Компании, которые могут пострадать из-за роста ключевой ставки
🏦 В минувшую пятницу Банк России повысил ставку до 13,00% (+100 б.п.). Такой шаг может оказать
дополнительное давление на эмитентов с высоким уровнем долга. Как отмечают в БКС, в настоящее время рынок не реагирует на действия регулятора, но если ставка будет удерживаться на этом уровне месяц и более, закредитованные компании первыми ощутят последствия.
📝 Представляем вам подборку российских компаний, которые публикуют отчеты, с наибольшей долговой нагрузкой. Отбор проводился, основываясь на трех показателях:
debt / equity (долг / капитал),
debt / EBITDA (долг / доналоговая прибыль) и
коэффициент текущей ликвидности. Последний мультипликатор отображает наличие средств для текущих платежей. Также отметим, что в этом списке нет банков, поскольку они являются нетто-кредиторами.
✈️ Аэрофлот (
AFLT). У компании отрицательный капитал, а уровень долга в шесть раз превышает EBITDA. Из положительных моментов — государство оказывает поддержку перевозчику.
📦 Ozon (
OZON). Отрицательная EBITDA, ликвидность <1. Однако компания демонстрирует быстрые темпы роста.
🪓 Сегежа (
SGZH). Уровень долга к капиталу очень высокий — 2,4:1. Также укрепление рубля - тот шаг, ради которого ЦБ и повышает ставку - может негативно сказаться на прибыли.
🍏 Магнит (
MGNT). Долг превосходит капитал на 30%, однако, как отмечают в БКС, такое соотношение - норма для ритейлеров. Коэффициент ликвидности менее единицы. Это говорит о том, что компании необходимы займы, которые, в свою очередь, будут дорожать на фоне повышения ключевой ставки.
⚡️ МТС (
MTSS). Для телеком-компании характерны большие капитальные расходы. Также у МТС высокий показатель долг/EBITDA — 1.67.
Подписаться |
Обсудить |
Техподдержка | #разбор
