tgoop.com/moi_misli_vslukh/17
Last Update:
Вся ситуация на рынке нефти и газа мне почему-то очень напоминает нефтяной кризис 1973 года. Можно даже провести некоторые аналогии.
❗Нефтяному кризису предшествовал отказ от привязки доллара к золоту в 1971 году и растущая инфляция. Текущей истории с уходом от петродоллара и уже поставок нефти предшествовал ковид с оголтелой эмиссией доллара и евро.
❗В 1973 году триггером выступил конфликт Израиля с соседями-арабами, сейчас - СВО.
❗В 1973 году эмбарго ввели арабские страны, сейчас - введено эмбарго на российскую нефть со стороны ЕС и США.
Любая аналогия по умолчанию ложная, но что-то в этом есть. Что касается слива стратрезерва вместо выдачи лицензий на новые месторождения и субсидирования добычи, то никаких иных мыслей, кроме как о целенаправленном создании ситуации, в котором цена на нефть будет расти нет. Честно говоря, мне кажется, что если бы крупнейшие нефтяники хотели, они бы пролоббировали все что угодно. Но, видимо, это не в их интересах. Себестоимость, в том числе, сланцевой добычи поджимает снизу.
Сюда же можно добавить ESG повестку, дестабилизирующую мировую энергетику. По сути, за последние 8 лет мировая добыча нефти была недоинвестирована как из-за ухудшения условий финансирования из-за принятия банками экологических требований к финансируемым проектам, так и из-за конкуренции с ВИЭ и нестабильности цен на нефть.
Главный вопрос - зачем все это делается? При ответе на этот вопрос сразу вспоминается термин "семь сестер" - крупнейшие транснациональные нефтяные компании, которые, как это ни странно, и стали главными бенефециарами роста цен на нефть в 1973 году. Со стороны разногласия США и Саудовской Аравии могут выглядеть серьезно, но те же крупнейшие западные нефтяные компании по-прежнему продолжают работать там, владеют совместными предприятиями с Saudi Aramco, долями в месторождениях (кто сказал, ограничение добычи ОПЕК+?), перерабатывают нефть (кто сказал, российскую нефть?) и так далее.
Но публично, конечно, рассказывается, что Байден сказал принцу о крайнем возмущении США людоедским убийством оппозиционного журналиста. Увидим ли мы очередной фееричный скачок цены на нефть как было в 1973 году при следующем суперQE? Ну, в принципе, все к этому идет (см. ниже график цены на нефть с поправкой на инфляцию CPI).
В то, что в случае начала рецессии или какой-то острой фазы кризиса мы увидим резкое падение цен на нефть, как это бывало раньше я, честно говоря, не верю. С одной стороны, США уже озвучили, что хотят закупаться по 70 долларов, это точно поддержит рынок и позволит вместо предложения создать спрос на рынке в объеме каких-нибудь 1-2 процентов мировой добычи. С другой стороны, ОПЕК+ не дремлет и сможет отрегулировать добычу для соответствия спросу так, чтобы не было резких падений.
Но никто от этого не застрахован. Если кризис будет масштабным (например, теоретически и маловероятно, в случае умышленного или не умышленного, технического или настоящего дефолта по трежерям) и мы будем видеть фазу острого дефицита ликвидности, то хочешь-не хочешь, а позиции в финансовых инструментах по нефти будут закрываться и в какую сторону это окажет давление на цены - непонятно.
Остается надеяться, что уже действующие механизмы по предоставлени ликвидности от ФРС американским банкам и зарубежным центробанкам сработают как надо.
BY Мятежный капитализм
Share with your friend now:
tgoop.com/moi_misli_vslukh/17