ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

​​🥇X5 Group - безоговорочный лидер в ритейле

▶️ После старта торгов акциями Х5, мы уже успели поговорить о финансах, опираясь на данные за 9 месяцев. Цена бумаг опускалась до уровня 2700 рублей, после чего улетела на 3200+ руб. Все, кто следит в клубе за моими сделками, успели набрать позицию ниже 2800 руб. Я сам выставлял 4 лимитные заявки (скрин), 3 из которых успешно сработали.

🛒 Но сегодня не об этом, мы поговорим об операционных результатах за 2024 год.

📈 Выручка выросла на 24,2% г/г. В отдельно взятом 4 квартале наблюдалась схожая динамика (+22,3%).

🚀 Для "Пятерочки" и "Перекрестка" период бурной экспансии уже закончился. Торговая площадь этих магазинов прирастает однозначными темпами. Главными же драйверами роста остаются сеть дискаунтеров "Чижик" и онлайн-доставка. Торговая площадь "Чижиков" растет на 55,3% г/г, а выручка онлайн-сегмента на 61,9%.

📊 "Чижик" и онлайн совокупно приносят Х5 уже 12% выручки. Сейчас это пока немного и требует повышенных капитальных затрат. Но в будущем позволит диверсифицировать структуру выручки, 75% которой сейчас генерируют "Пятерочки".

📈 Сопоставимые продажи растут выше инфляции на 14,4% г/г. Увеличивается как средний чек (на уровне инфляции: +11,1%), так и трафик (+2,9%). Хорошо подтянулся "Перекресток", который раньше слегка отставал в показателях, а сейчас наоборот выбился в лидеры. В 4 квартале слегка замедлился рост среднего чека, но был скомпенсирован увеличением трафика.

📢 Менеджмент Х5 с оптимизмом смотрит в будущее, отмечая в качестве трудностей - дефицит кадров и рост издержек. Преодолевать их планируется с помощью роботизации труда. По оценкам компании, это может повысить производительность более чем на 20%. Живой пример роботизации вы сами можете наблюдать в магазинах - это кассы самообслуживания. Но помимо этого, есть и невидимая для покупателей автоматизация работы складов и логистики.

📌 С операционной точки зрения бизнес Х5 не вызывает никаких вопросов. Это тот редкий случай, когда показатели хороши безо всяких "но". Операционная эффективность позволяет надеяться и на сильные финансовые результаты, которых мы с нетерпением ждем. Если смотреть на прошлый фин. отчет, то Х5 растет быстрее аналогов, а торгуется дешевле, в чем явная неэффективность рынка. Хотя, часть дисконта уже отыграна, так что скоро акции могут вернуться к своим справедливым уровням, на мой взгляд. Поэтому и решил поучаствовать в этой истории в первый день торгов.

#X5

❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

www.tgoop.com/investokrat/2441

6.5K viewsFeb 4 at 05:11

​​🥇X5 Group - безоговорочный лидер в ритейле

▶️ После старта торгов акциями Х5, мы уже успели поговорить о финансах, опираясь на данные за 9 месяцев. Цена бумаг опускалась до уровня 2700 рублей, после чего улетела на 3200+ руб. Все, кто следит в клубе за моими сделками, успели набрать позицию ниже 2800 руб. Я сам выставлял 4 лимитные заявки (скрин), 3 из которых успешно сработали.

🛒 Но сегодня не об этом, мы поговорим об операционных результатах за 2024 год.

📈 Выручка выросла на 24,2% г/г. В отдельно взятом 4 квартале наблюдалась схожая динамика (+22,3%).

🚀 Для "Пятерочки" и "Перекрестка" период бурной экспансии уже закончился. Торговая площадь этих магазинов прирастает однозначными темпами. Главными же драйверами роста остаются сеть дискаунтеров "Чижик" и онлайн-доставка. Торговая площадь "Чижиков" растет на 55,3% г/г, а выручка онлайн-сегмента на 61,9%.

📊 "Чижик" и онлайн совокупно приносят Х5 уже 12% выручки. Сейчас это пока немного и требует повышенных капитальных затрат. Но в будущем позволит диверсифицировать структуру выручки, 75% которой сейчас генерируют "Пятерочки".

📈 Сопоставимые продажи растут выше инфляции на 14,4% г/г. Увеличивается как средний чек (на уровне инфляции: +11,1%), так и трафик (+2,9%). Хорошо подтянулся "Перекресток", который раньше слегка отставал в показателях, а сейчас наоборот выбился в лидеры. В 4 квартале слегка замедлился рост среднего чека, но был скомпенсирован увеличением трафика.

📢 Менеджмент Х5 с оптимизмом смотрит в будущее, отмечая в качестве трудностей - дефицит кадров и рост издержек. Преодолевать их планируется с помощью роботизации труда. По оценкам компании, это может повысить производительность более чем на 20%. Живой пример роботизации вы сами можете наблюдать в магазинах - это кассы самообслуживания. Но помимо этого, есть и невидимая для покупателей автоматизация работы складов и логистики.

📌 С операционной точки зрения бизнес Х5 не вызывает никаких вопросов. Это тот редкий случай, когда показатели хороши безо всяких "но". Операционная эффективность позволяет надеяться и на сильные финансовые результаты, которых мы с нетерпением ждем. Если смотреть на прошлый фин. отчет, то Х5 растет быстрее аналогов, а торгуется дешевле, в чем явная неэффективность рынка. Хотя, часть дисконта уже отыграна, так что скоро акции могут вернуться к своим справедливым уровням, на мой взгляд. Поэтому и решил поучаствовать в этой истории в первый день торгов.

#X5

❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

BY ИнвестократЪ | Георгий Аведиков