Альфа-Капитал

ЦБ не стал менять ставку. Что ждать на рынке акций🧐

Прошла почти неделя с заседания ЦБ, на котором регулятор, приятно удивив рынок, решил не повышать ключевую ставку. В результате с пятницы индекс МосБиржи уже прибавил 13,5%.

С высокой степенью вероятности ставка уже достигла пика, считают эксперты «Альфа-Капитал»:

📌темпы корпоративного кредитования резко затормозились с ноября;
📌начали работать иные инструменты (норматив краткосрочной ликвидности, контрциклическая надбавка), которые дополнительно ужесточают денежно-кредитные условия;
📌рынок уже достаточно «напуган» (последние прогнозы крупных банков перед заседанием ЦБ предполагали повышение ставки до 23-25% и уровень в 23% на протяжении всего 2025 года);
📌нынешняя жесткость ДКП соответствует ставке в 24% и выше, что выражается в соответствующих спредах по кредитам;
📌дальнейший рост ставки означал бы ненулевые риски рецессии и, как следствие, сложности с наполнением бюджета в 2025 году.

📝Да и сам ЦБ смягчил сигнал и теперь вместо «необходимости дальнейшего ужесточения» пишет в пресс-релизе, что «будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки с учетом дальнейшей динамики кредитования и инфляции». Так что есть вероятность, что ставка задержится на нынешних 21% (если, конечно, не случится резкого всплеска кредитования или инфляции). В этом случае рынок уже, вероятно, достиг локального дна.

💰Кроме того, на этой неделе инвесторам должны поступить дивиденды от таких компаний, как ЛУКОЙЛ, «Хедхантер», «Северсталь» и «Полюс». По нашим оценкам, на активный free-float инвесторам может «упасть» около 150 млрд руб. Возможно, смягчение сигнала ЦБ поможет аллоцировать часть этих денег на рынке акций. Следующим важным триггером для рынка – уже в новом году – может стать вступление Дональда Трампа на должность президента США.

@alfacapital

www.tgoop.com/Alfacapital_ru/3344

12.6K viewsDec 26 at 08:05

ЦБ не стал менять ставку. Что ждать на рынке акций🧐

Прошла почти неделя с заседания ЦБ, на котором регулятор, приятно удивив рынок, решил не повышать ключевую ставку. В результате с пятницы индекс МосБиржи уже прибавил 13,5%.

С высокой степенью вероятности ставка уже достигла пика, считают эксперты «Альфа-Капитал»:

📌темпы корпоративного кредитования резко затормозились с ноября;
📌начали работать иные инструменты (норматив краткосрочной ликвидности, контрциклическая надбавка), которые дополнительно ужесточают денежно-кредитные условия;
📌рынок уже достаточно «напуган» (последние прогнозы крупных банков перед заседанием ЦБ предполагали повышение ставки до 23-25% и уровень в 23% на протяжении всего 2025 года);
📌нынешняя жесткость ДКП соответствует ставке в 24% и выше, что выражается в соответствующих спредах по кредитам;
📌дальнейший рост ставки означал бы ненулевые риски рецессии и, как следствие, сложности с наполнением бюджета в 2025 году.

📝Да и сам ЦБ смягчил сигнал и теперь вместо «необходимости дальнейшего ужесточения» пишет в пресс-релизе, что «будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки с учетом дальнейшей динамики кредитования и инфляции». Так что есть вероятность, что ставка задержится на нынешних 21% (если, конечно, не случится резкого всплеска кредитования или инфляции). В этом случае рынок уже, вероятно, достиг локального дна.

💰Кроме того, на этой неделе инвесторам должны поступить дивиденды от таких компаний, как ЛУКОЙЛ, «Хедхантер», «Северсталь» и «Полюс». По нашим оценкам, на активный free-float инвесторам может «упасть» около 150 млрд руб. Возможно, смягчение сигнала ЦБ поможет аллоцировать часть этих денег на рынке акций. Следующим важным триггером для рынка – уже в новом году – может стать вступление Дональда Трампа на должность президента США.

@alfacapital

BY Альфа-Капитал