tgoop.com/wealth_iqs/1593
Last Update:
🥷Мысли по рынку от Мистера Икс. Все выше и выше. Возвращение мирного атома. Круче, чем NVIDIA
Мы продолжаем делиться мыслями нашего друга и партнера, живущего в Европе и управляющего глобальным инвестфондом. Напоминаем, что его мнение может не совпадать с нашим.
1️⃣ На международном рынке продолжается сезон отчетности за третий квартал
Финансовые результаты JPMorgan Chase и Wells Fargo приятно удивили. По сравнению с прошлым четвергом их акции подскочили на 5% и 11% соответственно. Разочаровали медицинский страховщик UnitedHealth (-3%) и главная люксовая компания LVMH (-10%).
Наибольший фурор произвел ключевой производитель полупроводникового оборудования ASML: компания неожиданно понизила прогноз на 2025 год на фоне замедления роста портфеля заказов и проблем с китайским рынком. Звездная бумага упала на 19% за неделю. Другие «полупроводниковые» акции тоже попали под давление.
Отметим самое важное: ASML видит замедление на традиционных рынках (ПК, смартфоны и авто), в то время как спрос на оборудование, связанное с искусственным интеллектом, остается очень сильным.
2️⃣ Все выше и выше
В целом за прошедшую неделю индекс S&P 500 прибавил еще 0,9% (+22,5% с начала года) и в очередной раз обновил рекорды, превысив уровень 5800.
Как мы и ожидали, ралли расширилось: теперь технологический сектор — не единственный драйвер рынка. «Техи» за неделю немного снизились на фоне истории с ASML, но это было компенсировано ростом в других секторах (финансы, недвижимость, коммунальные услуги). Это подводит нас к следующей теме, о которой хочется поговорить.
3️⃣ Возвращение мирного атома
Сложно представить себе более скучный сектор, чем коммунальные услуги. В основном он состоит из компаний, благодаря которым в домах есть свет (то есть занятых генерацией, передачей и распределением электроэнергии). Этот сектор довольно устойчив к экономическим шокам и в «плохие» годы обычно опережает индекс S&P 500. Но на длинных промежутках времени это тоска: за последние десять лет доходность S&P 500 составила более 270% (с дивидендами), а сектора коммунальных услуг — на 110 процентных пунктов меньше (около 160%).
В этом году стало интереснее: с начала года коммуналка в плюсе уже на 30%, заметно опережая S&P 500. Основная причина: после более чем десяти лет стагнации в США возобновился рост спроса на электроэнергию. Этому способствуют возвращение в США промышленного производства, распространение электрокаров и развитие необходимой им инфраструктуры и, конечно же, бум в области искусственного интеллекта. Под решение ИИ-задач строят множество центров обработки данных, потребляющих колоссальное количество электроэнергии. Я видел оценку, что средний запрос к ChatGPT сжигает в десять раз больше электричества, чем поисковый запрос в Google.
На этом фоне в США начался настоящий ренессанс атомной энергии, в который уже вовлеклись технологические гиганты. В прошлом месяце Microsoft заключил контракт на закупку энергии с печально известной атомной электростанции Three Mile Island (в 1979-м там произошел крупнейший в истории США ядерный инцидент). Google начал работать с атомным стартапом (да, есть и такие), разрабатывающим инновационные реакторы. Amazon тоже не отстает.
Инвесторам нравится. Акции техасской электроэнергетической компании Vistra Corp., лучше других воспользовавшейся трендом, выросли с начала года более чем на 250%. Это даже круче NVIDIA, чьи акции в этом году растут «лишь» на 174%.
Всем отличной инвестиционной недели!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Мистер_Икс
@wealth_iqs
BY Wealth IQ
Share with your friend now:
tgoop.com/wealth_iqs/1593