МКПАО "МД Медикал Груп" (МДМГ, управляет сетью клиник "Мать и дитя") приобретает 100% в капитале ООО "МЦ Эксперт", владеющего сетью клиник, входящих в федеральную сеть медицинских центров ГК "Эксперт", говорится в сообщении МДМГ. Сделка была одобрена ФАС.
Параметры сделки:
Сделка не обременена банковским финансированием и предусматривает поэтапность, что позволит МДМГ иметь свободные денежные средства, достаточные для направления их, в том числе, на программы капитальных затрат и выплату дивидендов.
Наше мнение:
Положительно оцениваем сделку, она позволит МДМГ заметно ускориться в региональной экспансии, выйти сразу в четыре новых региона. К тому же получится хорошая синергия за счет географической близости мощностей ГК "Эксперт" к лечебным учреждениям МДМГ. Выручка клиник, входящих в периметр сделки, за 2024 год совокупно составила 6,4 млрд руб. - это 19,3% от выручки МДМГ за 2024 г. Мощность клиник позволяет осуществлять более 2 млн посещений специалистов и обеспечивать 20 тыс. койко-дней в год. В итоге, у МДМГ будет 14 госпиталей и 73 клиники. Консолидация сделки появится в отчётности с мая 2025 г.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍28❤9🔥4😱2
Совкомфлот опубликовал финансовый отчет по МСФО за I кв. 2025 г.
Ключевые результаты:
• Выручка: $222 млн (-51,6% г/г)
• EBITDA: $105 млн (-68,5 % г/г)
• Рентабельность EBITDA: 47% (-12,7 п.п.)
• Чистый убыток: $393 млн (против прибыли в $216 млн в I кв. 2024 г)
Эта отчетность - первая после введения масштабных санкций США на флот компании в январе этого года, поэтому в целом слабые результаты были ожидаемы. Усиление санкционного давления еще больше усугубило сложности при эксплуатации флота и привело к простою части подсанкционных судов.
Наше мнение:
Совкомфлот понес потери из-за обесценения судов на $322 млн и убытка по курсовым разницам в $59 млн из-за укрепления рубля. Без этих факторов скорректированный чистый убыток составил $1 млн. Ввиду слабых результатов и директивы правительства не предусматривать выплату дивидендов за прошлый год, полагаем, Совкомфлот не будет выплачивать дивиденды за 2024 г. Под вопросом также и дивиденды за текущий год, так как Совкомфлот пока будет продолжать испытывать давление на финансовый результат.
Понижаем таргет на 12 мес. по бумагам компании до 80 руб./акцию со 115 руб.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14❤8🔥7😱2
Итоги недели 19 - 23 мая
Рынок акций
Индекс МосБиржи в пятницу закрепился ниже 2800 пунктов. Со вторника фондовый рынок снижался из-за неопределенности вокруг переговорного процесса. На предстоящей неделе ожидаем сохранения давления на российские акции и движения индекса МосБиржи в диапазоне 2740-2820 пунктов.
Рынок облигаций
Индекс RGBI вторую неделю в узком диапазоне 107-108 пунктов из-за дефицита идей. На следующей неделе боковое движение рынка в ожидании триггеров со стороны геополитики, вероятно, продолжится.
Валютный рынок
Рубль удерживал позиции у локальных максимумов. Пара юань/рубль коснолидировалась в нижней половине диапазона 11-11,5, а официальный курс доллара опустился ниже 80 рублей. Ожидаем сохранения парой юань/рубль позиций в диапазоне 11-11,5.
Нефть
Цены на Brent за неделю потеряли 1,4%, ближайший фьючерс опустился ниже $64 за баррель. В фокусе негативные ожидания со стороны ОПЕК+. Сильному снижению нефти препятствует фактор Ирана. В этой связи диапазон 60-65 долл./барр. для Brent сохраняет свою актуальность и на следующую неделю.
Подробнее>>
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Рынок акций
Индекс МосБиржи в пятницу закрепился ниже 2800 пунктов. Со вторника фондовый рынок снижался из-за неопределенности вокруг переговорного процесса. На предстоящей неделе ожидаем сохранения давления на российские акции и движения индекса МосБиржи в диапазоне 2740-2820 пунктов.
