 90%, через год произойдёт погашение по 100%. Как вы видите, инвестор получит 11,1%. Данный тип облигаций может быть амортизируемым. В ВДО таких облигаций ещё нет.
2. С фиксированным купоном.
Ставка купона определена, и не меняется весь срок обращения облигации. Пример: «Мясничий», «ОАЭ», «Ломбард Мастер», «Бэлти-Гранд».
3. С переменным купоном.
Ставка купона определена на определённый промежуток времени, до даты оферты, после которого может быть выставлена новая, заранее неизвестная ставка (при этом ставка может быть абсолютно любой, хоть 0,01%, хоть 100%). Примеры: «Роял Капитал», «Манимен», «Дядя Денер», «Кармани».
4. С плавающим купоном.
Ставка купона определяется по определённой, неизменяемой формуле. Итоговое значение ставки определяется каждый раз после выплаты очередного купона. Часто такие облигации ориентируются на ставку ЦБ, но они могут зависеть и от других индикаторов. В ВДО в данный момент только один выпуск имеет данный тип – Пионер-Лизинг-БО-П02.
Ставка купона равна ставка ЦБ (на дату начала предыдущего купона) + 6,25%. Таким образом, как только ЦБ изменит ставку, так сразу после выплаты двух купонов новый купон будет начисляться по новой ставке. Например, сейчас ставка ЦБ 7,75%, следовательно, ставка Пионер-Лизинг 2 = 7,75+6,25 = 14%. Если завтра ЦБ сделает ставку 8%, то следующий купон 14 мая, и за ним 13 июня, вы получите по ставке 14%, а вот после этого ставка уже станет 8+6,25 = 14,25%.
Классификация по способу погашения.
1. Погашение номинала в конце срока.
Все тело долга погашается в конце срока обращения облигации («Ломбард Мастер», «Манимен»).
2. Амортизируемые облигации.
В данном случае тело долга погашается по частям вместе с купоном. При этом погашение по частям может начаться не сразу в момент размещения, а после определённого срока. Например, облигации «Бэлти-Гранд» имеют амортизационный тип. До 3 марта 2020 года по данным бумагам выплачиваются только купоны на все тело долга, а начиная с 3 марта 2020 дополнительно с купоном будет выплачиваться часть тела долга (11%), соответственно, после выплаты части долга, следующий купон уже рассчитывается на оставшуюся часть долга, а не на все тело.
3. Индексируемые облигации.
В ВДО в данный момент таких облигаций нет. Вообще, на Мосбирже таких облигаций единицы, это в большинстве своём инфляционные облигации. Например, ОФЗ 52001 и ОФЗ 52002. У них маленький купон, но их номинал постоянно увеличивается или уменьшается на величину инфляции. Но номинал не может быть ниже величины, которой он был равен в момент размещения. Эти бумаги интересны тем, что они защищают от официальной инфляции и дают дополнительный доход, как правило 2-4%
Классификация по типу купона.
1. Бескупонные облигации.
Данные облигации вообще не выплачивают купон, лишь в конце срока происходит погашение. Доход получается от того, что они размещаются ниже номинала. Например, при размещении таких облигаций на год по цене 90%, через год произойдёт погашение по 100%. Как вы видите, инвестор получит 11,1%. Данный тип облигаций может быть амортизируемым. В ВДО таких облигаций ещё нет.
2. С фиксированным купоном.
Ставка купона определена, и не меняется весь срок обращения облигации. Пример: «Мясничий», «ОАЭ», «Ломбард Мастер», «Бэлти-Гранд».
3. С переменным купоном.
Ставка купона определена на определённый промежуток времени, до даты оферты, после которого может быть выставлена новая, заранее неизвестная ставка (при этом ставка может быть абсолютно любой, хоть 0,01%, хоть 100%). Примеры: «Роял Капитал», «Манимен», «Дядя Денер», «Кармани».
4. С плавающим купоном.
