Радикал

Еврозона стоит на пороге развала, ситуация практически неразрешимая. Цугцванг ЕЦБ, вчерашнее решение регулятора о покупке госдолга слабых стран Еврозоны (Италии, Испании, Португалии и Греции) на деньги от доходов, которые будут получены при погашении облигаций Германии, Франции и Нидерландов — это фактическая реализации дотационной модели, в условиях, когда донор сам похрамывает, а вскоре и вовсе может быть уложен. ЕЦБ объясняет это решение желанием урегулировать спреды между доходностями бондов этих стран, если говорить проще — это прямое финансирование второй экономикой мира Германией стран Южной Европы.

Сегодняшние данные по инфляции (Eurozone +8.6%) указали на острую необходимость более интенсивного ужесточения политики ЕЦБ, однако если ФРС может себе позволить динамичное повышение ставки, то ЕЦБ нет, так как это сразу же приведет к дефолту в ряде стран, из-за удорожания обслуживания госдолга и соотношения госдолг/ввп выше 100%. Германии приходится терпеть запредельную инфляцию и финансирование слабых стран, но всему есть предел. Вопрос сейчас в том, сколько это будет длится и насколько хватит терпения немцев, но уже очевидно, что зона евро в том виде, которая она есть вероятнее всего развалится. Поднятие ставки на 0.25%, не решит вопрос инфляции, ситуация наоборот может только усугубится, когда сюда же добавится газовый кризис в отопительный сезон. Вторая половина 2022 года будет решающим для зоны евро.

www.tgoop.com/radikal_chanel1/495

22.4K viewsedited  Jul 1, 2022 at 14:36

Еврозона стоит на пороге развала, ситуация практически неразрешимая. Цугцванг ЕЦБ, вчерашнее решение регулятора о покупке госдолга слабых стран Еврозоны (Италии, Испании, Португалии и Греции) на деньги от доходов, которые будут получены при погашении облигаций Германии, Франции и Нидерландов — это фактическая реализации дотационной модели, в условиях, когда донор сам похрамывает, а вскоре и вовсе может быть уложен. ЕЦБ объясняет это решение желанием урегулировать спреды между доходностями бондов этих стран, если говорить проще — это прямое финансирование второй экономикой мира Германией стран Южной Европы.

Сегодняшние данные по инфляции (Eurozone +8.6%) указали на острую необходимость более интенсивного ужесточения политики ЕЦБ, однако если ФРС может себе позволить динамичное повышение ставки, то ЕЦБ нет, так как это сразу же приведет к дефолту в ряде стран, из-за удорожания обслуживания госдолга и соотношения госдолг/ввп выше 100%. Германии приходится терпеть запредельную инфляцию и финансирование слабых стран, но всему есть предел. Вопрос сейчас в том, сколько это будет длится и насколько хватит терпения немцев, но уже очевидно, что зона евро в том виде, которая она есть вероятнее всего развалится. Поднятие ставки на 0.25%, не решит вопрос инфляции, ситуация наоборот может только усугубится, когда сюда же добавится газовый кризис в отопительный сезон. Вторая половина 2022 года будет решающим для зоны евро.

BY Радикал