Остров Сахалин: мои впечатления
Я люблю путешествовать по России , и одним из пунктиков было посещение самого большого острова в нашей стране.
На Сахалин едут за великолепными пейзажами, рыбалкой, отличной кухней и незабываемым колоритом.
Был тут 5 дней, чего конечно маловато для полноценного знакомства с островом.
Юг Сахалина находится на одной широте с Францией, а север на широте Рязани, но холодные течения делают климат суровым.
Сам по себе Южно-Сахалинск очень приятен, видно что в городе есть деньги - рыболовство, нефть и газ основа экономики региона.
Город находится в долине, из него открывается приятные виды на прилегающие горы, при этом носит восточный оттенок - город более 40 лет принадлежал японцам.
Что успел посмотреть
1)Бухта Тихая
отвесные скалы, вулканические мысы, простор и спокойствие. Можно добраться и на автобусе, но лучше на машине)
2)Завод по производству СПГ в пригородном - можно посмотреть как грузят СПГ танкеры, погулять по заливу, пособирать ракушки. Эти корабли завораживают. Сахалинская энергия это теперь актив Газпрома.
Он находится недалеко от города Корсаков, куда можно доехать на живописной электричке вдоль моря с видом на горы.
3)Горные лыжи
Приятно удивляет горнолыжный курорт «Чистый Воздух», который находится прямо в самом городе, тут несколько гор, 44 километра трасс и хороший сервис.
4)Краеведческий Музей - здание построено японцами и буквально на всех открытках.
5)Музей Южно-Сахалинской железной дороги, Музей книги Чехова,Художественная галерея.
Везде очень приятные смотрители, рассказывают много интересных факты про экспозиции и жизнь острова.
Тут крутая корейская и японская кухня, свежие и дешевые морепродукты (икра будет процентов на 20-25% дешевле чем в мск). Ну и по городу просто приятно погулять - тут в том числе крутой городской парк и много маршрутов для хайкинга.
Цены:
Сложнее всего добраться, в среднем билеты можно поймать от 30’000 туда-обратно, у меня был льготный билет за 15к (до 23 лет можно летать за такую сумму).
Дорого стоит молочка, йогурт может стоить в 2-3 раза дороже чем в Москве.
Зато японская кола будет стоить дешевле доброй колы)
Большое разнообразие японских и корейских продуктов - это все стоит относительно недорого.
Поездка 15 минут на такси - 300 рублей.
Ужин в хорошем ресторане 1500 рублей за человека.
Проживание в хорошей гостинице 4 звезды 5-6к за ночь.
Икра стоит 8000-8500 рублей за килограмм
Я думал что будет гораздо дороже, для туриста тут не сильно дороже чем на материке.
Резюме:
После поездки остались крайне приятные впечатления, регион действительно удивляет. Это очень необычно и колоритно - северное море, множество гор и отдалённость от Москвы (тут +8 часов к Москве).
Хочется вернуться сюда летом, заодно посетить и Курилы с неземным пейзажем.
P.S
До 9 числа не будет выходить обзоров рынка.
Я люблю путешествовать по России , и одним из пунктиков было посещение самого большого острова в нашей стране.
На Сахалин едут за великолепными пейзажами, рыбалкой, отличной кухней и незабываемым колоритом.
Был тут 5 дней, чего конечно маловато для полноценного знакомства с островом.
Юг Сахалина находится на одной широте с Францией, а север на широте Рязани, но холодные течения делают климат суровым.
Сам по себе Южно-Сахалинск очень приятен, видно что в городе есть деньги - рыболовство, нефть и газ основа экономики региона.
Город находится в долине, из него открывается приятные виды на прилегающие горы, при этом носит восточный оттенок - город более 40 лет принадлежал японцам.
Что успел посмотреть
1)Бухта Тихая
отвесные скалы, вулканические мысы, простор и спокойствие. Можно добраться и на автобусе, но лучше на машине)
2)Завод по производству СПГ в пригородном - можно посмотреть как грузят СПГ танкеры, погулять по заливу, пособирать ракушки. Эти корабли завораживают. Сахалинская энергия это теперь актив Газпрома.
Он находится недалеко от города Корсаков, куда можно доехать на живописной электричке вдоль моря с видом на горы.
3)Горные лыжи
Приятно удивляет горнолыжный курорт «Чистый Воздух», который находится прямо в самом городе, тут несколько гор, 44 километра трасс и хороший сервис.
4)Краеведческий Музей - здание построено японцами и буквально на всех открытках.
5)Музей Южно-Сахалинской железной дороги, Музей книги Чехова,Художественная галерея.
Везде очень приятные смотрители, рассказывают много интересных факты про экспозиции и жизнь острова.
Тут крутая корейская и японская кухня, свежие и дешевые морепродукты (икра будет процентов на 20-25% дешевле чем в мск). Ну и по городу просто приятно погулять - тут в том числе крутой городской парк и много маршрутов для хайкинга.
Цены:
Сложнее всего добраться, в среднем билеты можно поймать от 30’000 туда-обратно, у меня был льготный билет за 15к (до 23 лет можно летать за такую сумму).
Дорого стоит молочка, йогурт может стоить в 2-3 раза дороже чем в Москве.
Зато японская кола будет стоить дешевле доброй колы)
Большое разнообразие японских и корейских продуктов - это все стоит относительно недорого.
Поездка 15 минут на такси - 300 рублей.
Ужин в хорошем ресторане 1500 рублей за человека.
Проживание в хорошей гостинице 4 звезды 5-6к за ночь.
Икра стоит 8000-8500 рублей за килограмм
Я думал что будет гораздо дороже, для туриста тут не сильно дороже чем на материке.
Резюме:
После поездки остались крайне приятные впечатления, регион действительно удивляет. Это очень необычно и колоритно - северное море, множество гор и отдалённость от Москвы (тут +8 часов к Москве).
Хочется вернуться сюда летом, заодно посетить и Курилы с неземным пейзажем.
P.S
До 9 числа не будет выходить обзоров рынка.
РФ рынок: что нас ждет сегодня
Всем привет! Праздники закончились, пора браться за работу.
На праздниках несколько дней биржа торговалась, в моменте было волатильно, но серьезных оборотов не было.
За праздничный период индекс упал на 2% до 2840 пунктов.
Юань в моменте задирали на 3%, но опустили обратно до 13,5. В долларе была мы видели все эти громкие заголовки («опять выше 110»), но под конец праздников тоже откатили обратно. Сегодня придут крупные ребята, банки заработают и ликвидность придет в норму - фактически с 28 они не работали.
Нефть выросла на 2,5% до $76.
Компании:
1)Магнит: дивидендов не будет
Тут целая драма с дивами, 28 декабря вышло раскрытие - на ВОСа не собрали кворум.
Как выглядит механизм:
1)СД рекомендует дивиденд
2)На ВОСа/ГОСа дивиденд акционеры должны утвердить, если кворум не собирается=не утверждению дивиденда.
В кейсе магнита нет ни резервной даты ВОСа (как это бывает у Татнефти), нет ни технической возможности собрать новое ВОСа по итогам 9м, ни желания платить дивиденды (кворум спокойно могут собрать).
Это был сознательный шаг менеджмента, оптимисты же продолжали держать акции и надеятся на чудо.
У большей части брокеров плашка «дивиденды будут» (а это ВТБ, Сбер, БКС - у Альфы до сих пор висит), висела как минимум до 7 января.
Поскольку, агрегатор дивидендов (видимо Сбондс) - ушел на выходные и не обновил данные.
Фактически, это обман клиентов - жирный косяк брокеров.
В этом плане выгодно отличается Тинькофф - убрали оперативно уже 28 декабря.
Сегодня движение может продолжиться - фонды могут выходить, поскольку X5 стоит и дешевле, и обладает лучшим корпуправлением, остатки оптимистов могут фиксировать убыток
2)X5: привет навес
Сегодня, спустя паузы в 9 месяцев стартуют торги акциями компании.
Компания вернулась в родные пенаты!
В Евроклире акций торговалось в несколько раз больше чем на Мосбирже, люди покупали акции за 500-700-1000 рублей - у них уже есть иксы, они пойдут фиксировать эту прибыль. Это и есть навес, который может достигать 140 миллиардов рублей по оценкам менеджмента - у Head он был около 40 миллиардов рублей.
Так что сегодня ждем рекордные обороты в бумаге.
С одной стороны, это одна из немногих адекватных компаний в секторе - быстро растет, нормальное корпуправление, недорогая оценка в 3 EBITDA, может быть разовый дивиденд в 400-500 рублей.
С другой стороны есть навес, потребность наращивать капитальные затраты и нормализовать оборотный капитал - все это потребует денег и будет давить на форвардные дивиденды. Да и компания не будет делать байбек со стакана, разовый дивиденд будет лишь летом 2025.
Так что интересно посмотреть что будет с компанией, при коррекции это может быть интересно. По цене закрытия в 2800 не очень - не забываем, что с апреля рынок значительно упал, а акции компании были заморожены и отстали от рынка. Будут качели, есть желающие купить акцию компанию, есть желающие продать подороже - навес может давить месяцами на бумагу как мы видели в том же Т-банке и Хедхантере.
3)Роснефть: последний день с дивидендом
Компания заплатит 36,4 рублей дивиденда (6,1% ДД) за 1П 2024.
Суммарно за 2024 выйдет 60 рублей - это около 10% ДД, уже неинтересно в моменте относительно текущих ставок. Да, есть Восток Ойл, но нужно ждать еще год 3 для полноценной реализации проекта. В моменте переложился в другие акции с большим потенциалом. Ну и Байден тоже своим пакетом санкций может подпортить жизнь, это скорее всего будет не сама Роснефть, но какие-нибудь дочерние активы могут попасть.
Резюме:
Праздники на бирже прошли весело - в фарм секторе увидели пампы, рынок чуть сбросил декабрьский перегрев, Трамп опять накидывает «Я завершу конфликт за 6м» и «Украину в НАТО не надо брать», сегодня на рынок возвращаются большие деньги - посмотрим их реакцию.
Надо пробивать 2900, а дальше 3000. Пока до инагурации Трампа пара недель, время порасти есть, а дальше посмотрим. Надежда на мир поддерживает наш рынок.
P.S
У меня сегодня день рождения!
Я стал на год еще опытнее и мудрее)
Всем привет! Праздники закончились, пора браться за работу.
На праздниках несколько дней биржа торговалась, в моменте было волатильно, но серьезных оборотов не было.
За праздничный период индекс упал на 2% до 2840 пунктов.
Юань в моменте задирали на 3%, но опустили обратно до 13,5. В долларе была мы видели все эти громкие заголовки («опять выше 110»), но под конец праздников тоже откатили обратно. Сегодня придут крупные ребята, банки заработают и ликвидность придет в норму - фактически с 28 они не работали.
Нефть выросла на 2,5% до $76.
Компании:
1)Магнит: дивидендов не будет
Тут целая драма с дивами, 28 декабря вышло раскрытие - на ВОСа не собрали кворум.
Как выглядит механизм:
1)СД рекомендует дивиденд
2)На ВОСа/ГОСа дивиденд акционеры должны утвердить, если кворум не собирается=не утверждению дивиденда.
В кейсе магнита нет ни резервной даты ВОСа (как это бывает у Татнефти), нет ни технической возможности собрать новое ВОСа по итогам 9м, ни желания платить дивиденды (кворум спокойно могут собрать).
Это был сознательный шаг менеджмента, оптимисты же продолжали держать акции и надеятся на чудо.
У большей части брокеров плашка «дивиденды будут» (а это ВТБ, Сбер, БКС - у Альфы до сих пор висит), висела как минимум до 7 января.
Поскольку, агрегатор дивидендов (видимо Сбондс) - ушел на выходные и не обновил данные.
Фактически, это обман клиентов - жирный косяк брокеров.
В этом плане выгодно отличается Тинькофф - убрали оперативно уже 28 декабря.
