tgoop.com/promsvyaz_am/3293
Last Update:
ЦБ считает, что достигнутой жесткости денежно-кредитных условий достаточно для возвращения инфляции к целевым значениями в 2026 году. На следующих заседаниях ЦБ будет оценивать динамику инфляции и инфляционных ожиданий, исходя из чего будут определяться дальнейшие шаги. Решение ЦБ совпало с консенсусом рынка, который также ожидал сохранения ключевой ставки.
В последнее время как инфляция, так и инфляционные ожидания населения и предприятий стали снижаться, как и динамика кредитования. Однако этого пока недостаточно для смягчения политики монетарных властей, поскольку жесткость рынка труда и рост денежных агрегатов продолжают оказывать давление.
Мы продолжаем придерживаться мнения, что ЦБ перейдет к снижению ключевой ставки во втором полугодии 2025 года, скорректировав ее до 14-16% к концу года и до 10% к концу 2026 года.
Такое смягчение денежно-кредитной политики должно привести к снижению доходностей облигаций с фиксированной ставкой купона через рост их цен.
ПСБ | Благосостояние
#обзоррынка #инвестиции