Рынок облигаций
Индекс RGBI вторую неделю в узком диапазоне 107-108 пунктов из-за дефицита идей. На следующей неделе боковое движение рынка в ожидании триггеров со стороны геополитики, вероятно, продолжится.
Валютный рынок
Рубль удерживал позиции у локальных максимумов. Пара юань/рубль коснолидировалась в нижней половине диапазона 11-11,5, а официальный курс доллара опустился ниже 80 рублей. Ожидаем сохранения парой юань/рубль позиций в диапазоне 11-11,5.
Нефть
Цены на Brent за неделю потеряли 1,4%, ближайший фьючерс опустился ниже $64 за баррель. В фокусе негативные ожидания со стороны ОПЕК+. Сильному снижению нефти препятствует фактор Ирана. В этой связи диапазон 60-65 долл./барр. для Brent сохраняет свою актуальность и на следующую неделю.
Подробнее>>
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
👍16❤11🔥7😱3
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2700-2760 п.
💴 Китайский юань: 11-11,5 руб.
🎯Важное:
• РУСАЛ проведет ВОСА по вопросу дивидендов за I кв. 2025 г.
• Юнипро проведет заседание СД по вопросу дивидендов за 2024 г.
• Магнит проведет ГОСА по вопросу дивидендов за 2024 г.
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 2700-2760 п.
💴 Китайский юань: 11-11,5 руб.
🎯Важное:
• РУСАЛ проведет ВОСА по вопросу дивидендов за I кв. 2025 г.
• Юнипро проведет заседание СД по вопросу дивидендов за 2024 г.
• Магнит проведет ГОСА по вопросу дивидендов за 2024 г.
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
❤13👍9🔥3
Подробнее о результатах RSBI в апреле. Следите за #rsbi
*Индекс RSBI измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России. Исследование проводят совместно ПСБ, общероссийская общественная организация «Опора России» и Аналитический центр НАФИ. Подробнее здесь.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18❤8🔥6
Крепкий рубль: влияние геополитики может уступить внутренним факторам
В начале этой недели сезонные и фундаментальные факторы будут продолжать работать в пользу укрепления рубля.
👍 На фоне приближения крайних сроков налоговых выплат (28 мая) предложение иностранной валюты останется повышенным. Несмотря на то что в мае ожидается снижение сборов по нефтегазовым доходам (с 1,1 трлн руб до 0,6-0,7 млрд), общий объём налоговых сборов в текущем месяце, по нашим оценкам, превысит апрельские уровни, а значит потребует от налогоплательщиков активной аккумуляции рублёвой ликвидности.
👍 Остаётся высоким спрос на рублёвые активы в связи с растущими ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики ЦБ уже 6 июня (мы по-прежнему ждём только смягчения сигнала регулятора).
📍 В таких условиях тренд к укреплению рубля сохранится и на этой неделе. Впрочем, геополитический новостной фон всё ещё может сыграть против российской валюты. Однако, его влияние в последнее время ослабевает. Считаем, что действие внутренних факторов будет в ближайшее время определяющим для курсообразования. Сегодня ждём сохранения курсовых котировок в нижней части текущего торгового диапазона 11-11,5 рублей за юань.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
В начале этой недели сезонные и фундаментальные факторы будут продолжать работать в пользу укрепления рубля.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍23🔥9❤8
Консенсус предполагал 25,69 рубля на акцию, а мы ждали 27 руб./акцию. Последний день для покупки бумаг под дивиденды - 7 июля.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍21❤9🔥9
⚡️Изменения в модельном портфеле
Закрываем позиции по стоп-лоссу:
⛽️ Роснефть: -8,3%
💿 Норникель: -10,1%
🍏 КЦ ИКС 5: -2,8%
В связи с ухудшением геополитики и преобладанием продаж на фондовом рынке акции Роснефти, Норильского никеля и КЦ ИКС 5 закрылись по стопам. Пока занимаем выжидательную позицию, большую часть средств в портфеле держим вне рынка.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Закрываем позиции по стоп-лоссу:
В связи с ухудшением геополитики и преобладанием продаж на фондовом рынке акции Роснефти, Норильского никеля и КЦ ИКС 5 закрылись по стопам. Пока занимаем выжидательную позицию, большую часть средств в портфеле держим вне рынка.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😱24👍15❤7🔥2
В ближайшие дни планируются первичные размещения облигаций следующих компаний с высоким уровнем кредитоспособности:
👍 Газпром капитал – дочерняя компания ПАО "Газпром", используется для привлечения финансирования для материнской организации путем размещения облигаций.
