Президент России Владимир Путин предложил администрации Дональда Трампа остановить действия на Украине. Он предложил, чтобы Киев отдал Донбасс в обмен на прекращение огня, и это предложение вызвало споры. Европейские и украинские чиновники считают, что Россия хочет избежать санкций, предложив такой вариант.

Путин сказал, что согласен на прекращение огня, если Украина выведет свои войска из Донбасса. Спецпосланник Трампа Стив Уиткофф рассказал европейским чиновникам, что предложение Путина состоит из двух этапов: сначала Украина выводит войска, потом Путин и Трамп обсуждают мирный план, который потом обсудят с Зеленским.

Украинские власти заявили, что готовы рассмотреть любые предложения, но только если сначала будет остановлена СВО. Пресс-секретарь Белого дома Каролина Левитт сказала, что Трамп и его команда обсуждают возможные пути к миру.

Bloomberg также сообщил, что обсуждается соглашение, по которому Украина должна отказаться от части территорий, включая ДНР, ЛНР и Крым. Россия требует международного признания этих территорий и полного вывода украинских войск.

8 августа Трамп сказал, что будет обмен территориями, который пойдет на пользу обеим сторонам. Москва же не согласна на уступки и настаивает на признании Крыма и других территорий.

Основные метрики:

* Капитализация: 34,22B$
* P/E — 8.77
* P/S — 3.86
* P/B — 21.1
* EPS — 224.55 ₽/акция
* EBITDA — 459.8 млрд ₽
* EV/EBITDA — 7.39

Отчёт «Полюса» за 3 месяца 2025 года Чистая прибыль «Полюса» за первые три месяца 2025 года достигла ₽96,25 млрд. Это в 67 раз больше, чем в прошлом году (₽1,43 млрд). Такой рост случился из-за доходов от других компаний, которые составили ₽99,3 млрд.

Дивиденды: В 2021 году платили 4,58%, в 2022 и 2023 годах не было выплат, в 2024 году — 8,81%, а в 2025 уже заплатили 3,83%. Обычно компания делится прибылью дважды в год, но о следующих выплатах пока ничего не известно.

Прогноз: Я по-прежнему считаю, что инвестировать в золото сейчас поздно. Однако ЦБ стал меньше покупать золото в резервы: за первый квартал 2025 года они купили всего 1019 тонн, тогда как годом ранее было 1070 тонн. Мой прогноз на рост цен на золото в ближайшие 8 лет — 7% в год.

В 2025 году компания планирует увеличить капитальные затраты в 1,8–2 раза, до $2,2–2,5 млрд, и снизить производство золота с 3 млн унций до 2,5–2,6 млн унций. Это сделает прибыль компании сильно зависимой от цен на золото. Из-за этого мы повысили риски вложений в акции «Полюса» с 15% до 20%. Это всё ещё ниже среднего уровня для других компаний, которые мы анализируем.

Прогноз прибыли на 2025 год повышен до 540,9 млрд ₽ и 320 млрд ₽, а на 2026 год снижен до 661,5 млрд ₽. Также мы немного снизили прогноз чистого денежного потока к выручке на 2025–2032 годы — до 7% против 22% в 2013–2024 годах. Дивиденды по итогам 2025 года прогнозируются на уровне 1193 ₽/акция, что немного ниже предыдущей оценки. Рыночный прогноз дивидендов сильно упал — теперь ожидается 200–500 ₽/акция против 2200 ₽/акция в апреле.

Финансовое здоровье:

* Собственный капитал вырос на 326% в 2024 году.
* Чистый долг увеличился на 16%.
* Соотношение чистого долга к EBITDA — 1,56. Это средний уровень долгов, не критичный, но и не совсем приятный.

В общем, компания за год сильно выросла и улучшила своё финансовое положение.

«Россети Ленэнерго» показали отличные результаты в первом квартале 2025 года: выручка выросла на 11,2%, а чистая прибыль — на 11,7%.