Ставка купона определяется по определённой, неизменяемой формуле. Итоговое значение ставки определяется каждый раз после выплаты очередного купона. Часто такие облигации ориентируются на ставку ЦБ, но они могут зависеть и от других индикаторов. В ВДО в данный момент только один выпуск имеет данный тип – Пионер-Лизинг-БО-П02.
Ставка купона равна ставка ЦБ (на дату начала предыдущего купона) + 6,25%. Таким образом, как только ЦБ изменит ставку, так сразу после выплаты двух купонов новый купон будет начисляться по новой ставке. Например, сейчас ставка ЦБ 7,75%, следовательно, ставка Пионер-Лизинг 2 = 7,75+6,25 = 14%. Если завтра ЦБ сделает ставку 8%, то следующий купон 14 мая, и за ним 13 июня, вы получите по ставке 14%, а вот после этого ставка уже станет 8+6,25 = 14,25%.
Вопрос 6. На какой результат можно рассчитывать при работе с ВДО? Как дефолты могут сказаться на доходности?
Ответ.
ВДО изначально рынок достаточно рискованный. Поэтому тут обязательно нужна диверсификация, как уже было описано выше. Рассмотрим абстрактный вариант с портфелем из 20 эмитентов (обратите внимание – именно эмитентов, а не выпусков. Например, если у вас 3 выпуска одного и того же эмитента, то это все вместе один эмитент, а не три)
Кейс на портфель бумаг из 20 эмитентов, по 5% на каждого.
Берём на рынке 20 эмитентов ВДО, и формируем портфель. Средняя доходность будет в районе 14% годовых.
Принимаем строгое правило:
1. Если в чате пишут – «скам», пора продавать – продаём.
2. Если цена упала ниже 97% – начинаем смотреть за бумагой и думать, что делать.
3. Если цена упала ниже 95%, и мы не можем сказать, что точно знаем почему, начинаем сливать.
4. Если цена ушла ниже 90 – сливаем всё.
Вариант 1. Дефолтов нет – вы получаете 14% за год.
Вариант 2. Один дефолт. Соблюдая правила, вы начали выходить на 95% и вышли окончательно по 85%. Средняя цена закрытия вышла 90%.
Итого, по 19 вы получаете 14% + по 90% от дефолтного вы получаете 14%, и вы теряете 10% от доли эмитента, то есть 0,5% от депо = 108,3 + 5,13 = 113,43 – итого, вы получили 13,43% в год.
Вариант 3. Два дефолта. Соблюдая правила, вы вышли в первом случае со средней 92%, во втором – 85%.
Итого, по 18 вы получаете 14% + по 92% и по 85% от дефолтных вы получаете 14%. И вы теряете 8% и 15% от доли эмитента, то есть 0,4%+0,75%=1,15% от депо = 102,6 + 5,244 +4,845 = 112,7. Итого вы получили 12,7% в год.
Вариант 4. Три дефолта. Соблюдая правила, вы вышли со средней 95%, 90%, 70%.
Итого по 17 вы получаете 14% + по 95%,90% и 70% от дефолтных вы получаете 14%. И вы теряете 5%, 10% и 30% от доли эмитента, то есть 0,25%+0,5%+1,5%=2,25% от депо = 96,9 + 5,415 +5,13+3,99 = 111,435 - итого вы получили 11,435% в год
Как видим, при соблюдении жёстких правил даже при трёх дефолтах, доходность держится неплохой.
В данных расчётах учитывалось история, по которым снижение облигация до 0 длилось не 1 день и «слить», как правило, возможность была. Но это не исключает варианта снижения со 100 до 0 за один день.
Жёсткий вариант.
1. Один дефолт со 100% потерей:
вы получаете 8,3% годовых, на уровне ОФЗ примерно.
2. Два дефолта со 100% потерей:
вы получаете 2,6% годовых, чуть ниже чем депозит в «Сбербанке»
3. И только три дефолта со 100% потерей:
вы получаете -3,1%, на уровне некоторых инвесторов «Альфа-Потока».
