Осторожный инвестор

Советы и планы по флоатерам в портфеле.

1. Не думаю, что надо продавать все подряд и куда-то бежать. Нужно просто понять новую нормальность, какая теперь премия к КС у какого класса эмитентов норма? И самое главное, где может быть предел премии к КС и соответственно предел снижения цены тела облигации!

2. Я считаю, что предел по премии к КС еще не наступил. Но уже где то близко. Ориентировочно, на мой взгляд, предел может быть когда по эмитентам ААА доходности станут КС+2-2,5%, по АА +3-3,5%, по А+ 3,5-4%, по А и А- 4,5-5,5%.

3. Соответственно на данный момент докупать я ничего не планирую. До достижения уровней указанных выше.

4. Из того, что можно сделать в такой ситуации, советую следующее :
✅ убрать из портфеля все, что вызывает опасения дефолта, по кому есть негатив в отчетах, новостях (тот же Самолет, о котором писал вчера).
✅ Снизить долю эмитентов по кому доходности еще не достигли указанных выше цифр и купить, и увеличить или заменить теми кто достиг таких доходностей, но при этом не вызывает сомнений.
✅ сохранять существенную часть средств в фондах ликвидности (от 5 до 20% порфтеля)

P. S.
В комментариях и обсуждениях, когда я высказал такие мысли неделю назад и даже несколько дней назад, мне писали: ну какие КС+5% по рейтингу А, это уж какая-то фантастика. Быть такого не может.
А что сегодня?
Тот же вуш уже пришёл к доходности, при цене 93,5% флоатер Вуш дает доходность КС+5,3, бонды Эталона тоже упали вчера на КС +4,5. Про Самолёт, и не говорю.
У АФК Система и Балтийского лизинга с рейтингом АА флоатеры торгуются уже на уровне КС+3%.

www.tgoop.com/prudent_invest/3422

3.3K viewsedited  Nov 2 at 08:30

Советы и планы по флоатерам в портфеле.

1. Не думаю, что надо продавать все подряд и куда-то бежать. Нужно просто понять новую нормальность, какая теперь премия к КС у какого класса эмитентов норма? И самое главное, где может быть предел премии к КС и соответственно предел снижения цены тела облигации!

2. Я считаю, что предел по премии к КС еще не наступил. Но уже где то близко. Ориентировочно, на мой взгляд, предел может быть когда по эмитентам ААА доходности станут КС+2-2,5%, по АА +3-3,5%, по А+ 3,5-4%, по А и А- 4,5-5,5%.

3. Соответственно на данный момент докупать я ничего не планирую. До достижения уровней указанных выше.

4. Из того, что можно сделать в такой ситуации, советую следующее :
✅ убрать из портфеля все, что вызывает опасения дефолта, по кому есть негатив в отчетах, новостях (тот же Самолет, о котором писал вчера).
✅ Снизить долю эмитентов по кому доходности еще не достигли указанных выше цифр и купить, и увеличить или заменить теми кто достиг таких доходностей, но при этом не вызывает сомнений.
✅ сохранять существенную часть средств в фондах ликвидности (от 5 до 20% порфтеля)

P. S.
В комментариях и обсуждениях, когда я высказал такие мысли неделю назад и даже несколько дней назад, мне писали: ну какие КС+5% по рейтингу А, это уж какая-то фантастика. Быть такого не может.
А что сегодня?
Тот же вуш уже пришёл к доходности, при цене 93,5% флоатер Вуш дает доходность КС+5,3, бонды Эталона тоже упали вчера на КС +4,5. Про Самолёт, и не говорю.
У АФК Система и Балтийского лизинга с рейтингом АА флоатеры торгуются уже на уровне КС+3%.

BY Осторожный инвестор