Сегодня движение может продолжиться - фонды могут выходить, поскольку X5 стоит и дешевле, и обладает лучшим корпуправлением, остатки оптимистов могут фиксировать убыток
2)X5: привет навес
Сегодня, спустя паузы в 9 месяцев стартуют торги акциями компании.
Компания вернулась в родные пенаты!
В Евроклире акций торговалось в несколько раз больше чем на Мосбирже, люди покупали акции за 500-700-1000 рублей - у них уже есть иксы, они пойдут фиксировать эту прибыль. Это и есть навес, который может достигать 140 миллиардов рублей по оценкам менеджмента - у Head он был около 40 миллиардов рублей.
Так что сегодня ждем рекордные обороты в бумаге.
С одной стороны, это одна из немногих адекватных компаний в секторе - быстро растет, нормальное корпуправление, недорогая оценка в 3 EBITDA, может быть разовый дивиденд в 400-500 рублей.
С другой стороны есть навес, потребность наращивать капитальные затраты и нормализовать оборотный капитал - все это потребует денег и будет давить на форвардные дивиденды. Да и компания не будет делать байбек со стакана, разовый дивиденд будет лишь летом 2025.
Так что интересно посмотреть что будет с компанией, при коррекции это может быть интересно. По цене закрытия в 2800 не очень - не забываем, что с апреля рынок значительно упал, а акции компании были заморожены и отстали от рынка. Будут качели, есть желающие купить акцию компанию, есть желающие продать подороже - навес может давить месяцами на бумагу как мы видели в том же Т-банке и Хедхантере.
3)Роснефть: последний день с дивидендом
Компания заплатит 36,4 рублей дивиденда (6,1% ДД) за 1П 2024.
Суммарно за 2024 выйдет 60 рублей - это около 10% ДД, уже неинтересно в моменте относительно текущих ставок. Да, есть Восток Ойл, но нужно ждать еще год 3 для полноценной реализации проекта. В моменте переложился в другие акции с большим потенциалом. Ну и Байден тоже своим пакетом санкций может подпортить жизнь, это скорее всего будет не сама Роснефть, но какие-нибудь дочерние активы могут попасть.
Резюме:
Праздники на бирже прошли весело - в фарм секторе увидели пампы, рынок чуть сбросил декабрьский перегрев, Трамп опять накидывает «Я завершу конфликт за 6м» и «Украину в НАТО не надо брать», сегодня на рынок возвращаются большие деньги - посмотрим их реакцию.
Надо пробивать 2900, а дальше 3000. Пока до инагурации Трампа пара недель, время порасти есть, а дальше посмотрим. Надежда на мир поддерживает наш рынок.
P.S
У меня сегодня день рождения!
Я стал на год еще опытнее и мудрее)
РФ рынок: праздничное похмелье?
В четверг Индекс МосБиржи упал на 2,7% до 2765 пунктов. Юань вырос на 0,52% до 13,58.
Нефть выросла до $77.
Санкции: чего ждать?
В моменте рынок падает на боязни санкций.
Байден решил дать финальный аккорд и ввести новый пакет санкций. Под ударом опять перевозка нефти, но потенциально еще и 2 нефтяные компании.
Что такое SDN санкции на нефтяную компанию?
Это просто остановка совершенно всех операций с дружественными/недружественными контрагентами.
Сильный шок для мирового рынка нефти, это санкции в разы серьезнее тех же санкций на ГПБ, больно ударят не только по нам, но и по всем потребителям нефти в мире.
Ну и выкинуть Россию с нефтяного рынка тоже достаточно опасно, все-таки у нас есть ядерное оружие.
В целом, жду тут скорее небольшого удара, новость с которой все всполошились была прежде всего про санкции на танкеры, нефтяные компании были на втором плане.
В СДН, условная Роснефть/Лукойл не попадет. А вот ГПН, потенциально может.
Компании:
1)X5: где навес?
Вчера в бумаге прошло под 20 миллиардов рублей оборота - это сопоставимо с Яндексом, но в 2 раза больше чем в HH, однако в 2 раза меньше чем в Тинькофф.
Бумага в моменте колебалась от +11% к цене закрытия, до -3%. Закрылась по итогу в нуле к апрельским ценам.
Базово, мы видим что покупатели спешать купить, когда продавцы неспешать продавать - навеса вышло наверное миллиардов на 10, остаток в 100+ миллиардов еще в бумаге. Это приводить к дисбалансам, в моменте растем, но сильно выше 3’000 уйти будет сложно - навес будет все гасить. Похожую картину мы видели в Тинькофф и ХХ.
В Яндексе пролив был из-за одного фонда, которому срочно нужно было разгрузить позицию на десяток миллиардов рублей.
2)Займер: акционеры утвердили дивиденд
Компания заплатит 10,5 рублей дивиденда - последний день для покупки под дивиденд будет в понедельник 13 числа.
Это 7,4% ДД, притом всего за квартал.
Пока акция слабее рынка из-за жесткого регулирования ЦБ, с одной стороны это снизит ROE в секторе, с другой расчистит поляну и освободит рынок.
Со временем, тут будет происходить консолидация сектора, в том числе и на базе Займера.
В моменте P/E 3, P/B около 1, вроде недорого, но есть много неопределенность.
Держу в личном портфеле, но пока докупать не планирую.
Резюме:
Пока видим откат из-за боязни санкций, думаю, все разрешится в ближайшую неделю (может и сегодня), а так пока это мешает расти и сильно пугает рынок.
Наварное, будем болтаться в боковике 2700-2800, с дальнейшим выходом либо вниз (в случае жестких санкций на основные компании), либо вверх (если санкции окажутся локальными, например на небольшие проекты). Дальше, санкционное давление ослабнет и в моменте отойдет на второй фон.
Трамп заявил, что Путин хочет провести с ним встречу и подготовка к ней активно идет - новый президент уже может договариваться, бизнесовые цели свои Америка достигла от СВО. Так что, сентимент опять может поменяться - главное чтобы не было жестких санкций.
P.S
Спасибо всем за поздравления! Меня очень трогают пожелания и теплые слова. Спасибо!
В четверг Индекс МосБиржи упал на 2,7% до 2765 пунктов. Юань вырос на 0,52% до 13,58.
Нефть выросла до $77.
Санкции: чего ждать?
В моменте рынок падает на боязни санкций.
Байден решил дать финальный аккорд и ввести новый пакет санкций. Под ударом опять перевозка нефти, но потенциально еще и 2 нефтяные компании.
Что такое SDN санкции на нефтяную компанию?
Это просто остановка совершенно всех операций с дружественными/недружественными контрагентами.
Сильный шок для мирового рынка нефти, это санкции в разы серьезнее тех же санкций на ГПБ, больно ударят не только по нам, но и по всем потребителям нефти в мире.
Ну и выкинуть Россию с нефтяного рынка тоже достаточно опасно, все-таки у нас есть ядерное оружие.
В целом, жду тут скорее небольшого удара, новость с которой все всполошились была прежде всего про санкции на танкеры, нефтяные компании были на втором плане.
В СДН, условная Роснефть/Лукойл не попадет. А вот ГПН, потенциально может.
Компании:
1)X5: где навес?
Вчера в бумаге прошло под 20 миллиардов рублей оборота - это сопоставимо с Яндексом, но в 2 раза больше чем в HH, однако в 2 раза меньше чем в Тинькофф.
Бумага в моменте колебалась от +11% к цене закрытия, до -3%. Закрылась по итогу в нуле к апрельским ценам.
Базово, мы видим что покупатели спешать купить, когда продавцы неспешать продавать - навеса вышло наверное миллиардов на 10, остаток в 100+ миллиардов еще в бумаге. Это приводить к дисбалансам, в моменте растем, но сильно выше 3’000 уйти будет сложно - навес будет все гасить. Похожую картину мы видели в Тинькофф и ХХ.
В Яндексе пролив был из-за одного фонда, которому срочно нужно было разгрузить позицию на десяток миллиардов рублей.
2)Займер: акционеры утвердили дивиденд
Компания заплатит 10,5 рублей дивиденда - последний день для покупки под дивиденд будет в понедельник 13 числа.
Это 7,4% ДД, притом всего за квартал.
Пока акция слабее рынка из-за жесткого регулирования ЦБ, с одной стороны это снизит ROE в секторе, с другой расчистит поляну и освободит рынок.
Со временем, тут будет происходить консолидация сектора, в том числе и на базе Займера.
В моменте P/E 3, P/B около 1, вроде недорого, но есть много неопределенность.
Держу в личном портфеле, но пока докупать не планирую.
Резюме:
Пока видим откат из-за боязни санкций, думаю, все разрешится в ближайшую неделю (может и сегодня), а так пока это мешает расти и сильно пугает рынок.
Наварное, будем болтаться в боковике 2700-2800, с дальнейшим выходом либо вниз (в случае жестких санкций на основные компании), либо вверх (если санкции окажутся локальными, например на небольшие проекты). Дальше, санкционное давление ослабнет и в моменте отойдет на второй фон.
Трамп заявил, что Путин хочет провести с ним встречу и подготовка к ней активно идет - новый президент уже может договариваться, бизнесовые цели свои Америка достигла от СВО. Так что, сентимент опять может поменяться - главное чтобы не было жестких санкций.
P.S
Спасибо всем за поздравления! Меня очень трогают пожелания и теплые слова. Спасибо!
Новый лидер на фондовом рынке
Сегодня Сбер вышел на первое место по рыночной капитализации на Мосбирже среди российских компаний, обогнав «Роснефть», и став самой дорогой компанией России.
В пятерку лидеров по капитализации на российском фондовом рынке также вошли «Лукойл», «Газпром нефть» и «Газпром».
Сегодня Сбер вышел на первое место по рыночной капитализации на Мосбирже среди российских компаний, обогнав «Роснефть», и став самой дорогой компанией России.
В пятерку лидеров по капитализации на российском фондовом рынке также вошли «Лукойл», «Газпром нефть» и «Газпром».
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В пятницу индекс мосбиржи вырос до 2830 пунктов, на 2,3%.
Нефть выросла до $81 на утренних торгах - на 5% с вечера четверга.
Всему виной санкции на Россию.
Юань вырос на 1% до 13,72.
Санкции: у страха глаза велики?
Под санкционные ограничения попали:
1)Сургут
2)Газпромнефть
3)Совкомфлот.
4)Какие-то отдельные СПГ проекты, Восток Ойл Роснефти.
Больнее всего придется Совкомфлоту, Газпромнефть и Сургут пострадают не так сильно - экспортировать нефть теперь будет делать не они, а условная Роснефть или Татнефть.
Санкции заберут лишь до 10% процентов прибыли в худшем случае для компаний, по факту и меньше. В кейсе Сургутнефтегаза компания может закрыться еще больше - это риск.
Поэтому, несмотря на рекордные объемы торгов акции ГПН закрылись даже с плюсом по итогу дня - из-за неликвидности мы увидели шортсквиз.
Ожидали более серьезных санкций, поэтому акции и стали откупать.
Трампоралли-трампоралли: мы все его ждали
Советник Трампа по нацбезопасности Майкл Уолц считает, что телефонный разговор между Трампом и Путиным может состояться "в ближайшие дни или недели»
Ну и накидывает дальнейшего позитива «Трамп считает нереалистичным вернуть Украине все потерянные территории».
Даже не смотря на следующую новость:
Трамп намерен подтолкнуть Украину к снижению призывного возраста до 18 лет в попытке стабилизировать ситуацию на линии фронта в преддверии прямых переговоров с Россией.
Видим в действии кнут и пряник.
Стратегии:
Тут окончательно избавился от Сургутов в портфелях (санкции не очень страшны для бизнеса, но компания может вообще перестать публиковать отчеты и стать черным ящиком)
Продавал часть дорогих бумаг (по типу Аренадата по 160, Транснефть по 1260)
Экспозиция на акции остается высокой, при этом постепенно, неспешно, увеличиваю долю кэша. В целом, идея такая - иметь ликвидность на случай коррекции, но и продолжать ехать на ожиданиях трампоралли, это движение инерционное и может вынести нас выше 3000 по индексу мосбиржи.