Данные расчёты были взяты при условии наличия 20 эмитентов. Но чем больше количество эмитентов будет у вас, тем меньшие потери будут в случае дефолтов. И самое главное, не стоит брать бумаги эмитента просто для количества, если вы не знаете его – лучше тогда не брать.
ВДО изначально рынок достаточно рискованный. Поэтому тут обязательно нужна диверсификация, как уже было описано выше. Рассмотрим абстрактный вариант с портфелем из 20 эмитентов (обратите внимание – именно эмитентов, а не выпусков. Например, если у вас 3 выпуска одного и того же эмитента, то это все вместе один эмитент, а не три)
Кейс на портфель бумаг из 20 эмитентов, по 5% на каждого.
Берём на рынке 20 эмитентов ВДО, и формируем портфель. Средняя доходность будет в районе 14% годовых.
Принимаем строгое правило:
1. Если в чате пишут – «скам», пора продавать – продаём.
2. Если цена упала ниже 97% – начинаем смотреть за бумагой и думать, что делать.
3. Если цена упала ниже 95%, и мы не можем сказать, что точно знаем почему, начинаем сливать.
4. Если цена ушла ниже 90 – сливаем всё.
Вариант 1. Дефолтов нет – вы получаете 14% за год.
Вариант 2. Один дефолт. Соблюдая правила, вы начали выходить на 95% и вышли окончательно по 85%. Средняя цена закрытия вышла 90%.
Итого, по 19 вы получаете 14% + по 90% от дефолтного вы получаете 14%, и вы теряете 10% от доли эмитента, то есть 0,5% от депо = 108,3 + 5,13 = 113,43 – итого, вы получили 13,43% в год.
Вариант 3. Два дефолта. Соблюдая правила, вы вышли в первом случае со средней 92%, во втором – 85%.
Итого, по 18 вы получаете 14% + по 92% и по 85% от дефолтных вы получаете 14%. И вы теряете 8% и 15% от доли эмитента, то есть 0,4%+0,75%=1,15% от депо = 102,6 + 5,244 +4,845 = 112,7. Итого вы получили 12,7% в год.
Вариант 4. Три дефолта. Соблюдая правила, вы вышли со средней 95%, 90%, 70%.
Итого по 17 вы получаете 14% + по 95%,90% и 70% от дефолтных вы получаете 14%. И вы теряете 5%, 10% и 30% от доли эмитента, то есть 0,25%+0,5%+1,5%=2,25% от депо = 96,9 + 5,415 +5,13+3,99 = 111,435 - итого вы получили 11,435% в год
Как видим, при соблюдении жёстких правил даже при трёх дефолтах, доходность держится неплохой.
В данных расчётах учитывалось история, по которым снижение облигация до 0 длилось не 1 день и «слить», как правило, возможность была. Но это не исключает варианта снижения со 100 до 0 за один день.
Жёсткий вариант.
1. Один дефолт со 100% потерей:
вы получаете 8,3% годовых, на уровне ОФЗ примерно.
2. Два дефолта со 100% потерей:
вы получаете 2,6% годовых, чуть ниже чем депозит в «Сбербанке»
3. И только три дефолта со 100% потерей:
вы получаете -3,1%, на уровне некоторых инвесторов «Альфа-Потока».
Данные расчёты были взяты при условии наличия 20 эмитентов. Но чем больше количество эмитентов будет у вас, тем меньшие потери будут в случае дефолтов. И самое главное, не стоит брать бумаги эмитента просто для количества, если вы не знаете его – лучше тогда не брать.
Вопрос 1. Какие эмитенты ВДО существуют?
Вопрос 2. Каких эмитентов посоветуете купить?
Вопрос 3. Есть ли среди эмитентов ВДО такие, которых сообщество чата считает менее надёжными, чем остальных?
