Осторожный инвестор

#теория #фьючерсы

Как появились фьючерсы?
Часть вторая.

Рекомендую начать с первой части

Как уже было сказано продавцы и покупатели тюльпанов начали заключать контакты на поставку с отложенным, но обязательным сроком исполнения. Но такой формат еще не имел отношения к бирже.

А именно в 1635 году, спрос на тюльпаны стал настолько высок, что тюльпанами начали торговать на Амстердамской фондовой бирже, причем не реальными тюльпанами, а именно деривативами. Такие контракты, которые получили название "бумажных тюльпанов" (в то время это были бумажные расписки с обязательством продать луковицы в определенный срок и по определенной цене) - и стали первыми в истории фьючерсами. "Бумажные тюльпаны" стали покупать люди, желавшие получить не сами тюльпаны, а возможность перепродать подобный контракт по более выгодной цене - спекулянты. Эти контракты перепродавали неоднократно, каждый раз повышая цену - что еще больше разогревало "тюльпановый бум" и вовлекало всё больше игроков на фьючерсный рынок.
Все один в один, как с биткойном.

Апогея эта ситуация достигла ранней весной 1637 года. Голландцам казалось, что цены на тюльпаны будут расти вечно, отчего многие утратили чувство реальности: фьючерсы перепродавлись по несколько раз за день с повышением цены, а крестьяне перестали выращивать вообще что-либо, кроме тюльпанов. При этом еще в конце 1636 года садоводы предупреждали, что количество фьючерсов на рынке уже превышает реальные возможности по выращиванию цветов, и поэтому часть контрактов будет просто не исполнена. В 1637 году количество фьючерсов уже превышало возможное производство тюльпанов на десятилетия вперед, так что эти фьючерсы априори уже были не возможными к реальному исполнения, по сути стали чисто рассчетными.

Всё рухнуло в феврале 1637 года - спрос на фьючерсы резко упал, никто не хотел покупать необеспеченные реальным товаром контракты. В результате все, у кого на руках были "бумажные тюльпаны", бросились их продавать, чтобы вернуть хотя бы вложенные средства. Но цены упали столь стремительно, что большинство спекулянтов потеряли почти все вложенные средства, разорилось.
Начался очень серьезный кризис, который привел в упадок и весь фондовый рынок, и производителей тюльпанов - цены на эти цветы упали в сотни раз.
Через два года, в 1639, цена на тюльпаны вновь возросла до тысячи флоринов за луковицу, однако затем спала до 100-200 флоринов, после чего "тюльпаномания" окончательно сошла на нет.

А такой биржевой механизм как "фьючерсы" (деривативы) прижился. И в наши дни очень популярен.

Выращивание тюльпанов в Голландии (да и не только) процветает до сих пор, хотя редкие "пёстрые" сорта XVII века со временем выродились.

www.tgoop.com/prudent_invest/1088

3.6K viewsedited  Jan 8, 2022 at 11:45

#теория #фьючерсы

Как появились фьючерсы?
Часть вторая.

Рекомендую начать с первой части

Как уже было сказано продавцы и покупатели тюльпанов начали заключать контакты на поставку с отложенным, но обязательным сроком исполнения. Но такой формат еще не имел отношения к бирже.

А именно в 1635 году, спрос на тюльпаны стал настолько высок, что тюльпанами начали торговать на Амстердамской фондовой бирже, причем не реальными тюльпанами, а именно деривативами. Такие контракты, которые получили название "бумажных тюльпанов" (в то время это были бумажные расписки с обязательством продать луковицы в определенный срок и по определенной цене) - и стали первыми в истории фьючерсами. "Бумажные тюльпаны" стали покупать люди, желавшие получить не сами тюльпаны, а возможность перепродать подобный контракт по более выгодной цене - спекулянты. Эти контракты перепродавали неоднократно, каждый раз повышая цену - что еще больше разогревало "тюльпановый бум" и вовлекало всё больше игроков на фьючерсный рынок.
Все один в один, как с биткойном.

Апогея эта ситуация достигла ранней весной 1637 года. Голландцам казалось, что цены на тюльпаны будут расти вечно, отчего многие утратили чувство реальности: фьючерсы перепродавлись по несколько раз за день с повышением цены, а крестьяне перестали выращивать вообще что-либо, кроме тюльпанов. При этом еще в конце 1636 года садоводы предупреждали, что количество фьючерсов на рынке уже превышает реальные возможности по выращиванию цветов, и поэтому часть контрактов будет просто не исполнена. В 1637 году количество фьючерсов уже превышало возможное производство тюльпанов на десятилетия вперед, так что эти фьючерсы априори уже были не возможными к реальному исполнения, по сути стали чисто рассчетными.

Всё рухнуло в феврале 1637 года - спрос на фьючерсы резко упал, никто не хотел покупать необеспеченные реальным товаром контракты. В результате все, у кого на руках были "бумажные тюльпаны", бросились их продавать, чтобы вернуть хотя бы вложенные средства. Но цены упали столь стремительно, что большинство спекулянтов потеряли почти все вложенные средства, разорилось.
Начался очень серьезный кризис, который привел в упадок и весь фондовый рынок, и производителей тюльпанов - цены на эти цветы упали в сотни раз.
Через два года, в 1639, цена на тюльпаны вновь возросла до тысячи флоринов за луковицу, однако затем спала до 100-200 флоринов, после чего "тюльпаномания" окончательно сошла на нет.

А такой биржевой механизм как "фьючерсы" (деривативы) прижился. И в наши дни очень популярен.

Выращивание тюльпанов в Голландии (да и не только) процветает до сих пор, хотя редкие "пёстрые" сорта XVII века со временем выродились.

BY Осторожный инвестор