Аналитика Т-Инвестиций

Циан: на чем зарабатывает компания

👍 Циан является одним из ведущих онлайн-сервисов объявлений по продаже и аренде недвижимости в России. Несмотря на конкуренцию, в крупнейших городах России доля компании в сделках составляет более 50%.

👍 Компания продолжает фокусироваться на дальнейшем развитии основного бизнеса и видит большой потенциал для увеличения монетизации всех сегментов.

Финансы

⬆️За последние пять лет выручка компании выросла в три раза, до 11,5 млрд рублей в 2023 году. В условиях сложной рыночной конъюнктуры за девять месяцев 2024 года Циан показал рост выручки на 15% год к году, до 9,6 млрд рублей.

➕ У компании нет долговой нагрузки, поэтому чистая прибыль демонстрирует высокую конверсию из EBITDA.

➕ Дополнительный положительный эффект на чистую прибыль компании оказывают курсовые разницы от переоценки остатков денежных средств в иностранных валютах, а также финансовые доходы от размещения денежных средств на депозитах.

📈 Мы ожидаем, что среднегодовой темп роста до 2029 года может составить 21%.

Переезд в Россию и дивиденды
Компания находится в процессе переезда в Россию, по завершении которого намерена выплатить специальный дивиденд за счет накопленных денежных средств. А после направлять на дивиденды 60—100% скорректированной чистой прибыли.

По нашим оценкам, дивидендная доходность компании находится на весьма привлекательном уровне. Однако мы полагаем, что велика вероятность навеса. Дополнительное давление на котировки может оказать тот факт, что с начала года и до полного завершения процесса редомициляции только квалифицированные компании смогут покупать акции компании.

Мы обновляем нашу целевую цену с учетом текущих рыночных условий до 750 рублей на акцию.

Фундаментально считаем, что акции компании сильно недооценены. Но полагаем, что в течение года может наблюдаться нисходящий тренд в котировке, поэтому лучше подождать и покупать после завершения процесса переезда.

Подробнее о компании в обзоре.

Марьяна Лазаричева, аналитик Т-Инвестиций

#россия #идея

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.tgoop.com/t_analytics_official/1580

23.9K viewsDec 25, 2024 at 15:07

Циан: на чем зарабатывает компания

👍 Циан является одним из ведущих онлайн-сервисов объявлений по продаже и аренде недвижимости в России. Несмотря на конкуренцию, в крупнейших городах России доля компании в сделках составляет более 50%.

👍 Компания продолжает фокусироваться на дальнейшем развитии основного бизнеса и видит большой потенциал для увеличения монетизации всех сегментов.

Финансы

⬆️За последние пять лет выручка компании выросла в три раза, до 11,5 млрд рублей в 2023 году. В условиях сложной рыночной конъюнктуры за девять месяцев 2024 года Циан показал рост выручки на 15% год к году, до 9,6 млрд рублей.

➕ У компании нет долговой нагрузки, поэтому чистая прибыль демонстрирует высокую конверсию из EBITDA.

➕ Дополнительный положительный эффект на чистую прибыль компании оказывают курсовые разницы от переоценки остатков денежных средств в иностранных валютах, а также финансовые доходы от размещения денежных средств на депозитах.

📈 Мы ожидаем, что среднегодовой темп роста до 2029 года может составить 21%.

Переезд в Россию и дивиденды
Компания находится в процессе переезда в Россию, по завершении которого намерена выплатить специальный дивиденд за счет накопленных денежных средств. А после направлять на дивиденды 60—100% скорректированной чистой прибыли.

По нашим оценкам, дивидендная доходность компании находится на весьма привлекательном уровне. Однако мы полагаем, что велика вероятность навеса. Дополнительное давление на котировки может оказать тот факт, что с начала года и до полного завершения процесса редомициляции только квалифицированные компании смогут покупать акции компании.

Мы обновляем нашу целевую цену с учетом текущих рыночных условий до 750 рублей на акцию.

Фундаментально считаем, что акции компании сильно недооценены. Но полагаем, что в течение года может наблюдаться нисходящий тренд в котировке, поэтому лучше подождать и покупать после завершения процесса переезда.

Подробнее о компании в обзоре.

Марьяна Лазаричева, аналитик Т-Инвестиций

#россия #идея