Вопрос 4. В ОФЗ и первом эшелоне можно получать 8-9% годовых и не рисковать, есть достаточно надежные компании с доходностью 10-11% годовых. Зачем ради дополнительных пары процентов рисковать и лезть в ВДО? Тем более, у меня портфель еще небольшой и эти 2-3 процента - это копейки.
Вопрос 5. Каких правил следует придерживаться при инвестировании в ВДО?
Вопрос 6. На какой результат можно рассчитывать при работе с ВДО? Как дефолты могут сказаться на доходности?
Вопрос 7. Как выставлять оповещения на конкретную цену и для чего это?
Вопрос 8. Какие налоги я плачу при работе с ВДО?
Вопрос 9. Что такое бумажный убыток?
Вопрос 10. Какие виды/типы облигаций существуют, какие из них есть в ВДО?
Вопрос 11. Что такое оферта, и стоит ли ее бояться?
Вопрос 12. Что такое дефолт, и что делать, если в портфеле оказался выпуск, по которому объявили дефолт?
Вопрос 13. Как принять участие в размещении новых выпусков?
Вопрос 14. Какие размещения проходят в данный момент?
Вопрос 15. Какие новые размещения будут в ближайшее время?
Вопрос 16. Какой брокер лучше, какие брокеры есть на рынке?
Вопрос 17. Сегодня/вчера/позавчера была купонная выплата, но мне на счет до сих пор так ничего и не пришло, почему?
Вопрос 18. Что делать, если у меня вопрос, на который я не нашел здесь ответ или не понял его?
Вопрос 2. Каких эмитентов посоветуете купить?
Вопрос 3. Есть ли среди эмитентов ВДО такие, которых сообщество чата считает менее надёжными, чем остальных?
Вопрос 4. В ОФЗ и первом эшелоне можно получать 8-9% годовых и не рисковать, есть достаточно надежные компании с доходностью 10-11% годовых. Зачем ради дополнительных пары процентов рисковать и лезть в ВДО? Тем более, у меня портфель еще небольшой и эти 2-3 процента - это копейки.
Вопрос 5. Каких правил следует придерживаться при инвестировании в ВДО?
Вопрос 6. На какой результат можно рассчитывать при работе с ВДО? Как дефолты могут сказаться на доходности?
Вопрос 7. Как выставлять оповещения на конкретную цену и для чего это?
Вопрос 8. Какие налоги я плачу при работе с ВДО?
Вопрос 9. Что такое бумажный убыток?
Вопрос 10. Какие виды/типы облигаций существуют, какие из них есть в ВДО?
Вопрос 11. Что такое оферта, и стоит ли ее бояться?
Вопрос 12. Что такое дефолт, и что делать, если в портфеле оказался выпуск, по которому объявили дефолт?
Вопрос 13. Как принять участие в размещении новых выпусков?
Вопрос 14. Какие размещения проходят в данный момент?
Вопрос 15. Какие новые размещения будут в ближайшее время?
Вопрос 16. Какой брокер лучше, какие брокеры есть на рынке?
Вопрос 17. Сегодня/вчера/позавчера была купонная выплата, но мне на счет до сих пор так ничего и не пришло, почему?
Вопрос 18. Что делать, если у меня вопрос, на который я не нашел здесь ответ или не понял его?
Вопрос 14. Что такое Коммерческие облигации (КО)? Для чего они? В чем разница с биржевыми облигациям (БО)?
Коммерческие облигации - вид облигаций, которые обращаются на вребиржевом рынке. Что это значит для инвестора?
Их нельзя просто купить/продать на бирже через терминал, по ним нет стакана, нет графиков и тому подобного.
Особенностью данного вида облигаций является, как правило, более высокая ставка купона, чем у биржевых облигаций. Также они облагаются налогом по другим правилам.
Налог на купон равен 13% от всей суммы купона, а не 35% от превышения КС+5%, как у биржевых облигаций.