Резюме:
Даже несмотря на санкции в пятницу, видим положительную реакцию и последующий откуп в моменте на 3+% - любой негатив быстро выкупается.
Дальше негатива в виде санкций не будет, а будут только позитивные сюрпризы по геополитике - все торгуют трейд «а что если договорятся?».
Понятно, что по факту может быть иначе, но в моменте это не важно - рынок не смотрит сильно вперед, на факте уже и будет реакция.
В фонды денежного рынка деньги продолжают стремительно приходить, вроде пару недель пробили триллион рублей, а теперь уже там лежит 1100 миллиардов рублей - денег очень много.
Всем хорошей недели!
В пятницу индекс мосбиржи вырос до 2830 пунктов, на 2,3%.
Нефть выросла до $81 на утренних торгах - на 5% с вечера четверга.
Всему виной санкции на Россию.
Юань вырос на 1% до 13,72.
Санкции: у страха глаза велики?
Под санкционные ограничения попали:
1)Сургут
2)Газпромнефть
3)Совкомфлот.
4)Какие-то отдельные СПГ проекты, Восток Ойл Роснефти.
Больнее всего придется Совкомфлоту, Газпромнефть и Сургут пострадают не так сильно - экспортировать нефть теперь будет делать не они, а условная Роснефть или Татнефть.
Санкции заберут лишь до 10% процентов прибыли в худшем случае для компаний, по факту и меньше. В кейсе Сургутнефтегаза компания может закрыться еще больше - это риск.
Поэтому, несмотря на рекордные объемы торгов акции ГПН закрылись даже с плюсом по итогу дня - из-за неликвидности мы увидели шортсквиз.
Ожидали более серьезных санкций, поэтому акции и стали откупать.
Трампоралли-трампоралли: мы все его ждали
Советник Трампа по нацбезопасности Майкл Уолц считает, что телефонный разговор между Трампом и Путиным может состояться "в ближайшие дни или недели»
Ну и накидывает дальнейшего позитива «Трамп считает нереалистичным вернуть Украине все потерянные территории».
Даже не смотря на следующую новость:
Трамп намерен подтолкнуть Украину к снижению призывного возраста до 18 лет в попытке стабилизировать ситуацию на линии фронта в преддверии прямых переговоров с Россией.
Видим в действии кнут и пряник.
Стратегии:
Тут окончательно избавился от Сургутов в портфелях (санкции не очень страшны для бизнеса, но компания может вообще перестать публиковать отчеты и стать черным ящиком)
Продавал часть дорогих бумаг (по типу Аренадата по 160, Транснефть по 1260)
Экспозиция на акции остается высокой, при этом постепенно, неспешно, увеличиваю долю кэша. В целом, идея такая - иметь ликвидность на случай коррекции, но и продолжать ехать на ожиданиях трампоралли, это движение инерционное и может вынести нас выше 3000 по индексу мосбиржи.
Резюме:
Даже несмотря на санкции в пятницу, видим положительную реакцию и последующий откуп в моменте на 3+% - любой негатив быстро выкупается.
Дальше негатива в виде санкций не будет, а будут только позитивные сюрпризы по геополитике - все торгуют трейд «а что если договорятся?».
Понятно, что по факту может быть иначе, но в моменте это не важно - рынок не смотрит сильно вперед, на факте уже и будет реакция.
В фонды денежного рынка деньги продолжают стремительно приходить, вроде пару недель пробили триллион рублей, а теперь уже там лежит 1100 миллиардов рублей - денег очень много.
Всем хорошей недели!
Облигации: создал новый канал
Всем привет!
Не всем подходят акции - они волатильные, потоки по ним не всегда предсказуемые, особенно на коротком горизонте.
Другое дело облигации - они приносят инвестору понятную и заранее определенную (в случае фиксированных купонов) доходность.
К тому же, высокие ставки создают в облигациях интересные возможности.
При этом в облигациях есть множество нюансов, самостоятельно в них не так просто разобраться.
О чем будем говорить
Какие бывают облигации?
Как выбрать правильную бумагу?
Как зафиксировать доходность на длинный срок?
Можно ли заработать 30% на облигациях?
Будем проводить эфиры, публиковать подборки интересных бумаг, и просто обсуждать актуальные новости.
Резюме:
В новом канале будем с нуля разбираться шаг за шагом, что вообще такое облигации, их преимущества/недостатки. Тема актуальная, в сравнении с акциями это другой мир - будем писать про них отдельно.
Бонды — это отдельный вид искусства, это красиво, если их понять. Подписывайтесь на наш новый канал, поможем Вам с этим!
Granite Bonds | Облигации, Экономика — https://www.tgoop.com/granitebonds
Чат нового канала: https://www.tgoop.com/granitebondschat
P.S
Что бы вы хотели увидеть? Есть ли интересующие вас темы?
Всем привет!
Не всем подходят акции - они волатильные, потоки по ним не всегда предсказуемые, особенно на коротком горизонте.
Другое дело облигации - они приносят инвестору понятную и заранее определенную (в случае фиксированных купонов) доходность.
К тому же, высокие ставки создают в облигациях интересные возможности.
При этом в облигациях есть множество нюансов, самостоятельно в них не так просто разобраться.
О чем будем говорить
Какие бывают облигации?
Как выбрать правильную бумагу?
Как зафиксировать доходность на длинный срок?
Можно ли заработать 30% на облигациях?
Будем проводить эфиры, публиковать подборки интересных бумаг, и просто обсуждать актуальные новости.
Резюме:
В новом канале будем с нуля разбираться шаг за шагом, что вообще такое облигации, их преимущества/недостатки. Тема актуальная, в сравнении с акциями это другой мир - будем писать про них отдельно.
Бонды — это отдельный вид искусства, это красиво, если их понять. Подписывайтесь на наш новый канал, поможем Вам с этим!
Granite Bonds | Облигации, Экономика — https://www.tgoop.com/granitebonds
Чат нового канала: https://www.tgoop.com/granitebondschat
P.S
Что бы вы хотели увидеть? Есть ли интересующие вас темы?
Telegram
Granite Bonds | Облигации, Экономика
Канал про облигации и другие финансовые инструменты, обучающие посты.
Ссылка на чат: https://www.tgoop.com/granitebondschat
Контакт для связи: @Main_hert
Ссылка на чат: https://www.tgoop.com/granitebondschat
Контакт для связи: @Main_hert
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В понедельник индекс мосбиржи вырос на 1,2% до 2866 пунктов , правда на вечерке мы упали до 2844 пунктов.
Нефть упала на 1% до $80,5.
Юань вырос на 0,7% до 13,82.
Компании:
1)Газпром: сокращения будут?
Вчера рынок всполошила новость о сокращениях в центральном аппарате, где работает более 4100 человек и получают 50 миллиардов рублей, мол уволим почти половину народа, оставим 2500 человек. Всего в Газпроме работает почти полмиллиона человек - сокращать издержки еще можно.
Хотя понятно, что это не game Change, даже 20 миллиардов в масштабе Газпрома это немного.
Газпром это конечно эталонный пример неэффективности государственных корпораций, и сокращение издержек это очень правильно, но не пойдут ли они на мотивацию других сотрудников?
Украинцы пытались атаковать голубой поток, но все обошлось, повреждений нет.
«Не кусай руку тебя кормящую»
Начинаются истерические действия и шансы накалить ситуацию - тактически Украина сильно уступает в последнее время на поле боя.
Новатэк тоже вчера задрали на 5% выше тысячи, но наше СПГ американцам как кость в горле - компанию будут продолжать гасить, убивая маржинальность проектов.
2)Евротранс: последний день с дивидендом
Компания заплатит 6,48 рублей дивиденда за 3кв 2024.
Это 5,5% ДД за квартал.
Вкупе с выплаченными 6,82 рубля за первые полгода, это 13,3 рубля дивиденда.
+ за 4кв могут заплатить до 15 рублей дивиденда по прогнозам менеджмента. В моменте тут конечно одна из самых высоких ДД на рынке.
Под 25%.
Рынок не особо верит в стабильность выплат - в 2025 компании нужно погашать много долга и занимать по высоким ставкам. Ну а большой долг и высокие процентные расходы это всегда угроза для дивидендов - к этому нужно быть готовым.
Идея покупки акций остается гусарской.
3)Мосгорломбард: операционный отчет
Компания вчера опубликовала цифры за 2024 год.
Выручка выросла в 3,9 раза до 8,5 миллиардов рублей - но не нужно впадать в эйфорию, это из-за развития ресейла, в котором маржинальность в разы хуже чем в основном направлении бизнеса.
Залоговый портфель вырос до 2 миллиардов рублей - это 72% г/г.
Операционно видим неплохие цифры, бизнес развивается, долю на рынке наращивают, портфели тоже растут - ждем финансового отчета за 2024. На IPO это было недешево, сейчас вроде цена приходят в +- справедливые значения. За 3-4 прибыли и с опцией роста, наверное, добавил бы в портфель.
Резюме:
Количество новостного шума продолжает зашкаливать, рынок колбасит вслед за ним туда-сюда постоянно. К этому нужно быть готовым, пока основным трейдом остается надежда на переговоры и инаугурацию Трампа - это будет сильно поддерживать рынок. Ждем завтра данных по инфляции за 2 недели, раньше начинали фиксировать прибыль уже во вторник, посмотрим как будет сейчас - некое охлаждение рынка мы можем увидеть сегодня-завтра, и уже на факте инфляции какой-то откуп.
Хотя с другой стороны выходят положительные данные о замедление потребительского кредитования, это одна из ласточек голубиной риторики ЦБ - ждем данных по корпоративным кредитам.
В понедельник индекс мосбиржи вырос на 1,2% до 2866 пунктов , правда на вечерке мы упали до 2844 пунктов.
Нефть упала на 1% до $80,5.
Юань вырос на 0,7% до 13,82.
Компании:
1)Газпром: сокращения будут?
Вчера рынок всполошила новость о сокращениях в центральном аппарате, где работает более 4100 человек и получают 50 миллиардов рублей, мол уволим почти половину народа, оставим 2500 человек. Всего в Газпроме работает почти полмиллиона человек - сокращать издержки еще можно.
Хотя понятно, что это не game Change, даже 20 миллиардов в масштабе Газпрома это немного.
Газпром это конечно эталонный пример неэффективности государственных корпораций, и сокращение издержек это очень правильно, но не пойдут ли они на мотивацию других сотрудников?
Украинцы пытались атаковать голубой поток, но все обошлось, повреждений нет.
«Не кусай руку тебя кормящую»
Начинаются истерические действия и шансы накалить ситуацию - тактически Украина сильно уступает в последнее время на поле боя.
Новатэк тоже вчера задрали на 5% выше тысячи, но наше СПГ американцам как кость в горле - компанию будут продолжать гасить, убивая маржинальность проектов.
2)Евротранс: последний день с дивидендом
Компания заплатит 6,48 рублей дивиденда за 3кв 2024.
Это 5,5% ДД за квартал.
Вкупе с выплаченными 6,82 рубля за первые полгода, это 13,3 рубля дивиденда.
+ за 4кв могут заплатить до 15 рублей дивиденда по прогнозам менеджмента. В моменте тут конечно одна из самых высоких ДД на рынке.
Под 25%.
Рынок не особо верит в стабильность выплат - в 2025 компании нужно погашать много долга и занимать по высоким ставкам. Ну а большой долг и высокие процентные расходы это всегда угроза для дивидендов - к этому нужно быть готовым.
Идея покупки акций остается гусарской.
3)Мосгорломбард: операционный отчет
Компания вчера опубликовала цифры за 2024 год.
Выручка выросла в 3,9 раза до 8,5 миллиардов рублей - но не нужно впадать в эйфорию, это из-за развития ресейла, в котором маржинальность в разы хуже чем в основном направлении бизнеса.
Залоговый портфель вырос до 2 миллиардов рублей - это 72% г/г.
Операционно видим неплохие цифры, бизнес развивается, долю на рынке наращивают, портфели тоже растут - ждем финансового отчета за 2024. На IPO это было недешево, сейчас вроде цена приходят в +- справедливые значения. За 3-4 прибыли и с опцией роста, наверное, добавил бы в портфель.