Рейтинг: ААА
👍 Балтийский лизинг – занимает лидирующие позиции по обслуживанию поставок автотранспортных средств, строительной техники и машиностроительного оборудования.
Рейтинг: АА-
👍 АФК Система – российская публичная финансовая корпорация, чей портфель состоит преимущественно из российских компаний в различных секторах экономики (МТС, МТС-Банк, Segezha Group, Медси, Агрохолдинг "Степь", Биннофарм Групп и др.).
Рейтинг: АА-
👍 ГТЛК – специализируется на лизинговых программах для всех секторов транспортной отрасли, а также для предприятий других отраслей экономики.
Рейтинг: АА-
Не является инвестиционной рекомендацией.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Рейтинг: ААА
Рейтинг: АА-
Рейтинг: АА-
Рейтинг: АА-
Не является инвестиционной рекомендацией.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍19❤12🔥12
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2620-2700 п.
💴 Китайский юань: 11-11,5 руб.
🎯Важное:
• Европлан проведет ГОСА по вопросу утверждения дивидендов за 2024 г.
• Ренессанс Страхование опубликует финансовые результаты по МСФО за I кв. 2025 г.
• ЕвроТранс проведет заседание СД по вопросу дивидендов
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 2620-2700 п.
💴 Китайский юань: 11-11,5 руб.
🎯Важное:
• Европлан проведет ГОСА по вопросу утверждения дивидендов за 2024 г.
• Ренессанс Страхование опубликует финансовые результаты по МСФО за I кв. 2025 г.
• ЕвроТранс проведет заседание СД по вопросу дивидендов
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍11🔥10❤7😱2
Совет директоров Инарктики рекомендовал дивиденды – 10 рублей на акцию (доходность 1,7%) по итогам IV квартала 2024 года. В результате суммарный дивиденд за 2024 год может составить 50 руб. на акцию, доходность 7,7%.
Наше мнение:
Инарктика стабильно платит дивиденды с 2020 года, но их доходность невелика. Поэтому считаем выплаты скорее дополнительным фактором привлекательности бумаг на долгосрочную перспективу, где на первом месте выступает ее финансовая устойчивость. У компании хорошо растет выручка (31,5 млрд руб., +10,5% г/г), сохраняется высокая маржинальность (40% по EBITDA) и достаточно низкая долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA 1х).
В текущем году наращивать продажи на фоне высокой базы 2024 г. и при сниженном объеме рыбы в воде будет непростой задачей. В то же время на длинном горизонте компания интересна - она идет по пути вертикальной интеграции, оптимизируя расходы, планирует удвоить производственные мощности до 60 тыс. т к 2027–2028 гг.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍20❤8🔥8
Какие акции рассматриваете для инвестиций?
Anonymous Poll
37%
Только первый эшелон, выбираю надежные компании
16%
Второй-третий эшелон, с "голубыми фишками" и так все ясно
27%
Только компании, которые платят хорошие дивиденды
20%
Не рассматриваю акции
👍13❤9🔥5
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#облигацииПСБ
Аналитический Центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍24❤12🔥8👎1😱1
Сигналы смягчения ДКП выталкивают инвесторов из вкладов
👇 Ожидания скорого смягчения денежно-кредитной политики ЦБ толкают ставки по вкладам вниз. С середины декабря по вторую декаду мая максимальная процентная ставка у десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц, снизилась с 22,3% годовых до 19,5%.