На практике это означает, например, что при ставке купона 17% для БО получим налог 1,4875% и доход чистыми 15,5125%
Для КО получим налог 2,21% и доход чистыми 14,79%.
Как видите, по чистому доходу при равных ставках КО проигрывает БО. Но тут есть два важных момента:
1. Размер ставки купона. Если ставка превышает ставку 20,3% - тогда налог на КО становится меньше налога на БО. Если меньше - тогда налог на КО больше, чем налог на БО. При ставке около 20,3% - налоги примерно равны.
2. Если КО брать на ИИС типа Б - вы освобождаетесь от уплаты налога на купоны по КО. Таким образом, вы получаете весь купон и ни сколько не отдаёте налогов. Даже в случае продаже КО по цене выше цены покупки, вы также особождаетесь от налога. Этим КО и интересны.
Как купить КО?
Два способа:
1. Первичка, на размещении. Нужно лично связаться с организатором и осуществить покупку КО.
2. Вторичка. Как уже было описано выше, КО обращаются на внебиржевом рынке, поэтому для них нет стакана и их нельзя просто взять и купить как БО. Вы должны найти продавца, желающего продать данную бумагу, договориться с им о покупке (цене, объеме) и потом через вашего брокера осуществить операцию купли/продажи.
Как продать КО?
Так же, как и купить КО на вторичке, только вы уже сами ищите покупателя и договариваетесь с ним.
Также, некоторые брокеры предоставляют помощь в купле/продаже КО. Вы можете сообщить своему брокеру о желании купить/продать КО. И он, если найдет для вас желающего на обратную сделку, уже свяжет вас и вы осуществите данную операцию
Как видите, покупка/продажа КО на вторичке не такое быстрое мероприятие, как в случае с БО. Иногда вы можете продавать желаемый объем неделями/месяцами.
Поэтому стратегия купить, а в случае чего, по-быстрому продать, тут не работает и, в любом случае, при покупке КО нужно ориентироваться на то, что вы, возможно, будете держать его до погашения. Исходя из осознания этого факта уже планировать суммы, котрые вы готовы в КО вложить.
С другой стороны, КО подразумевает более спокойное влдаение. У вас нет ни графиков, ни скачков цен. Вы не переживаете о том что цена на облигацию упала на 2-5 процентов. Но если дефолт, то выскочить бует намного сложнее чем из БО.
Итак, КО по сравнению с БО имеют множество недостатков:
1. Отсутствие ликвидности
2. Эмитенты для выпуска КО проходят меньше процедур, чем для выпуска БО, как следствие и рисков больше, поэтому вы должны внимательно выбирать эмитентов для КО и делать более глубокий анализ.
3. Покупка КО иногда может означать уержание его до погашения, даже если вы этого не планировали
Но КО также имеет и приемущества
1. Для ИИС типа Б отсутствие каких-либо налогов на купон/продажу. В совокупности с тем, что КО, как правило, имеют более высокий процент чем БО, это еще больше увеличивает ваш доход! Например, в данный момент ориентир ставки купонов для БО ВДО в районе 13%-15%, для КО это 17%-20%
Их нельзя просто купить/продать на бирже через терминал, по ним нет стакана, нет графиков и тому подобного.
Особенностью данного вида облигаций является, как правило, более высокая ставка купона, чем у биржевых облигаций. Также они облагаются налогом по другим правилам.
Налог на купон равен 13% от всей суммы купона, а не 35% от превышения КС+5%, как у биржевых облигаций.
На практике это означает, например, что при ставке купона 17% для БО получим налог 1,4875% и доход чистыми 15,5125%
Для КО получим налог 2,21% и доход чистыми 14,79%.
Как видите, по чистому доходу при равных ставках КО проигрывает БО. Но тут есть два важных момента:
1. Размер ставки купона. Если ставка превышает ставку 20,3% - тогда налог на КО становится меньше налога на БО. Если меньше - тогда налог на КО больше, чем налог на БО. При ставке около 20,3% - налоги примерно равны.
