Сырьевые рынки

Итак, наконец завершилось заседание ОПЕК+. Уже стало известно, что страны-участницы нефтяного соглашения договорились дополнительно сократить добычу приблизительно на 500 тыс бар. в сутки: 372
и 131 тыс бар. в сутки будет приходиться на членов ОПЕК и не входящие в картель страны соотвественно. В итоге общее сокращение добычи со стороны ОПЕК+ увеличится с 1.2 до 1.7 млн бар. в сутки с 1К20.

Отметим, что глобально для нефтяного рынка мало что изменится, так как учитывая текущее перевыполнение квоты со стороны Саудовской Аравии, ОПЕК+, общая добыча стран-участниц почти не изменится, лишь поменяется квота каждого производителя. Так, например, России теперь придётся сократить добычу на 300 тыс бар. нефти в сутки (ранее квота составляла около 230 тыс бар. в сутки), однако нашему министерству энергетики удалось договориться о невключение газоконденсата в эту квоту, что все же оставит небольшую «лазейку» российским производителям для увеличения общей добычи углеводородов. Саудовская Аравия по новым параметрам, наоборот, сможет увеличить добычу на 135 тыс бар. в сутки с текущего уровня, однако по комментариям ее представителей делать она этого не будет. Более того, они добавили, что страна готова даже ещё сократить добычу до 9.7 млн бар. в сутки (согласно отчету ОПЕК, в октябре добыча Саудовской Аравии составила 9.89 млн бар. в сутки). Также было обговорено провести очередную встречу в марте и июне для обсуждения дальнейших шагов.

Суммируя, общая картина на нефтяном рынке не сильно изменится: страны лишь письменно задокументировали то сокращение добычи, которое и так наблюдалось почти весь год. Ни официального продления, ни ещё большего сокращения по сравнению с фактическим мы так и увидели, если не считать жест доброй воли от Саудовской Аравии, которая, видимо, хочет создать позитивный фон для IPO Saudi Aramco. Отметим, однако что у них неплохо получается и в моменте нефть, действительно, растёт и почти достигла 65 долл за бар.

По нашему мнению, позитив будет кратковременный, однако предпринятые меры, вероятно, позволят нефти закрепиться на текущих относительно высоких уровнях. Говоря о будущем годе, мы ожидаем, что средний уровень цен Brent составит 63 долл за бар. в 2020, при этом предполагая довольно ровную динамику в течение года. Такие поддерживающие факторы как решение ОПЕК+, по-прежнему действующее ограничение добычи в провинции Альберта в Канаде, геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и сдержанная позиция ФРС будут компенсироваться все ещё увеличивающейся сланцевой добычей в США (ожидаем роста на 500-700 тыс бар. в сутки за 2020), слабеющим спросом (прогнозируем повышение всего на 0.9-1.1 млн бар. в сутки) и политическими проблемами в развивающихся странах, что ещё больше может подорвать мировой уровень потребления.

#OIL

www.tgoop.com/globalcommodities/448

789 viewsKonstantin Asaturov, Dec 6, 2019 at 15:17

Итак, наконец завершилось заседание ОПЕК+. Уже стало известно, что страны-участницы нефтяного соглашения договорились дополнительно сократить добычу приблизительно на 500 тыс бар. в сутки: 372
и 131 тыс бар. в сутки будет приходиться на членов ОПЕК и не входящие в картель страны соотвественно. В итоге общее сокращение добычи со стороны ОПЕК+ увеличится с 1.2 до 1.7 млн бар. в сутки с 1К20.

Отметим, что глобально для нефтяного рынка мало что изменится, так как учитывая текущее перевыполнение квоты со стороны Саудовской Аравии, ОПЕК+, общая добыча стран-участниц почти не изменится, лишь поменяется квота каждого производителя. Так, например, России теперь придётся сократить добычу на 300 тыс бар. нефти в сутки (ранее квота составляла около 230 тыс бар. в сутки), однако нашему министерству энергетики удалось договориться о невключение газоконденсата в эту квоту, что все же оставит небольшую «лазейку» российским производителям для увеличения общей добычи углеводородов. Саудовская Аравия по новым параметрам, наоборот, сможет увеличить добычу на 135 тыс бар. в сутки с текущего уровня, однако по комментариям ее представителей делать она этого не будет. Более того, они добавили, что страна готова даже ещё сократить добычу до 9.7 млн бар. в сутки (согласно отчету ОПЕК, в октябре добыча Саудовской Аравии составила 9.89 млн бар. в сутки). Также было обговорено провести очередную встречу в марте и июне для обсуждения дальнейших шагов.

Суммируя, общая картина на нефтяном рынке не сильно изменится: страны лишь письменно задокументировали то сокращение добычи, которое и так наблюдалось почти весь год. Ни официального продления, ни ещё большего сокращения по сравнению с фактическим мы так и увидели, если не считать жест доброй воли от Саудовской Аравии, которая, видимо, хочет создать позитивный фон для IPO Saudi Aramco. Отметим, однако что у них неплохо получается и в моменте нефть, действительно, растёт и почти достигла 65 долл за бар.

По нашему мнению, позитив будет кратковременный, однако предпринятые меры, вероятно, позволят нефти закрепиться на текущих относительно высоких уровнях. Говоря о будущем годе, мы ожидаем, что средний уровень цен Brent составит 63 долл за бар. в 2020, при этом предполагая довольно ровную динамику в течение года. Такие поддерживающие факторы как решение ОПЕК+, по-прежнему действующее ограничение добычи в провинции Альберта в Канаде, геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и сдержанная позиция ФРС будут компенсироваться все ещё увеличивающейся сланцевой добычей в США (ожидаем роста на 500-700 тыс бар. в сутки за 2020), слабеющим спросом (прогнозируем повышение всего на 0.9-1.1 млн бар. в сутки) и политическими проблемами в развивающихся странах, что ещё больше может подорвать мировой уровень потребления.

#OIL

BY Сырьевые рынки