💰 Место аллокации
Для получения дополнительной доходности можно рассмотреть наименее рисковые инструменты фондового рынка, такие как облигации. Диверсифицированный портфель этих ценных бумаг способен принести более высокую доходность, чем вклад. При этом облигации можно продать в любой момент без потери полученных процентов, не дожидаясь погашения. При досрочном же закрытии вклада, скорее всего, проценты будут начислены по ставке «до востребования» – 0,01%. Кроме того, облигации могут принести доход не только за счет купонных выплат, но и за счет роста их цены. Подборку надежных и наиболее интересных, по нашему мнению, облигаций можно посмостреть здесь.
🕯 Риски вложения в акции существенно выше, чем при размещении средств на депозите или формировании портфеля из облигаций. Однако при благоприятных условиях акции могут дать более высокую доходность. Так, согласно нашему базовому сценарию, к концу года индекс МосБиржи может подняться до 3 840 пунктов, в этом случае российский фондовый рынок прибавит более чем 30%. Конечно, цены на акции могут не только расти, но и снижаться. В случае развития негативного сценария индекс МосБиржи может опуститься в район 2200 пунктов, что будет соответствовать снижению более чем на 20% от текущих уровней. Но в этом специфика рисковых инвестиций – можно как получить высокий доход, так и оказаться в убытке.
#БогданЗварич
#финграм
Аналитический центр ПСБ
Для получения дополнительной доходности можно рассмотреть наименее рисковые инструменты фондового рынка, такие как облигации. Диверсифицированный портфель этих ценных бумаг способен принести более высокую доходность, чем вклад. При этом облигации можно продать в любой момент без потери полученных процентов, не дожидаясь погашения. При досрочном же закрытии вклада, скорее всего, проценты будут начислены по ставке «до востребования» – 0,01%. Кроме того, облигации могут принести доход не только за счет купонных выплат, но и за счет роста их цены. Подборку надежных и наиболее интересных, по нашему мнению, облигаций можно посмостреть здесь.
#БогданЗварич
#финграм
Аналитический центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍23❤17🔥7👎3😱3
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2750-2800 п.
💴 Китайский юань: 11-11,5 руб.
🎯Важное:
• Транснефть и Совкомфлот проведут СД по вопросу дивидендов за 2024 г.
• Henderson опубликует операционные результататы за апрель 2025 г.
• Европлан раскроет финансовые результататы по МСФО за I кв. 2025 г.
• Интер РАО и НоваБев Групп проведут ГОСА по вопросу дивидендов за 2024 г.
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 2750-2800 п.
💴 Китайский юань: 11-11,5 руб.
🎯Важное:
• Транснефть и Совкомфлот проведут СД по вопросу дивидендов за 2024 г.
• Henderson опубликует операционные результататы за апрель 2025 г.
• Европлан раскроет финансовые результататы по МСФО за I кв. 2025 г.
• Интер РАО и НоваБев Групп проведут ГОСА по вопросу дивидендов за 2024 г.
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍16❤10🔥8
Подробнее о результатах RSBI в апреле. Следите за #rsbi
*Индекс RSBI измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России. Исследование проводят совместно ПСБ, общероссийская общественная организация «Опора России» и Аналитический центр НАФИ. Подробнее здесь.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍22❤9🔥7
Дивидендные качели
👇 Май заслуженно сохраняет за собой звание самого непредсказуемого месяца. В этом году инвесторы столкнулись не только с традиционной коррекцией, но и дивидендными сюрпризами: приятными и не очень.
🍏 Магнит
Разочарованием закончилась многосерийная дивидендная сага Магнита. 22 мая СД ретейлера вынес окончательный приговор и рекомендовал не выплачивать дивиденды. Акции компании мгновенно отреагировали снижением и опустились ниже психологического уровня 4000 рублей. У инвесторов есть более интересный вариант в ретейле – КЦ ИКС 5.
💿 НЛМК
В копилку неприятных сюрпризов неожиданно попал НЛМК. Несмотря на хорошие по отрасли финансовые показатели, СД компании решил не выплачивать дивиденды. После выхода новости в моменте бумаги НЛМК потеряли более 5%. К слову, все металлурги проведут этот год без дивидендов, так что НЛМК вполне логично не стал выделяться.