2. Если КО брать на ИИС типа Б - вы освобождаетесь от уплаты налога на купоны по КО. Таким образом, вы получаете весь купон и ни сколько не отдаёте налогов. Даже в случае продаже КО по цене выше цены покупки, вы также особождаетесь от налога. Этим КО и интересны.
Как купить КО?
Два способа:
1. Первичка, на размещении. Нужно лично связаться с организатором и осуществить покупку КО.
2. Вторичка. Как уже было описано выше, КО обращаются на внебиржевом рынке, поэтому для них нет стакана и их нельзя просто взять и купить как БО. Вы должны найти продавца, желающего продать данную бумагу, договориться с им о покупке (цене, объеме) и потом через вашего брокера осуществить операцию купли/продажи.
Как продать КО?
Так же, как и купить КО на вторичке, только вы уже сами ищите покупателя и договариваетесь с ним.
Также, некоторые брокеры предоставляют помощь в купле/продаже КО. Вы можете сообщить своему брокеру о желании купить/продать КО. И он, если найдет для вас желающего на обратную сделку, уже свяжет вас и вы осуществите данную операцию
Как видите, покупка/продажа КО на вторичке не такое быстрое мероприятие, как в случае с БО. Иногда вы можете продавать желаемый объем неделями/месяцами.
Поэтому стратегия купить, а в случае чего, по-быстрому продать, тут не работает и, в любом случае, при покупке КО нужно ориентироваться на то, что вы, возможно, будете держать его до погашения. Исходя из осознания этого факта уже планировать суммы, котрые вы готовы в КО вложить.
С другой стороны, КО подразумевает более спокойное влдаение. У вас нет ни графиков, ни скачков цен. Вы не переживаете о том что цена на облигацию упала на 2-5 процентов. Но если дефолт, то выскочить бует намного сложнее чем из БО.
Итак, КО по сравнению с БО имеют множество недостатков:
1. Отсутствие ликвидности
2. Эмитенты для выпуска КО проходят меньше процедур, чем для выпуска БО, как следствие и рисков больше, поэтому вы должны внимательно выбирать эмитентов для КО и делать более глубокий анализ.
3. Покупка КО иногда может означать уержание его до погашения, даже если вы этого не планировали
Но КО также имеет и приемущества
1. Для ИИС типа Б отсутствие каких-либо налогов на купон/продажу. В совокупности с тем, что КО, как правило, имеют более высокий процент чем БО, это еще больше увеличивает ваш доход! Например, в данный момент ориентир ставки купонов для БО ВДО в районе 13%-15%, для КО это 17%-20%
"Янго" (Yango) - мобильное приложение от ИК "Септем". Капитал для инвестирования. Для работы с ним вы должны открыть брокерский счет или ИИС у данного брокера. Особенностью данного приложения явлется то, что в нем есть только облигации и только ограниченный список - несколько десятков. По умолчанию там нет ВДО, но при обращении к брокеру список доступных ВДО вым будет предоставлен. Обратите еще раз внимание, там ограниченный список бумаг.
Также, там нет "стакана". Покупка/продажа возможна лишь по указанной в приложении цене, которая равна по факту или близка к рыночной.
Еще она особенность в том что Янго работает 24/7, а не только в часы работы биржи. Вы можете покупать/продавать хоть ночью хоть в выходные
Собственно, это является определенным неудобсвом.
В чем же тогда плюсы данного приложения/брокера?
1. Для новых клиентов сейчас единая комисия 0,3% за сделку. И всё. Нет ни депозитарных комиссий, ни минимальных комиссий и так далее. Это не подойдет для спекуляций, но для инвестиций в самый раз.
2. "Янго", и сам брокер, даёт удобный инструмент для работы с КО.
Рассмотрим это подробнее.
