Аналітика Куща

ЕЦБ снизил свою ставку до 3,15%.

Возможно снижение евро по отношению к доллару.

А НБУ повышает учетную ставку с 13% до 13,5%. Хотя у нас базовая ставка - не учетная, а по депозитным сертификатам Нацбанка.

Именно она демонстрирует "ориентир цен на деньги в экономике".

Из положительного: траектория ставки НБУ вернулась в формат неопределенности (ранее ее динамика легко угадывалась участниками рынка и это плохо).

На этом позитив и заканчивается.

Из негатива: НБУ перешел от смягчения монетарной политики к новому циклу ужесточения, так и не запустив новый кредитный цикл для экономики.

А теперь остаток кредитного импульса начинает вновь сворачиватся.

Ну и это сигнал ухудшения макрофина в стране: курс гривны, инфляция.

Если честно, я ожидал рост ставки НБУ, начиная с января 2025 и пик проблем - весной.

Сейчас этот прогноз смещается на 1-2 месяца и ухудшение макрофина может начаться уже сразу с начала 2025-го, а не с весны.

www.tgoop.com/Analityka_Kush/2620

16.6K viewsDec 12 at 14:04

ЕЦБ снизил свою ставку до 3,15%.

Возможно снижение евро по отношению к доллару.

А НБУ повышает учетную ставку с 13% до 13,5%. Хотя у нас базовая ставка - не учетная, а по депозитным сертификатам Нацбанка.

Именно она демонстрирует "ориентир цен на деньги в экономике".

Из положительного: траектория ставки НБУ вернулась в формат неопределенности (ранее ее динамика легко угадывалась участниками рынка и это плохо).

На этом позитив и заканчивается.

Из негатива: НБУ перешел от смягчения монетарной политики к новому циклу ужесточения, так и не запустив новый кредитный цикл для экономики.

А теперь остаток кредитного импульса начинает вновь сворачиватся.

Ну и это сигнал ухудшения макрофина в стране: курс гривны, инфляция.

Если честно, я ожидал рост ставки НБУ, начиная с января 2025 и пик проблем - весной.

Сейчас этот прогноз смещается на 1-2 месяца и ухудшение макрофина может начаться уже сразу с начала 2025-го, а не с весны.

BY Аналітика Куща