⛽️ Газпром и Газпром нефть
Газпром нефть рекомендовала дивиденд чуть выше прогнозов на уровне 27,21 рублей на акцию. А вот надежды инвесторов на дивидендные выплаты самого Газпрома не оправдались. Впрочем, решение компании вполне ожидаемо.
🏦 ВТБ
Набсовет ВТБ рекомендовал выплату дивидендов акционерам. К слову, дивиденды банк стабильно не выплачивал в течение последних 4 лет. Акции ВТБ отреагировали на новость бурным, но краткосрочным ростом. Аппетиты инвесторов поумерились после новостей о возможной допэмисии для выплаты дивидендов, да и сами выплаты нужно еще утвердить на ГОСА, так что сюрпризы еще возможны.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Разочарованием закончилась многосерийная дивидендная сага Магнита. 22 мая СД ретейлера вынес окончательный приговор и рекомендовал не выплачивать дивиденды. Акции компании мгновенно отреагировали снижением и опустились ниже психологического уровня 4000 рублей. У инвесторов есть более интересный вариант в ретейле – КЦ ИКС 5.
В копилку неприятных сюрпризов неожиданно попал НЛМК. Несмотря на хорошие по отрасли финансовые показатели, СД компании решил не выплачивать дивиденды. После выхода новости в моменте бумаги НЛМК потеряли более 5%. К слову, все металлурги проведут этот год без дивидендов, так что НЛМК вполне логично не стал выделяться.
Газпром нефть рекомендовала дивиденд чуть выше прогнозов на уровне 27,21 рублей на акцию. А вот надежды инвесторов на дивидендные выплаты самого Газпрома не оправдались. Впрочем, решение компании вполне ожидаемо.
Набсовет ВТБ рекомендовал выплату дивидендов акционерам. К слову, дивиденды банк стабильно не выплачивал в течение последних 4 лет. Акции ВТБ отреагировали на новость бурным, но краткосрочным ростом. Аппетиты инвесторов поумерились после новостей о возможной допэмисии для выплаты дивидендов, да и сами выплаты нужно еще утвердить на ГОСА, так что сюрпризы еще возможны.
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥13👍11❤9👎4
Спрос на длинные ОФЗ на аукционах Минфина сохраняется – инвесторы ждут смягчения сигнала и снижения ставки на ближайших заседаниях.
🧐 Повышенный спрос на длинные ОФЗ (11-15 лет) на аукционах Минфина наблюдается третью неделю подряд – объем размещения составляет более 90 млрд руб. еженедельно. Спрос на более короткие выпуски (4-6 лет) сдержанный, однако позволяет министерству размещать бумаги полностью в рамках свободных лимитов (по 50 млрд руб.).
‼️ Индекс RGBI с начала мая остается в узком диапазоне - 108-109 п., что может свидетельствовать о накоплении позиции в ОФЗ институциональными инвесторами в преддверии заседания регулятора. Ожидаем, что на фоне замедления инфляции и охлаждения экономики ЦБ смягчит свой сигнал по ставке, что поддержит котировки госбумаг на вторичном рынке (первое снижение ставки может произойти уже в июле). Сохраняем свою рекомендацию по доле облигаций с фиксированным купоном на уровне ~50% в долговом портфеле.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍20🔥9❤7
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍19❤10🔥9
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2800-2850 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,2 руб.
🎯Важное:
• РусГидро раскроет финансовые результататы по МСФО за I кв. 2025 г.
• ФосАгро, ЭсЭфАй и Акрон проведут ГОСА по вопросу дивидендов за 2024 г.
• Транснефть и РКК Энергия проведут СД по вопросу дивидендов за 2024 год
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 2800-2850 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,2 руб.
🎯Важное:
• РусГидро раскроет финансовые результататы по МСФО за I кв. 2025 г.
• ФосАгро, ЭсЭфАй и Акрон проведут ГОСА по вопросу дивидендов за 2024 г.
• Транснефть и РКК Энергия проведут СД по вопросу дивидендов за 2024 год
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍16❤13🔥6