tgoop.com/monstertraders/3307
Last Update:
Почему можно торговать фьючерсами на апельсиновый сок и кукурузу, но нельзя торговать фьючерсами на лук
Представьте, что вы стали участником интеллектуальной игры и должны ответить на вопрос: «Почему в США не торгуют фьючерсами на лук?» Тут вам, возможно, захочется воскликнуть: «Что за странный вопрос! Кто вообще будет торговать на бирже такой ерундой? Фьючерсы на лук — надо же такое выдумать!» Как-то трейдинг больше ассоциируется с нефтью, металлами, индексами и прочими солидными активами...
А между тем, луковые фьючерсы действительно существовали и однажды даже стали причиной крупного биржевого скандала.
Фьючерсы на лук появились на Чикагской товарной бирже (CME) в 1940-х годах. Трудно поверить, но в середине 1950-х луковые фьючерсы были самым ликвидным активом CME! 20% сделок, заключённых на этой бирже в 1950-х годах, приходились именно на покупку-продажу луковых фьючерсов.
А в 1955 году на луковом рынке начали большую игру два «кита»: Сэм Сигел и Винсент Косуга. Они сумели взять под контроль 98% этого рынка. Решив обрушить цены, эти двое начали свозить в Чикаго лук со всей Америки. Осенью 1955 года на складах Чикаго оказалось 14 000 тонн лука. И он начал потихоньку гнить…
Что же затем сделали «луковые короли»? Они пригрозили фермерам, что затопят рынок своим товаром, обрушив цены. Поддержать цены Косуга и Сигел обещали только в том случае, если сельхозпроизводители будут покупать у них фьючерсные контракты на поставку этой продукции. Манипуляция в чистом виде. Да просто наглый шантаж!
Фермеры вздохнули и начали покупать луковые фьючерсы. «Киты» же тем временем накапливали короткие позиции, а параллельно вывезли гниющий товар за пределы города, подчистили, переупаковали и завезли обратно. По городу поползли слухи: «Везут новые партии лука! Много, много, много лука!» Это привело к ещё большему падению цен…
Прохиндеи более полугода затоваривали чикагский рынок, наполняя склады (в других штатах даже возник дефицит лука). В итоге к марту 1956 года «киты» уронили цену на товар в 27,5 раз. За 50-фунтовый (23-килограммовый) мешок стали давать на бирже всего 10 центов. Мешки стали стоить дороже, чем упакованный в них товар!
В итоге два «кита» нашортили миллионы — на фоне банкротства множества фермеров, которые никуда не могли деть урожай. Беднягам даже приходилось доплачивать за ликвидацию испорченных запасов…
Резонанс оказался так силён, что Сенат США начал расследование инцидента. В 1958 году был принят закон, запрещающий торговлю луковыми фьючерсами на том основании, что этот товар слишком уж скоропортящийся. Закон действует и по сей день.
Руководство CME было очень недовольно законом и даже пыталось оспорить его в суде. Дело в том, что обороты биржи сильно просели из-за запрета столь популярного товара (вспомним, на него приходилось 20% фьючерсных контрактов). Чтобы справиться с катастрофическими последствиями лукового скандала, на CME пришлось вводить новые виды фьючерсов.
Вот вам и «какой-то там» лук!
@MonsterTraders
BY MonsterTraders
Share with your friend now:
tgoop.com/monstertraders/3307