Энергия вокруг нас

Конечно, неприлично затянул с окончанием, и тем не менее, завершим историю.
Итак, в предыдущих двух частях кратко: спот-цены на газ (СПГ) высоки, в энергопаритете с нефтью, при этом сам баланс спроса-предложения на рынке нефти — очень тонкий.

И тут появляется риск, что межтопливная конкуренция газ-нефть окажет вскоре дополнительное давление на рынок нефти. Почему? Т.к. даже при текущих высоких ценах, СПГ уже занял очень крепкую позицию в транспортном секторе. Речь, конечно, в первую очередь о КНР. Сейчас немного подзатянул с публикацией, многие об этом написали за последние пару недель (интересно — даже некоторые инвестдома, как риск для нефтяного рынка), хотя изначально ещё в мае по этой теме появились хорошие разборы.
Мы как-то привыкли у себя, что газификация транспортного сектора идёт ни шатко, ни валко, чем удивительней масштаб в КНР — речь, конечно не про легковкушки (там электромобили дают всем прикурить), а о грузовом транспорте, и соответственно дизеле.
Метрик и картинок в СМИ много — и доля продаж грузовиков на СПГ (уже около половины), и другие.

В абсолютных цифрах — это 2+ млн т в месяц СПГ по данным на апрель, сейчас видимо уже больше (в указанном материале пишут что это половина потребления СПГ в стране, но какой-то там чуть странный счёт, всё же чуть меньше, но всё равно очень много). Собственно, причиной ожидаемого «флэта» по спросу на дизель — как раз рост использования СПГ.
При этом (сам не считал — ссылаюсь на заметку, см.картинку) — экономика транспорта на СПГ выглядит намного лучше чем на дизеле. И это при ценах на СПГ около 600+ долларов за тонну, т. е. 450 долларов за тысячу кубов газа. Т.е. какого-то дисконта/субсидирования здесь нет (что в теории могло бы быть, т. к. напомню, что в КНР газа собственной добычи в разы больше, чем импортируемого СПГ и из части этого газа собственной добычи китайцы делают СПГ на малотоннажных заводах для разных собственных нужд= и транспорт, и автономная газификация итп).
Дальше выводы понятны — если тренд пойдёт по другим странам=давление на спрос на нефть. И всё это на фоне ожидаемого (вроде в этот раз точно) избытка СПГ = могут быть сильно низкие цены — экономика станет ещё лучше.

Что такое 25 млн т СПГ на грузовики в год (только в КНР, думаю какие-то такие цифры можно ждать в 2025 году) — это опять же если оценить совсем-совсем грубо 1:1 с дизелем по замещению, то это эквивалент 0,5 млн б/д на нефть. Небольшой объём на фоне глобального потребления (100 млн б/д), но вполне солидный при борьбе за каждый 0.5-1 мбд в рамках ОПЕК+ или роста сланцевой добычи.
У нас, кстати, лет 10+ назад была подобная тема популярна (газификация транспорта = для высвобождения нефти на экспорт. Тогда казалось что у нас будет падение добычи, а глобальный спрос расти. Но всё получилось скорее наоборот, и поэтому сейчас газификация идёт не особо, в основном для развития хоть какого-то внутреннего рынка СПГ. Ссылки-картинки — в коментах.

www.tgoop.com/obkos/611

2.5K viewsAlexander Sobko, Jan 14 at 12:33

Конечно, неприлично затянул с окончанием, и тем не менее, завершим историю.
Итак, в предыдущих двух частях кратко: спот-цены на газ (СПГ) высоки, в энергопаритете с нефтью, при этом сам баланс спроса-предложения на рынке нефти — очень тонкий.

И тут появляется риск, что межтопливная конкуренция газ-нефть окажет вскоре дополнительное давление на рынок нефти. Почему? Т.к. даже при текущих высоких ценах, СПГ уже занял очень крепкую позицию в транспортном секторе. Речь, конечно, в первую очередь о КНР. Сейчас немного подзатянул с публикацией, многие об этом написали за последние пару недель (интересно — даже некоторые инвестдома, как риск для нефтяного рынка), хотя изначально ещё в мае по этой теме появились хорошие разборы.
Мы как-то привыкли у себя, что газификация транспортного сектора идёт ни шатко, ни валко, чем удивительней масштаб в КНР — речь, конечно не про легковкушки (там электромобили дают всем прикурить), а о грузовом транспорте, и соответственно дизеле.
Метрик и картинок в СМИ много — и доля продаж грузовиков на СПГ (уже около половины), и другие.

В абсолютных цифрах — это 2+ млн т в месяц СПГ по данным на апрель, сейчас видимо уже больше (в указанном материале пишут что это половина потребления СПГ в стране, но какой-то там чуть странный счёт, всё же чуть меньше, но всё равно очень много). Собственно, причиной ожидаемого «флэта» по спросу на дизель — как раз рост использования СПГ.
При этом (сам не считал — ссылаюсь на заметку, см.картинку) — экономика транспорта на СПГ выглядит намного лучше чем на дизеле. И это при ценах на СПГ около 600+ долларов за тонну, т. е. 450 долларов за тысячу кубов газа. Т.е. какого-то дисконта/субсидирования здесь нет (что в теории могло бы быть, т. к. напомню, что в КНР газа собственной добычи в разы больше, чем импортируемого СПГ и из части этого газа собственной добычи китайцы делают СПГ на малотоннажных заводах для разных собственных нужд= и транспорт, и автономная газификация итп).
Дальше выводы понятны — если тренд пойдёт по другим странам=давление на спрос на нефть. И всё это на фоне ожидаемого (вроде в этот раз точно) избытка СПГ = могут быть сильно низкие цены — экономика станет ещё лучше.

Что такое 25 млн т СПГ на грузовики в год (только в КНР, думаю какие-то такие цифры можно ждать в 2025 году) — это опять же если оценить совсем-совсем грубо 1:1 с дизелем по замещению, то это эквивалент 0,5 млн б/д на нефть. Небольшой объём на фоне глобального потребления (100 млн б/д), но вполне солидный при борьбе за каждый 0.5-1 мбд в рамках ОПЕК+ или роста сланцевой добычи.
У нас, кстати, лет 10+ назад была подобная тема популярна (газификация транспорта = для высвобождения нефти на экспорт. Тогда казалось что у нас будет падение добычи, а глобальный спрос расти. Но всё получилось скорее наоборот, и поэтому сейчас газификация идёт не особо, в основном для развития хоть какого-то внутреннего рынка СПГ. Ссылки-картинки — в коментах.

BY Энергия вокруг нас