💰 Доходность - важный, но не основной ориентир для инвестора в облигации. Вспомним золотое правило: чем выше доходность, тем выше риск. На долговом рынке оценкой рисков по бумагам
занимаются специализированные рейтинговые агентства (Эксперт РА, АКРА, НРА и НКР), которые присваивают рейтинг финансовой надежности эмитентам или облигациям. Рейтинг имеет решающее значение, так как напрямую влияет на доходность долговых бумаг: чем выше рейтинг, тем ниже кредитный риск и, соответсвенно, доходность. Теперь подробнее о рейтингах:
✔️ A - AAAБумаги с рейтингом A - AAA считаются надёжными
. По данным ЦБ, статистическая вероятность дефолта по ним составляет менее 0,37%.
AAA - максимальный уровень финансовой устойчивости организации.
🛡 Эталоном надёжности на российском долговом рынке считаются ОФЗ (облигации федерального займа), что соответствует рейтингу AAA.
В корпоративном сегменте такой же рейтинг имеют, например, бумаги ПСБ (ААА), Атомэнергопрома (ААА), МТС (ААA). С нашими
рекомендациями по облигациям надёжных эмитентов можно ознакомиться здесь.
⚠️ BB - BBB
Бумаги с рейтингом BB - BBB считаются спекулятивными: доходность по ним выше, но и соразмерно выше риски. Статистическая вероятность дефолта по облигациям с таким рейтингом составляет до 3,77%. Наивысший рейтинг в категории - BBB отражает умеренный уровень финансовой устойчивости по сравнению с компаниями в рейтинговой категории A. У таких бумаг более высокая чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры.
⚠️ Бумаги с уровнем B и ниже несут высокие риски для инвестора, так как компании обладают низким уровнем кредитоспособности. Для привлечения денежных средств организациям с таким рейтингом приходится повышать процентные ставки. Для бумаг уровня B вероятность дефолта составляет 11,78%. Для бумаг уровня ССС и ниже - чуть больше 47%.
☝️ Отметим, что
в 2025 году дефолты допустили 20 эмитентов облигаций, большая часть из них обладала рейтингом B и ниже. В 2026 году при сохранении высокой ставки в экономике эмитенты с низким кредитным рейтингом (ниже A) останутся в уязвимом положении.
#финграм #облигации
Аналитический центр ПСБ 