1.Покупка на первичке
а. Если организатором размещения является сам "Септем", то участие в первичке проходит очень просто:
1. Клиент сообщает объём организатору
2. Организатор подтверждаем объём
3. Клиент к указанной дате на счету должен иметь достаточно енежных средств
4. В день расчётов клиент заходит в Янго и совершает сделку
То есть, в день расчетов у вас в списке бумаг в приложении появится новая, и вы просто должены выбрать её и указать покупку на объём, согласованный ранее. В этом случае, минимальная сумма заявки равна номиналу 1 облигации.
б. Организатором размещения является другой брокер, тогда вы можете также участвовать в размещении, но при условии что минимальная заявка не менее 300 000 руб. Если для вас это большая сумма, как вариант, можете объедениться ещё с кем-то. Один купит объём на размещении, а потом уже через вторичку переведёт второму/третьему его часть.
2. Покупка/продажа на вторичке.
Тут есть два момента:
а. Покупка в приложении "Янго". Переодически в приложении в списке бумаг появляются КО. Тогда вы просто выбираете нужную бумагу и покупаете. Это всё.
б. Покупка у другого участника. Если вы нашли желающего продать вам интересующую вас бумагу и договорились о цене, тогда вы сообщаете брокеру о вашем желании.
Если сделка между клиентами, то на почту брокеру пишем сообщения, примерно такой текст: "прошу выслать на подпись поручение о покупке у Иванова Ивана КО "Станция" по цене 100% количеством 50 штук." В течение дня или на следующий вам на почту придёт подобный файл, который нужно распечатать и подписать.
Также, там нет "стакана". Покупка/продажа возможна лишь по указанной в приложении цене, которая равна по факту или близка к рыночной.
Еще она особенность в том что Янго работает 24/7, а не только в часы работы биржи. Вы можете покупать/продавать хоть ночью хоть в выходные
Собственно, это является определенным неудобсвом.
В чем же тогда плюсы данного приложения/брокера?
1. Для новых клиентов сейчас единая комисия 0,3% за сделку. И всё. Нет ни депозитарных комиссий, ни минимальных комиссий и так далее. Это не подойдет для спекуляций, но для инвестиций в самый раз.
2. "Янго", и сам брокер, даёт удобный инструмент для работы с КО.
Рассмотрим это подробнее.
1.Покупка на первичке
а. Если организатором размещения является сам "Септем", то участие в первичке проходит очень просто:
1. Клиент сообщает объём организатору
2. Организатор подтверждаем объём
3. Клиент к указанной дате на счету должен иметь достаточно енежных средств
4. В день расчётов клиент заходит в Янго и совершает сделку
То есть, в день расчетов у вас в списке бумаг в приложении появится новая, и вы просто должены выбрать её и указать покупку на объём, согласованный ранее. В этом случае, минимальная сумма заявки равна номиналу 1 облигации.
б. Организатором размещения является другой брокер, тогда вы можете также участвовать в размещении, но при условии что минимальная заявка не менее 300 000 руб. Если для вас это большая сумма, как вариант, можете объедениться ещё с кем-то. Один купит объём на размещении, а потом уже через вторичку переведёт второму/третьему его часть.
2. Покупка/продажа на вторичке.
Тут есть два момента:
а. Покупка в приложении "Янго". Переодически в приложении в списке бумаг появляются КО. Тогда вы просто выбираете нужную бумагу и покупаете. Это всё.
б. Покупка у другого участника. Если вы нашли желающего продать вам интересующую вас бумагу и договорились о цене, тогда вы сообщаете брокеру о вашем желании.
Если сделка между клиентами, то на почту брокеру пишем сообщения, примерно такой текст: "прошу выслать на подпись поручение о покупке у Иванова Ивана КО "Станция" по цене 100% количеством 50 штук." В течение дня или на следующий вам на почту придёт подобный файл, который нужно распечатать и подписать.
Потом его нужно отсканировать с подписью и скан отправить на адрес [email protected], через день/два/три в портфеле в приложении появятся бумаги, а с баланса спишутся деньги.