Резюме:
Количество новостного шума продолжает зашкаливать, рынок колбасит вслед за ним туда-сюда постоянно. К этому нужно быть готовым, пока основным трейдом остается надежда на переговоры и инаугурацию Трампа - это будет сильно поддерживать рынок. Ждем завтра данных по инфляции за 2 недели, раньше начинали фиксировать прибыль уже во вторник, посмотрим как будет сейчас - некое охлаждение рынка мы можем увидеть сегодня-завтра, и уже на факте инфляции какой-то откуп.
Хотя с другой стороны выходят положительные данные о замедление потребительского кредитования, это одна из ласточек голубиной риторики ЦБ - ждем данных по корпоративным кредитам.
Денежный рынок: кэш кулак пойдет на биржу?
Что это такое
Фонды денежного рынка - это фактически аналог накопительного счета. Тут начисляют проценты почти по ставке ЦБ каждый день, высокая ликвидность (можно легко купить/продать)
Много это или мало?
На пятницу в фондах денежного рынка было почти 1100 миллиардов рублей!
Это очень много, год назад было всего 175 миллиардов рублей - за год в денежный рынок ушло более 925 миллиардов рублей.
Эти деньги не пошли ни на покупку акций, ни на покупку облигаций - а просто лежат на счетах.
При текущих ставках, будет генерироваться по 200 миллиардов рублей в год.
По факту это не вклады, большая часть из которых не перетечет на фондовый рынок (хотя там 50 триллионов рублей - даже небольшого притока достаточно для переоценки рынка).
А много ли акций
Предложение акций составляет 7 триллионов рублей в моменте, понятно порой IPO оттягивают ликвидность (но в бум 2024 - мы увидели размещений миллиардов на 100 рублей).
Хотя, акции могут приходить и через навес и инорезов - сейчас с этим стало правда сложнее, там потенциально лежит 14 триллионов рублей, это может сильно нас обвалить - часть уже видели в прошлом году.
Резюме:
В ликвидности лежит очень много денег - большая часть это физики (90%). Причем весь этот рост за последний месяц мы не видели значимых оттоков - уверенности в росте акций у физиков нет.
Причем у нас нет актуальной статистики по РЕПО кототорое предпочитают большие деньги (институты прежде всего).
По итогу мы видим, что акций сильно больше не становится, а денег у людей становится сильно больше (спасибо высоким ставкам). Потенциально это может привести к переоценки акций и аномально высоким мультипликаторам - для этого нужно снижение реальной ставки (либо снижение ставки, либо рост инфляции - а лучше одновременно).
Это не означает, что нужно пойти и купить акции прямо сейчас, но скорее повод задуматься - позитивный драйвер может сильно переставить акции вверх, денег в системе очень много!
Что это такое
Фонды денежного рынка - это фактически аналог накопительного счета. Тут начисляют проценты почти по ставке ЦБ каждый день, высокая ликвидность (можно легко купить/продать)
Много это или мало?
На пятницу в фондах денежного рынка было почти 1100 миллиардов рублей!
Это очень много, год назад было всего 175 миллиардов рублей - за год в денежный рынок ушло более 925 миллиардов рублей.
Эти деньги не пошли ни на покупку акций, ни на покупку облигаций - а просто лежат на счетах.
При текущих ставках, будет генерироваться по 200 миллиардов рублей в год.
По факту это не вклады, большая часть из которых не перетечет на фондовый рынок (хотя там 50 триллионов рублей - даже небольшого притока достаточно для переоценки рынка).
А много ли акций
Предложение акций составляет 7 триллионов рублей в моменте, понятно порой IPO оттягивают ликвидность (но в бум 2024 - мы увидели размещений миллиардов на 100 рублей).
Хотя, акции могут приходить и через навес и инорезов - сейчас с этим стало правда сложнее, там потенциально лежит 14 триллионов рублей, это может сильно нас обвалить - часть уже видели в прошлом году.
Резюме:
В ликвидности лежит очень много денег - большая часть это физики (90%). Причем весь этот рост за последний месяц мы не видели значимых оттоков - уверенности в росте акций у физиков нет.
Причем у нас нет актуальной статистики по РЕПО кототорое предпочитают большие деньги (институты прежде всего).
По итогу мы видим, что акций сильно больше не становится, а денег у людей становится сильно больше (спасибо высоким ставкам). Потенциально это может привести к переоценки акций и аномально высоким мультипликаторам - для этого нужно снижение реальной ставки (либо снижение ставки, либо рост инфляции - а лучше одновременно).
Это не означает, что нужно пойти и купить акции прямо сейчас, но скорее повод задуматься - позитивный драйвер может сильно переставить акции вверх, денег в системе очень много!
РФ: рынок что нас ждет сегодня
Во вторник индекс мосбиржи вырос на 0,84% до 2868 пунктов.
Нефть откатилась на $80.
Юань вырос на 0,8% до 13,93.
Компании:
1)ВТБ: подтверждают прогнозы
За 2024 заработали 550 миллиардов - в том числе благодаря разовым эффектам.
За 2025 ожидают что заработают 400 миллиардов рублей - это падение ROE с 26,5% до 15%.
Тем не менее, это банк с высоким риском, со всеми плюсами/минусами. В случае смягчения ДКП акции могут показать лучшие результаты в секторе, просто в силу риска, другое дело что он сейчас не сильно предсказуем - банк дорого фондируется, имеет заемщиков с непонятным кредитным качеством («государство попросило»), так что в этом году кредитные риски могут реализоваться. Ну и опять придется делать допку банку, что снизит привлекательность акций компании.
Поэтому, в моем портфеле акций нет - слишком непонятный банк.
2)Алюминий: новые санкции
ЕС планирует запретить импорт Российского алюминия.
Это будет вызов для Русала.
Да, доля плавно сокращается, но тем не менее, доля выручки Русала в ЕС составляет 22% за 1П 2024.
Это может стать ударом для компании - придется переориентироваться на Китай, давать дополнительные дисконты, наращивать оборотный капитал и прочие радости.
Пострадает и мама EN+, компании могут быть слабее рынка.
3)Аэрофлот: операционные результаты
Компания представила отчет за декабрь 2024.
Количество перевезенных пассажиров выросло на 7,4% г/г до 4 миллиона человек.
Процент загруженности кресел составляет 85,9%.
Видим замедление бизнеса, темпы роста сократились до однозначных - это в целом будет тренд 2025. У компании нет возможности наращивать флот, отечественные самолеты поступят лишь в 2026 году, так что в моменте Аэрофлот остается скорее ставкой на мир - у компании сильно упадут издержки за счет экономии на запчастях.
Резюме:
Сегодня нас ждет неприятный недельный принт с 1 по 13 января (ВТБ ожидает около 0,6% инфляции), интересно, что вчера не сливали рынок. По факту мы видим, что физики активно набирают шорт - это может стать топливом выноса выше 2900. Видим, пытаются что-то шортить - потом начинают выносить газпром и рынок вслед за ним.
До Трампа меньше недели - увидим финальный вынос?
Во вторник индекс мосбиржи вырос на 0,84% до 2868 пунктов.
Нефть откатилась на $80.
Юань вырос на 0,8% до 13,93.
Компании:
1)ВТБ: подтверждают прогнозы
За 2024 заработали 550 миллиардов - в том числе благодаря разовым эффектам.
За 2025 ожидают что заработают 400 миллиардов рублей - это падение ROE с 26,5% до 15%.
Тем не менее, это банк с высоким риском, со всеми плюсами/минусами. В случае смягчения ДКП акции могут показать лучшие результаты в секторе, просто в силу риска, другое дело что он сейчас не сильно предсказуем - банк дорого фондируется, имеет заемщиков с непонятным кредитным качеством («государство попросило»), так что в этом году кредитные риски могут реализоваться. Ну и опять придется делать допку банку, что снизит привлекательность акций компании.
Поэтому, в моем портфеле акций нет - слишком непонятный банк.
2)Алюминий: новые санкции
ЕС планирует запретить импорт Российского алюминия.
Это будет вызов для Русала.
Да, доля плавно сокращается, но тем не менее, доля выручки Русала в ЕС составляет 22% за 1П 2024.
Это может стать ударом для компании - придется переориентироваться на Китай, давать дополнительные дисконты, наращивать оборотный капитал и прочие радости.
Пострадает и мама EN+, компании могут быть слабее рынка.
3)Аэрофлот: операционные результаты
Компания представила отчет за декабрь 2024.
Количество перевезенных пассажиров выросло на 7,4% г/г до 4 миллиона человек.
Процент загруженности кресел составляет 85,9%.
Видим замедление бизнеса, темпы роста сократились до однозначных - это в целом будет тренд 2025. У компании нет возможности наращивать флот, отечественные самолеты поступят лишь в 2026 году, так что в моменте Аэрофлот остается скорее ставкой на мир - у компании сильно упадут издержки за счет экономии на запчастях.
Резюме:
Сегодня нас ждет неприятный недельный принт с 1 по 13 января (ВТБ ожидает около 0,6% инфляции), интересно, что вчера не сливали рынок. По факту мы видим, что физики активно набирают шорт - это может стать топливом выноса выше 2900. Видим, пытаются что-то шортить - потом начинают выносить газпром и рынок вслед за ним.
До Трампа меньше недели - увидим финальный вынос?
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В среду индекс мосбиржи вырос на 1,2% до 2902 пунктов.
Основной рост произошел после выхода данных по инфляции вечером - рынок вырос на 2%.
Юань упал на 0,26% до 13,9
Нефть выросла на 2% до $82,3 - вчера в США вышли положительные данные по инфляции.
Инфляция: нейтрально.
Цены за 2024 выросли на 9,5% vs 9,7% ожидаемых по предварительным данным.
За декабрь вышло 1,3% vs 1,5% консенсуса.
С 1 по 13 января цены выросли на 0,67% - это 10% инфляции скорректированной на сезонность.
Инфляция сама по себе не страшна - важна реакция регулятора на нее, если ЦБ не будет реагировать на рост инфляции, что может быть лучше для покупки акций?
Мы можем увидеть обратный 2023 эффект, инфляция будет расти быстрее ключевой ставки=> реальная доходность будет сжиматься => акции интереснее депозитов/ликвидности. Про это тоже нельзя забывать.
Пока на первое место выходит прежде всего темпы кредитования - именно на них смотрит регулятор при своем решении. А так инфляция не замедляется, это в рамках ожиданий ЦБ - максимумы по инфляции должны быть весной.
Компании:
1)ВК: меняет ли IPO Skillbox кейс?
Вчера рынок всполошила новость, мол ВК зарегистрировал выпуск
Что за вообще актив Skillbox.
1)Стагнирующая выручка в 12 миллиардов - за 2024 по выручке скорее всего не выросли.
За 2023 год выросли процентов на 10.
2)Маржинальность околонулевая, на уровне прибыль вообще могут быть убыточны. По EBITDA, может процентов 10% наберется.
Даже при оценке в 10 EV/EBITDA 2025, с некоторой премией к рынку (хотя с чего бы ей браться?), этот актив не будет стоить больше 15 миллиардов рублей.
Да, есть еще образовательные активы, вместе с ним ну стоимость вырастет дай бог до 25 миллиардов рублей.
Недавно, было pre-iso ultimate education, там мультипликатор был около 5 EV/EBITDA 2025.
Причем, если VK захочет получить деньги и частично выйти из бизнеса - придется давать дисконт и оценки будут еще ниже. А у ВК долга на 140 миллиардов рублей, при этом компания остается хронически убыточной.
Оценка Финамом в 55 миллиардов рублей ну вообще несостоятельна для Скиллбокса. Да, могут эмоционально вынести и повыше, шортистов тут налипло много, но покупать в надежде на улучшение кейса я бы тоже не стал.