В августе 2025 года компания активно работала над улучшением электроснабжения, внедрением новых технологий и решением инфраструктурных вопросов. Вот что они сделали:

Производственные успехи

* Расчистка просек: Расчистили 2 953 га просек ЛЭП, из них 142 га в Питере и 2 811 га в Ленобласти. Это снизило риск падений деревьев и аварий.
* Ремонт оборудования: За семь месяцев 2025 года отремонтировали 1 887 трансформаторных подстанций, 2 386 км воздушных и 29 км кабельных линий электропередач. Модернизировали подстанцию в Гатчине, что улучшило электроснабжение для 3 тыс. человек.
* Подключение новых объектов: Обеспечили 12,5 МВт мощности для комплекса по перевалке минеральных удобрений в Кингисеппском районе.

Борьба с нарушениями

* Незаконные линии связи: В Тихвинском районе нашли 209,8 км незаконных ВОЛС на опорах ЛЭП. Договоры заключили на 21 082 опорах, еще 15 566 оформляют.
* Хищение электроэнергии: Владельца кафе в Адмиралтейском районе оштрафовали на 1,24 млн рублей за незаконное потребление электричества.

Финансовые и инвестиционные результаты

* Выплаты по облигациям и дивиденды: Компания выплатила 173,8 млн рублей по купонам облигаций и 7,3 млрд рублей дивидендов за 2024 год. Чистая прибыль по МСФО за 2024 год составила 21,2 млрд рублей.
* Инвестиции: На ремонт и техобслуживание в 2025 году выделили 5,7 млрд рублей.

Технологические инновации

* Умные счетчики: Установлено 7 376 интеллектуальных счетчиков (3 494 в Петербурге и 3 882 в Ленобласти).
* Отечественная система управления: Внедрили систему СК-11, которая собирает данные в реальном времени.
* Сверхпроводниковая линия: В Санкт-Петербурге запустили сверхпроводниковую кабельную линию постоянного тока, что улучшило электроснабжение для 400 тыс. человек.

Социальная ответственность

* Чемпионат студенческих отрядов: Победила команда «Политехники» из Санкт-Петербургских высоковольтных сетей. Участники показывали, как спасать людей и работать с оборудованием.
* Культурные мероприятия: Сотрудники компании выступили на «СМ-Фесте» с музыкальными номерами.

Консолидация активов

* Принятие сетей: За полгода приняли на баланс 160 км ЛЭП, что улучшило надежность электроснабжения.
* ЛОЭСК: Готовятся поглотить АО «ЛОЭСК» для оптимизации инфраструктуры Ленобласти.

Эти меры помогли «Россети Ленэнерго» укрепить свои позиции как ключевого поставщика электроэнергии в регионе, совмещая технологические достижения с социальными проектами.

📈 Основные показатели

* Капитализация: $1,74 млрд
* P/E — 6.47
* P/S — 1.12
* P/B — 0.69
* EPS — 2.45
* EBITDA — 41,76 млрд рублей
* EV/EBITDA — 3.04

Отчет по РСБУ за 3 месяца 2025 года

Чистая прибыль «Ленэнерго» по РСБУ за первый квартал 2025 года составила 11,5 млрд рублей, что на 11,7% больше, чем 10,3 млрд рублей в прошлом году. Выручка выросла на 11,2% и составила 36,77 млрд рублей против 33,08 млрд рублей годом ранее.

Финансовое состояние

* Собственный капитал вырос на 9% в 2024 году и на 11% в 2023 году.
* Чистый долг ушел в отрицательную зону и составил минус 9,659 млрд рублей.
* Net Debt / EBITDA отрицательное, что означает, что у компании больше денег, чем долгов. ℹ️ Финансовое состояние отличное, хотя темпы роста собственного капитала немного снизились в 2024 году.

Дивиденды:

* По LSNG: 2021 — 4,08%, 2022 — 4,85%, 2023 — 5,52%, 2024 — 2,28%, 2025 — 10,59%
* По LSNGP: 2021 — 9,03%, 2022 — 12,94%, 2023 — 8,6%, 2024 — 10,18%, 2025 — 3,18%