VLG Capital

Немного про аналитику

Ранее мы уже писали о низкой точности аналитических прогнозов. Тем не менее, многие из нас ориентируются на аналитику банков и брокеров для принятия инвестиционных решений. Ниже несколько важных особенностей, которые стоит учитывать при изучении аналитических отчетов:

1. Степень доверия к финансовой модели. Аналитический обзор публичной компании содержит прогноз цены акции. Прогноз цены основан на финансовой модели, которую строит аналитик. И тут два «но»: экспертиза аналитика и качество его модели. Если экспертизу аналитика можно проследить по предыдущим отчетам, их качеству и своевременности, то с качеством сложнее. При построении финансовой модели аналитик на свое усмотрение применяет ряд фундаментальных допущений, которые, как правило, не раскрывает и их невозможно оценить.

2. Время публикации отчета. Вся аналитика имеет временной лаг. Иначе быть и не может - только после публичного выхода значимой новости по эмитенту или сектору экономики возможно проследить эффект в оценке акции компании. Сбор, анализ информации и публикация отчета занимает продолжительное время. К моменту, когда отчет попадает к нам в руки, большая часть перспектив компании, как правило, уже учтена в рыночной цене акции.

3. Источник рекомендации. Всегда обращайте внимание на источник рекомендации. Принципиально существует два типа: аналитика продающей стороны (sell-side) и аналитика покупателя (buy-side). Чаще всего мы имеем дело с sell-side аналитикой, к этому типу относятся отчеты брокерских компаний и банков, предоставляющих доступ на биржу. Такая аналитика призвана информировать клиента с целью увеличения объема его сделок на бирже. Биржевая комиссия - источник заработка таких компаний. Большую ценность представляет buy-side аналитика. Как правило, это та аналитика, за которую приходится платить отдельно, а не в виде брокерской комиссии.

В целом качественный аналитический обзор как свод информации представляет для нас ценность, но не стоит обольщаться целевыми прогнозами цен и воспринимать аналитику как призыв к действию.

Учитывайте упомянутые особенности и формируйте собственную логику оценки инвестиционной перспективы!

#huh

www.tgoop.com/vlgcapital/9

657 viewsedited  Aug 27, 2021 at 06:43

Немного про аналитику

Ранее мы уже писали о низкой точности аналитических прогнозов. Тем не менее, многие из нас ориентируются на аналитику банков и брокеров для принятия инвестиционных решений. Ниже несколько важных особенностей, которые стоит учитывать при изучении аналитических отчетов:

1. Степень доверия к финансовой модели. Аналитический обзор публичной компании содержит прогноз цены акции. Прогноз цены основан на финансовой модели, которую строит аналитик. И тут два «но»: экспертиза аналитика и качество его модели. Если экспертизу аналитика можно проследить по предыдущим отчетам, их качеству и своевременности, то с качеством сложнее. При построении финансовой модели аналитик на свое усмотрение применяет ряд фундаментальных допущений, которые, как правило, не раскрывает и их невозможно оценить.

2. Время публикации отчета. Вся аналитика имеет временной лаг. Иначе быть и не может - только после публичного выхода значимой новости по эмитенту или сектору экономики возможно проследить эффект в оценке акции компании. Сбор, анализ информации и публикация отчета занимает продолжительное время. К моменту, когда отчет попадает к нам в руки, большая часть перспектив компании, как правило, уже учтена в рыночной цене акции.

3. Источник рекомендации. Всегда обращайте внимание на источник рекомендации. Принципиально существует два типа: аналитика продающей стороны (sell-side) и аналитика покупателя (buy-side). Чаще всего мы имеем дело с sell-side аналитикой, к этому типу относятся отчеты брокерских компаний и банков, предоставляющих доступ на биржу. Такая аналитика призвана информировать клиента с целью увеличения объема его сделок на бирже. Биржевая комиссия - источник заработка таких компаний. Большую ценность представляет buy-side аналитика. Как правило, это та аналитика, за которую приходится платить отдельно, а не в виде брокерской комиссии.

В целом качественный аналитический обзор как свод информации представляет для нас ценность, но не стоит обольщаться целевыми прогнозами цен и воспринимать аналитику как призыв к действию.

Учитывайте упомянутые особенности и формируйте собственную логику оценки инвестиционной перспективы!

#huh

BY VLG Capital