2)Совкомфлот: вынос шортистов
Вчера рынок всполошился на новости
1)США разрешили операции с рядом российский компаний, в том числе с "Газпром Шельфпроект", "Роснефтефлот", "Совкомфлот" и "Газпром нефть
По факту, это ничего не меняет - это технические моменты, чтобы дать время на сворачивание операций с санкционными компаниями. Причем, что забавно речь идет про заблокированные счета (туда мол деньги принимать можно, а на остальные нельзя).
Санкции не смягчают, это просто технический момент.
В Стратегии Роста вчера закрыл остатки Совкомфлот.
Окончательно закрыл Совкомфлот, первоначально это была идея под покупку дешевого актива с защитой от девальвации, но санкции всю идею испортили.
В 2024 заработали дивиденда на 12 рублей, а 15 рублей (эффект от первых санкционных пакетов по танкерам)
В 2025 заработают не 12 рублей дивиденда, а 8 рублей (эффект от последнего пакета санкций)
Это сильно снижает оценку, до 6 P/E 2025, что убивает весь апсайд. Да, у Совкомфлота нет долга, но неопределенность сохраняется - массовость санкций усложнит адаптацию к санкциям и может приносить негативные сюрпризы в отчетности за 1П 2025. Ну и сентиментально в случае мира не лучший актив.
Резюме:
Увидели фикс на факте, под статистику много кто шортил/сидел на забор (рынок же падает на инфляции), падения не случилось => по факту увидели мощный откуп и вынос вверх. В пятницу нас ждут позитивные данные по корпоративному кредитованию и отчет Сбера - в целом это позволит вырасти рынку выше 2900, может и 3000 пощупаем до конца недели.
В среду индекс мосбиржи вырос на 1,2% до 2902 пунктов.
Основной рост произошел после выхода данных по инфляции вечером - рынок вырос на 2%.
Юань упал на 0,26% до 13,9
Нефть выросла на 2% до $82,3 - вчера в США вышли положительные данные по инфляции.
Инфляция: нейтрально.
Цены за 2024 выросли на 9,5% vs 9,7% ожидаемых по предварительным данным.
За декабрь вышло 1,3% vs 1,5% консенсуса.
С 1 по 13 января цены выросли на 0,67% - это 10% инфляции скорректированной на сезонность.
Инфляция сама по себе не страшна - важна реакция регулятора на нее, если ЦБ не будет реагировать на рост инфляции, что может быть лучше для покупки акций?
Мы можем увидеть обратный 2023 эффект, инфляция будет расти быстрее ключевой ставки=> реальная доходность будет сжиматься => акции интереснее депозитов/ликвидности. Про это тоже нельзя забывать.
Пока на первое место выходит прежде всего темпы кредитования - именно на них смотрит регулятор при своем решении. А так инфляция не замедляется, это в рамках ожиданий ЦБ - максимумы по инфляции должны быть весной.
Компании:
1)ВК: меняет ли IPO Skillbox кейс?
Вчера рынок всполошила новость, мол ВК зарегистрировал выпуск
Что за вообще актив Skillbox.
1)Стагнирующая выручка в 12 миллиардов - за 2024 по выручке скорее всего не выросли.
За 2023 год выросли процентов на 10.
2)Маржинальность околонулевая, на уровне прибыль вообще могут быть убыточны. По EBITDA, может процентов 10% наберется.
Даже при оценке в 10 EV/EBITDA 2025, с некоторой премией к рынку (хотя с чего бы ей браться?), этот актив не будет стоить больше 15 миллиардов рублей.
Да, есть еще образовательные активы, вместе с ним ну стоимость вырастет дай бог до 25 миллиардов рублей.
Недавно, было pre-iso ultimate education, там мультипликатор был около 5 EV/EBITDA 2025.
Причем, если VK захочет получить деньги и частично выйти из бизнеса - придется давать дисконт и оценки будут еще ниже. А у ВК долга на 140 миллиардов рублей, при этом компания остается хронически убыточной.
Оценка Финамом в 55 миллиардов рублей ну вообще несостоятельна для Скиллбокса. Да, могут эмоционально вынести и повыше, шортистов тут налипло много, но покупать в надежде на улучшение кейса я бы тоже не стал.
2)Совкомфлот: вынос шортистов
Вчера рынок всполошился на новости
1)США разрешили операции с рядом российский компаний, в том числе с "Газпром Шельфпроект", "Роснефтефлот", "Совкомфлот" и "Газпром нефть
По факту, это ничего не меняет - это технические моменты, чтобы дать время на сворачивание операций с санкционными компаниями. Причем, что забавно речь идет про заблокированные счета (туда мол деньги принимать можно, а на остальные нельзя).
Санкции не смягчают, это просто технический момент.
В Стратегии Роста вчера закрыл остатки Совкомфлот.
Окончательно закрыл Совкомфлот, первоначально это была идея под покупку дешевого актива с защитой от девальвации, но санкции всю идею испортили.
В 2024 заработали дивиденда на 12 рублей, а 15 рублей (эффект от первых санкционных пакетов по танкерам)
В 2025 заработают не 12 рублей дивиденда, а 8 рублей (эффект от последнего пакета санкций)
Это сильно снижает оценку, до 6 P/E 2025, что убивает весь апсайд. Да, у Совкомфлота нет долга, но неопределенность сохраняется - массовость санкций усложнит адаптацию к санкциям и может приносить негативные сюрпризы в отчетности за 1П 2025. Ну и сентиментально в случае мира не лучший актив.
Резюме:
Увидели фикс на факте, под статистику много кто шортил/сидел на забор (рынок же падает на инфляции), падения не случилось => по факту увидели мощный откуп и вынос вверх. В пятницу нас ждут позитивные данные по корпоративному кредитованию и отчет Сбера - в целом это позволит вырасти рынку выше 2900, может и 3000 пощупаем до конца недели.
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В четверг индекс мосбиржи закрылся на уровне среды на 2904 пунктах.
Юань все так же на 13,91.
Нефть откатилась на процент до $81,6.
Компании:
1)Сбер: отчетность
Сегодня компания представит финальный отчет по РСБУ за декабрь 2024.
В целом, сюрпризов тут не будет, ждем финально +-35 рублей дивиденда за этот год.
Это 12,4% ДД 2024 - уже не супер джус относительно текущих ставок.
В нормальной ситуации, банк может стоить выше капитала - это больше 350 рублей в моменте, с потенциалом +25% от текущих.
В стратегиях держу.
Самое важное, это темпы роста кредитования - по отчетности Сбера +- картину можно будет понять по рынку.
Также, вероятно, ЦБ сегодня в целом раскроет предварительные темпы роста кредитования за декабрь - это сейчас гораздо важнее инфляции для регулятора в моменте.
2)Самолет: выкуп облигаций
CEO еще в конце декабря говорила о возможном выкупе облигаций - вчера этот секрет полишинеля оформили юридически.
Выкупят облигаций на 10 миллиардов рублей следующих выпусков:
БО-П12, ISIN: RU000A104YT6, погашение 11-07-2025
БО-П13, ISIN: RU000A107RZ0, погашение 24-01-2027
БО-П14, ISIN: RU000A1095L7, погашение 22-07-2027
БО-П15 ISIN: RU000A109874, погашение 30-07-2027
Суммарно, тут облигаций на 60+ миллиардов рублей, выкупят не все - поэтому ждать рост цен до номинала я бы не стал. Фактически, будет аукцион, эмитент посмотрит на заяву, сделает какую-то цену отсечения и по ней исполнит заявки.
В целом, объемы могут забрать фонды - тут их тоже сидело много, да и с точки зрения кредитного качества Самолет тоже может вызывать вопросы в моменте, пусть и негатив в моменте ушел.
3)М.Видео: чего ждать?
Открыли за 2024 год 100 новых магазинов - преимущественно компактных форматов с лучшей окупаемостью и меньшими вложениями, вышли в 25 городов.
Закрыли десятки магазинов, прежде всего Эльдорадо дублирующие магазины М.Видео.
Также здесь будет корпоративное событие и 23 января могут закрывают шорты в бумаге. Ранее компания объявляла о допэмисии - это она?
Акции остаются такой ковбойской идеей, операционно результаты начали улучшаться, теперь же ждем финансового оздоровления, в момент высокий долг на компанию давит.
Резюме:
Вчера пробили 2900 с третьего раза и закрылись выше этого уровня. Приходит много шума по геополитики - мол будут санкции в сторону РФ, это все так, Трамп действует в рамках своей риторики применяет метод кнута и пряника - если не захочешь договариваться, то получишь санкции.
Пока публично больше Украина не хочет идти на диалог и в моменте это не меняет ситуацию. Новостей будет много такого характера, но в моменте больше будут смещены в сторону позитива.
А так, 3000 до вечера понедельника пощупать можем - драйвером могут стать хорошие данные по замедлению кредитования и ожидание инагурации Трампа.
Всем хороших выходных!
В четверг индекс мосбиржи закрылся на уровне среды на 2904 пунктах.
Юань все так же на 13,91.
Нефть откатилась на процент до $81,6.
Компании:
1)Сбер: отчетность
Сегодня компания представит финальный отчет по РСБУ за декабрь 2024.
В целом, сюрпризов тут не будет, ждем финально +-35 рублей дивиденда за этот год.
Это 12,4% ДД 2024 - уже не супер джус относительно текущих ставок.
В нормальной ситуации, банк может стоить выше капитала - это больше 350 рублей в моменте, с потенциалом +25% от текущих.
В стратегиях держу.
Самое важное, это темпы роста кредитования - по отчетности Сбера +- картину можно будет понять по рынку.
Также, вероятно, ЦБ сегодня в целом раскроет предварительные темпы роста кредитования за декабрь - это сейчас гораздо важнее инфляции для регулятора в моменте.
2)Самолет: выкуп облигаций
CEO еще в конце декабря говорила о возможном выкупе облигаций - вчера этот секрет полишинеля оформили юридически.
Выкупят облигаций на 10 миллиардов рублей следующих выпусков:
БО-П12, ISIN: RU000A104YT6, погашение 11-07-2025
БО-П13, ISIN: RU000A107RZ0, погашение 24-01-2027
БО-П14, ISIN: RU000A1095L7, погашение 22-07-2027
БО-П15 ISIN: RU000A109874, погашение 30-07-2027
Суммарно, тут облигаций на 60+ миллиардов рублей, выкупят не все - поэтому ждать рост цен до номинала я бы не стал. Фактически, будет аукцион, эмитент посмотрит на заяву, сделает какую-то цену отсечения и по ней исполнит заявки.
В целом, объемы могут забрать фонды - тут их тоже сидело много, да и с точки зрения кредитного качества Самолет тоже может вызывать вопросы в моменте, пусть и негатив в моменте ушел.
3)М.Видео: чего ждать?
Открыли за 2024 год 100 новых магазинов - преимущественно компактных форматов с лучшей окупаемостью и меньшими вложениями, вышли в 25 городов.
Закрыли десятки магазинов, прежде всего Эльдорадо дублирующие магазины М.Видео.
Также здесь будет корпоративное событие и 23 января могут закрывают шорты в бумаге. Ранее компания объявляла о допэмисии - это она?
Акции остаются такой ковбойской идеей, операционно результаты начали улучшаться, теперь же ждем финансового оздоровления, в момент высокий долг на компанию давит.
Резюме:
Вчера пробили 2900 с третьего раза и закрылись выше этого уровня. Приходит много шума по геополитики - мол будут санкции в сторону РФ, это все так, Трамп действует в рамках своей риторики применяет метод кнута и пряника - если не захочешь договариваться, то получишь санкции.
Пока публично больше Украина не хочет идти на диалог и в моменте это не меняет ситуацию. Новостей будет много такого характера, но в моменте больше будут смещены в сторону позитива.
А так, 3000 до вечера понедельника пощупать можем - драйвером могут стать хорошие данные по замедлению кредитования и ожидание инагурации Трампа.
Всем хороших выходных!
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В пятницу индекс мосбиржи вырос на 1,6% до 2950 пунктов.
Юань упал на 0,3% до 13,87.
Нефть упала на 1,5% до $80,6.
Надежды на мир продолжают оставаться основным драйвером - политики продолжают активно подкидывать новостного фона, так что ближайшие пару недель могут быть очень веселыми.
