Сегодня (22 января) опубликованы новые данные об инфляции в России за неделю.
По данным Росстата, инфляция в России с 14 по 20 января 2025 года составила 0,25%. Таким образом с начала года к 20 января рост цен составил 0,92%.
Позитив ли это для акций и облигаций?
Неоднозначный результат. С одной стороны, данные демонстрируют замедление роста инфляции, что позитивно. С другой стороны, в цену акций явно заложено снижение ставки, так как индекс сейчас на таком уровне, где он был при ключевой ставке 18%.
То же самое с индексом RGBI (это индекс цены гос облигаций), он на уровне начала лета 2024 года, а тогда ставка ЦБ была 16%
Таким образом, и акции, и облигации при ставке 21% и даже при 20% на данный момент ПЕРЕКУПЛЕНЫ. А при таком росте цен, как сейчас, даже с учетом замедления, никакого снижения точно быть не должно. Так как смотрите, за 3 недели набралось 0,92%. Даже если замедление сохранится, то уже наберется более 1% за месяц, если точнее, то 1,1-1,2%. А ведь такая динамика при ее сохранении даст примерно 14-15% за год. И хочу отдельно отметить, что эти 14-15% по крайне сомнительным данным Росстата, а на повседневные товары и услуги будет раза в 2 выше. Ведь именно так было и в прошлом году: по Росстату 9,5%, а по факту в магазинах и в кафе, и на такси, и на проезд, и на бензин цены выросли на 20-25% в среднем, значит, в новом году может быть еще +25-30%.
Вывод.
Инфляция все еще слишком высока и показывает, что в экономике усиливаются перекосы и проблемы. Кроме того, замедление роста цен в январе бывает всегда, а часто бывала даже дефляция, то есть снижение цен после декабрьского повышенного спроса. Однако все равно замедление темпов роста лучше, чем ускорение, поэтому дает умеренный позитив для акций и облигаций. Но увы, весь этот позитив уже заложен в текущие цены и даже с излишком. Поэтому такого замедления недостаточно ни для того чтобы стать основанием для снижения Ключевой ставки, ни для продолжения роста акций или облигаций.
Ну а если рост акций продолжится на завышенных ожиданиях, и таким образом все сильнее будет отрываться от реальности, то увидим очередное разочарование и резкий переход акций к снижению. Кстати, облигации уже 2 недели снижаются!
Сегодня (22 января) опубликованы новые данные об инфляции в России за неделю.
По данным Росстата, инфляция в России с 14 по 20 января 2025 года составила 0,25%. Таким образом с начала года к 20 января рост цен составил 0,92%.
Позитив ли это для акций и облигаций?
Неоднозначный результат. С одной стороны, данные демонстрируют замедление роста инфляции, что позитивно. С другой стороны, в цену акций явно заложено снижение ставки, так как индекс сейчас на таком уровне, где он был при ключевой ставке 18%.
То же самое с индексом RGBI (это индекс цены гос облигаций), он на уровне начала лета 2024 года, а тогда ставка ЦБ была 16%
Таким образом, и акции, и облигации при ставке 21% и даже при 20% на данный момент ПЕРЕКУПЛЕНЫ. А при таком росте цен, как сейчас, даже с учетом замедления, никакого снижения точно быть не должно. Так как смотрите, за 3 недели набралось 0,92%. Даже если замедление сохранится, то уже наберется более 1% за месяц, если точнее, то 1,1-1,2%. А ведь такая динамика при ее сохранении даст примерно 14-15% за год. И хочу отдельно отметить, что эти 14-15% по крайне сомнительным данным Росстата, а на повседневные товары и услуги будет раза в 2 выше. Ведь именно так было и в прошлом году: по Росстату 9,5%, а по факту в магазинах и в кафе, и на такси, и на проезд, и на бензин цены выросли на 20-25% в среднем, значит, в новом году может быть еще +25-30%.
Вывод.
Инфляция все еще слишком высока и показывает, что в экономике усиливаются перекосы и проблемы. Кроме того, замедление роста цен в январе бывает всегда, а часто бывала даже дефляция, то есть снижение цен после декабрьского повышенного спроса. Однако все равно замедление темпов роста лучше, чем ускорение, поэтому дает умеренный позитив для акций и облигаций. Но увы, весь этот позитив уже заложен в текущие цены и даже с излишком. Поэтому такого замедления недостаточно ни для того чтобы стать основанием для снижения Ключевой ставки, ни для продолжения роста акций или облигаций.
Ну а если рост акций продолжится на завышенных ожиданиях, и таким образом все сильнее будет отрываться от реальности, то увидим очередное разочарование и резкий переход акций к снижению. Кстати, облигации уже 2 недели снижаются!
For crypto enthusiasts, there was the “gm” app, a self-described “meme app” which only allowed users to greet each other with “gm,” or “good morning,” a common acronym thrown around on Crypto Twitter and Discord. But the gm app was shut down back in September after a hacker reportedly gained access to user data. Ng Man-ho, a 27-year-old computer technician, was convicted last month of seven counts of incitement charges after he made use of the 100,000-member Chinese-language channel that he runs and manages to post "seditious messages," which had been shut down since August 2020. Choose quality over quantity. Remember that one high-quality post is better than five short publications of questionable value. Step-by-step tutorial on desktop: best-secure-messaging-apps-shutterstock-1892950018.jpg
from us