Потом оригинал нужно будет положить в конверт и отправить обычной почтой на адрес "Септема" в Москву.
Всё. Бумаги у вас на счету.
Потом оригинал нужно будет положить в конверт и отправить обычной почтой на адрес "Септема" в Москву.
Всё. Бумаги у вас на счету.
Продажа КО выглядит таким же образом, просто уже всё меняется с покупки на продажу.
Но для продажи КО также существует ещё одна возможность, если вы продаете КО, организатором которого является сам "Септем". Если ваш объём не слишком велик - до 300-400 тысяч рублей, вы можете продать его в приложении "Янго" по номиналу без лишней волокиты. Просто продали и всё. Без бумаг и поручений. Но эта возможность не гарантируется, никто вам 100% гарантии не даёт, что приложение у вас его выкупит, но на практике пока выкупало.
Но для продажи КО также существует ещё одна возможность, если вы продаете КО, организатором которого является сам "Септем". Если ваш объём не слишком велик - до 300-400 тысяч рублей, вы можете продать его в приложении "Янго" по номиналу без лишней волокиты. Просто продали и всё. Без бумаг и поручений. Но эта возможность не гарантируется, никто вам 100% гарантии не даёт, что приложение у вас его выкупит, но на практике пока выкупало.
Стоит упомянуть про ещё один недостаток. Для кого-то может быть важным, для кого-то нет.
В приложении "Янго" чужие КО (те, где организатор не "Септем") иногда могут отображаться некорректно, а именно их количество и баланс. Каждый месяц в первые 10 дней приходит отчёт на почту, где все движения бумаг и баланс, там всегда всё верно. Если считаетк, что в приложении баланс кривой, а нужно срочно его уточнить, то пишите брокеру, и он в течение дня присылает выписку. Со своими КО у них всё нормально, а чужие КО иногда могут глючить.
Но по факту для инвестора, а не спекулянта, это все несущественно.
В приложении "Янго" чужие КО (те, где организатор не "Септем") иногда могут отображаться некорректно, а именно их количество и баланс. Каждый месяц в первые 10 дней приходит отчёт на почту, где все движения бумаг и баланс, там всегда всё верно. Если считаетк, что в приложении баланс кривой, а нужно срочно его уточнить, то пишите брокеру, и он в течение дня присылает выписку. Со своими КО у них всё нормально, а чужие КО иногда могут глючить.
Но по факту для инвестора, а не спекулянта, это все несущественно.
Итоги:
1. В приложении только ограниченый набор бумаг и только им можно торговать. Дополнительно по запросу можно купить другие КО, которых нет в списке бумаг.
2. Нет "стакана".
3. Удобно и просто покупать любые КО. Как самого брокера, так и от других организаторов по запросу.
4. Нет никаких спецкомиссий за КО.
5. Покупка/продажа 24/7. А не только в часы работы биржи
Личное мнение. Я открыл ИИС ещё по старым тарифам, где нет никаких комиссий за сделки вобще. Но депозитарка 49 руб. в месяц. Завёл конкретно под КО, так как ИИС типа Б. Моё мнение - лучше и проще не найти для этого дела брокера. Но я всех не изучал, могу ошибаться.
1. В приложении только ограниченый набор бумаг и только им можно торговать. Дополнительно по запросу можно купить другие КО, которых нет в списке бумаг.
2. Нет "стакана".
3. Удобно и просто покупать любые КО. Как самого брокера, так и от других организаторов по запросу.
4. Нет никаких спецкомиссий за КО.
5. Покупка/продажа 24/7. А не только в часы работы биржи
Личное мнение. Я открыл ИИС ещё по старым тарифам, где нет никаких комиссий за сделки вобще. Но депозитарка 49 руб. в месяц. Завёл конкретно под КО, так как ИИС типа Б. Моё мнение - лучше и проще не найти для этого дела брокера. Но я всех не изучал, могу ошибаться.