Компании:
1)Сбер: отчет за год
Компания отчиталась по РСБУ за 12 месяцев.
Чистая прибыль выросла на 4,4% до 1562,4 миллиардов рублей
ROE составил 23,8% за 2024.
По МСФО прибыль чуть больше, поэтому жду 35 рублей дивиденда за 2024 год - это 12,5% ДД в моменте.
За 2025 заработают примерно столько же как и за 2024.
Исторически, Сбер стоил около форвардного капитала.
Сейчас стоит 0,9 капитала 2024 или 0,75 капитала 2025 (без учета выплаты дивидендов) - экстремальная дешевизна пропала, но все равно актив недорогой.
Процентов 30 в хорошем сценарии апсайд остается, но уже не 50% конечно как было месяц назад. Такая, хорошая консервативная акция со стабильными дивидендами.
Продолжаем держать в стратегиях.
2)Застройщики: похороны шортистов
За последний месяц акции показывают фантастические результаты:
Пик сделал 80%+
Самолет +50%
Эталон +60%
Кто-то мол пишет, будет расширение льготной ипотеки, кто-то говорит про выкуп бондов самолетом,
По факту это все не совсем правда, не стоит искать тут рациональное - это эмоциональное. Растет потому что растет - у людей фомо, шортистов выносят и так дальше по кругу.
Проблемы сектора никуда не уходят - 2025 все равно будет сложным, инвестиционно здесь не видно в моменте какой-то идеи. Но опять, база низкая, бумаги могут продолжать рост, шортистов могут выносить и дальше.
В Самолете безумные обороты - только в субботу наторговали на 2,5+ миллиарда рублей.
От «ужас-ужас, мама роди меня обратно» до «заберите все мои деньги и купите акции застройщиков» - понадобился всего месяц!
3)Газпром: труба в Иран
Путин в пятницу говорил о трубопроводе в Иран.
Мол, для начала будет 2 миллиарда кубов, а дальше дойдем до 55 миллиардов кубов.
Тут опять вопрос целесообразности строительства дорогих и длинных труб - это невыгодное предприятие для акционеров, только подрядчики в выигрыше.
Пока это никак кейс не меняет - низкие поставки и небольшие цены не позволят Газпрому на этом хорошо заработать.
Но эмоционально бумаге все это расти в моменте помогает.
Резюме:
По оперативным данным розничное и корпоративное кредитование начало замедляться в декабре - именно на это смотрит ЦБ при принятии решения по ставке.
Также CNN сообщает, что Трамп поручил организовать звонок с Путиным через несколько дней после инаугурации.
До 3000 пунктов осталось полтора процента, все для пробоя вверх в целом есть, вопрос пробьем ли этот уровень вверх сходу.
Сегодня будет волатильный день, в 20:00 будет инаугурация Трампа - ждем речи и заявлений президента США, он уже неплохо развлекся на выходных в крипте на мем коинах («Трамп» и «Мелания») - заработал на этом пару миллиардов долларов, Трамп коин какое-то время входил в топ 10 криптовалюты по капитализации.
Всем хорошей недели
В пятницу индекс мосбиржи вырос на 1,6% до 2950 пунктов.
Юань упал на 0,3% до 13,87.
Нефть упала на 1,5% до $80,6.
Надежды на мир продолжают оставаться основным драйвером - политики продолжают активно подкидывать новостного фона, так что ближайшие пару недель могут быть очень веселыми.
Компании:
1)Сбер: отчет за год
Компания отчиталась по РСБУ за 12 месяцев.
Чистая прибыль выросла на 4,4% до 1562,4 миллиардов рублей
ROE составил 23,8% за 2024.
По МСФО прибыль чуть больше, поэтому жду 35 рублей дивиденда за 2024 год - это 12,5% ДД в моменте.
За 2025 заработают примерно столько же как и за 2024.
Исторически, Сбер стоил около форвардного капитала.
Сейчас стоит 0,9 капитала 2024 или 0,75 капитала 2025 (без учета выплаты дивидендов) - экстремальная дешевизна пропала, но все равно актив недорогой.
Процентов 30 в хорошем сценарии апсайд остается, но уже не 50% конечно как было месяц назад. Такая, хорошая консервативная акция со стабильными дивидендами.
Продолжаем держать в стратегиях.
2)Застройщики: похороны шортистов
За последний месяц акции показывают фантастические результаты:
Пик сделал 80%+
Самолет +50%
Эталон +60%
Кто-то мол пишет, будет расширение льготной ипотеки, кто-то говорит про выкуп бондов самолетом,
По факту это все не совсем правда, не стоит искать тут рациональное - это эмоциональное. Растет потому что растет - у людей фомо, шортистов выносят и так дальше по кругу.
Проблемы сектора никуда не уходят - 2025 все равно будет сложным, инвестиционно здесь не видно в моменте какой-то идеи. Но опять, база низкая, бумаги могут продолжать рост, шортистов могут выносить и дальше.
В Самолете безумные обороты - только в субботу наторговали на 2,5+ миллиарда рублей.
От «ужас-ужас, мама роди меня обратно» до «заберите все мои деньги и купите акции застройщиков» - понадобился всего месяц!
3)Газпром: труба в Иран
Путин в пятницу говорил о трубопроводе в Иран.
Мол, для начала будет 2 миллиарда кубов, а дальше дойдем до 55 миллиардов кубов.
Тут опять вопрос целесообразности строительства дорогих и длинных труб - это невыгодное предприятие для акционеров, только подрядчики в выигрыше.
Пока это никак кейс не меняет - низкие поставки и небольшие цены не позволят Газпрому на этом хорошо заработать.
Но эмоционально бумаге все это расти в моменте помогает.
Резюме:
По оперативным данным розничное и корпоративное кредитование начало замедляться в декабре - именно на это смотрит ЦБ при принятии решения по ставке.
Также CNN сообщает, что Трамп поручил организовать звонок с Путиным через несколько дней после инаугурации.
До 3000 пунктов осталось полтора процента, все для пробоя вверх в целом есть, вопрос пробьем ли этот уровень вверх сходу.
Сегодня будет волатильный день, в 20:00 будет инаугурация Трампа - ждем речи и заявлений президента США, он уже неплохо развлекся на выходных в крипте на мем коинах («Трамп» и «Мелания») - заработал на этом пару миллиардов долларов, Трамп коин какое-то время входил в топ 10 криптовалюты по капитализации.
Всем хорошей недели
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В понедельник индекс мосбиржи рос на 1% до 2980, но по итогу упал на 1,4% до 2909.
Юань упал на 0,34$ до 13,82,
Нефть упала на 1% до $80.
Трамп: позиция по Украине
1)Трамп опять повторил - звонок с Путиным будет скоро, а Зеленский согласен на переговоры.
2)Трамп приостановил помощь другим странам на 90 дней - в том числе и Украине.
Мы видим, что Трамп пока активно выступает за переговоры - теперь интрига получится это или нет, что наверное и будет определять будущее нашего рынка
Также заявил, что против РФ будет использовать не санкции, а тарифы.
Инфляция: ЦБ не спит
Вчера регулятор в «динамике инфляции» заявил, что темпы роста цен остаются высокими.
Напоминает, что его позиция остается жесткой - «Поддержание жестких денежно-кредитных условий необходимо для замедления инфляции и ее возвращения к цели.».
То есть ждать быстрого снижения КС не стоит. Регулятору нужно будет увидеть замедление кредитования и падение инфляции.
Компании:
1)Застройщики: корвалола шортистам
Вчера вынос продолжился - увидели маржинколы шортистов, например, самолет вырастал на 8% утром, но по итогу после выноса поехали обратно вниз - помогло и падение рынка, по итогу от пика тот же Самолет упал на 12%, волатильность в течении дня конечно поражает.
Опять, очень много эмоций, очень мало фактов, эти американские горки никуда не уйдут - застройщики это актив который работает с большим кредитным плечом, ну и акции с высокой бетой - просто в несколько раз волатильнее рынка. Но пока тут никакого инвестиционного интереса не вижу
2)Алроса: бриллианты теперь не лучшие друзья девушек
Вчера БКС дал торговую рекомендацию - продавать, на этом бумага была слабее рынка.
Фундаментально я скорее согласен с ними, 2П будет слабым из-за слабого спроса в Индии, поэтому цифры могут оказаться неприятным сюрпризом.
Да, это циклический актив рост цен на 20-30% делает акции Алросу супер дешевыми, но пока мы видим что алмазы лишь все ниже и ниже.
Но опять понять, отскочит цена или это второй рынок жемчуга/рубинов/сапфиров в моменте очень сложно. Синтетические алмазы сильно меняют тренды.
По текущим не интересно, ниже 50 можно задуматься, или нужен девал/рост цен на алмазы.
Резюме:
И вот сейчас начинается вся эта болтанка, что скажет и позвонит Путин Трампу, наверное, какая-та фиксация на факте может продолжиться, если встреча пойдет не по плану или быстро не смогут встретиться. Пока 3000 служит мощным уровнем сопротивления - будем пробивать с 3 раза?)
Страхи о том что Трамп придет и нефть будет $20-40 они безосновательны, надо понимать что Америка даже если будет сильно много бурить, то из-за падения производительности скважин не сможет сильно наращивать добычу, поэтому планы Трампа скорее популистские - а вот на рынке газа может быть больнее.
Думаю, нефть продолжит ходить в боковике $70-80 за баррель.
В целом немного подрезал долю акций, увеличил долю кэша. Локальный откат может быть, но пока глобально рынок продолжает играть трейд под перемирие.
В понедельник индекс мосбиржи рос на 1% до 2980, но по итогу упал на 1,4% до 2909.
Юань упал на 0,34$ до 13,82,
Нефть упала на 1% до $80.
Трамп: позиция по Украине
1)Трамп опять повторил - звонок с Путиным будет скоро, а Зеленский согласен на переговоры.
2)Трамп приостановил помощь другим странам на 90 дней - в том числе и Украине.
Мы видим, что Трамп пока активно выступает за переговоры - теперь интрига получится это или нет, что наверное и будет определять будущее нашего рынка
Также заявил, что против РФ будет использовать не санкции, а тарифы.
Инфляция: ЦБ не спит
Вчера регулятор в «динамике инфляции» заявил, что темпы роста цен остаются высокими.
Напоминает, что его позиция остается жесткой - «Поддержание жестких денежно-кредитных условий необходимо для замедления инфляции и ее возвращения к цели.».
То есть ждать быстрого снижения КС не стоит. Регулятору нужно будет увидеть замедление кредитования и падение инфляции.
Компании:
1)Застройщики: корвалола шортистам
Вчера вынос продолжился - увидели маржинколы шортистов, например, самолет вырастал на 8% утром, но по итогу после выноса поехали обратно вниз - помогло и падение рынка, по итогу от пика тот же Самолет упал на 12%, волатильность в течении дня конечно поражает.
Опять, очень много эмоций, очень мало фактов, эти американские горки никуда не уйдут - застройщики это актив который работает с большим кредитным плечом, ну и акции с высокой бетой - просто в несколько раз волатильнее рынка. Но пока тут никакого инвестиционного интереса не вижу
2)Алроса: бриллианты теперь не лучшие друзья девушек
Вчера БКС дал торговую рекомендацию - продавать, на этом бумага была слабее рынка.
Фундаментально я скорее согласен с ними, 2П будет слабым из-за слабого спроса в Индии, поэтому цифры могут оказаться неприятным сюрпризом.
Да, это циклический актив рост цен на 20-30% делает акции Алросу супер дешевыми, но пока мы видим что алмазы лишь все ниже и ниже.
Но опять понять, отскочит цена или это второй рынок жемчуга/рубинов/сапфиров в моменте очень сложно. Синтетические алмазы сильно меняют тренды.
По текущим не интересно, ниже 50 можно задуматься, или нужен девал/рост цен на алмазы.
