Spydell_finance

В США в 2022 году был рекордно низкий объем размещений в рамках IPO с 1995 года в денежном выражении, а относительно объема долларовой ликвидности и капитализации рынка был установлен антирекорд, как минимум с 1987 года (с момента начала ведения статистики).

В сравнении с 2018-2021 первичные размещения акций были более, чем в 10 раз ниже относительно капитализации рынка и в 20 раз ниже спекулятивного безумия 2021. С вторичными размещениями ситуация лучше, но разрыв примерно вдвое ниже нормы за последние 3-5 лет до 2022.

С января по апрель 2023 никого прогресса не было, рынок первичных и вторичных размещений был на дне, но в мае раздуплились. Рынок немного ожил с мая – максимальные размещения с ноябрь-декабря 2021, как по IPO, так и по SPO.

Рыночная конъюнктура улучшилась из-за необоснованного пампа технологических компаний, которые разлетаются по траектории пузыря 2021, основой чему послужил переток ликвидности из депозитов.

Сотни миллиардов долларов искали место, куда можно временно запарковаться и не нашли ничего лучше, как нарратив про «ИИ, который изменит мир». Практически весь прирост капитализации S&P 500 за этот год обусловлен резким увеличением капитализации 10-15 технологических компаний.

Вся эта глупость действует до момента, пока не прижмет, а скоро прижмет так, что мало не покажется: крупные размещения трежерис на фоне продаж со стороны ФРС, низкой нормы сбережений домохозяйств, снижения байбеков приведут к фрагментации ликвидности в системе (у одних сильный дефицит, у других профицит).

Поэтому не стоит ожидать устойчивого улучшения конъюнктуры на рынке капитала.

www.tgoop.com/spydell_finance/3525

29.1K viewsPaul Spydell, edited  Jun 7, 2023 at 14:59

В США в 2022 году был рекордно низкий объем размещений в рамках IPO с 1995 года в денежном выражении, а относительно объема долларовой ликвидности и капитализации рынка был установлен антирекорд, как минимум с 1987 года (с момента начала ведения статистики).

В сравнении с 2018-2021 первичные размещения акций были более, чем в 10 раз ниже относительно капитализации рынка и в 20 раз ниже спекулятивного безумия 2021. С вторичными размещениями ситуация лучше, но разрыв примерно вдвое ниже нормы за последние 3-5 лет до 2022.

С января по апрель 2023 никого прогресса не было, рынок первичных и вторичных размещений был на дне, но в мае раздуплились. Рынок немного ожил с мая – максимальные размещения с ноябрь-декабря 2021, как по IPO, так и по SPO.

Рыночная конъюнктура улучшилась из-за необоснованного пампа технологических компаний, которые разлетаются по траектории пузыря 2021, основой чему послужил переток ликвидности из депозитов.

Сотни миллиардов долларов искали место, куда можно временно запарковаться и не нашли ничего лучше, как нарратив про «ИИ, который изменит мир». Практически весь прирост капитализации S&P 500 за этот год обусловлен резким увеличением капитализации 10-15 технологических компаний.

Вся эта глупость действует до момента, пока не прижмет, а скоро прижмет так, что мало не покажется: крупные размещения трежерис на фоне продаж со стороны ФРС, низкой нормы сбережений домохозяйств, снижения байбеков приведут к фрагментации ликвидности в системе (у одних сильный дефицит, у других профицит).

Поэтому не стоит ожидать устойчивого улучшения конъюнктуры на рынке капитала.

BY Spydell_finance