YVI MACRO

Forwarded from IVASCO | Иващенко Юрий

Пока рынки ждут Пауэлла, поделюсь мыслями о китайском фондовом рынке.

🇨🇳 Считаю, что китайские акции могут показать хороший рост в ближайшие месяцы — апсайд в районе 20-30%.

🔹 Ликвидность и политика ЦБ Китая
Правительство Китая открыто заявляет о необходимости не только решить экономические проблемы, но и восстановить капитализацию фондового рынка после многолетнего спада. В ответ мы видим мягкую монетарную политику и мощные вливания ликвидности — только в январе ЦБ Китая залил в систему 1,7 трлн юаней.

🔹 Глобальный спрос и ИИ-хайп
Простых вливаний недостаточно — нужен реальный интерес инвесторов. Вероятно, именно поэтому мы наблюдаем активное продвижение китайских AI-компаний (DeepSeek, Qwen от Alibaba, и, скорее всего, скоро появятся новые релизы), которые позиционируются как дешевле и эффективнее американских аналогов. Эта тема поддерживается на государственном уровне и способствует перетоку американского капитала в китайские активы.

🔹 Доллар США
Как бы ни были привлекательны китайские акции, в периоды роста доллара глобальные инвесторы традиционно сокращают риски. Однако сейчас ситуация меняется: в текущей стоимости USD уже заложены крайне высокие ставки, а их снижение — лишь вопрос времени. Этого требует не только Трамп, но и ситуация с госдолгом. Исторически локальные пики доллара совпадали с удачными моментами входа в китайские акции.

🔹 Ширина рынка и рост индексов
В китайских индексах растет ширина, а ключевые «тяжеловесы» (Tencent, Alibaba, Baidu, JD, Netease, Trip Com, PDD) уже набрали среднесрочный бычий моментум и, вероятно, продолжат движение вверх. Они будут тянуть индексы за собой, и с текущих заниженных оценок спрос может быть очень высоким.

Вывод: на рынке Китая сошлись сразу несколько мощных факторов — политика, ликвидность, ожидаемое снижение USD, хайп вокруг AI и технический моментум. Вполне вероятно, что мы увидим хорошее движение вверх в ближайшие месяцы.

www.tgoop.com/yvimacro/737

790 viewsJan 29 at 14:47

Пока рынки ждут Пауэлла, поделюсь мыслями о китайском фондовом рынке.

🇨🇳 Считаю, что китайские акции могут показать хороший рост в ближайшие месяцы — апсайд в районе 20-30%.

🔹 Ликвидность и политика ЦБ Китая
Правительство Китая открыто заявляет о необходимости не только решить экономические проблемы, но и восстановить капитализацию фондового рынка после многолетнего спада. В ответ мы видим мягкую монетарную политику и мощные вливания ликвидности — только в январе ЦБ Китая залил в систему 1,7 трлн юаней.

🔹 Глобальный спрос и ИИ-хайп
Простых вливаний недостаточно — нужен реальный интерес инвесторов. Вероятно, именно поэтому мы наблюдаем активное продвижение китайских AI-компаний (DeepSeek, Qwen от Alibaba, и, скорее всего, скоро появятся новые релизы), которые позиционируются как дешевле и эффективнее американских аналогов. Эта тема поддерживается на государственном уровне и способствует перетоку американского капитала в китайские активы.

🔹 Доллар США
Как бы ни были привлекательны китайские акции, в периоды роста доллара глобальные инвесторы традиционно сокращают риски. Однако сейчас ситуация меняется: в текущей стоимости USD уже заложены крайне высокие ставки, а их снижение — лишь вопрос времени. Этого требует не только Трамп, но и ситуация с госдолгом. Исторически локальные пики доллара совпадали с удачными моментами входа в китайские акции.

🔹 Ширина рынка и рост индексов
В китайских индексах растет ширина, а ключевые «тяжеловесы» (Tencent, Alibaba, Baidu, JD, Netease, Trip Com, PDD) уже набрали среднесрочный бычий моментум и, вероятно, продолжат движение вверх. Они будут тянуть индексы за собой, и с текущих заниженных оценок спрос может быть очень высоким.

Вывод: на рынке Китая сошлись сразу несколько мощных факторов — политика, ликвидность, ожидаемое снижение USD, хайп вокруг AI и технический моментум. Вполне вероятно, что мы увидим хорошее движение вверх в ближайшие месяцы.

BY YVI MACRO