Резюме:
И вот сейчас начинается вся эта болтанка, что скажет и позвонит Путин Трампу, наверное, какая-та фиксация на факте может продолжиться, если встреча пойдет не по плану или быстро не смогут встретиться. Пока 3000 служит мощным уровнем сопротивления - будем пробивать с 3 раза?)
Страхи о том что Трамп придет и нефть будет $20-40 они безосновательны, надо понимать что Америка даже если будет сильно много бурить, то из-за падения производительности скважин не сможет сильно наращивать добычу, поэтому планы Трампа скорее популистские - а вот на рынке газа может быть больнее.
Думаю, нефть продолжит ходить в боковике $70-80 за баррель.
В целом немного подрезал долю акций, увеличил долю кэша. Локальный откат может быть, но пока глобально рынок продолжает играть трейд под перемирие.
Собрались мы тут с авторами хороших Telegram каналов и подумали: «не сделать ли нам подборку каналов от нас, самих авторов?! Порекомендуем то, на что сами подписаны - где нет воды, бот трафика и соблюдается профессиональная этика». Взяли и сделали:
⭕️Простая торговля — лучший канал по анализу рынков! Только за прошлый год, авторы ЗАРАНЕЕ дали точку входа по золоту, доллару, биткоину и даже предугадали майскую коррекцию в России. В закрепе канала, вы найдете уникальную стратегию и актуальные идеи на текущий год!
⭕️Russian Magellan — автор, Агаев Мурад - стратегия автора входит в топ 5 стратегий автоследования в Тинькофф (из более чем 1000 стратегий).
Редко но метко состав его публичного иис и его апдейты.
Без рекламы!
⭕️Алексей Линецкий — инвестор с 13-летним опытом на фондовом рынке, который меняет представления о финансах и инвестициях. На его канале начался 2-й сезон проекта #52недели52акции, где он каждую неделю в открытом доступе делится новой сделкой. В первый сезон его подписчики за год заработали +126% годовых. Чтобы не пропустить ни одной сделки — подписывайтесь на канал!
⭕️ИнвестократЪ — ЦБ в декабре сохранил ключевую ставку, нужно этим пользоваться и фиксировать высокую доходность. Автор делится своей стратегией, как создать портфель, приносящий от 50 000 руб. в месяц дивидендами и купонам. Также на канале выходит ежедневная аналитика по акциям, облигациям, БПИФам и лайфхаки по рынку. Результаты стратегии найдете здесь в закрепе.
⭕️СМАРТЛАБ — канал, где публикуются самые полезные, популярные и важные посты со своего сайта smart-lab.ru. Там же вы найдете интересные опросы, эфиры с эмитентами, обзоры компаний и отчетов, и просто философские мысли по рынку. Теперь все источники в одном канале!
⭕️@kuzmlab — канал Кузьмичева Олега с авторской аналитикой и прибыльными инвест-идеями. Подписался - без прибыли не остался
⭕️Небаффетт — профессиональный управляющий с активами 500 млн делится лайфхаками, новостями и публикует свои позиции. Его идеи по рынку копируют крупные тг-каналы и брокеры, поэтому обязательно подпишись.
Организаторы подборки TGStar_Agency
#ВП
⭕️Простая торговля — лучший канал по анализу рынков! Только за прошлый год, авторы ЗАРАНЕЕ дали точку входа по золоту, доллару, биткоину и даже предугадали майскую коррекцию в России. В закрепе канала, вы найдете уникальную стратегию и актуальные идеи на текущий год!
⭕️Russian Magellan — автор, Агаев Мурад - стратегия автора входит в топ 5 стратегий автоследования в Тинькофф (из более чем 1000 стратегий).
Редко но метко состав его публичного иис и его апдейты.
Без рекламы!
⭕️Алексей Линецкий — инвестор с 13-летним опытом на фондовом рынке, который меняет представления о финансах и инвестициях. На его канале начался 2-й сезон проекта #52недели52акции, где он каждую неделю в открытом доступе делится новой сделкой. В первый сезон его подписчики за год заработали +126% годовых. Чтобы не пропустить ни одной сделки — подписывайтесь на канал!
⭕️ИнвестократЪ — ЦБ в декабре сохранил ключевую ставку, нужно этим пользоваться и фиксировать высокую доходность. Автор делится своей стратегией, как создать портфель, приносящий от 50 000 руб. в месяц дивидендами и купонам. Также на канале выходит ежедневная аналитика по акциям, облигациям, БПИФам и лайфхаки по рынку. Результаты стратегии найдете здесь в закрепе.
⭕️СМАРТЛАБ — канал, где публикуются самые полезные, популярные и важные посты со своего сайта smart-lab.ru. Там же вы найдете интересные опросы, эфиры с эмитентами, обзоры компаний и отчетов, и просто философские мысли по рынку. Теперь все источники в одном канале!
⭕️@kuzmlab — канал Кузьмичева Олега с авторской аналитикой и прибыльными инвест-идеями. Подписался - без прибыли не остался
⭕️Небаффетт — профессиональный управляющий с активами 500 млн делится лайфхаками, новостями и публикует свои позиции. Его идеи по рынку копируют крупные тг-каналы и брокеры, поэтому обязательно подпишись.
Организаторы подборки TGStar_Agency
#ВП
РФ рынок: что нас ждет сегодня
Во вторник индекс мосбиржи падал на 1% до 2880, но по итогу вырос больше чем на процент до 2942 пунктов.
Юань упал аж на 1,8% до 13,583 - доллар снова ниже 100!
Нефть упала еще на 1% до $79.2
Компании:
1)Полюс: золотая антилопа
Вчера акции компании выросли на 5%.
Впереди 3 февраля ВОСа по сплиту бумаги.
Золото стоит $2700 в моменте.
Издержки на унцию $800
На унцию зарабатывают $1900, с добычей в 2,8 миллиона унций выходит $5,2 миллиарда EBITDA.
В текущих реалиях 1,5 триллиона капитализации + 500 миллиардов долга => 2 триллиона рублей EV.
2000/520=4, EV/EBITDA 2025.
По меркам Полюса это недорогая оценка, вопрос в другом - задержатся ли с нами цены на золото в $2700, нет ли налоговых рисков для сектора (маржинальность по EBITDA 60%), вопрос куда пойдет казначейский пакет? Я считал мультипликатор с погашением акций, без компания стоит ну 5 EV/EBITDA - по историческим меркам это все равно недорого.
Плюс Capex никуда не уходит, нужно вкладывать в масштабный Сухой лог. Так, что не жду супер больших дивов, будет 6-7% при текущей цене золота.
Получилось забрать +54% на стратегии в финаме с учетом дивиденда меньше чем за год - но пока позицию прикрыл, бумага не выглядит супер дешевой.
По ЮГК ждем прогноза на 2025, там все-таки пик CAPEXA позади, если добудут 500’000 унций (+20% к 2024) это будет актив поинтереснее, но нужно ждать годового отчета.
2)Займер: операционный отчет:
Компания представила неплохой отчет за 2024:
Выдачи в 2024 выросли на 5,3% г/г до 55,8 миллиардов рублей.
Выдачи займов новым клиентам выросли на 32,7% г/г до 5 миллиардов рублей.
Нарастали выдачу IL займов на 79% г/г до 18,7 миллиардов рублей.
4кв нарастили выдачи аж на 9,1% г/г до 14,94 миллиардов рублей. Ждем финансового отчета, сектор жестко гасят, но Займер показывает рост выдач - это круто.
Ну да, регулирование есть, но это все равно актив стоимостью в капитал и с ROE не 50% как было, а 30% - это все равно круто и самая высокая ДД на рынке.
Поэтому, пока держу.
3)Эталон: операционный отчет:
Тут компания тоже радует акционеров:
В 2024 году продажи выросли на 28% г/г до 699 тысяч квадратных метров.
В деньгах выросли на 39% г/г до 146 миллиардов продаж.
Тут тоже, несмотря на кризис в секторе очень хорошо себя чувствуют - компания ориентирована на бизнес сегмент, что позволяет продавать в эпоху ставок через рассрочки, ну и исторически доля льготной ипотеки тут была невысокой, хотя понятно что высокие ставки давят на компанию - процентные расходы сильно растут.
Ждем финансового отчета + подробностей по переезду в РФ, это наверное самое важное из ближайших событий.
Стратегии: добавил новую бумагу
Тут добавлял в стратегии акции Газпромнефти - в последнее время они были слабее рынка, но по факту все эти опасения с СДН они по большей части надуманные, компания потеряет не более 10% прибыли, благо доля экспорта была относительно невысокой и его можно перекинуть на другие не СДН компании.
Это дает дивиденд в 90 рублей на горизонте 12 месяцев, фактически это ДД в 15% - самая высокая в секторе. Если Газпромнефть переоценится до ДД Татнефти, то бумага сделает +14%. У Лукойла дивдоходность тоже чуть больше 15%, но это гораздо более тяжелая бумага, ее просто купили уже все и расти ей сложно.
Резюме:
Вчера закрытие оказалось бычьим, рынок бодро откупают, так что пока шортистов выбивают - все боятся геополитики, под звонок Трамп-Путин рынок могут вынести выше. Сегодня ждем данные по инфляции, ВТБ ждет их около 0,3% - это скорее понравится рынку, так что опять шортистов могут на этом вынести.
Ждем опять штурма 2980?
Во вторник индекс мосбиржи падал на 1% до 2880, но по итогу вырос больше чем на процент до 2942 пунктов.
Юань упал аж на 1,8% до 13,583 - доллар снова ниже 100!
Нефть упала еще на 1% до $79.2
Компании:
1)Полюс: золотая антилопа
Вчера акции компании выросли на 5%.
Впереди 3 февраля ВОСа по сплиту бумаги.
Золото стоит $2700 в моменте.
Издержки на унцию $800
На унцию зарабатывают $1900, с добычей в 2,8 миллиона унций выходит $5,2 миллиарда EBITDA.
В текущих реалиях 1,5 триллиона капитализации + 500 миллиардов долга => 2 триллиона рублей EV.
2000/520=4, EV/EBITDA 2025.
По меркам Полюса это недорогая оценка, вопрос в другом - задержатся ли с нами цены на золото в $2700, нет ли налоговых рисков для сектора (маржинальность по EBITDA 60%), вопрос куда пойдет казначейский пакет? Я считал мультипликатор с погашением акций, без компания стоит ну 5 EV/EBITDA - по историческим меркам это все равно недорого.
Плюс Capex никуда не уходит, нужно вкладывать в масштабный Сухой лог. Так, что не жду супер больших дивов, будет 6-7% при текущей цене золота.
Получилось забрать +54% на стратегии в финаме с учетом дивиденда меньше чем за год - но пока позицию прикрыл, бумага не выглядит супер дешевой.
По ЮГК ждем прогноза на 2025, там все-таки пик CAPEXA позади, если добудут 500’000 унций (+20% к 2024) это будет актив поинтереснее, но нужно ждать годового отчета.
2)Займер: операционный отчет:
Компания представила неплохой отчет за 2024:
Выдачи в 2024 выросли на 5,3% г/г до 55,8 миллиардов рублей.
Выдачи займов новым клиентам выросли на 32,7% г/г до 5 миллиардов рублей.
Нарастали выдачу IL займов на 79% г/г до 18,7 миллиардов рублей.
4кв нарастили выдачи аж на 9,1% г/г до 14,94 миллиардов рублей. Ждем финансового отчета, сектор жестко гасят, но Займер показывает рост выдач - это круто.
Ну да, регулирование есть, но это все равно актив стоимостью в капитал и с ROE не 50% как было, а 30% - это все равно круто и самая высокая ДД на рынке.
Поэтому, пока держу.
3)Эталон: операционный отчет:
Тут компания тоже радует акционеров:
В 2024 году продажи выросли на 28% г/г до 699 тысяч квадратных метров.
В деньгах выросли на 39% г/г до 146 миллиардов продаж.
Тут тоже, несмотря на кризис в секторе очень хорошо себя чувствуют - компания ориентирована на бизнес сегмент, что позволяет продавать в эпоху ставок через рассрочки, ну и исторически доля льготной ипотеки тут была невысокой, хотя понятно что высокие ставки давят на компанию - процентные расходы сильно растут.
Ждем финансового отчета + подробностей по переезду в РФ, это наверное самое важное из ближайших событий.
Стратегии: добавил новую бумагу
Тут добавлял в стратегии акции Газпромнефти - в последнее время они были слабее рынка, но по факту все эти опасения с СДН они по большей части надуманные, компания потеряет не более 10% прибыли, благо доля экспорта была относительно невысокой и его можно перекинуть на другие не СДН компании.
Это дает дивиденд в 90 рублей на горизонте 12 месяцев, фактически это ДД в 15% - самая высокая в секторе. Если Газпромнефть переоценится до ДД Татнефти, то бумага сделает +14%. У Лукойла дивдоходность тоже чуть больше 15%, но это гораздо более тяжелая бумага, ее просто купили уже все и расти ей сложно.
Резюме:
Вчера закрытие оказалось бычьим, рынок бодро откупают, так что пока шортистов выбивают - все боятся геополитики, под звонок Трамп-Путин рынок могут вынести выше. Сегодня ждем данные по инфляции, ВТБ ждет их около 0,3% - это скорее понравится рынку, так что опять шортистов могут на этом вынести.
Ждем опять штурма 2980?
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В среду индекс мосбиржи упал на 0,25% до 2935 пунктов на вечерке, упав с максимума в 2971 пункт.
Юань упал на 0,3% до 13,54 - доллар упал ниже 98.
Нефть все также у $79.
Инфляция: умеренный позитив
Годовая инфляция выросла до 10,1%.
Инфляция за последнюю неделю составила 0,27% или 7% SAAR - скорректированной на сезонность.
Пока ищем по траектории сохранения ЦБ ставки, видим замедление к декабрю.
Путин: играем мышцами
Тут президент сказал, что кредитование в январе по оперативным данным замедляется - это первый звоночек о низких темпах кредитования в январе.
А именно за этим следит регулятор, инфляция вторична - он ждёт ее пик весной.
Путин выступал в духе: инфляция под контролем, наша экономика прочна и твердо стоит на ногах.
Трамп: договорись или проиграешь
С одной стороны, он говорит, что не хочет навредить России и помнить про важную роль во Второй Мировой войне.
С другой стороны, угрожает тарифами и санкциями на наш экспорт.
Метод кнута и пряника, все в рамках старой риторики.
Теория игр в действии - стороны пытаются набрать очки и как можно более сильные позиции, чтобы оставить себя поле для маневра во время переговоров.
Компании:
1)Банк Санкт-Петербург: отчет за 2024
Компания отчиталась за 12м 2024
Чистая прибыль выросла на 11,4% г/г до 52,6 миллиардов рублей.
ROE составил 28,2%
Сильный декабрь - прибыль составила 5 миллиардов рублей. Пока акция стоит недорого, это 3,5 прибыли, но на развороте ставки будет слабее конкурентов - прибыль под давлением и нарастить ее будет сложно.
Пока в моменте тут одна из самых хороших ДД в 14%
2)Апри: отчет
Челябинский застройщик отчитался за 12м 2024.
Продажи выросли на 14,4% г/г до 18 миллиардов рублей.
Ввели в эксплуатацию в 214 тысяч квадратных метров.
Цена за квадрат выросла на 27,3% г/г до 125к рублей.
Ждём МСФО в конце апреля, операционно неплохо отчитались, но вызов для компании это долг - обслуживать его получится ли. Купоны у облигаций одни из самых высоких на рынке, доходности тоже.
Резюме:
Вчера вечером немного сбросили пар и откатились, пока все просадки выкупаются - звонок Трампа поддерживает рынок, особенно если что-то позитивное скажут сможем увидеть сильную зеленую свечу. Бакс потихоньку охлаждается, впереди праздники в Китае, волатильность может быть высокой. Рынок продолжает ходить в боковике 2880-2980, посмотрим куда выйдем.
В среду индекс мосбиржи упал на 0,25% до 2935 пунктов на вечерке, упав с максимума в 2971 пункт.
Юань упал на 0,3% до 13,54 - доллар упал ниже 98.
Нефть все также у $79.
Инфляция: умеренный позитив
Годовая инфляция выросла до 10,1%.
Инфляция за последнюю неделю составила 0,27% или 7% SAAR - скорректированной на сезонность.
Пока ищем по траектории сохранения ЦБ ставки, видим замедление к декабрю.
Путин: играем мышцами
Тут президент сказал, что кредитование в январе по оперативным данным замедляется - это первый звоночек о низких темпах кредитования в январе.
А именно за этим следит регулятор, инфляция вторична - он ждёт ее пик весной.
Путин выступал в духе: инфляция под контролем, наша экономика прочна и твердо стоит на ногах.
Трамп: договорись или проиграешь
С одной стороны, он говорит, что не хочет навредить России и помнить про важную роль во Второй Мировой войне.
С другой стороны, угрожает тарифами и санкциями на наш экспорт.
Метод кнута и пряника, все в рамках старой риторики.
Теория игр в действии - стороны пытаются набрать очки и как можно более сильные позиции, чтобы оставить себя поле для маневра во время переговоров.
Компании:
1)Банк Санкт-Петербург: отчет за 2024
Компания отчиталась за 12м 2024
Чистая прибыль выросла на 11,4% г/г до 52,6 миллиардов рублей.
ROE составил 28,2%
Сильный декабрь - прибыль составила 5 миллиардов рублей. Пока акция стоит недорого, это 3,5 прибыли, но на развороте ставки будет слабее конкурентов - прибыль под давлением и нарастить ее будет сложно.
Пока в моменте тут одна из самых хороших ДД в 14%
2)Апри: отчет
Челябинский застройщик отчитался за 12м 2024.
Продажи выросли на 14,4% г/г до 18 миллиардов рублей.
Ввели в эксплуатацию в 214 тысяч квадратных метров.
Цена за квадрат выросла на 27,3% г/г до 125к рублей.
Ждём МСФО в конце апреля, операционно неплохо отчитались, но вызов для компании это долг - обслуживать его получится ли. Купоны у облигаций одни из самых высоких на рынке, доходности тоже.
Резюме:
Вчера вечером немного сбросили пар и откатились, пока все просадки выкупаются - звонок Трампа поддерживает рынок, особенно если что-то позитивное скажут сможем увидеть сильную зеленую свечу. Бакс потихоньку охлаждается, впереди праздники в Китае, волатильность может быть высокой. Рынок продолжает ходить в боковике 2880-2980, посмотрим куда выйдем.
Экзалтер: pre-IPO
На Moex Start стартовало первое Pre-IPO 2025 года
Что за бизнес:
АО Экзалтер – это один из лидеров рынка мобильного маркетинга, ГК включает в себя несколько юнитов:
1) Компания Visible - мобильная реклама.
Допустим, Вкусвиллу нужно, чтобы скачали его приложение - Экзалтер помогает найти российских клиентов в приложениях через рекламу. У компании есть конкурентное преимущество: после ухода гугла, стало очень сложно отслеживать российских клиентов в западных приложениях - компания делает именно это. Также Visible размещает рекламу на Smart TV с измеримым результатом «просмотры-скачивания».
2) Компания Exalter Digital - подразделение, занимающееся разработкой программного обеспечения и цифровых решений.
3) Компания EXALTER - это оффлайн реклама с фокусом на недвижимость.
Экзалтер работает на рынке AdTech, который вырос на 45% в 2023 году - до 564 млрд рублей. На рынке мобильного маркетинга Группа входит в ТОП-3 игроков с долей 7,6%.
В портфеле компании на сегодня более 100 B2B-клиентов, среди которых Яндекс, Мега Маркет, KION, ВкусВилл и пр.
Финансовые показатели:
3,3 миллиарда оценки pre-money.
Привлекают 660 миллионов рублей инвестиций, деньги идут на запуск и обучение Visible AD платформы.
EBITDA 400-450 миллионов за 2024 год.
Грубо говоря оценка 8 EBITDA 2024 или 20 прибылей 2024.
Бизнес последние несколько показывал среднегодовой рост в 15%, в целом маржинальность по EBITDA около 30%, по чистой прибыли 7,5%.
За 2025 ждут лучших показателей, по выручке ждут роста на 55% г/г - в том числе благодаря рекламной платформе. Ждут роста маржинальности до 15% по чистой прибыли уже в 2025 - это даст 430 миллионов прибыли и P/E 8.
Макро и конкуренция
Из минусов, надо понимать, что компания работает в достаточно конкурентом рынке, и некая волатильность в финансовых результатах может быть.
Также нельзя забывать и про влияние макроэкономики на рекламу - в кризисы на рекламу традиционно снижают расходы.
Стратегия Экзалтер
1) Создать ощутимую конкуренцию Яндексу и ВК по доступу к рекламным площадкам (за счет интеграции иностранных рекламных площадок)
2) Выйти на рынок охватных медийных кампаний
3) Сохранить эксклюзивную позицию по рекламе на Connected TV (онлайн кинотеатры), в которой компания пока единственная в России, кто может измерить количество скачиваний приложений при просмотре рекламы.
Резюме:
В 2028-2029 годах компания хочет выходить на IPO с оценкой до 60 миллиардов рублей. Удачи компании, новый сектор на мосбирже это всегда хорошо - больше сортов колбасы!
На Moex Start стартовало первое Pre-IPO 2025 года
Что за бизнес:
АО Экзалтер – это один из лидеров рынка мобильного маркетинга, ГК включает в себя несколько юнитов:
1) Компания Visible - мобильная реклама.
Допустим, Вкусвиллу нужно, чтобы скачали его приложение - Экзалтер помогает найти российских клиентов в приложениях через рекламу. У компании есть конкурентное преимущество: после ухода гугла, стало очень сложно отслеживать российских клиентов в западных приложениях - компания делает именно это. Также Visible размещает рекламу на Smart TV с измеримым результатом «просмотры-скачивания».
2) Компания Exalter Digital - подразделение, занимающееся разработкой программного обеспечения и цифровых решений.
3) Компания EXALTER - это оффлайн реклама с фокусом на недвижимость.
Экзалтер работает на рынке AdTech, который вырос на 45% в 2023 году - до 564 млрд рублей. На рынке мобильного маркетинга Группа входит в ТОП-3 игроков с долей 7,6%.
В портфеле компании на сегодня более 100 B2B-клиентов, среди которых Яндекс, Мега Маркет, KION, ВкусВилл и пр.
Финансовые показатели:
3,3 миллиарда оценки pre-money.
Привлекают 660 миллионов рублей инвестиций, деньги идут на запуск и обучение Visible AD платформы.
EBITDA 400-450 миллионов за 2024 год.
Грубо говоря оценка 8 EBITDA 2024 или 20 прибылей 2024.
Бизнес последние несколько показывал среднегодовой рост в 15%, в целом маржинальность по EBITDA около 30%, по чистой прибыли 7,5%.
За 2025 ждут лучших показателей, по выручке ждут роста на 55% г/г - в том числе благодаря рекламной платформе. Ждут роста маржинальности до 15% по чистой прибыли уже в 2025 - это даст 430 миллионов прибыли и P/E 8.
Макро и конкуренция
Из минусов, надо понимать, что компания работает в достаточно конкурентом рынке, и некая волатильность в финансовых результатах может быть.
Также нельзя забывать и про влияние макроэкономики на рекламу - в кризисы на рекламу традиционно снижают расходы.
Стратегия Экзалтер
1) Создать ощутимую конкуренцию Яндексу и ВК по доступу к рекламным площадкам (за счет интеграции иностранных рекламных площадок)
2) Выйти на рынок охватных медийных кампаний
3) Сохранить эксклюзивную позицию по рекламе на Connected TV (онлайн кинотеатры), в которой компания пока единственная в России, кто может измерить количество скачиваний приложений при просмотре рекламы.
Резюме:
В 2028-2029 годах компания хочет выходить на IPO с оценкой до 60 миллиардов рублей. Удачи компании, новый сектор на мосбирже это всегда хорошо - больше сортов колбасы!